CINXE.COM

<!DOCTYPE html> <html lang="cs"> <head> <meta http-equiv="X-UA-Compatible" content="IE=edge"> <script>z_start = new Date();mobile_view=false;jsmobil=0;pp_gemius_identifier='bJg65lQdiyUcaJ.Ot8WA3qbSDiGUtkMFEWoPRiHjgM..u7';var pp_gemius_use_cmp=true;window['gtag_enable_tcf_support']=true</script> <script src="https://s.fin.cz/l/alia_consent_compress.js?lmf=241023" charset="windows-1250"></script> <meta charset="utf-8"><meta http-equiv="content-language" content="cs"> <title>Dluhopis | Kurzy.cz</title> <meta name="description" content=""><meta property='og:image' content='https://i.fin.cz/og/wiki.kurzy.cz/Dluhopis__add[250409].png' /><meta name="author" content="Kurzy.cz"> <meta name="viewport" content="width=990"> <script> /* <![CDATA[ */ var alia_adv = {code:'wDlJine',mc_msg_top:'10681',mc_msg_bot:'9811',mc_msg_rtb:'9811',AdFormCat:'208',tree_code:'wDlJine',flavour:'full',noview:'google',lv:'1',nm:'1'}; var alia_gAdServer = 'rs.kurzy.cz'; /*var alia_gAdServer = 'www.kurzy.cz';*/ var alia_gAdPosition = 'wDluhopisy'; var alia_gAdvBulkTemplates = '______________'; alia_adv.imm = '_cid_topnewsnew_ram_content_sky_stickyright_squaredole_left_doubleskylevy_250stranka_300adsense_textovkaall_stickyad_headertime_headerindexes_headerlogin2_placenyzaznamall_doublesky_prezentace_bottom_mobile_rectanglespodni_viphorni_vipdolni_'; var alia_gAdvBulkPositions = '_cid_ram_content_topnewsnew_sky_stickyright_squaredole_left_doubleskylevy_headertime_headerindexes_headerlogin2_250stranka_300adsense_doublesky_placenyzaznamall_textovkaall_bottom_stickyad_prezentace_mobile_rectanglespodni_viphorni_vipdolni_'; var alia_gAdvPriority = '_doublesky_300adsense_|_250stranka_300adsense_|_|_' var alia_gCode = 'wDlJine'; var alia_gLV = '1' var alia_gAdSpecialPosition = '' var alia_gDFP = 1 var alia_gVersion = '' var alia_adv_params = {}; var a_adv_cizadb = false; var alia_gPrf = 'prf'; /* ]]> */ </script> <script async src="//securepubads.g.doubleclick.net/tag/js/gpt.js"></script> <script src="https://s.fin.cz/l/adv_add_kurzy_consent_full.js?lmf=250320"></script> <script src="https://s.fin.cz/l/adv_async_consent.js?lmf=250326" async charset="windows-1250"></script> <link type="text/css" href="https://s.fin.cz/l/lm4.css?v=284" rel="stylesheet" media="all"> <link rel="alternate" type="application/rss+xml" title="RSS kurzy.cz" href="https://www.kurzy.cz/zpravy/util/forext.dat?type=rss"> <script defer src="https://s.fin.cz/l/js/all2022.js?v=48" charset="utf-8"></script> <script src="//ajax.googleapis.com/ajax/libs/jquery/3.6.0/jquery.min.js"></script> <link type="text/css" href="https://s.fin.cz/l/css/wikimain.css" rel="stylesheet" media="screen" /> <link rel="canonical" href="https://cs.wikipedia.org/wiki/Dluhopis"> </head> <body> <div id="adv_mobile"><script>a_adv.im('mobile')</script></div> <div id="ram" class="ecb"> <div id="adv_ram"><script>a_adv.im('ram')</script></div> <div id="ram_inner" class="ecb"> <script>a_adv.ram('k')</script> <div id="contentnew" class="ecb 1"> <div id="adv_content"><script> a_adv.im('content') </script></div> <style> </style>  <div id="main" class="ecb"> <div id="leftcolumn" class="ecb"> <h1>Dluhopis</h1> <div class="menu-page-wrapper"> <ul class="topmenu"><li><a href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/dluhopisy/">České dluhopisy</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/dluhopisy/statni-dluhopisy/">Státní dluhopisy</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/emise/dluhopisy/korporatni-dluhopisy/">Korporátní dluhopisy</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/zakony/190-2004-zakon-o-dluhopisech/">Zákon o dluhopisech</a></li></ul> </div>  <div class="text"> <div><div id="mw-content-text" class="mw-body-content"><div class="mw-content-ltr mw-parser-output"><p><b>Dluhopis</b> (též obligace) je <a href="/wiki/Cenn%C3%BD_pap%C3%ADr" title="Cenný papír">cenný papír</a> na řad nebo na doručitele (česká právní úprava neakceptuje dluhopis jako cenný papír na doručitele) nebo zaknihovaný cenný papír, s nímž je spojeno právo na splacení určité dlužné částky a případně vyplacení stanovených <a href="/wiki/V%C3%BDnos" title="Výnos">výnosů</a> a další povinnosti. Dluhopis tak umožňuje zajistit subjektu zdroj financování, aniž by si musel půjčit (např. v bance), jeho věřitelská základna je tak rozprostřena mezi širokou řadu majitelů dluhopisů. </p><p>Dluhopisy typicky emituje stát, územní samosprávný celek (kraj, obec) nebo obchodní korporace (právnická osoba). Může ale i jakákoli fyzická osoba. Podmínkou, aby mohl být dluhopis v Česku veřejně nabízen, je schválený prospekt od <a href="/wiki/%C4%8Cesk%C3%A1_n%C3%A1rodn%C3%AD_banka" title="Česká národní banka">ČNB</a> nebo pokud je udělena výjimka ČNB, např. velikostí emise do 1 mil. eur. V jiném případě může být nabízen pouze neveřejně. Dluhopis je vedle akcií nejvýznamnější cenný papír <a href="/wiki/Finan%C4%8Dn%C3%AD_trh" title="Finanční trh">finančních trhů</a>, dluhopisy (především státní) se obchodují ve značných objemech na mimoburzovních finančních trzích. </p> <meta /> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Charakteristika_dluhopisů"><span id="Charakteristika_dluhopis.C5.AF"></span>Charakteristika dluhopisů</h2></div> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Dluhopisy_jako_nástroj_financování"><span id="Dluhopisy_jako_n.C3.A1stroj_financov.C3.A1n.C3.AD"></span>Dluhopisy jako nástroj financování</h3></div> <p>Emitování dluhopisů je jeden ze způsobů, jak společnost (emitent) může získat dlouhodobé finanční prostředky (podobně jako třeba půjčkou). Oproti jiným způsobům má ale hned několik výhod. Prvním je rychlost, neboť v případě snahy získat finance skrze bankovní úvěr musí banka vždy zanalyzovat <a href="/wiki/Bonita_(finan%C4%8Dnictv%C3%AD)" title="Bonita (finančnictví)">bonitu</a> společnosti, což je dlouhý a administrativně náročný proces. </p><p>Druhou výhodou je fakt, že se společnost nemusí podřizovat při rozhodování dalším investorům. Právě to se děje, když chce společnost získat finance skrze emitování akcií. Akciový investor se totiž bude chtít často podílet na rozhodování.<sup id="cite_ref-:0_1-0" class="reference"><a href="#cite_note-:0-1"><span class="cite-bracket">[</span>1<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> </p><p>Nic z toho není třeba u korporátních dluhopisů. V tomto případě společnost zapůjčí investorovi peníze pouze za úrok a do jejího řízení mluvit nemůže. Když jde pak o podlimitní emisi do 1 miliónu eur (25 miliónů korun), společnost nemusí mít <a href="/wiki/%C4%8Cesk%C3%A1_n%C3%A1rodn%C3%AD_banka" title="Česká národní banka">Českou národní bankou</a> schválený ani prospekt. Ten má obsahovat všechny informace, které investorovi umožní zhodnotit rizika nákupu dluhopisů. Díky tomu je taková emise takřka neregulovaná.<sup id="cite_ref-:1_2-0" class="reference"><a href="#cite_note-:1-2"><span class="cite-bracket">[</span>2<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> </p><p>Podobně lze dluhopisy financovat i státy (státní dluhopisy) nebo menší územní celky jako <a href="/wiki/Obec" title="Obec">obce</a> a <a href="/wiki/M%C4%9Bsto" title="Město">města</a> (municipální dluhopisy).<sup id="cite_ref-:0_1-1" class="reference"><a href="#cite_note-:0-1"><span class="cite-bracket">[</span>1<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> </p> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Dluhopis_jako_investiční_nástroj"><span id="Dluhopis_jako_investi.C4.8Dn.C3.AD_n.C3.A1stroj"></span>Dluhopis jako investiční nástroj</h3></div> <p>Majitel dluhopisu má právo získat od osoby, která ho vydala, v dohodnutém termínu jeho nominální hodnotu v penězích nebo jiném majetkovém ekvivalentu. Dluhopis také může stanovit právo vlastníka na získání procenta z jeho nominální hodnoty nebo jiných majetkových práv. Výnosy investora se mohou skládat ze dvou složek: pravidelné platby v dohodnuté výši a rozdíl mezi kupní cenou dluhopisu a splatnou cenou. Často se vyskytují dluhopisy s pohyblivou <a href="/wiki/%C3%9Arokov%C3%A1_sazba" title="Úroková sazba">úrokovou sazbou</a>, která je spojena s mezibankovními sazbami, refinancováním nebo jinými finančními ukazateli. </p><p>Jako investice jsou dluhopisy atraktivní pevnou dobou oběhu na trhu a pevným úrokovým výnosem, což umožňuje přesně předpovědět výši návratnosti takové investice. To výrazně snižuje riziko investic do dluhopisů ve srovnání s <a href="/wiki/Akcie" title="Akcie">akciemi</a>, jejichž výnosy závisí na velkém počtu faktorů a jsou