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<!doctype html> <html data-n-head-ssr> <head > <title>新势力3月惊变：零跑登顶、问界隐身、小米埋雷 -蓝鲸财经</title><meta data-n-head="ssr" charset="utf-8"><meta data-n-head="ssr" name="viewport" content="width=device-width, initial-scale=1"><meta data-n-head="ssr" data-hid="keywords" name="keywords" content="财经,资讯,记者,传媒,TMT,证券,基金,汽车,互联网金融,教育,健康,保险,银行"><meta data-n-head="ssr" data-hid="description" name="description" content="有国内多名资深媒体主编担纲，力推独家快速深度财经资讯。行业涉及传媒、TMT、基金、银行、汽车、互联网金融、教育、健康等最为活跃的领域。"><link data-n-head="ssr" rel="shortcut icon" type="image/x-icon" href="/favicon.ico"><script data-n-head="ssr" src="//g.alicdn.com/sd/ncpc/nc.js" type="text/javascript" charset="utf-8"></script><link rel="preload" href="//static.lanjinger.com/web/_nuxt/492d77e.js" as="script"><link rel="preload" href="//static.lanjinger.com/web/_nuxt/6e7544f.js" as="script"><link rel="preload" href="//static.lanjinger.com/web/_nuxt/vendors/app.8dcd1ff.css" as="style"><link rel="preload" href="//static.lanjinger.com/web/_nuxt/dcb424a.js" 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id="__layout"><div><div class="lj-header-placeholder" data-v-17b5542c><div class="lj-header" data-v-17b5542c><div class="lj-header-inner clear-fix" data-v-17b5542c><a href="/" class="lj-header__logo" data-v-17b5542c></a> <div class="lj-header-user" data-v-17b5542c><div class="lj-header-user__login" data-v-17b5542c>登录</div></div> <div class="lj-header-right" data-v-17b5542c><div class="lj-header-right-search" data-v-17b5542c><i class="lj-icon-search" data-v-17b5542c></i> <span data-v-17b5542c>搜索</span></div> <a href="javascript:;" class="lj-header-right-qx" data-v-17b5542c> 开通蓝鲸号 </a> <a href="/download" class="lj-header-right-app" data-v-17b5542c>APP</a></div></div> <div class="lj-header-nav" data-v-17b5542c><div class="lj-header-nav-inner" data-v-17b5542c><a href="/" class="lj-header-nav-item" data-v-17b5542c>要闻</a><a href="/c/21" class="lj-header-nav-item" data-v-17b5542c>TMT</a><a href="/c/13" class="lj-header-nav-item" data-v-17b5542c>银行</a><a href="/c/18" 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article-info__dot" data-v-ff7aea72>·</span> <span class="article-info-item" data-v-ff7aea72>2025-04-03 11:44:42</span> <span class="article-info-item" data-v-ff7aea72>阅 7.5w</span></div> <div class="article-desc" data-v-ff7aea72>平价车大反杀。</div> <div class="article-content" data-v-ff7aea72><div data-v-ff7aea72><blockquote> <p>作者 | 定焦One 金玙璠</p> </blockquote> <p>4月1日，造车新势力陆续公布3月交付量。</p> <p>3月的造车江湖上演了一场“剧情大反转”，一张令人意外的成绩单浮出水面：</p> <p>比亚迪汽车（33.7万辆）在连续领跑国内车市后，3月被上汽集团（38.6万辆）反超。</p> <p>我们重点关注新势力品牌的排名变化：</p> <p>三强之间以仅仅4000辆的差距“贴身肉搏”：零跑汽车以37095辆的交付量，从理想、小鹏手中抢走冠军宝座；曾经的优等生理想汽车交付36674辆，以微弱差距屈居亚军；而前两个月稳坐头把交椅的小鹏交付33205辆，这次只能当老三。