能拿下万科，为何完败格力？姚振华的吃相与吃向！_

<!DOCTYPE html> <html> <head> <meta charset="utf-8" /> <title>能拿下万科，为何完败格力？姚振华的吃相与吃向！__财经头条</title> <link rel="mask-icon" sizes="any" href="//www.sina.com.cn/favicon.svg" color="red"> <meta http-equiv="X-UA-Compatible" content="IE=edge" /> <meta content="always" name="referrer"> <meta name="description" content="关注新浪财经微信号，把套牢你的股票代码回复给我们，会有意想不到的发现哦！来源：中外管理杂志（ID：zwgl1991）作者：景素奇 ——能拿下..." /> <meta name="keywords" content="财经头条,财经新闻,投资价值" /> <meta name="tags" content="" /> <meta property="og:type" content="news" /> <meta property="og:title" content="能拿下万科，为何完败格力？姚振华的吃相与吃向！" /> <meta property="og:description" content="关注新浪财经微信号，把套牢你的股票代码回复给我们，会有意想不到的发现哦！来源：中外管理杂志（ID：zwgl1991）作者：景素奇 ——能拿下..." /> <meta property="og:url" content="http://cj.sina.com.cn/article/detail/1638782947/167612" /> <meta property="og:image" content="" /> <meta name="weibo: article:create_at" content="2017-02-18 12:00:15" />  <meta name="stencil" content="PGLS000526" /> <meta name="publishid" content="fxsqxxu4646541" /> 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</p><p>没有人知道，如果希特勒不在西线敦刻尔克突然收兵放英法一条生路，抑或者随后没有突然掉头向东进攻自己根本“赢不起”的苏联，纳粹会不会在4年后败亡？希特勒会不会命丧地堡？但历史没有如果。抛开道德评价，单就政商界中高歌猛进者突遭滑铁卢的，历史案例已然太多。这不，宝能老板姚振华又新补了一个。会不会有下一个？取决于此刻的咀嚼是否到位。吃，在中国终究是大事。</p><p><img class="article-img" src="//n.sinaimg.cn/translate/20170218/-XCN-fyarzzv3077413.jpg"></p><p>宝能老板姚振华，战万科、斗王石，可谓一战成名，随即安邦助燃、恒大加火，一时热闹非凡。正当一帮少壮企业家群殴正酣，老王已心力交瘁时，姚振华增持格力电器的另一场大战意外拉开大幕。然而，这次幸运之神没有光顾，姚振华不仅被公权力叱退，而且兵败山倒，甚至万科江山也急转直下一并得而复失。谁也没想到一场天翻地覆的热闹大戏就这样草草收场了。吃瓜群众无论如何放飞猜想，都不会想到会是华润退出、宝能遭贬的结局。</p><p>大戏收场，人们不禁会问：凶猛彪悍的“野蛮人”姚振华，为何此番兵败格力？笔者总结如下：外在硬伤有三，内在软肋有四，不能审时度势尤其致命。</p>硬伤：吃了不该吃的<p><img class="article-img" src="//n.sinaimg.cn/translate/20170218/cfls-fyarrcf4571852.jpg"></p><p>1、国企奶酪是随便吃的吗？</p><p>国企为什么存在？如果这没搞明白，动国企必有麻烦。收购国企，就等于动政府的奶酪，而政府的奶酪是能随便动的吗？当然，1990年代曾有很多国企卖掉了，甚至是贱卖了，但那是政府想卖，并出台了相关政策，并优先处置“烂苹果”。就这样，还有人后来翻旧账，以此整人呢。纵然有主动收购国企的，也大多都是官商暗中勾兑，私下悄悄进行，而且程序符合权力运行规则。哪有像姚振华老板这样轰轰烈烈在二级市场上公开抢买的？</p><p>也许有人会问：万科的第一大股东不也是国企甚至央企吗？但万科之于国务院国资委和格力之于珠海市国资委，是不可同日而语的。万科纵然是龙头企业，也只是国家国资委下属众多央企之一下面二级公司参股的一家公司，况且万科有今天，主要是靠王石团队辛勤智慧的付出，华润只是财务投资。