dlouhodobě špatně předvídatelné. Samozřejmě, že rizika selhání emitenta jsou totožná jak s investicemi do dluhopisů, tak s nákupem akcií, ale mechanismus konkurzního řízení činí platby dluhopisů prioritnějšími a u akcií v poslední řadě. </p> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Základní_parametry_dluhopisů"><span id="Z.C3.A1kladn.C3.AD_parametry_dluhopis.C5.AF"></span>Základní parametry dluhopisů</h2></div> <ul><li>Označení dluhopisu</li> <li>Konvence pro počítání časových intervalů</li> <li>Charakter úrokového výnosu, kupónová sazba, od které se odvozuje velikost kupónové platby</li> <li>Frekvence výplaty kupónových plateb</li> <li>Jmenovitá hodnota</li> <li>Doba do splatnosti</li> <li>Doba života dluhopisu</li> <li>Denominace</li> <li><a href="/wiki/Emitent" title="Emitent">Emitent</a>, typ emitenta</li> <li>Další práva držitele a emitenta</li> <li>Zajištění proti inflaci</li> <li>Forma dluhopisu</li> <li>Způsob převiditelnosti</li> <li>Cena/výnos</li></ul> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Rozdělení_dluhopisů"><span id="Rozd.C4.9Blen.C3.AD_dluhopis.C5.AF"></span>Rozdělení dluhopisů</h2></div> <p>Dluhopisy lze dělit podle několika kritérií, nejčastěji jsou dluhopisy děleny podle rizika, <a href="/wiki/Emitent" title="Emitent">emitenta</a>, doby splatnosti, způsobu <a href="/wiki/%C3%9Arok" title="Úrok">úročení</a> a podle správ s nimi spojených (např. vyměnitelné dluhopisy). Mimo tyto skupiny lze v literatuře najít celou řadu dalších dělení, např. podle podoby... </p> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Podle_emitenta">Podle emitenta</h3></div> <p>Rozdělení na dluhopisy podle emitenta spočívá v dělení, podle toho, kdo a za jaké situace tyto dluhopisy vydal. Význam tohoto dělení spočívá v určení <a href="/wiki/Riziko" title="Riziko">rizika</a> podle důvěryhodnosti emitenta. Velké riziko sebou nese větší <a href="/wiki/V%C3%BDnos" title="Výnos">výnos</a>, ale je spojen s nízkou <a href="/wiki/Likvidita" title="Likvidita">likviditou</a>. Samozřejmě i při tomto dělení je třeba zvažovat další faktory, neboť důvěryhodnost se může s časem měnit. </p> <ul><li><i>Státní dluhopisy</i><sup id="cite_ref-3" class="reference"><a href="#cite_note-3"><span class="cite-bracket">[</span>3<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> – emitentem (vydavatelem) je <a href="/wiki/St%C3%A1t" title="Stát">stát</a>, v případě České republiky se jedná o <a href="/wiki/Ministerstvo_financ%C3%AD_%C4%8Cesk%C3%A9_republiky" title="Ministerstvo financí České republiky">Ministerstvo financí</a>. Emisi zajišťuje <a href="/wiki/%C4%8Cesk%C3%A1_n%C3%A1rodn%C3%AD_banka" title="Česká národní banka">Česká národní banka</a> tzv. <a href="/wiki/Holandsk%C3%A1_aukce" title="Holandská aukce">holandskou aukcí</a>. ČNB se také stará o vyplácení úroků. Obecně platí, že státní dluhopisy mají nízkou míru rizika, proto jsou mezi <a href="/wiki/Investor" title="Investor">investory</a> populární. Státy, které jsou vnímány jako rizikovější, musí přilákat investory tím, že platí vyšší úrok kvůli rizikové přirážce. Půjčené peníze stát nejčastěji vkládá do <a href="/wiki/Infrastruktura" title="Infrastruktura">infrastruktury</a> nebo ke splácení <a href="/wiki/St%C3%A1tn%C3%AD_dluh" title="Státní dluh">státního dluhu</a>.</li> <li><i>Komunální dluhopisy</i> (<i>municipální</i>) – emitentem je územní <a href="/wiki/Samospr%C3%A1vn%C3%BD_celek" class="mw-redirect" title="Samosprávný celek">samosprávný celek</a>. V České republice je podmínkou emitování tohoto typu dluhopisu souhlas <a href="/wiki/Ministerstvo_financ%C3%AD_%C4%8Cesk%C3%A9_republiky" title="Ministerstvo financí České republiky">Ministerstva financí</a>. Takovéto dluhopisy jsou zajištěny buď <a href="/wiki/Dan%C4%9B" class="mw-redirect" title="Daně">daněmi</a>,<sup class="noexcerpt">[<a href="/wiki/Wikipedie:Ov%C4%9B%C5%99itelnost" title="Wikipedie:Ověřitelnost"><span class="doplnte-zdroj" title="Je potřeba doložit zdroj předchozího tvrzení, označeno 2. 5. 2013 16:52:36 CEST">zdroj⁠?!</span></a>]</sup> což znamená, že úrok je splácen z vybraných daní, anebo konkrétním projektem, tedy kupón se vyplácí z určitých projektů,<sup class="noexcerpt">[<a href="/wiki/Wikipedie:Ov%C4%9B%C5%99itelnost" title="Wikipedie:Ověřitelnost"><span class="doplnte-zdroj" title="Je potřeba doložit zdroj předchozího tvrzení, označeno 2. 5. 2013 16:52:36 CEST">zdroj⁠?!</span></a>]</sup> jako je <a href="/wiki/M%C3%BDtn%C3%A9" title="Mýtné">mýtné</a> na <a href="/wiki/D%C3%A1lnice" title="Dálnice">dálnici</a> či poplatky ze sportovních akcí.<sup class="noexcerpt">[<a href="/wiki/Wikipedie:Ov%C4%9B%C5%99itelnost" title="Wikipedie:Ověřitelnost"><span class="doplnte-zdroj" title="Je potřeba doložit zdroj předchozího tvrzení, označeno 2. 5. 2013 16:52:36 CEST">zdroj⁠?!</span></a>]</sup></li> <li><i>Korporátní dluhopisy</i> (<i>podnikové</i>)<sup id="cite_ref-korporatni_4-0" class="reference"><a href="#cite_note-korporatni-4"><span class="cite-bracket">[</span>4<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> – jedná se o dluhopisy, jejichž emitentem je <a href="/wiki/Obchodn%C3%AD_korporace" title="Obchodní korporace">obchodní korporace</a>, cílem takové emise je získání kapitálu k nějaké činnosti (od modernizace přes rozšíření až po odvrácení <a href="/wiki/Bankrot" class="mw-redirect" title="Bankrot">bankrotu</a>). Korporátní dluhopisy mají různou míru rizikovosti, od čehož se odvíjí velikost úroků.</li> <li><i>Bankovní dluhopisy</i> – emitentem je peněžní ústav, tento typ dluhopisů je někdy považován za součást korporátních dluhopisů<sup id="cite_ref-korporatni_4-1" class="reference"><a href="#cite_note-korporatni-4"><span class="cite-bracket">[</span>4<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> se specifickými právními i finančními možnostmi (např. <a href="/wiki/Banka" title="Banka">banka</a> může být distributorem).</li> <li><i>Pokladniční poukázky</i> – krátkodobé dluhopisy, jejichž emitentem je <a href="/wiki/St%C3%A1t" title="Stát">stát</a> anebo orgány a instituce <a href="/wiki/Ve%C5%99ejn%C3%A1_spr%C3%A1va" title="Veřejná správa">veřejné správy</a>, popř. bankovní domy.<sup id="cite_ref-5" class="reference"><a href="#cite_note-5"><span class="cite-bracket">[</span>5<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Tento typ dluhopisů slouží ke krátkodobému pokrytí přechodného nedostatku peněz.<sup id="cite_ref-6" class="reference"><a href="#cite_note-6"><span class="cite-bracket">[</span>6<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Pokladniční poukázky jsou nejméně rizikovým dluhopisem, čemuž odpovídá nízká úroková míra.</li></ul> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Podle_doby_splatnosti">Podle doby splatnosti</h3></div> <p>Dalším důležitým faktorem, který ovlivňuje úspěšnost emise, je doba <a href="/wiki/Splatnost" title="Splatnost">splatnosti</a>. Obecně platí, že čím dříve je dluhopis splatný, tím menší je riziko defaultu a tedy nižší úrok. Toto tvrzení platí pouze u srovnatelných typů emitentů a dluhopisů. Obecně lze uvažovat dluhopisy: </p> <ul><li><i>Krátkodobé dluhopisy</i> – s dobou splatnosti do jednoho roku.<sup id="cite_ref-7" class="reference"><a href="#cite_note-7"><span class="cite-bracket">[</span>7<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Mezi ně patří například <a href="/wiki/w/index.php?title=St%C3%A1tn%C3%AD_pokladni%C4%8Dn%C3%AD_pouk%C3%A1zky&action=edit&redlink=1" class="new" title="Státní pokladniční poukázky (stránka neexistuje)">státní pokladniční poukázky</a> (vydává stát), <a href="/wiki/w/index.php?title=Komer%C4%8Dn%C3%AD_pap%C3%ADry&action=edit&redlink=1" class="new" title="Komerční papíry (stránka neexistuje)">komerční papíry</a> (emitují podniky, nejběžnější doba splatnosti je 45 dní) či <a href="/wiki/w/index.php?title=Depozitn%C3%AD_certifik%C3%A1ty&action=edit&redlink=1" class="new" title="Depozitní certifikáty (stránka neexistuje)">depozitní certifikáty</a> (používají peněžní domy).</li> <li><i>Střednědobé dluhopisy</i> – s dobou splatnosti od jednoho <a href="/wiki/Rok" title="Rok">roku</a> do deseti let,</li> <li><i>Dlouhodobé dluhopisy</i> – doba splatnosti dluhopisu nad deset let.