</p> <p style="text-align:center;"><img align="" alt="" border="0" lj-img src="https://img.jiemian.com/101/original/20250403/174364138515561800_a800xH.jpg" width="1080" /></p> <p>新晋黑马也在搅动战局：小米仍未公布具体数据，仅宣布交付超过2.9万辆，排进前五；背靠长安的深蓝汽车（24371辆）则凭借同比87%的增速，闯进了2万辆俱乐部。</p> <p>在万辆俱乐部里，几方势力同样暗潮汹涌：</p> <p>极氪（15422辆）、蔚来（15039辆）组成1.5万辆阵营，在中高端市场暗暗厮杀。</p> <p>比亚迪腾势（12620辆）、华为加持的阿维塔（10475辆）和东风岚图（10012辆）组成“万辆三剑客”。其中，阿维塔、岚图找到了各自的细分市场，开始上量。</p> <p>尾部阵营的智己汽车（上汽集团、张江高科和阿里巴巴共同打造）处境略显尴尬，未破万的成绩单（5029辆）与其他玩家差距越拉越大。</p> <p>截至发稿，鸿蒙智行及问界、智界未公布3月交付量，这种情况此前从未发生。鸿蒙智行在3月20日曾公布，截至2025年3月19日，华为鸿蒙智行累计交付68万辆车。</p> <p>3月交付大战透露出两个趋势：</p> <p>市场分层加剧：头部三强差距仅一线之隔，腰部品牌贴身缠斗，尾部玩家面临淘汰危机。</p> <p>消费需求分化：市场更关注实用价值，低价走量车型更受欢迎，中高端品牌的溢价空间正在被压缩。</p> <p class="paraTitle">一季度排位赛：小鹏、理想、零跑“三国杀”</p> <p>3月交付量公布的同时，一季度的交付量排行也随之出炉。</p> <p>把时间拉回2024年，理想曾以全年超50万辆的成绩稳坐头把交椅，鸿蒙智行第二，零跑、蔚来分列三四名。而2025年前三个月，第一阵营已经从理想、鸿蒙智行的“双雄争霸”，到现在的“四强混战”，上演了一出“王座易主”的大戏：</p> <p style="text-align:center;"><img align="" alt="" border="0" lj-img src="https://img.jiemian.com/101/original/20250403/174364138552178700_a800xH.jpg" width="1080" /></p> <p>小鹏以9.4万辆的交付量，超过理想摘得季度销冠；理想以9.3万辆的成绩守住亚军，不过同比增速只有16%。</p> <p>零跑3月交付量同比涨了1.5倍，和小鹏的差距进一步缩小，不过最终季度交付8.8万辆，排名第三。</p> <p>截至4月2日，鸿蒙智行未公布一季度交付量。</p> <p>在第二梯队中，小米（超6.9万辆）、深蓝（6.8万辆）、蔚来（4.2万辆）、极氪（4.1万辆）的缠斗同样激烈。</p> <p>小米SU7以大于2.9万辆的单月成绩直指头部阵营。若6月上市的SUV车型YU7延续热度，且产能爬坡顺利，可能会是影响下半年战局的关键变量。不过，近期小米SU7事故还在发酵中，是否会影响后续销量还不好说。</p> <p>深蓝依托长安供应链和华为智驾系统，专攻15-20万、理想和问界没覆盖的增程车市场，主力车型S7、SL03今年2月都进入了增程车销量前20。某新势力车企相关人士郑启称，深蓝主要铺三线以下城市展厅，吃掉的是日产轩逸、大众朗逸的份额。</p> <p>吉利汽车2025年新能源销量目标是150万辆，其中极氪31万辆。要完成销量目标，欧洲市场靠001，国内市场靠新上市的007、009以及9X。除了要警惕竞品（包括Model 3/Y、小米SU7系列、蔚来ET5）分流外，极氪需守住海外增长。</p> <p>蔚来一季度销量依赖蔚来ES6、ET5T及乐道L60，但因乐道增长未达预期，蔚来整体从2024年月均2万辆跌落至“1万辆俱乐部”。而因为乐道3月销量未达标，前乐道总裁艾铁成“如约”辞职，由蔚来能源负责人沈斐接任。</p> <p>腾势（3.3万辆）、岚图（2.6万辆）、智己（1.2万辆）组成的第三梯队，因为平均月销在万辆上下，正面临分水岭。</p> <p>腾势背靠比亚迪的技术红利，但主要靠腾势D9一款MPV撑场面，再加上理想MEGA改款降价抢走一部分用户，增速略显乏力。今年3月上市的腾势N9能否月销破5000辆，将决定腾势能否完成30万辆的销量目标。</p> <p>同样是依赖华为智驾的技术合作，问界M7调价后，可能分流岚图主力车型FREE的目标用户。从岚图的一季度交付量来看，要完成今年20万辆的目标是个不小的挑战。</p> <p>智己虽然有上汽集团+张江高科双背书，但未破万的成绩单已显露危机，2025年计划推出4款产品，2款纯电和2款增程产品，要想突围，需先解决产品定位模糊的问题。</p> <p>总结一季度交付榜：市场分层加剧，市场越来越集中：小鹏、理想、零跑三家交付量咬得极紧，2025年，“半步之差定局面”会是常态；第二、三梯队贴身缠斗，各家都在找自己的生存空间，争夺市场留给第二梯队不多的席位，下半年最大看点，是谁率先占稳月销2万的生死线。</p> <p class="paraTitle">平价车翻盘：月销三万辆，便宜才是硬道理？</p> <p>一季度交付量还透露出一个趋势：中国新能源汽车市场呈现出“低价车逆袭，中高端承压”的特点：小鹏、零跑靠性价比接连翻盘，而理想、蔚来这些曾风光无限的中高端玩家却压力山大。</p> <p>数据显示，2025年1-2月，10万元以下新能源车销量同比增长94%，而30万元以上市场销量下滑近20%，市场格局由价格敏感型用户主导。</p> <p>平价车是靠什么逆袭的？</p> <p>车企打造爆款车，一般有两条路，要么是“抄作业”，要么是搞创新。在2025年竞争加剧的背景下，零跑、小鹏凭借这两点找到了适配当前阶段的打法：对标跟进+性价比，分别对标理想L7、特斯拉Model 3，打造出各自的爆款车。</p> <p>先来看零跑，3月份它默默拿下新势力第一名，靠的就是薄利多销：车卖得比小鹏更便宜，单价2024年降到10.95万（2023年为11.62万），毛利率仅为8.4%，低于理想（20.5%）、小鹏（14.3%）。</p> <p>不过，规模效应还是让零跑成为继理想之后第二家盈利的新势力：去年第四季度实现首次单季盈利。</p> <p>零跑的主力车型是去年3月上市的C10，12万还带激光雷达，虽然是中型车，但尺寸和理想L7相当，因此被很多消费者称为“半价理想L7”。</p> <p style="text-align:center;"><img align="" alt="" border="0" lj-img src="https://img.jiemian.com/101/original/20250403/174364138582728700_a800xH.jpg" width="1080" /></p> <p>新能源汽车行业从业者张力分析，C10有纯电与增程两种续航模式，但主要是靠极致性价比抢占增程车（主要是理想L7）的下沉市场。