而格力之于珠海国资委，可是排第一的心头肉，占有珠海市大半江山，是珠海唯一能享誉全国走向世界的千亿级优质企业。珠海市政府能随便让民资收购吗？</p><p>2、龙头制造企业能随便吃吗？</p><p>格力不同于万科，是一间制造企业，且是制造业龙头品牌企业。宝能举牌的深南玻虽也是制造业，但规模小，经营一般，不在一个量级。在传统产业哀鸿遍野时，能有如此优质企业驰骋市场征战国际，也是民族骄傲，更安排着数万人就业，年利税在百亿以上，再加上上下游产业链条的影响力更不可小视。更何况，姚振华举牌深南玻时把管理层血洗了，这更令政府担心：假若你真把格力电器收购了，也血洗管理层，带来企业震荡，业绩下滑，产品不稳定，消费者不满意，好端端的企业就完了。那数万人就业怎么办？百亿税收哪里来？政府当然不干了。</p><p><img class="article-img" src="//n.sinaimg.cn/translate/20170218/Y9kn-fyarrcc7796148.jpg"></p><p>3、仰脸女汉子能随便吃吗？</p><p>格力电器掌门人董明珠是位女汉子。俗话讲：凡“仰脸女子低头汉”，都难斗。笔者曾与董大姐一起做过节目，近距离接触发现，董确是典型的“仰脸女子”，言谈举止中带着女汉子的豪气和战天斗地的精神。为什么“仰脸女子”难斗呢？因为仰脸女子个性强、内心不惧，敢于挑战权威和规则。人类发展到今天，其实还是男人世界，规则包括潜规则都是男人定下的。姚振华和王石斗时，在遵循同样的规则下占有年龄优势，所以胜出。当与董明珠斗时，董明珠就不按既有规则出牌，但她熟悉这些社会规则，做到了知己知彼，而姚振华却不知董出什么牌，只能是知己不知彼，所以战则必殆</p>软肋：道术修行不精<p>1、趁人之危，人心向背</p><p>趁人之危出手收购，作为商战可以理解，但社会不只有商业利益。姚振华收购格力时，是董明珠格刚被珠海市国资委免去格力集团董事长职务，同时收购珠海银龙受挫并因此被深交所问询之际。姚振华此时举牌，合乎商业惯例，合乎法律，但明显欺负人，不合乎情义。</p><p>2、见好不收，鸡飞蛋打</p><p>姚振华收购万科，血洗南玻，一年之内，连连得手，为何不见好就收？贪心不敛，见好不收，必遭割肉。这是商人的通病。贪婪的结果一定是，不仅想得的没得到，而是原有的都要失去。比如将要收割的万科也丢了，甚至还丢失了自己战斗的主要资金源——前海人寿万能险暂停销售，这不要了命根子了吗？历史上贪婪过度而自掘坟墓的案例大量存在。贪婪是人的本性，也是商人经商之大忌。</p><p><img class="article-img" src="//n.sinaimg.cn/translate/20170218/inGm-fyarrcc7796150.jpg"></p><p>3、战法重复，必致失败</p><p>姚振华在一系列举牌当中，赢得了“举牌侠”的称号。从2010年收购宝诚股份开始，到华侨城、万科、南玻、格力，已经五次举牌。这一套路大家都熟悉了，就像李逵的三板斧，虽然用得炉火纯青，但只要一出手，大家都知道你下一步要干什么，你的目的、套路、打法是什么，对手对应的防范应对措施也就相应而来。换一种战法好不好？自己踏踏实实做一间上市公司好不好？私下协商收购一家好不好？仗着杠杆资金的优势，在二级市场上高举高打，把自己暴露于公众之下，给监管层留下了呼风唤雨、兴风作浪的印象，甚至被直接斥为“妖精”，情何以堪？</p><p>4、万能险，并不保险</p><p>万能险有很多优点，除有固定投资收益外，还有不定额的分红，而且流动性强，所以投保人非常喜欢。但对于保险公司来说，就是压力和风险，逼迫保险公司必须持续寻求稳定且有较高投资价值的标的物。</p><p>另外，保险业也是个政策性极强的行业。保险金出问题，会导致社会动荡。因此国家监管非常严厉。这次姚振华所拥有的前海人寿万能险，就遭遇了暂停销售的整顿。权力监管虽然要有法可依，但监管尺度是有灵活性的，说变就变。一旦变了，麻烦就来了。这不，一下子就歇菜了？连自己的日常经营都保不了。</p>大忌：不会审时度势<p>掌声响起。2016年姚振华风头劲猛，袭战万科，勇斗王石，一时赢得了大多数股民和草根的掌声，同时也赢得了资本枭雄的称号。因为，宝能相对于万科，姚振华相对于王石，在收购前是处于弱势地位。弱势者战胜强者，总能赢得大多数人的欢呼。</p><p>失去人心。当姚用同样的手法血洗深南玻管理层时，赢得的就不是掌声了。此时的姚振华已经是功成名就的强势人物了，这时血洗南玻集团管理层，就成为恃强凌弱、以大欺小，赢得的只是沉默、叹息、嘲讽、厌恶、反对。尽管你没有违法，但道义上失了人心。</p><p><img class="article-img" src="//n.sinaimg.cn/translate/20170218/2Ysy-fyarrcc7822646.jpg"></p><p>成妖被除。