</li></ul> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Podle_způsobu_úročení"><span id="Podle_zp.C5.AFsobu_.C3.BAro.C4.8Den.C3.AD"></span>Podle způsobu úročení</h3></div> <p>Dalším typickým dělením dluhopisů je dělení podle způsobu, jak je nastaveno úročení dluhopisu. Tento způsob bývá malými investory velmi často považován za prioritní, pro velké investory má menší váhu, neboť není spojen s <a href="/wiki/Likvidita" title="Likvidita">likviditou</a>. </p> <ul><li><i>Dluhopisy s pevným kupónem</i> (<i>zúročením</i>) – kupón sjednaný při emisi se nemění po celou dobu životnosti dluhopisu. Výhodou je, že lze snadno spočítat <a href="/wiki/Zisk" title="Zisk">zisk</a>, nevýhodou je jejich <a href="/wiki/Rentabilita" title="Rentabilita">nerentabilnost</a> při výkyvech <a href="/wiki/Ekonomika" title="Ekonomika">ekonomiky</a>. U velkých emitentů (<a href="/wiki/Spojen%C3%A9_st%C3%A1ty_americk%C3%A9" title="Spojené státy americké">USA</a>) to může způsobit zájem např. na <a href="/wiki/Inflace" title="Inflace">inflaci</a>, kdy dochází k jejímu vývozu, především do <a href="/wiki/Rozvojov%C3%A9_zem%C4%9B" class="mw-redirect" title="Rozvojové země">rozvojových zemí</a>.</li> <li><i><a href="/wiki/Dluhopis_s_prom%C4%9Bnliv%C3%BDm_%C3%BAro%C4%8Den%C3%ADm" title="Dluhopis s proměnlivým úročením">Dluhopisy s proměnlivým variabilním kupónem</a></i> (<i>proměnlivým zúročením</i>) – poprvé byly emitovány v 70. letech <a href="/wiki/20._stolet%C3%AD" title="20. století">20. století</a> a jejich kupón je závislý na referenční sazbě, často jde o mezibankovní sazbu typu <a href="/wiki/PRIBOR" class="mw-redirect" title="PRIBOR">PRIBOR</a>, <a href="/wiki/LIBOR" title="LIBOR">LIBOR</a>, <a href="/wiki/w/index.php?title=EURIBOR&action=edit&redlink=1" class="new" title="EURIBOR (stránka neexistuje)">EURIBOR</a>. K referenční sazbě je přičítána přirážka v určité výši kompenzující vyšší <a href="/wiki/Riziko" title="Riziko">riziko</a> ve srovnání s mezibankovním <a href="/wiki/Trh_(ekonomie)" title="Trh (ekonomie)">trhem</a>.</li> <li><i>dluhopisy s nulovým zúročením</i> (<i>kupónem</i>) – během životnosti těchto dluhopisů nejsou vypláceny žádné kupónové platby. Výnosu dosahují věřitelé tím, že cenný papír nakupují s <a href="/wiki/w/index.php?title=Diskont_(dluhopis)&action=edit&redlink=1" class="new" title="Diskont (dluhopis) (stránka neexistuje)">diskontem</a>, tedy pod nominální hodnotou, kterou musí dlužník splácet.</li> <li><i>Indexované dluhopisy</i> – instrumenty, jejichž kupónové platby jsou vázány na vývoj indexů mezd, cen, zlata, ropy či jiných komodit. Známé jsou americké státní dluhopisy <i>TIPS</i> (<i><a href="/wiki/w/index.php?title=Treasury_Inflation-Protected_Securities&action=edit&redlink=1" class="new" title="Treasury Inflation-Protected Securities (stránka neexistuje)">Treasury Inflation-Protected Securities</a></i>). Jejich kupón je fixní, ale modifikovaný podle aktuálního růstu <a href="/wiki/Cenov%C3%A1_hladina" title="Cenová hladina">cenové hladiny</a>. Zajímavostí je, že při první emisi v roce <a href="/wiki/1997" title="1997">1997</a> se nazývaly <i>Treasury Inflation-Targeted Securities</i>, ale po protestech náboženských organizací z důvodu nevhodného <a href="/wiki/Akronym" title="Akronym">akronymu</a> (v angličtině znamena slangový výraz pro prsa) byly přejmenovány na TIPS.</li></ul> <p>Existují i další typy dluhopisů, které se obecně vyznačují tím, že finanční inovace jich vytvořila mnoho druhů na rozdíl od <a href="/wiki/Akcie" title="Akcie">akcií</a>, které jsou již století stejné. </p> <ul><li>konvertibilní dluhopisy – kromě klasických práv je s tímto dluhopisem spojeno i právo na výměnu (konverzi) tohoto instrumentu na akcii v době splatnosti. Vzhledem k této možnosti se v průběhu životnosti dluhopisu chová jinak i jeho vnitřní hodnota/cena.</li> <li>prioritní dluhopisy – prioritní dluhopis dává majiteli právo na přednostní úpis akcií dané společnosti.</li> <li>podřízené dluhopisy – tento zvláštní typ dluhopisu představuje jistou nevýhodu, pokud emitent zkrachuje. Pohledávky za tímto typem dluhopisů jsou uspokojeny až jako poslední.</li> <li>svlečené dluhopisy – vznikají z klasického dluhopisu, který je rozdělen na dvě části. Na příjem v podobě kupónu je vydáván anuitní dluhopis a na jistinu pak diskontovaný dluhopis (s nulovým kupónem).</li> <li>vypověditelné dluhopisy – dluhopis je možné za určitých podmínek předčasně splatit či naopak požadovat jeho předčasné splacení.</li> <li>perpetuitní dluhopisy – takové nemají stanovené datum splatnosti.</li> <li>naturální dluhopisy – jsou ne často používaným typem dluhopisu, jehož kupónové platby probíhají v určité komoditě, nebo jde o oprávnění k výhodné koupi.</li> <li>dluhopisy s odloženou platbou – tyto dluhopisy během prvních let nenesou žádný úrok.</li></ul> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Podle_zajištění"><span id="Podle_zaji.C5.A1t.C4.9Bn.C3.AD"></span>Podle zajištění</h3></div> <p>V některých zemích (např. ve <a href="/wiki/Spojen%C3%A9_kr%C3%A1lovstv%C3%AD" title="Spojené království">Velké Británii</a>) může být dluhopis <a href="/wiki/Zaji%C5%A1t%C4%9Bn%C3%AD" title="Zajištění">zajištěn</a> <a href="/wiki/Z%C3%A1stavn%C3%AD_pr%C3%A1vo" title="Zástavní právo">zástavním právem</a> na majetek dlužníka.<sup id="cite_ref-8" class="reference"><a href="#cite_note-8"><span class="cite-bracket">[</span>8<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> V České republice jsou rozšířené <a href="/wiki/Hypote%C4%8Dn%C3%AD_z%C3%A1stavn%C3%AD_list" title="Hypoteční zástavní list">hypoteční zástavní listy</a>, což je speciální druh dluhopisů, které jsou kryty pohledávkami z <a href="/wiki/Hypote%C4%8Dn%C3%AD_%C3%BAv%C4%9Br" title="Hypoteční úvěr">hypotečních úvěrů</a>.<sup id="cite_ref-9" class="reference"><a href="#cite_note-9"><span class="cite-bracket">[</span>9<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> </p> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Obchodování"><span id="Obchodov.C3.A1n.C3.AD"></span>Obchodování</h2></div> <p>Dluhopisy se převážně obchodují na mimoburzovním trhu, kde si jednotlivé strany obchodu přímo mezi sebou sjednávají podmínky obchodu. Mimoburzovní obchodování s sebou přináší určitou netransparentnost, jelikož <a href="/wiki/Kontrakt" class="mw-redirect" title="Kontrakt">kontrakty</a> nejsou standardizované a nikde se uskutečněné obchody nezobrazují. Část obchodování s dluhopisy probíhá také na veřejných trzích.<sup id="cite_ref-10" class="reference"><a href="#cite_note-10"><span class="cite-bracket">[</span>10<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> </p> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Názvy_některých_dluhopisů"><span id="N.C3.A1zvy_n.C4.9Bkter.C3.BDch_dluhopis.C5.AF"></span>Názvy některých dluhopisů</h2></div> <p>Americké krátkodobé dluhopisy se splatností do jednoho roku se nazývají <i><a href="/wiki/w/index.php?title=T-Bills&action=edit&redlink=1" class="new" title="T-Bills (stránka neexistuje)">T-Bills</a></i> – obvykle se vydávají na jeden, tři či šest měsíců. Nominální hodnota je 1000 <a href="/wiki/Americk%C3%BD_dolar" title="Americký dolar">dolarů</a>. Patří mezi nejlikvidnější, tedy nejobchodovanější instrumenty na světě. <i><a href="/wiki/w/index.php?title=Treasury_Notes&action=edit&redlink=1" class="new" title="Treasury Notes (stránka neexistuje)">Treasury Notes</a></i> se jmenují dluhopisy, které mají splatnost od jednoho roku do deseti let. Ještě delší splatnost mají <i><a href="/wiki/w/index.php?title=T-Bonds&action=edit&redlink=1" class="new" title="T-Bonds (stránka neexistuje)">T-Bonds</a></i>. </p><p>V <a href="/wiki/Evropa" title="Evropa">Evropě</a> je často možné zaslechnout výrazy <i>bund</i> a <i>gilt</i>. „Bundy“ jsou německé dluhopisy, ten nejdůležitější má splatnost deset let a vzhledem k ekonomické síle a kreditibilitě <a href="/wiki/N%C4%9Bmecko" title="Německo">Německa</a> slouží jako srovnávací hladina pro ostatní evropské dluhopisy, co se úrokového výnosu týče. „Gilty“ (název získaly kvůli svému pozlacenému okraji) představují původně dluhopisy vydávané <a href="/wiki/Bank_of_England" title="Bank of England">Bank of England</a>, anglickou centrální bankou; jsou to obecně dluhopisy <a href="/wiki/Spojen%C3%A9_kr%C3%A1lovstv%C3%AD" title="Spojené království">Velké Británie</a>, <a href="/wiki/Irsko" title="Irsko">Irska</a> či <a href="/wiki/Ji%C5%BEn%C3%AD_Afrika" title="Jižní Afrika">Jižní Afriky</a>, pokud ovšem někdo mluví o „giltech“ bez bližší specifikace, má na mysli pouze dluhopisy britské. </p> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Cena_dluhopisu">Cena dluhopisu</h2></div> <p>Dluhopisy jsou cenné papíry, které nesou s určitou pravidelnou periodou kupón,<sup id="cite_ref-11" class="reference"><a href="#cite_note-11"><span class="cite-bracket">[</span>11<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> který