</p> <p style="text-align:center;"><img align="" alt="" border="0" lj-img src="https://img.jiemian.com/101/original/20250403/17436413861171900_a800xH.png" width="1080" /></p> <p style="text-align:center;"><img align="" alt="" border="0" lj-img src="https://img.jiemian.com/101/original/20250403/174364138627161800_a800xH.png" width="1080" /></p> <p class="imageDes">图源 / 开源证券</p> <p>零跑的C系列已全部上市，要实现2025年50万辆的目标，关键要看B系列，包括4月将上市的B10（10-15万元），以及后续的B01、B05。</p> <p>一些人好奇，零跑的车卖到哪儿去了？乘联会数据显示，2024年零跑47%的车卖到了三四线城市。</p> <p>虽然和小鹏同属于平价车，但零跑更重视布局下沉市场，销售模式也有很大区别：小鹏以一二线城市的直营店为主，零跑则是“经销商为主、直营为辅”，主要通过经销商网点渗透下沉市场。</p> <p>再来看小鹏。小鹏汽车从2022年下半年发布G9后销量走低，今年却逆袭成风头最盛的新势力之一，靠的就是两款平价车：当很多新势力主攻30万+市场时，小鹏对标特斯拉，2024年8月推出10万级的MONA M03，又从P7衍生出了18万级的P7+。</p> <p style="text-align:center;"><img align="" alt="" border="0" lj-img src="https://img.jiemian.com/101/original/20250403/174364138641561300_a800xH.jpg" width="1080" /></p> <p>小鹏今年3月上市的两款车也是将平价进行到底：新款G6 SUV价格压到17.68万起，比自家老款轿车P7+还便宜；新款G9新增后轮转向功能，价格却下调2万元。张力评价，小鹏就算让老车主有背刺感，也得强调“高配低价”，吸引更多价格敏感型受众。</p> <p>2025年每个季度小鹏都有新车发布，就像手机厂商的机海战术：除了4-5月计划上市的新车小鹏G7以及P7i的换代，还有下半年要上的第一款增程车G01，瞄准的是对纯电持观望态度的消费者。</p> <p>从新车定价和销量趋势来看，小鹏和零跑是对性价比的重要性理解最深刻的新势力。10-20万元、10万元以下，在整个新能源车市分别属于经济型市场、低价市场，原本被吉利、比亚迪、五菱等自主品牌垄断，现在零跑、小鹏也能占一席之地。</p> <p>根据中汽数研统计，今年1月，小鹏MONA MO3是10-20万纯电销冠的销冠；零跑T03在10万以下纯电市场销量排名第7。</p> <p>零跑公布3月交付量次日，股价涨幅12%以上，创历史新高，但以4月2日收盘价计算，零跑汽车的市值（约为762亿港元）还不到小鹏汽车（约为1578亿港元）的1/2。</p> <p>关注新能源汽车市场的投资人王棋分析，“市场对零跑这种赚辛苦钱的故事不太买账”，但小鹏模式长期也将面临转型和盈利压力：小鹏的智能化护城河有多深，直接决定了销量走向，未来品牌怎么向上走，决定了它的盈利能力。</p> <p class="paraTitle">高端车困局：保销量，还是守人设？</p> <p>至于中高端市场，已经开始出行分化，例如，小米在20-30万元市场通过性价比维持销量增长，而理想、蔚来这些相对高端的品牌面临规模瓶颈，增速明显落后于平价品牌。</p> <p>这背后既有市场环境变化的因素，例如，作为一直以来的“尖子生”，理想一季度交付量位列新势力第二，但增速远低于小鹏的331%和零跑的162%；也与企业自身策略相关，例如，蔚来的交付量，以及经过淡季后的3月环比增幅，表现都不如理想。</p> <p>张力对「定焦One」分析，目前的经济环境下，消费者更倾向于经济型选择，中高端品牌普遍面临两难：降价伤品牌，维持高价则销量承压，折中的方式是推出价格更低的车型或子品牌。</p> <p>例如，理想的销量主力是降价的L系列，其中，L6（理想首款30万元以下级别产品）贡献了大部分销量，今年1-2月交付2.7万辆，占理想总销量的48%。这款车型还拿到了增程车型销量第一名。</p> <p>蔚来则推出了子品牌。张力分析，蔚来主品牌定位30万+高端市场，乐道、萤火虫两个子品牌的任务是下沉走量，加速让蔚来的换电业务扭亏。不过，主攻15-20万元市场的乐道推出后总体增长放缓，进入3月，推出5年免息政策，但涨幅不大，今年前三个月累计交付1.5万辆。接下来，需重点关注覆盖10-20万年轻市场的萤火虫的表现。</p> <p>根据中汽数研，蔚来ET5今年1月以0.34万辆的销量，领先30-40万纯电市场，理想MEGA也在40万元以上市场开始上量。但和平价品牌对比交付量和同比涨幅，中高端车型的销量规模还是有限，仅以目前的低价车型或子品牌，还不能确保百分百完成年度目标。</p> <p style="text-align:center;"><img align="" alt="" border="0" lj-img src="https://img.jiemian.com/101/original/20250403/174364138685390900_a800xH.png" width="1080" /></p> <p class="imageDes">图源 / 蔚来汽车官网截图</p> <p>理想汽车管理层在2024年财报电话会上没有提及2025年的销量目标，市场的普遍预期仍为70万辆。蔚来依然把销量翻番，即44万辆作为目标。</p> <p>面对冲刺销量的挑战，从去年到今年，蔚来、理想进行了一场内部大调整。</p> <p>车企为了把控高端品牌形象，一般都是采用直营销售体系，可以为车主提供直接且高效的服务，但需要大量资源投入。理想也是如此。</p> <p>2023年，理想曾通过销售体系调整（如引入华为模式的战区制），将销量从13万增长至近38万，2025年，理想再次“动刀”销售体系。</p> <p>据36氪汽车报道，理想将原本26个省级战区整合为东、西、南、北、中五大区域战区，突破重点市场；同时削减管理层级，让区域间进行“赛马”，灵活应对区域差异。