谁曾想，收不了手的姚振华转眼又举牌格力电器。这下子闹得更大了，再这样下去，不仅资本市场混乱，连传统实业也会遭殃。所以，人们不再沉默，不再叹息，而是从厌恶、反对，变成了实际斗争。于是政府管理层出手了，坚决喝退，并连带查处资金源头。</p><p>试想，姚振华收万科、战王石时，监管层为啥不出手？监管层当时若出手，就会与大多数人为敌。血洗南玻集团时，监管层为啥不出手？监管层当时若出手，就没有民怨。姚振华血洗南玻管理层，聚集了民怨，等到收购格力时，民怨就变成了监管层出手理所当然的正义，替众降妖了。这就是政治。</p><p><img class="article-img" src="//n.sinaimg.cn/translate/20170218/mm5T-fyarzzv3100246.jpg"></p><p>适者生存。作为商人，尤其大商人，当然要守法。但仅仅守法还不行，因为中国的法制生态还不健全，人治大量存在。所以还必须学会审时度势。昨天能干的事情，到了今天也许就不能干了；昨天不能干的事情，今天也许就能干了。必须因时而化。</p><p>也因此，中国企业家很累，主要是心累。不遵纪守法肯定不行，仅遵纪守法也不行。中国社会的运营，除法以外，还有亲情理义权等力量在起作用，几千年都如此。这就是中国的现实生态，适者生存，累是必然的。中国企业家也只能继续累下去，除非你不做事。</p><img class="article-img" src="//n.sinaimg.cn/translate/20170218/gTBf-fyarzzv3100249.jpg"><p>最后，一起来回顾下2016年关于姚振华的那些事儿！</p><p>宝能系举牌万科A 18个月浮盈255亿</p><p>2015年6月，前海人寿开始“演练”入股万科A，其通过证券交易所以14.74元/股的价格，买入了2万股万科A股票，并于当月以15.63元/股的价格卖出了100股。</p><p><img class="article-img" src="//n.sinaimg.cn/translate/20170218/-Vne-fyarrcc7822652.jpg"></p><p>同年7月和8月，前海人寿大举买入万科A股票，斥资合计逾110亿元买入8.7亿股。之后的一年时间里，宝能系通过钜盛华，不断增持万科A股票。按照万科A向证监会举报钜盛华违法的材料显示，截至2016年7月19日，宝能系持有万科A总股本的25.4%。</p><p>截止12月6日收盘，万科A下跌0.47%，报收25.38元/股，按照该收盘价，粗略计算，宝能系持有的万科A股票市值账面浮盈约255亿元，此时，距离宝能系首次入股万科A只有18个月的时间。</p><p>◆ ◆ ◆</p><p>南玻A大换血13位董监高组团辞职</p><p>从2014年12月份开始，宝能旗下的前海人寿开始买入南玻A股份，此后，在2015年，前海人寿及其一致行动人继续举牌南玻A。</p><p><img class="article-img" src="//n.sinaimg.cn/translate/20170218/R3Yg-fyarrcc7822657.jpg"></p><p>截至2016年9月30日，在南玻A的前十大股东名单中，有四家被姚振华所控制，分别是前海人寿的两个产品（持股分别为15.45%和3.92%）、前海人寿自由资金（持股2.15%）、深圳市钜盛华股份有限公司（持股2.87%），总持股比例为24.39%。</p><p>继南玻A被举牌后，公司的高管层也开始出现大换血。2016年11月多位核心高管集体辞职后，南玻A于12月6日发布了监事辞职的公告。至此，南玻A前后有13位高管离开了公司。有报道指出，因为南玻A召开的第七届董事会临时会议上，前海人寿方面的董事不但撤销原先所提全部议案，而且提出临时提案，要求审议“关于由董事陈琳代为履行董事长职权的议案”。在上述临时董事会结束的第二天，公司即收到7位核心高管的辞职报告。</p><p>从目前南玻从事的相关业务来看，相信未来依然有增长空间，比如节能玻璃在当前的海绵城市、绿色建筑推广上的价值。此外，光伏产业在经历尚德、赛维那样的时代后，正在迎来新一轮的复苏发展机会。</p><p>◆ ◆ ◆</p><p>砸开格力大门董明珠内忧外患</p><p>2016年3月，前海人寿以1.14%的持股比例首次出现在格力2015年年报中，当时位居第六大股东；而今年的前三季度，前海人寿分别持有格力电器股份比例为1.5%、1.5%、0.99%。</p><p><img class="article-img" src="//n.sinaimg.cn/translate/20170218/Xf6A-fyarref5861338.jpg"></p><p>但就在格力宣布终止收购银隆、公司股票复牌后的10天内，前海人寿对格力的增持从0.99%跃升至4.13%。