je většinou stanovený jako procentní poměr k nominální hodnotě dluhopisu. Z toho vyplývá hlavní riziko tohoto instrumentu. Pokud se změní úrokové sazby, změní se i cena, za kterou lze prodat či nakoupit tento cenný papír. Cena se vypočítává diskontováním budoucích toků na současnou hodnotu. Vnímání úrokových měr, kterými se cena diskontuje, ovlivňuje právě riziko. U dluhopisů se jedná především o úrokové riziko. Cenu jako i jiné finanční instrumenty ovlivňuje kromě rizika i likvidita. </p> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Likvidita_dluhopisů"><span id="Likvidita_dluhopis.C5.AF"></span>Likvidita dluhopisů</h2></div> <p>Dalším činitelem, který ovlivňuje tržní cenu dluhopisů, je <a href="/wiki/Likvidita" title="Likvidita">likvidita</a>. Nízká likvidita se může projevit například vyšším rozpětím mezi nákupní a prodejní cenou. Například pokud si investor koupí české státní dluhopisy, jsou pro něj výhodné, především pokud je bude držet do splatnosti, kdy riziku nízké likvidity není vystaven. Likvidita českých státních dluhopisů je totiž oproti německým či americkým podstatně nižší. </p> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Rizika_spojená_s_podlimitními_dluhopisy"><span id="Rizika_spojen.C3.A1_s_podlimitn.C3.ADmi_dluhopisy"></span>Rizika spojená s podlimitními dluhopisy</h2></div> <p>Zejména u společností s podlimitní emisí dluhopisů (do 25 miliónů korun) se po roce 2013 v ČR můžeme setkat s jevem, kdy je část emisí podvodná nebo vydaná bez dobrého obchodního plánu. Umožnila to změna zákona, která rozvolnila pravidla pro vydávání podlimitních dluhopisů. Ty přestaly být takřka hlídané a regulované – pravidla <a href="/wiki/%C4%8Cesk%C3%A1_n%C3%A1rodn%C3%AD_banka" title="Česká národní banka">České národní banky</a> mohly tak splnit i velmi rizikové dluhopisy. </p><p>To vedlo k tomu, že téměř desetina firem, která nabídla své dluhopisy, skončila v insolvenci. Nebyly výjimkou ani situace, kdy dluhopisy vydávaly podniky, které byly předlužené nebo již splňovaly podmínky úpadku.<sup id="cite_ref-:1_2-1" class="reference"><a href="#cite_note-:1-2"><span class="cite-bracket">[</span>2<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> </p><p>S ohledem na to je lepší nenakupovat korporátní dluhopisy z inzertních webů nebo dluhopisových tržišť, která nejsou zákonem regulovány a mohou nabízet i velmi rizikové dluhopisy. Jinak je tomu u obchodníků s cennými papíry. Ti totiž podléhají dohledu České národní banky a jsou povinni sestavovat investiční profil každého investora a nenabízet vysoce rizikové dluhopisy konzervativním investorům.<sup id="cite_ref-:0_1-2" class="reference"><a href="#cite_note-:0-1"><span class="cite-bracket">[</span>1<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> </p> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Zahraniční_obligace"><span id="Zahrani.C4.8Dn.C3.AD_obligace"></span>Zahraniční obligace</h2></div> <p>Některé společnosti, banky, vlády a další suverénní subjekty se mohou rozhodnout vydávat dluhopisy v cizích měnách, protože se mohou jevit stabilnější a předvídatelnější než jejich domácí měna. Emise dluhopisů denominovaných v cizích měnách také dává emitentům možnost přístupu ke kapitálu dostupnému na zahraničních trzích. Výnosy z emise těchto dluhopisů mohou společnosti použít k rozdělení na zahraniční trhy, nebo je lze převést na místní měnu emitující společnosti, k použití ve stávajících operacích pomocí devizových swapů. Dluhopisy zahraničních emitentů lze také použít k zajištění kurzového rizika. Některé dluhopisy zahraničních emitentů se nazývají přezdívkami, například „samurajský dluhopis“. Mohou je vydávat zahraniční emitenti usilující o diverzifikaci své investorské základny mimo domácí trhy. Tyto emise dluhopisů se obecně řídí právem trhu emise, například samurajský dluhopis emitovaný investorem se sídlem v Evropě se bude řídit japonským právem. </p> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Druhy_zahraničních_obligací"><span id="Druhy_zahrani.C4.8Dn.C3.ADch_obligac.C3.AD"></span>Druhy zahraničních obligací</h3></div> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Eurodolární_dluhopisy"><span id="Eurodol.C3.A1rn.C3.AD_dluhopisy"></span>Eurodolární dluhopisy</h4></div> <p>Eurodolární dluhopisy jsou největší součástí trhu eurobondů. Eurodolární dluhopis musí být denominován v amerických dolarech a napsán mezinárodní společností. Vzhledem k tomu, že eurodolární dluhopisy nejsou registrovány u SEC, nelze je prodávat veřejnosti v USA. Lze s nimi však obchodovat na sekundárním trhu. Přestože mnoho portfolií zahrnuje eurodolární dluhopisy v amerických portfoliích, američtí investoři se na primárním trhu nepodílejí. Na primárním trhu proto dominují zahraniční investoři.<sup id="cite_ref-12" class="reference"><a href="#cite_note-12"><span class="cite-bracket">[</span>12<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> </p> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Yankee_dluhopisy">Yankee dluhopisy</h4></div> <p>Yankee dluhopisy jsou dalším typem dluhopisů denominovaných v dolarech. Na rozdíl od eurodolárních dluhopisů je však cílový trh dluhopisů Yankee v USA. Tyto dluhopisy vydává zahraniční společnost nebo země, která se zaregistrovala u Komise pro cenné papíry (SEC). Vzhledem k tomu, že dluhopisy Yankee mají kupovat občané USA na primárním trhu, musí se řídit pravidly stanovenými SEC. Například společnost vydávající dluhopis musí být finančně stabilní a schopna provádět platby po celou dobu trvání dluhopisu.<sup id="cite_ref-13" class="reference"><a href="#cite_note-13"><span class="cite-bracket">[</span>13<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> </p> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Samurajské_dluhopisy"><span id="Samurajsk.C3.A9_dluhopisy"></span>Samurajské dluhopisy</h4></div> <p>Samurajské dluhopisy jsou denominovány v japonské měně (jenech), vydávány zahraniční společností a podléhající japonským předpisům. Tyto dluhopisy dávají emitentům přístup k investičnímu kapitálu dostupnému v Japonsku a poskytují příležitost expandovat na japonský trh bez měnových rizik obvykle spojených se zahraniční investicí, protože jsou vydávány v jenech. Výnosy z emise samurajských dluhopisů mohou být použity jinými než japonskými společnostmi na japonský trh, nebo mohou být převedeny na místní měnu emitenta, která se použije na stávající operace.<sup id="cite_ref-14" class="reference"><a href="#cite_note-14"><span class="cite-bracket">[</span>14<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> </p> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Javorové_dluhopisy"><span id="Javorov.C3.A9_dluhopisy"></span>Javorové dluhopisy</h4></div> <p>Javorové dluhopisy jsou denominovány v kanadských dolarech, které v Kanadě prodávají zahraniční finanční instituce a společnosti. Umožňují domácím investorům investovat do zahraničních společností bez obav z účinků kolísání směnných kurzů.Vydávání těchto dluhopisů je ovlivněno nákladovou efektivitou emitenta půjčovat si v kanadských dolarech a vyměňovat výnosy zpět do své měny financování, kterou si oni sami vyberou. Vzhledem k tomu, že zahraniční emitent přebírá úvěrové riziko, když vydává dluhopisy v kanadských dolarech, je náchylný kjakýmkoli nákladům nebo výhodám plynoucím ze změn směnného kurzu kanadských dolarů k měně zahraničního emitenta.<sup id="cite_ref-15" class="reference"><a href="#cite_note-15"><span class="cite-bracket">[</span>15<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> </p> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Buldočí_dluhopisy"><span id="Buldo.C4.8D.C3.AD_dluhopisy"></span>Buldočí dluhopisy</h4></div> <p>Buldočí dluhopisy jsou vydávány ne-britskými společnostmi, který se snaží získat kapitál v librách (GBP) od britských investorů. Jsou vypisovány jedinou bankou nebo syndikátem domácích bank, denominovány v britských librách a vydávány, když jsou úrokové sazby ve Spojeném království vzhledem k domácím úrokovým sazbám zahraniční společnosti nízké. Emise buldokového dluhopisu snižuje náklady emitenta na úroky nebo náklady na půjčky.