</p> <p>例如，针对即将上市的纯电车型（如i8、i6）调整销售策略，集中在纯电接受度高的南方或一二线城市；调整后的销售体系可以覆盖更多市场（如下沉城市和海外），尤其在中东、中亚等海外市场发力。</p> <p>蔚来的调整范围更大：从2024年初起，推行基本经营单元的管理模式，每个部门独立核算成本；取消传统预算制，改为经营目标导向，此外还涉及研发和供应链优化、销售和服务网络改革。</p> <p>王棋称，蔚来的变革是从供应链、研发到销售环节全面压缩成本，目的是，用财务改善和销量回升验证商业模式的可持续性。</p> <p>2025年开年的销量厮杀如此激烈，是因为新能源汽车市场正在经历一场“技术下沉”。曾经象征高端的激光雷达、城市领航辅助驾驶，如今被塞进10万元级车型。这是消费者用钱包投票的结果：不再为品牌溢价买单，而是捂紧钱包转向性价比。</p> <p>消费心态的转变，让所有玩家都陷入了“既要又要”的困局。小鹏一边用平价车横扫市场，一边计划冲击高端；理想靠着降价后的L系列撑起半边天，但维持领先优势难度明显加大；蔚来更是要在高端主品牌和平价子品牌之间，平衡高端定位与销量压力。</p> <p>展望接下来的战局，行业正在形成新的生存法则：走量车型是活下去的面包，高端产品是通向未来的门票，两个都要有。</p> <p>*题图来源于零跑汽车官方微博。应受访者要求，文中郑启、王棋、张力为化名。</p> </div> <div class="lj-article-qianxun-statement" data-v-dee5e38a data-v-ff7aea72> 声明：本文内容仅代表该投稿文章作者观点，不代表蓝鲸号立场。 <b data-v-dee5e38a>未经授权不得随意转载，蓝鲸号保留追究相应责任的权利</b></div> <div class="lj-article-topic" data-v-ed5f6c64 data-v-ff7aea72></div></div>  </div> <div class="lj-layout-side" data-v-ff7aea72><div class="lj-side" data-v-50b058ab data-v-ff7aea72><div class="lj-side-article-author" data-v-50b058ab><div class="lj-side-article-author__info" data-v-50b058ab><a href="/qianxun/reporter/29958" target="_blank" class="lj-side-article-author__left" data-v-50b058ab><span class="lj-side-article-author__ph lj-side-article-author__ph--avatar" 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\u002F\u003E\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E新晋黑马也在搅动战局：小米仍未公布具体数据，仅宣布交付超过2.9万辆，排进前五；背靠长安的深蓝汽车（24371辆）则凭借同比87%的增速，闯进了2万辆俱乐部。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E在万辆俱乐部里，几方势力同样暗潮汹涌：\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E极氪（15422辆）、蔚来（15039辆）组成1.5万辆阵营，在中高端市场暗暗厮杀。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E比亚迪腾势（12620辆）、华为加持的阿维塔（10475辆）和东风岚图（10012辆）组成“万辆三剑客”。其中，阿维塔、岚图找到了各自的细分市场，开始上量。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E尾部阵营的智己汽车（上汽集团、张江高科和阿里巴巴共同打造）处境略显尴尬，未破万的成绩单（5029辆）与其他玩家差距越拉越大。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E截至发稿，鸿蒙智行及问界、智界未公布3月交付量，这种情况此前从未发生。鸿蒙智行在3月20日曾公布，截至2025年3月19日，华为鸿蒙智行累计交付68万辆车。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E3月交付大战透露出两个趋势：\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E市场分层加剧：头部三强差距仅一线之隔，腰部品牌贴身缠斗，尾部玩家面临淘汰危机。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E消费需求分化：市场更关注实用价值，低价走量车型更受欢迎，中高端品牌的溢价空间正在被压缩。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp class=\"paraTitle\"\u003E一季度排位赛：小鹏、理想、零跑“三国杀”\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E3月交付量公布的同时，一季度的交付量排行也随之出炉。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E把时间拉回2024年，理想曾以全年超50万辆的成绩稳坐头把交椅，鸿蒙智行第二，零跑、蔚来分列三四名。而2025年前三个月，第一阵营已经从理想、鸿蒙智行的“双雄争霸”，到现在的“四强混战”，上演了一出“王座易主”的大戏：\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp style=\"text-align:center;\"\u003E\u003Cimg align=\"\" alt=\"\" border=\"0\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138552178700_a800xH.jpg\" width=\"1080\" \u002F\u003E\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E小鹏以9.4万辆的交付量，超过理想摘得季度销冠；理想以9.3万辆的成绩守住亚军，不过同比增速只有16%。