据了解，11月17日至11月28日期间，格力电器股价涨幅累计达到27%，换手率达到32%。这对于刚被罢免集团董事长的董明珠，可谓内忧外患。</p><p>对于增持原因，前海人寿表示，是因为“认可并看好格力电器未来发展前景及投资价值，希望通过投资格力电器股份获取投资收益，实现保险资金的保值增值。”</p><p><img class="article-img" src="//n.sinaimg.cn/translate/20170218/1VdV-fyarref5861342.jpg"></p><p>不过这一说法难以释除市场疑虑的同时，也无法消除董明珠的戒备。“某些资本应该自我反省，到底怎么做投资。格力电器作为一家制造企业，不会因为别人的资本变化而影响到自己，未来将持续专注在打造创造性企业的方向上。如果成为中国制造的破坏者，他们会成为罪人。”</p><p>业内人士认为，短期内，格力不会面临被举牌的风险，不过野蛮人入侵的警报并未解除，格力必须彻底解决股权分散和股东‘内斗’等问题，才能扫清障碍，明晰未来发展策略。</p><p>除此之外，这一年中，姚振华还干了这三件大事：</p><p>其一，四处招兵买马，高薪挖角，包括平安信托原董事长张金顺、工商银行深圳分行原副行长刘宇峰、外贸信托原总经理徐卫晖、中国人寿(海外)股份有限公司原副总裁高安凤等多员大将加盟宝能，如此大规模招揽金融各个业务板块的人才，也透露出宝能正欲转战的“下一城”；</p><p>其二，宝能在布局一个类似于中国平安的综合金融控股平台，而钜盛华正是这个金控平台的核心。这个平台的目的或许正是为举牌万科而补充粮草，钜盛华总资产从2014年底的283.13亿元飙升到2015年底的2603.40亿元，同比增幅超过8倍；归属于母公司股东净利润从2014年底的2.62亿元飙升到2015年底的171.49亿元，同比增幅超过64倍；</p><p>其三，继续以“万能险+银保渠道”来囤积弹药。从前海人寿的经营来看，其成立5年来，保费收入可谓呈倍数级增长。据保监会披露的数据显示：前海人寿去年全年原保险保费收入173.76亿元。</p><p>从这些方面来看，一年来或许正是“多条腿走路”为姚振华带来了财富的暴涨。如今万能险被叫停，不知道今年姚老板有什么生财之道？</p><p><img class="article-img" src="//n.sinaimg.cn/translate/20170218/VLud-fyarrcf4599297.jpg"></p><p>2016年以来，一直被认为是神秘而低调的保险资金一反常态，在二级市场多次“疯狂”扫货备受关注，甚至在资本市场上形成了所谓的“举牌概念”。截至2016年三季度末，保险公司共持有654家A股公司股票，涉及市值9582.75亿元，其中安邦、阳光、国华人寿等近10家险企斥资千亿对万科A、长江证券、中国建筑等上市公司进行了举牌。</p><p><img class="article-img" src="//n.sinaimg.cn/translate/20170218/Zj3O-fyarref5861307.jpg"></p><p>北大学霸们与股神巴菲特共进午餐，他们会擦出什么智慧的火花呢？今日中午12点整正式开播，点击阅读原文，满满干货不容错过！</p><p>来源：中外管理杂志（ID：zwgl1991）</p><p>本文编辑：钟艳蓉</p><p>『推荐阅读』：重磅！三星掌门人李在镕被捕！39亿美元财富瞬间蒸发......</p><p>识别二维码，查看更多精彩</p><p>版权说明：如转载涉及版权等问题，请发送消息至公众号后台与我们联系，我们将在第一时间处理！</p><p>投稿及商务合作请联系：liangbin@staff.sina.com.cn</p>▪ </div> <div id="article_kandian" class="article-kandian"></div> <div id="article-bottom">  <div class="blk-comment" id="bottom_sina_comment"></div>   <div class='blk-related clearfix' id='tab_related'> <div class='tab-related-wrap'> <div class='tab-related' id='tab_related_btn'> <a href="javascript:;" id='tab01_btn01' class='cur' data-sudaclick="relativenews_tab_i">相关新闻</a> <a 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能拿下万科，为何完败格力？姚振华的吃相与吃向！__财经头条