<sup id="cite_ref-16" class="reference"><a href="#cite_note-16"><span class="cite-bracket">[</span>16<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> </p> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Umístění_zahraničních_obligací"><span id="Um.C3.ADst.C4.9Bn.C3.AD_zahrani.C4.8Dn.C3.ADch_obligac.C3.AD"></span>Umístění zahraničních obligací</h3></div> <p>Dlužník může emitovat dluhopisy buď na domácím trhu nebo v zahraničí, například formou emise zahraničních dluhopisů. V tomto případě umisťuje dluhopisy na zahraniční kapitálový trh stejně jako jakákoli místní společnost. Dluhopisy musí být samozřejmě denominovány v místní měně a jejich emise musí být v souladu s národními předpisy. Pro americké dlužníky se Švýcarsko a Japonsko staly nejdůležitějšími zahraničními dluhopisovými trhy. </p><p>Zahraniční dluhopisy jsou vydávány k umístění v konkrétní zemi a musí splňovat požadavky vnitrostátních právních předpisů. Existuje však mezinárodní trh pro dlouhodobé půjčky, známý jako trh Eurobondů. </p><p>Trh Eurobondů kombinuje trhy zahraničních dluhopisů a eurobondů. Zahraniční dluhopisy se prodávají na konkrétní burze, zatímco eurobondy lze kótovat na jakékoli burze. Zahraniční obligace jsou emitovány nerezidentem, jsou nominovány v národní měně a emitovány podle pravidel země vydání. </p><p>Hlavními zeměmi vydávajícími zahraniční dluhopisy jsou Švýcarsko, Japonsko a USA. Název dluhopisu označuje vydávající zemi. </p><p>Státní, zahraniční dluhopisy a eurobondy dluhopisy s pevnou nebo pohyblivou úrokovou sazbou, s kupónem nebo bez něj, dluhopisy jsou odvolatelné, prodlužované nebo s právem na včasný prodej dluhopisů s dluhopisy nebo bez nich, priorita a „junior“. Na trhu dluhopisů se objevuje téměř každý den novinka. To jsou jen několik příkladů exotických vazeb. </p> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Výnosnost_zahraničních_dluhopisů"><span id="V.C3.BDnosnost_zahrani.C4.8Dn.C3.ADch_dluhopis.C5.AF"></span>Výnosnost zahraničních dluhopisů </h3></div> <p>Při vydávání zahraničních dluhopisů musí emitent dodržovat pravidla a pokyny stanovené vládou země, ve které je emise vydána. V závislosti na zemi to může být snadný nebo obtížný úkol. Jednou z hlavních výhod získávání zahraničních dluhopisů je schopnost diverzifikovat riziko selhání portfoliových dluhopisů bez obav z fluktuací měny. </p><p>Většina emisí zahraničních dluhopisů je prakticky soustředěna na národních trzích pouze čtyř států –USA, Německa, Švýcarska a Japonska. Až do začátku 70. let byla zaznamenána nesporná převaha amerického kapitálového trhu. Takže v letech 1963-1970 na americkém trhu bylo vydáno téměř 2/3 celkové částky všech zahraničních dluhopisů. Od 70. let se však situace změnila a na evropských a japonských trzích s cennými papíry se provádí stále rostoucí část emisí. </p><p>Americký zahraniční dluhopisový trh je atraktivní pro mezinárodní dlužníky, zejména s velkými půjčkami v průměru 100 milionů dolarů, z nichž největší dosahuje 300 milionů dolarů a více, a také s významnou dobou trvání. Nejdelší půjčky byly poskytovány až 30 let, což je mnohem více než v západní Evropě. Emisní náklady jsou asi 1 %, tj. asi polovina nákladů na dolarovém trhu eurobondů, asi třetina nákladů na německém trhu dluhopisů a pouze čtvrtina nákladů na zahraničním dluhopisovém trhu ve švýcarských francích. </p><p>Úroková sazba na zahraniční dluhopisy je obvykle o něco vyšší než u prvotřídních tuzemských dlužníků, ale málo známý dlužník musí samozřejmě platit výrazně vyšší sazbou, výrazně vyšší než sazba tuzemského prvotřídního dlužníka, který se ve druhé polovině 80. let pohyboval v rozmezí 9–9,7 %. </p> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Odkazy">Odkazy</h2></div> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Reference">Reference</h3></div> <div class="mw-references-wrap mw-references-columns"><ol class="references"> <li id="cite_note-:0-1"><span class="mw-cite-backlink">↑ <a href="#cite_ref-:0_1-0"><sup>a</sup></a> <a href="#cite_ref-:0_1-1"><sup>b</sup></a> <a href="#cite_ref-:0_1-2"><sup>c</sup></a></span> <span class="reference-text"><cite class="book"> <i>Dluhopisy ▶️ Jak a proč investovat do dluhopisů v roce [2022]</i> [online]. [cit. 2022-11-02]. <a class="external text" href="https://finex.cz/rubrika/dluhopisy/">Dostupné online</a>.</cite><span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Abook&rfr_id=info:sid/cs.wikipedia.org:templatecitaceelmonografie&rft.btitle=Dluhopisy+%E2%96%B6%EF%B8%8F+Jak+a+pro%C4%8D+investovat+do+dluhopis%C5%AF+v+roce+%5B2022%5D&rft_id=https%3A%2F%2Ffinex.cz%2Frubrika%2Fdluhopisy%2F"><span> </span></span></span> </li> <li id="cite_note-:1-2"><span class="mw-cite-backlink">↑ <a href="#cite_ref-:1_2-0"><sup>a</sup></a> <a href="#cite_ref-:1_2-1"><sup>b</sup></a></span> <span class="reference-text"><cite>BŘEŠŤAN, Robert. Prašivé dluhopisy: past na investory i podvody od samého počátku. <i>HlídacíPes.org</i> [online]. 2022-10-10 [cit. 2022-11-02]. <a class="external text" href="https://hlidacipes.org/prasive-dluhopisy-past-na-investory-i-podvody-od-sameho-pocatku/">Dostupné online</a>.</cite><span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Ajournal&rfr_id=info:sid/cs.wikipedia.org:templatecitaceelperiodika&rft.jtitle=Hl%C3%ADdac%C3%ADPes.org&rft_id=https%3A%2F%2Fhlidacipes.org%2Fprasive-dluhopisy-past-na-investory-i-podvody-od-sameho-pocatku%2F&rft.atitle=Pra%C5%A1iv%C3%A9+dluhopisy%3A+past+na+investory+i+podvody+od+sam%C3%A9ho+po%C4%8D%C3%A1tku&rft.date=2022-10-10&rft.aulast=B%C5%99e%C5%A1%C5%A5an&rft.aufirst=Robert"><span> </span></span></span> </li> <li id="cite_note-3"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-3">↑</a></span> <span class="reference-text"><a class="external text" href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/emise/dluhopisy/statni-dluhopisy/">Státní dluhopisy</a> Seznam dluhopisů emitovaných MFČR</span> </li> <li id="cite_note-korporatni-4"><span class="mw-cite-backlink">↑ <a href="#cite_ref-korporatni_4-0"><sup>a</sup></a> <a href="#cite_ref-korporatni_4-1"><sup>b</sup></a></span> <span class="reference-text"><a class="external text" href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/emise/dluhopisy/korporatni-dluhopisy/">Korporátní dluhopisy</a> Seznam českých dluhopisů, informace o emitentech a vazby firem</span> </li> <li id="cite_note-5"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-5">↑</a></span> <span class="reference-text"><a class="external text" href="http://www.penize.cz/16910-obligace-pokladnicni-poukazky-strips-nekousou">Článek na peníze.cz</a></span> </li> <li id="cite_note-6"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-6">↑</a></span> <span class="reference-text"><a class="external text" href="http://slovnik-cizich-slov.abz.cz/web.php/slovo/pokladnicni-poukazky">Slovník cizích slov</a></span> </li> <li id="cite_note-7"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-7">↑</a></span> <span class="reference-text"><a class="external text" href="http://www.sagit.cz/pages/delfinheslatxt.asp?cd=149&typ=r&refresh=yes&levelid=/H/KRATKOD.HTM">Vymezení pojmu na Sagit.cz</a></span> </li> <li id="cite_note-8"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-8">↑</a></span> <span class="reference-text"><cite> Archivovaná kopie. <i>www.businessdictionary.com</i> [online]. [cit. 2007-09-27]. <a class="external text" href="https://web.archive.org/web/20071014173532/http://www.businessdictionary.com/definition/debenture.html">Dostupné v archivu</a> pořízeném z <a class="external text" href="http://www.businessdictionary.com/definition/debenture.html">originálu</a>.</cite><span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Ajournal&rfr_id=info:sid/cs.wikipedia.org:templatecitaceelperiodika&rft.jtitle=www.businessdictionary.com&rft_id=http%3A%2F%2Fwww.businessdictionary.com%2Fdefinition%2Fdebenture.html&rft.atitle=Archivovan%C3%A1+kopie"><span> </span></span></span> </li> <li id="cite_note-9"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-9">↑</a></span> <span class="reference-text"><a class="external text" href="http://www.finance.cz/bydleni/hypoteky/abeceda-hypotek/hypotecni-zastavni-listy/">Finance.cz: Hypoteční zástavní listy</a></span> </li> <li id="cite_note-10"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-10">↑</a></span> <span class="reference-text"><a class="external text" href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/dluhopisy">Dluhopisy na Burze a RMS</a> Poslední veřejné ceny a privátní kotace dluhopisů.</span> </li> <li id="cite_note-11"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-11">↑</a></span> <span class="reference-text"><a class="external text" href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/burza/dluhopisy_kupon">Kupóny dluhopisů</a> Výplata kuponu dluhopisů kotovaných na Burze Praha</span> </li> <li id="cite_note-12"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-12">↑</a></span> <span class="reference-text"><cite>FRIEDMAN, Milton. The Euro-Dollar Market: Some First Principles. <i>Review</i>. 