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E零跑3月交付量同比涨了1.5倍，和小鹏的差距进一步缩小，不过最终季度交付8.8万辆，排名第三。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E截至4月2日，鸿蒙智行未公布一季度交付量。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E在第二梯队中，小米（超6.9万辆）、深蓝（6.8万辆）、蔚来（4.2万辆）、极氪（4.1万辆）的缠斗同样激烈。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E小米SU7以大于2.9万辆的单月成绩直指头部阵营。若6月上市的SUV车型YU7延续热度，且产能爬坡顺利，可能会是影响下半年战局的关键变量。不过，近期小米SU7事故还在发酵中，是否会影响后续销量还不好说。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E深蓝依托长安供应链和华为智驾系统，专攻15-20万、理想和问界没覆盖的增程车市场，主力车型S7、SL03今年2月都进入了增程车销量前20。某新势力车企相关人士郑启称，深蓝主要铺三线以下城市展厅，吃掉的是日产轩逸、大众朗逸的份额。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E吉利汽车2025年新能源销量目标是150万辆，其中极氪31万辆。要完成销量目标，欧洲市场靠001，国内市场靠新上市的007、009以及9X。除了要警惕竞品（包括Model 3\u002FY、小米SU7系列、蔚来ET5）分流外，极氪需守住海外增长。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E蔚来一季度销量依赖蔚来ES6、ET5T及乐道L60，但因乐道增长未达预期，蔚来整体从2024年月均2万辆跌落至“1万辆俱乐部”。而因为乐道3月销量未达标，前乐道总裁艾铁成“如约”辞职，由蔚来能源负责人沈斐接任。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E腾势（3.3万辆）、岚图（2.6万辆）、智己（1.2万辆）组成的第三梯队，因为平均月销在万辆上下，正面临分水岭。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E腾势背靠比亚迪的技术红利，但主要靠腾势D9一款MPV撑场面，再加上理想MEGA改款降价抢走一部分用户，增速略显乏力。今年3月上市的腾势N9能否月销破5000辆，将决定腾势能否完成30万辆的销量目标。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E同样是依赖华为智驾的技术合作，问界M7调价后，可能分流岚图主力车型FREE的目标用户。从岚图的一季度交付量来看，要完成今年20万辆的目标是个不小的挑战。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E智己虽然有上汽集团+张江高科双背书，但未破万的成绩单已显露危机，2025年计划推出4款产品，2款纯电和2款增程产品，要想突围，需先解决产品定位模糊的问题。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E总结一季度交付榜：市场分层加剧，市场越来越集中：小鹏、理想、零跑三家交付量咬得极紧，2025年，“半步之差定局面”会是常态；第二、三梯队贴身缠斗，各家都在找自己的生存空间，争夺市场留给第二梯队不多的席位，下半年最大看点，是谁率先占稳月销2万的生死线。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp class=\"paraTitle\"\u003E平价车翻盘：月销三万辆，便宜才是硬道理？\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E一季度交付量还透露出一个趋势：中国新能源汽车市场呈现出“低价车逆袭，中高端承压”的特点：小鹏、零跑靠性价比接连翻盘，而理想、蔚来这些曾风光无限的中高端玩家却压力山大。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E数据显示，2025年1-2月，10万元以下新能源车销量同比增长94%，而30万元以上市场销量下滑近20%，市场格局由价格敏感型用户主导。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E平价车是靠什么逆袭的？\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E车企打造爆款车，一般有两条路，要么是“抄作业”，要么是搞创新。在2025年竞争加剧的背景下，零跑、小鹏凭借这两点找到了适配当前阶段的打法：对标跟进+性价比，分别对标理想L7、特斯拉Model 3，打造出各自的爆款车。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E先来看零跑，3月份它默默拿下新势力第一名，靠的就是薄利多销：车卖得比小鹏更便宜，单价2024年降到10.95万（2023年为11.62万），毛利率仅为8.4%，低于理想（20.5%）、小鹏（14.3%）。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E不过，规模效应还是让零跑成为继理想之后第二家盈利的新势力：去年第四季度实现首次单季盈利。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E零跑的主力车型是去年3月上市的C10，12万还带激光雷达，虽然是中型车，但尺寸和理想L7相当，因此被很多消费者称为“半价理想L7”。