1971, roč. 53. <a class="external text" href="https://dx.doi.org/10.20955/r.53.16-24.xqk">Dostupné online</a> [cit. 2019-12-01]. <a href="/wiki/Digital_object_identifier" title="Digital object identifier">doi</a>:<a class="external text" href="https://doi.org/10.20955%2Fr.53.16-24.xqk">10.20955/r.53.16-24.xqk</a>.</cite><span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Ajournal&rfr_id=info:sid/cs.wikipedia.org:templatecitaceperiodika&rft.jtitle=Review&rft_id=info:doi/10.20955%2Fr.53.16-24.xqk&rft_id=http%3A%2F%2Fdx.doi.org%2F10.20955%2Fr.53.16-24.xqk&rft.atitle=The+Euro-Dollar+Market%3A+Some+First+Principles&rft.date=1971&rft.volume=53&rft.aulast=Friedman&rft.aufirst=Milton"><span> </span></span></span> </li> <li id="cite_note-13"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-13">↑</a></span> <span class="reference-text"><cite>MILLER, Darius P.; PUTHENPURACKAL, John J. The Costs, Wealth Effects, and Determinants of International Capital Raising: Evidence from Public Yankee Bonds. <i>Journal of Financial Intermediation</i>. 2002-10, roč. 11, čís. 4, s. 455–485. <a class="external text" href="https://dx.doi.org/10.1006/jfin.2002.0342">Dostupné online</a> [cit. 2019-12-01]. <a href="/wiki/International_Standard_Serial_Number" title="International Standard Serial Number">ISSN</a> <a class="external text" href="https://worldcat.org/issn/1042-9573">1042-9573</a>. <a href="/wiki/Digital_object_identifier" title="Digital object identifier">doi</a>:<a class="external text" href="https://doi.org/10.1006%2Fjfin.2002.0342">10.1006/jfin.2002.0342</a>.</cite><span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Ajournal&rfr_id=info:sid/cs.wikipedia.org:templatecitaceperiodika&rft.jtitle=Journal+of+Financial+Intermediation&rft_id=info:doi/10.1006%2Fjfin.2002.0342&rft_id=http%3A%2F%2Fdx.doi.org%2F10.1006%2Fjfin.2002.0342&rft.atitle=The+Costs%2C+Wealth+Effects%2C+and+Determinants+of+International+Capital+Raising%3A+Evidence+from+Public+Yankee+Bonds&rft.date=2002-10&rft.volume=11&rft.issue=4&rft.pages=455%E2%80%93485&rft.issn=1042-9573&rft.aulast=Miller&rft.aufirst=Darius+P.&rft.au=Puthenpurackal%2C+John+J."><span> </span></span></span> </li> <li id="cite_note-14"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-14">↑</a></span> <span class="reference-text"><cite>RIVERS, Mary Jean; YATES, Barbara M. City size and geographic segmentation in the municipal bond market. <i>The Quarterly Review of Economics and Finance</i>. 1997-09, roč. 37, čís. 3, s. 633–645. <a class="external text" href="https://dx.doi.org/10.1016/s1062-9769(97)90014-4">Dostupné online</a> [cit. 2019-12-01]. <a href="/wiki/International_Standard_Serial_Number" title="International Standard Serial Number">ISSN</a> <a class="external text" href="https://worldcat.org/issn/1062-9769">1062-9769</a>. <a href="/wiki/Digital_object_identifier" title="Digital object identifier">doi</a>:<a class="external text" href="https://doi.org/10.1016%2Fs1062-9769%2897%2990014-4">10.1016/s1062-9769(97)90014-4</a>.</cite><span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Ajournal&rfr_id=info:sid/cs.wikipedia.org:templatecitaceperiodika&rft.jtitle=The+Quarterly+Review+of+Economics+and+Finance&rft_id=info:doi/10.1016%2Fs1062-9769%2897%2990014-4&rft_id=http%3A%2F%2Fdx.doi.org%2F10.1016%2Fs1062-9769%2897%2990014-4&rft.atitle=City+size+and+geographic+segmentation+in+the+municipal+bond+market&rft.date=1997-09&rft.volume=37&rft.issue=3&rft.pages=633%E2%80%93645&rft.issn=1062-9769&rft.aulast=Rivers&rft.aufirst=Mary+Jean&rft.au=Yates%2C+Barbara+M."><span> </span></span></span> </li> <li id="cite_note-15"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-15">↑</a></span> <span class="reference-text"><cite>PASRICHA, Gurnain Kaur; FALAGIARDA, Matteo; BIJSTERBOSCH, Martin. Domestic and multilateral effects of capital controls in emerging markets. <i>Journal of International Economics</i>. 2018-11, roč. 115, s. 48–58. <a class="external text" href="https://dx.doi.org/10.1016/j.jinteco.2018.08.005">Dostupné online</a> [cit. 2019-12-01]. <a href="/wiki/International_Standard_Serial_Number" title="International Standard Serial Number">ISSN</a> <a class="external text" href="https://worldcat.org/issn/0022-1996">0022-1996</a>. <a href="/wiki/Digital_object_identifier" title="Digital object identifier">doi</a>:<a class="external text" href="https://doi.org/10.1016%2Fj.jinteco.2018.08.005">10.1016/j.jinteco.2018.08.005</a>.</cite><span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Ajournal&rfr_id=info:sid/cs.wikipedia.org:templatecitaceperiodika&rft.jtitle=Journal+of+International+Economics&rft_id=info:doi/10.1016%2Fj.jinteco.2018.08.005&rft_id=http%3A%2F%2Fdx.doi.org%2F10.1016%2Fj.jinteco.2018.08.005&rft.atitle=Domestic+and+multilateral+effects+of+capital+controls+in+emerging+markets&rft.date=2018-11&rft.volume=115&rft.pages=48%E2%80%9358&rft.issn=0022-1996&rft.aulast=Pasricha&rft.aufirst=Gurnain+Kaur&rft.au=Falagiarda%2C+Matteo&rft.au=Bijsterbosch%2C+Martin"><span> </span></span></span> </li> <li id="cite_note-16"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-16">↑</a></span> <span class="reference-text"><cite>CHEN, James. Bulldog Bond. <i>Investopedia</i> [online]. [cit. 2019-12-01]. <a class="external text" href="https://www.investopedia.com/terms/b/bulldogbond.asp">Dostupné online</a>. (anglicky)</cite><span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Ajournal&rfr_id=info:sid/cs.wikipedia.org:templatecitaceelperiodika&rft.jtitle=Investopedia&rft_id=https%3A%2F%2Fwww.investopedia.com%2Fterms%2Fb%2Fbulldogbond.asp&rft.atitle=Bulldog+Bond&rft.aulast=Chen&rft.aufirst=James"><span> </span></span></span> </li> </ol></div> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Literatura">Literatura</h3></div> <ul><li>Stádník, Bohumil. <i>Trhy dluhopisů</i>. Praha: Vysoká škola ekonomická, 2015, 209. <span><a href="/wiki/International_Standard_Book_Number" title="International Standard Book Number">ISBN</a> <a href="/wiki/Speci%C3%A1ln%C3%AD:Zdroje_knih/978-80-245-2084-1" title="Speciální:Zdroje knih/978-80-245-2084-1"><span class="ISBN">978-80-245-2084-1</span></a></span>.</li> <li>Murphy, John J. Intermarket analysis. Profiting from global market relationships, 2004, 288. <span><a href="/wiki/International_Standard_Book_Number" title="International Standard Book Number">ISBN</a> <a href="/wiki/Speci%C3%A1ln%C3%AD:Zdroje_knih/978-0471023296" title="Speciální:Zdroje knih/978-0471023296"><span class="ISBN">978-0471023296</span></a></span>.</li> <li>Richard Brealey, Stewart Myers, Franklin Allen. <i>Principles of Corporate Finance</i>. New York: McGraw-Hill, 2017, 896. <span><a href="/wiki/International_Standard_Book_Number" title="International Standard Book Number">ISBN</a> <a href="/wiki/Speci%C3%A1ln%C3%AD:Zdroje_knih/978-1-259-14438-7" title="Speciální:Zdroje knih/978-1-259-14438-7"><span class="ISBN">978-1-259-14438-7</span></a></span>.</li></ul> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Související_články"><span id="Souvisej.C3.ADc.C3.AD_.C4.8Dl.C3.A1nky"></span>Související články</h3></div> <ul><li><a href="/wiki/Alikvotn%C3%AD_%C3%BArokov%C3%BD_v%C3%BDnos" title="Alikvotní úrokový výnos">Alikvotní úrokový výnos</a></li> <li><a href="/wiki/%C3%9Arokov%C3%A9_riziko" title="Úrokové riziko">Úrokové riziko</a></li> <li><a href="/wiki/V%C3%BDnos" title="Výnos">Výnos</a></li> <li><a href="/wiki/Riziko" title="Riziko">Riziko</a></li> <li><a href="/wiki/V%C3%BDnosov%C3%A1_k%C5%99ivka" title="Výnosová křivka">Výnosová křivka</a></li> <li><a href="/wiki/Pod%C3%ADlov%C3%BD_fond" title="Podílový fond">Podílový fond</a></li></ul> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Externí_odkazy"><span id="Extern.C3.AD_odkazy"></span>Externí odkazy</h3></div> <ul><li><span class="wd"><span class="sisterproject sisterproject-commons"><span class="sisterproject_image"><span><span><img loading="lazy" style="max-width:670px" src="https://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Commons-logo.svg/20px-Commons-logo.svg.png" class="mw-file-element" data-file-width="1024" data-file-height="1376" /></span></span></span> <span class="sisterproject_text">Obrázky, zvuky či videa k tématu <span class="sisterproject_text_target"><a href="https://commons.wikimedia.org/wiki/Category:Bonds" class="extiw" title="c:Category:Bonds">dluhopis</a></span> na Wikimedia Commons</span></span></span><i> </i></li> <li><span class="sisterproject sisterproject-wiktionary"><span class="sisterproject_image"><span><span><img loading="lazy" style="max-width:670px" src="https://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/9/97/Wiktionary-logo-cs.svg/16px-Wiktionary-logo-cs.svg.png" class="mw-file-element" data-file-width="411" data-file-height="411" /></span></span></span> <span class="sisterproject_text"><span class="sisterproject_text_prefix">Slovníkové heslo </span><span class="sisterproject_text_target"><a href="https://cs.wiktionary.org/wiki/dluhopis" class="extiw" title="wikt:dluhopis">dluhopis</a></span><span class="sisterproject_text_suffix"> ve Wikislovníku</span></span></span></li> <li><span class="sisterproject-inline"><span><span><img loading="lazy" style="max-width:670px" src="https://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4c/Wikisource-logo.svg/20px-Wikisource-logo.svg.png" class="mw-file-element" data-file-width="410" data-file-height="430" /></span></span> Encyklopedické heslo <strong><a href="https://cs.wikisource.org/wiki/Ott%C5%AFv_slovn%C3%ADk_nau%C4%8Dn%C3%BD/Dluhopis" class="extiw" title="s:Ottův slovník naučný/Dluhopis">Dluhopis</a></strong> v <i><a href="/wiki/Ott%C5%AFv_slovn%C3%ADk_nau%C4%8Dn%C3%BD" title="Ottův slovník naučný">Ottově slovníku naučném</a></i> ve Wikizdrojích</span></li> <li><a class="external text" href="http://akcie.penize.cz/15921-kurz-v-dluhopisy/">Akcie.penize.cz: Kurz-dluhopisy</a></li> <li><a class="external text" href="http://www.penize.cz/51575-statni-dluhopisy-bezpecna-ale-skryta-investice">Penize.cz: Státní dluhopisy</a></li> <li><a class="external text" href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/emise/dluhopisy/">kurzy.cz: Emise dluhopisů</a> Seznam dluhopisů registrovaných v depozitáři cenných papírů.</li></ul> <style data-mw-deduplicate="TemplateStyles:r23078045">.mw-parser-output .navbox2{box-sizing:border-box;border:1px solid #a2a9b1;width:100%;clear:both;font-size:88%;text-align:center;padding:1px;margin:1em auto 0}.mw-parser-output .navbox2 .navbox2{margin-top:0}.mw-parser-output .navbox2+.navbox2{margin-top:-1px}.mw-parser-output .navbox2-inner,.mw-parser-output .navbox2-subgroup{width:100%}.mw-parser-output .navbox2-group,.mw-parser-output .navbox2-title,.mw-parser-output .navbox2-abovebelow{padding:0.25em 1em;line-height:1.5em;text-align:center}.mw-parser-output th.navbox2-group{white-space:nowrap;text-align:right}.mw-parser-output .navbox2,.mw-parser-output .navbox2-subgroup{background-color:#fdfdfd}.mw-parser-output .navbox2-list{line-height:1.5em;border-color:#fdfdfd}.mw-parser-output tr+tr>.navbox2-abovebelow,.mw-parser-output tr+tr>.navbox2-group,.mw-parser-output tr+tr>.navbox2-image,.mw-parser-output tr+tr>.navbox2-list{border-top:2px solid #fdfdfd}.mw-parser-output .navbox2 th,.mw-parser-output .navbox2-title{background-color:#e0e0e0}.mw-parser-output .navbox2-abovebelow,.mw-parser-output th.navbox2-group,.mw-parser-output .navbox2-subgroup .navbox2-title{background-color:#e7e7e7}.mw-parser-output .navbox2-subgroup .navbox2-title{font-size:88%}.mw-parser-output .navbox2-subgroup .navbox2-group,.mw-parser-output .navbox2-subgroup .navbox2-abovebelow{background-color:#f0f0f0}.mw-parser-output .navbox2-even{background-color:#f7f7f7}.mw-parser-output .navbox2-odd{background-color:transparent}.mw-parser-output .navbox2 .hlist td dl,.mw-parser-output .navbox2 .hlist td ol,.mw-parser-output .navbox2 .hlist td ul,.mw-parser-output .navbox2 td.hlist dl,.mw-parser-output .navbox2 td.hlist ol,.mw-parser-output .navbox2 td.hlist ul{padding:0.125em 0}</style><div class="navbox2" aria-labelledby="Autoritní_data_frameless_&#124;text-top_&#124;10px_&#124;alt=Editovat_na_Wikidatech_&#124;link=https&#58;//www.wikidata.org/wiki/Q11693#identifiers&#124;Editovat_na_Wikidatech"><table class="nowraplinks hlist navbox2-inner"><tbody><tr class="ps"><th id="Autoritní_data_frameless_&#124;text-top_&#124;10px_&#124;alt=Editovat_na_Wikidatech_&#124;link=https&#58;//www.wikidata.org/wiki/Q11693#identifiers&#124;Editovat_na_Wikidatech" class="navbox2-group"><a href="/wiki/Autoritn%C3%AD_kontrola" title="Autoritní kontrola">Autoritní data</a> <span class="mw-valign-text-top"><a href="https://www.wikidata.org/wiki/Q11693#identifiers" title="Editovat na Wikidatech"><img loading="lazy" style="max-width:670px" src="https://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/8/8a/OOjs_UI_icon_edit-ltr-progressive.svg/10px-OOjs_UI_icon_edit-ltr-progressive.svg.png" class="mw-file-element" data-file-width="20" data-file-height="20" /></a></span></th><td class="navbox2-list navbox2-odd"><div> <ul><li><span class="nowrap"><a href="/wiki/N%C3%A1rodn%C3%AD_knihovna_%C4%8Cesk%C3%A9_republiky" title="Národní knihovna České republiky">NKC</a>: <span class="uid"><a class="external text" href="https://aleph.nkp.cz/F/?func=find-c&local_base=aut&ccl_term=ica=ph136564">ph136564</a></span></span></li> <li><span class="nowrap"><a href="/wiki/Polytematick%C3%BD_strukturovan%C3%BD_hesl%C3%A1%C5%99" title="Polytematický strukturovaný heslář">PSH</a>: <span class="uid"><a class="external text" href="https://psh.techlib.cz/skos/PSH1284">1284</a></span></span></li> <li><span class="nowrap"><a href="/wiki/Francouzsk%C3%A1_n%C3%A1rodn%C3%AD_knihovna" title="Francouzská národní knihovna">BNF</a>: <span class="uid"><a class="external text" href="https://catalogue.bnf.fr/ark:/12148/cb119802095">cb119802095</a> <a class="external text" href="https://data.bnf.fr/ark:/12148/cb119802095">(data)</a></span></span></li> <li><span class="nowrap"><a href="/wiki/Gemeinsame_Normdatei" title="Gemeinsame Normdatei">GND</a>: <span class="uid"><a class="external text" href="https://d-nb.info/gnd/4121262-9">4121262-9</a></span></span></li> <li><span class="nowrap"><a href="/wiki/Library_of_Congress_Control_Number" title="Library of Congress Control Number">LCCN</a>: <span class="uid"><a class="external text" href="https://id.loc.gov/authorities/subjects/sh85015509">sh85015509</a></span></span></li> <li><span class="nowrap"><a href="/wiki/Loty%C5%A1sk%C3%A1_n%C3%A1rodn%C3%AD_knihovna" title="Lotyšská národní knihovna">LNB</a>: <span class="uid"><a class="external text" href="https://kopkatalogs.lv/F?func=direct&local_base=lnc10&doc_number=000052549&P_CON_LNG=ENG">000052549</a></span></span></li> <li><span class="nowrap"><a href="/wiki/N%C3%A1rodn%C3%AD_parlamentn%C3%AD_knihovna_Japonska" title="Národní parlamentní knihovna Japonska">NDL</a>: <span class="uid"><a class="external text" href="https://id.ndl.go.jp/auth/ndlna/00569996">00569996</a></span></span></li> <li><span class="nowrap"><a href="/wiki/N%C3%A1rodn%C3%AD_knihovna_Izraele" title="Národní knihovna Izraele">NLI</a>: <span class="uid"><a class="external text" href="https://www.nli.org.il/en/authorities/987007283111705171">987007283111705171</a></span></span></li></ul> </div></td></tr></tbody></table></div> <style data-mw-deduplicate="TemplateStyles:r16915398">.mw-parser-output div/**/#portallinks a{font-weight:bold}</style><div id="portallinks" class="catlinks"><a href="/wiki/Port%C3%A1l:Obsah" title="Portál:Obsah">Portály</a>: <a href="/wiki/Port%C3%A1l:Ekonomie" title="Portál:Ekonomie">Ekonomie</a> </div>    </div><noscript><img loading="lazy" style="max-width:670px" src="https://auth.wikimedia.org/loginwiki/wiki/Special:CentralAutoLogin/start?useformat=desktop&type=1x1&usesul3=1"></noscript> <div class="printfooter" data-nosnippet="">Citováno z „<a href="https://web.kurzy.cz/wiki/w/index.php?title=Dluhopis&oldid=24431681">https://cs.wikipedia.org/w/index.php?title=Dluhopis&oldid=24431681</a>“</div></div> <div id="catlinks" class="catlinks" data-mw="interface"><div id="mw-normal-catlinks" class="mw-normal-catlinks"><a href="/wiki/N%C3%A1pov%C4%9Bda:Kategorie" title="Nápověda:Kategorie">Kategorie</a>: <ul><li><a href="/wiki/Kategorie:Cenn%C3%A9_pap%C3%ADry" title="Kategorie:Cenné papíry">Cenné papíry</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:%C3%9Av%C4%9Bry" title="Kategorie:Úvěry">Úvěry</a></li></ul></div><div id="mw-hidden-catlinks" class="mw-hidden-catlinks mw-hidden-cats-hidden">Skryté kategorie: <ul><li><a href="/wiki/Kategorie:%C3%9Adr%C5%BEba:Fakta_k_ov%C4%9B%C5%99en%C3%AD" title="Kategorie:Údržba:Fakta k ověření">Údržba:Fakta k ověření</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Monitoring:%C4%8Cl%C3%A1nky_s_identifik%C3%A1torem_NKC" title="Kategorie:Monitoring:Články s identifikátorem NKC">Monitoring:Články