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp style=\"text-align:center;\"\u003E\u003Cimg align=\"\" alt=\"\" border=\"0\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138582728700_a800xH.jpg\" width=\"1080\" \u002F\u003E\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E新能源汽车行业从业者张力分析，C10有纯电与增程两种续航模式，但主要是靠极致性价比抢占增程车（主要是理想L7）的下沉市场。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp style=\"text-align:center;\"\u003E\u003Cimg align=\"\" alt=\"\" border=\"0\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F17436413861171900_a800xH.png\" width=\"1080\" \u002F\u003E\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp style=\"text-align:center;\"\u003E\u003Cimg align=\"\" alt=\"\" border=\"0\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138627161800_a800xH.png\" width=\"1080\" \u002F\u003E\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp class=\"imageDes\"\u003E图源 \u002F 开源证券\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E零跑的C系列已全部上市，要实现2025年50万辆的目标，关键要看B系列，包括4月将上市的B10（10-15万元），以及后续的B01、B05。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E一些人好奇，零跑的车卖到哪儿去了？乘联会数据显示，2024年零跑47%的车卖到了三四线城市。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E虽然和小鹏同属于平价车，但零跑更重视布局下沉市场，销售模式也有很大区别：小鹏以一二线城市的直营店为主，零跑则是“经销商为主、直营为辅”，主要通过经销商网点渗透下沉市场。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E再来看小鹏。小鹏汽车从2022年下半年发布G9后销量走低，今年却逆袭成风头最盛的新势力之一，靠的就是两款平价车：当很多新势力主攻30万+市场时，小鹏对标特斯拉，2024年8月推出10万级的MONA M03，又从P7衍生出了18万级的P7+。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp style=\"text-align:center;\"\u003E\u003Cimg align=\"\" alt=\"\" border=\"0\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138641561300_a800xH.jpg\" width=\"1080\" \u002F\u003E\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E小鹏今年3月上市的两款车也是将平价进行到底：新款G6 SUV价格压到17.68万起，比自家老款轿车P7+还便宜；新款G9新增后轮转向功能，价格却下调2万元。张力评价，小鹏就算让老车主有背刺感，也得强调“高配低价”，吸引更多价格敏感型受众。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E2025年每个季度小鹏都有新车发布，就像手机厂商的机海战术：除了4-5月计划上市的新车小鹏G7以及P7i的换代，还有下半年要上的第一款增程车G01，瞄准的是对纯电持观望态度的消费者。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E从新车定价和销量趋势来看，小鹏和零跑是对性价比的重要性理解最深刻的新势力。10-20万元、10万元以下，在整个新能源车市分别属于经济型市场、低价市场，原本被吉利、比亚迪、五菱等自主品牌垄断，现在零跑、小鹏也能占一席之地。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E根据中汽数研统计，今年1月，小鹏MONA MO3是10-20万纯电销冠的销冠；零跑T03在10万以下纯电市场销量排名第7。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E零跑公布3月交付量次日，股价涨幅12%以上，创历史新高，但以4月2日收盘价计算，零跑汽车的市值（约为762亿港元）还不到小鹏汽车（约为1578亿港元）的1\u002F2。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E关注新能源汽车市场的投资人王棋分析，“市场对零跑这种赚辛苦钱的故事不太买账”，但小鹏模式长期也将面临转型和盈利压力：小鹏的智能化护城河有多深，直接决定了销量走向，未来品牌怎么向上走，决定了它的盈利能力。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp class=\"paraTitle\"\u003E高端车困局：保销量，还是守人设？\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E至于中高端市场，已经开始出行分化，例如，小米在20-30万元市场通过性价比维持销量增长，而理想、蔚来这些相对高端的品牌面临规模瓶颈，增速明显落后于平价品牌。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E这背后既有市场环境变化的因素，例如，作为一直以来的“尖子生”，理想一季度交付量位列新势力第二，但增速远低于小鹏的331%和零跑的162%；也与企业自身策略相关，例如，蔚来的交付量，以及经过淡季后的3月环比增幅，表现都不如理想。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E张力对「定焦One」分析，目前的经济环境下，消费者更倾向于经济型选择，中高端品牌普遍面临两难：降价伤品牌，维持高价则销量承压，折中的方式是推出价格更低的车型或子品牌。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E例如，理想的销量主力是降价的L系列，其中，L6（理想首款30万元以下级别产品）贡献了大部分销量，今年1-2月交付2.7万辆，占理想总销量的48%。这款车型还拿到了增程车型销量第一名。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E蔚来则推出了子品牌。张力分析，蔚来主品牌定位30万+高端市场，乐道、萤火虫两个子品牌的任务是下沉走量，加速让蔚来的换电业务扭亏。不过，主攻15-20万元市场的乐道推出后总体增长放缓，进入3月，推出5年免息政策，但涨幅不大，今年前三个月累计交付1.5万辆。接下来，需重点关注覆盖10-20万年轻市场的萤火虫的表现。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E根据中汽数研，蔚来ET5今年1月以0.34万辆的销量，领先30-40万纯电市场，理想MEGA也在40万元以上市场开始上量。但和平价品牌对比交付量和同比涨幅，中高端车型的销量规模还是有限，仅以目前的低价车型或子品牌，还不能确保百分百完成年度目标。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp style=\"text-align:center;\"\u003E\u003Cimg align=\"\" alt=\"\" border=\"0\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138685390900_a800xH.png\" width=\"1080\" \u002F\u003E\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp class=\"imageDes\"\u003E图源 \u002F 蔚来汽车官网截图\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E理想汽车管理层在2024年财报电话会上没有提及2025年的销量目标，市场的普遍预期仍为70万辆。蔚来依然把销量翻番，即44万辆作为目标。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E面对冲刺销量的挑战，从去年到今年，蔚来、理想进行了一场内部大调整。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E车企为了把控高端品牌形象，一般都是采用直营销售体系，可以为车主提供直接且高效的服务，但需要大量资源投入。理想也是如此。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E2023年，理想曾通过销售体系调整（如引入华为模式的战区制），将销量从13万增长至近38万，2025年，理想再次“动刀”销售体系。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E据36氪汽车报道，理想将原本26个省级战区整合为东、西、南、北、中五大区域战区，突破重点市场；同时削减管理层级，让区域间进行“赛马”，灵活应对区域差异。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E例如，针对即将上市的纯电车型（如i8、i6）调整销售策略，集中在纯电接受度高的南方或一二线城市；调整后的销售体系可以覆盖更多市场（如下沉城市和海外），尤其在中东、中亚等海外市场发力。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E蔚来的调整范围更大：从2024年初起，推行基本经营单元的管理模式，每个部门独立核算成本；取消传统预算制，改为经营目标导向，此外还涉及研发和供应链优化、销售和服务网络改革。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E王棋称，蔚来的变革是从供应链、研发到销售环节全面压缩成本，目的是，用财务改善和销量回升验证商业模式的可持续性。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E2025年开年的销量厮杀如此激烈，是因为新能源汽车市场正在经历一场“技术下沉”。曾经象征高端的激光雷达、城市领航辅助驾驶，如今被塞进10万元级车型。这是消费者用钱包投票的结果：不再为品牌溢价买单，而是捂紧钱包转向性价比。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E消费心态的转变，让所有玩家都陷入了“既要又要”的困局。小鹏一边用平价车横扫市场，一边计划冲击高端；理想靠着降价后的L系列撑起半边天，但维持领先优势难度明显加大；蔚来更是要在高端主品牌和平价子品牌之间，平衡高端定位与销量压力。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E展望接下来的战局，行业正在形成新的生存法则：走量车型是活下去的面包，高端产品是通向未来的门票，两个都要有。\u003C\u002Fp\u003E\n\n\u003Cp\u003E*题图来源于零跑汽车官方微博。应受访者要求，文中郑启、王棋、张力为化名。\u003C\u002Fp\u003E\n",describe:"平价车大反杀。",author:h,img_url:"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138515561800.jpg,https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138552178700.jpg,https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138582728700.jpg,https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F17436413861171900.png,https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138627161800.png,https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138641561300.jpg,https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138685390900.png",image_list:[{origin:"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138515561800.jpg",thumb:"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138515561800_a200xH.jpg"},{origin:"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138552178700.jpg",thumb:"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138552178700_a200xH.jpg"},{origin:"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138582728700.jpg",thumb:"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138582728700_a200xH.jpg"},{origin:"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F17436413861171900.png",thumb:"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F17436413861171900_a200xH.png"},{origin:"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138627161800.png",thumb:"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138627161800_a200xH.png"},{origin:"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138641561300.jpg",thumb:"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138641561300_a200xH.jpg"},{origin:"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138685390900.png",thumb:"https:\u002F\u002Fimg.jiemian.com\u002F101\u002Foriginal\u002F20250403\u002F174364138685390900_a200xH.png"}],status:c,update_time:B,create_time:B,type:e,type_show:a,short_title:a,thumb:"https:\u002F\u002Fimg.lanjinger.com\u002Fnews\u002F20250403\u002F113806_umvngirknkewx.jpeg@!thumb200",multi_img:a,marked:b,hidden:b,removed:b,tag_ids:a,comment_num:b,allow_comment:c,top_image:a,top_image_thumb:a,is_draft:b,draft_ctime:b,is_hot:b,is_top:b,news_type:b,sync_time:b,original_news_id:b,content_type:A,content_type_show:"专栏",rid:k,is_down:b,news_or_ad:b,app_read_num:74733,app_read_num_show:a,template_type:b,img_url_arr:d,detail_url:"https:\u002F\u002Fwww.lanjinger.com\u002Fd\u002F254546",avatar:j,collect_status:-1,collect_type:i,statement:c,config_value:b,user_info:{uid:k,name:h,nickname:h,ukind_code:6,ukind_name:"新媒体",avatar:j,company:a,company_job:a,area_show:x},go_url:a,img_temp:b,tag_show:a,thumb_image:{thumb200:a,thumb300:a,thumb430:a,thumb700:a},cut_thumb_img:a,topic_list:[],area_show:x},aboutRead:[]}],fetch:[{topicSelectList:[{topic_id:1329,title:"车市新变：爆燃的小米，“失控”的智驾",desc:"在全民智驾的科技浪潮中，车企宣传的技术参数突破并非终极考验，真正的核心挑战在于：当系统失效或突发意外时，是否存在与之匹配的安全保障体系，或许，是时候让过度狂热的智驾宣传回归理性，在技术成熟度与安全冗余度之间寻找平衡点。",img_url:"https:\u002F\u002Fimg.lanjinger.com\u002Fnews\u002F20250403\u002F1743648462975_vorirekzhwpdn.jpeg@!thumb700",status:c,is_focus:b,focus_num:60,focus_num_show:"60",renew_time:1743994117,topic_share:{title:a,content:a,share_img:a,share_url:a,thumb:a},latest_id:254684,latest_title:"智驾狂飙，年轻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