s identifikátorem NKC</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Monitoring:%C4%8Cl%C3%A1nky_s_identifik%C3%A1torem_PSH" title="Kategorie:Monitoring:Články s identifikátorem PSH">Monitoring:Články s identifikátorem PSH</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Monitoring:%C4%8Cl%C3%A1nky_s_identifik%C3%A1torem_BNF" title="Kategorie:Monitoring:Články s identifikátorem BNF">Monitoring:Články s identifikátorem BNF</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Monitoring:%C4%8Cl%C3%A1nky_s_identifik%C3%A1torem_GND" title="Kategorie:Monitoring:Články s identifikátorem GND">Monitoring:Články s identifikátorem GND</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Monitoring:%C4%8Cl%C3%A1nky_s_identifik%C3%A1torem_LCCN" title="Kategorie:Monitoring:Články s identifikátorem LCCN">Monitoring:Články s identifikátorem LCCN</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Monitoring:%C4%8Cl%C3%A1nky_s_identifik%C3%A1torem_LNB" title="Kategorie:Monitoring:Články s identifikátorem LNB">Monitoring:Články s identifikátorem LNB</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Monitoring:%C4%8Cl%C3%A1nky_s_identifik%C3%A1torem_NDL" title="Kategorie:Monitoring:Články s identifikátorem NDL">Monitoring:Články s identifikátorem NDL</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Monitoring:%C4%8Cl%C3%A1nky_s_identifik%C3%A1torem_NLI" title="Kategorie:Monitoring:Články s identifikátorem NLI">Monitoring:Články s identifikátorem NLI</a></li></ul></div></div> </div> <hr /> <table class="pd padall rowcl"> <tr><th class='l'>Zdroj dat</th><td>cs.wikipedia.org</td></tr> <tr class='ps'><th class='l'>Originál</th><td><a open="https://cs.wikipedia.org/wiki/Dluhopis">cs.wikipedia.org/wiki/Dluhopis</a></td></tr> </table> </div>  <div id="hsocial"></div> <div id="html_bot"><hr /><div id="m_html_bot"><h2>Přečtěte si také</h2><div id="zpravy"><div class="rubrika"><div class="zpravy ecb rowcln"><span class="datum cola">dnes 10:30</span><span class="colb"> <a href="https://zpravy.kurzy.cz/807583-japonsko-by-mohlo-s-usa-diskutovat-kurzovou-politiku-a-dolaru-se-to-nelibi/" onclick="click_stat('stream-807583-2-1', alia_gCode)" title="Japonsko by mohlo s USA diskutovat kurzovou politiku a dolaru se to nelíbí">Japonsko by mohlo s USA diskutovat kurzovou politiku a dolaru se to nelíbí</a> <span class="autor">(ČSOB-Dealing)</span> <span class="rubrika_klik"><a href="https://zpravy.kurzy.cz/investice/" title="Více zpráv z rubriky Investice" onclick="click_stat('stream-807583-4-1', alia_gCode)">Investice</a></span></span></div> <div class="zpravy ecb rowcln"><span class="datum cola">dnes 08:57</span><span class="colb"> <a href="https://zpravy.kurzy.cz/807550-usa-velke-vykyvy-na-dluhopisovem-trhu-tricitky-dnes-az-nad-5/" onclick="click_stat('stream-807550-2-2', alia_gCode)" title="USA: Velké výkyvy na dluhopisovém trhu - třicítky dnes až nad 5 %">USA: Velké výkyvy na dluhopisovém trhu - třicítky dnes až nad 5 %</a> <span class="autor">(J&T BANKA)</span> <span class="rubrika_klik"><a href="https://zpravy.kurzy.cz/dluhopisy/" title="Více zpráv z rubriky Dluhopisy" onclick="click_stat('stream-807550-4-2', alia_gCode)">Dluhopisy</a></span></span></div> <div class="zpravy ecb rowcln"><span class="datum cola">Út 16:28</span><span class="colb"> <a href="https://zpravy.kurzy.cz/807519-svet-ma-najednou-prijatelnou-alternativu-k-americkym-dluhopisum-tahnou-japonske-a-nemecke-papiry-s/" onclick="click_stat('stream-807519-2-3', alia_gCode)" title="Svět má najednou přijatelnou alternativu k americkým dluhopisům. Táhnou japonské a německé papíry s pevným výnosem">Svět má najednou přijatelnou alternativu k americkým dluhopisům. Táhnou japonské a n...</a> <span class="autor">(Patria Finance)</span> <span class="rubrika_klik"><a href="https://zpravy.kurzy.cz/akcie-ve-svete/" title="Více zpráv z rubriky Akcie ve světě" onclick="click_stat('stream-807519-4-3', alia_gCode)">Akcie ve světě</a></span></span></div> <div class="zpravy ecb rowcln"><span class="datum cola">Po 14:00</span><span class="colb"> <a href="https://zpravy.kurzy.cz/807329-oznameni-o-aukci-28-transe-145-emise-strednedobych-a-dlouhodobych-statnich-dluhopisu-ceske/" onclick="click_stat('stream-807329-2-4', alia_gCode)" title="Oznámení o aukci 28. tranše 145. emise střednědobých a dlouhodobých státních dluhopisů České republiky">Oznámení o aukci 28. tranše 145. emise střednědobých a dlouhodobých státních dluhopi...</a> <span class="autor">(Ministerstvo financí ČR)</span> <span class="rubrika_klik"><a href="https://zpravy.kurzy.cz/dluhopisy/" title="Více zpráv z rubriky Dluhopisy" onclick="click_stat('stream-807329-4-4', alia_gCode)">Dluhopisy</a></span></span></div> <div class="zpravy ecb rowcln"><span class="datum cola">Po 14:00</span><span class="colb"> <a href="https://zpravy.kurzy.cz/807342-oznameni-o-aukci-12-transe-156-emise-strednedobych-a-dlouhodobych-statnich-dluhopisu-ceske/" onclick="click_stat('stream-807342-2-5', alia_gCode)" title="Oznámení o aukci 12. tranše 156. emise střednědobých a dlouhodobých státních dluhopisů České republiky">Oznámení o aukci 12. tranše 156. emise střednědobých a dlouhodobých státních dluhopi...</a> <span class="autor">(Ministerstvo financí ČR)</span> <span class="rubrika_klik"><a href="https://zpravy.kurzy.cz/dluhopisy/" title="Více zpráv z rubriky Dluhopisy" onclick="click_stat('stream-807342-4-5', alia_gCode)">Dluhopisy</a></span></span></div></div></div> </div></div> <div id="bzpravy"></div> <div id="adv_rectanglespodni"><script>a_adv.im("rectanglespodni")</script></div><hr style="margin-top:15px;height:12px" /><div id="pribuzne"><h2>Příbuzné stránky</h2> <ul class="ul"><li><a href="https://www.kurzy.cz/zpravy/dluhopisy/">Zprávy Dluhopisy - Dluhopisy - emitenti dluhopisů, vývoj cen dluhopisů, obchodování s dluhopisy.</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/zakony/190-2004-zakon-o-dluhopisech/cast-1-hlava-4/zmeny-120101/">VÝNOS DLUHOPISU, VYPLACENÍ VÝNOSU DLUHOPISU A SPLÁCENÍ DLUHOPISU, HLAVA IV - Zákon o dluhopisech č. 190/2004 Sb., porovnání znění k 1.1.2012</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/zakony/190-2004-zakon-o-dluhopisech/cast-1-hlava-4/">VÝNOS DLUHOPISU, VYPLACENÍ VÝNOSU DLUHOPISU A SPLÁCENÍ DLUHOPISU, HLAVA IV - Zákon o dluhopisech č. 190/2004 Sb.</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/zakony/190-2004-zakon-o-dluhopisech/paragraf-2/">Dluhopis a emise dluhopisů, § 2 - Zákon o dluhopisech č. 190/2004 Sb.</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/zakony/190-2004-zakon-o-dluhopisech/paragraf-2/zmeny-120101/">Dluhopis a emise dluhopisů, § 2 - Zákon o dluhopisech č. 190/2004 Sb., porovnání znění k 1.1.2012</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/zakony/190-2004-zakon-o-dluhopisech/paragraf-2/zvyraznit-dluhopis/">Dluhopis a emise dluhopisů, § 2 - Zákon o dluhopisech č. 190/2004 Sb.</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/cnb/ekonomika/vynosy-statnich-dluhopisu-ke-konci-mesice/hruby-vynos-statniho-2-leteho-dluhopisu/">'vynosy statnich dluhopisu ke konci mesice hruby vynos statniho 2 leteho dluhopisu' - vyhledávání v časových řadách ČNB</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/zpravy/102663-slovenske-dluhopisy-podporeny-dalsim-posilenim-skk-madarske-dluhopisy-ocenily-vyraznejsi-pokles-inf/">Slovenské dluhopisy podpořeny dalším posílením SKK; maďarské dluhopisy ocenily výraznější pokles inf</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/zpravy/39732-urokove-sazby-a-dluhopisy-v-pondeli-delsi-mm-a-irs-urokove-sazby-nepatrne-klesly-ceny-statnich/">Úrokové sazby a dluhopisy: V pondělí delší MM a IRS úrokové sazby nepatrně klesly Ceny státních dluhopisů vzrostly.</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/zpravy/50565-trh-urokovych-sazeb-a-dluhopisu-behem-tohoto-tydne-se-ceske-dluhopisy-ridily-predevsim-zahranicnim/">Trh úrokových sazeb a dluhopisů: Během tohoto týdne se české dluhopisy řídily především zahraničním sentimentem.</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/dluhopisy/">Dluhopisy - Zahraniční i české státní a korporátní dluhopisy</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/zpravy/407839-singer-prodejte-sve-30lete-dluhopisy-na-pojem-safe-heaven-pro-dluhopisy-zemi-g7-zapomente/">Singer: Prodejte své 30leté dluhopisy. Na pojem "safe heaven" pro dluhopisy zemí G7 ZAPOMEŇTE</a></li></ul></div> <div id="adv_left"> <script> a_adv.im('left') </script> </div> <div id="adv_doubleskylevy"> <script>a_adv.im('doubleskylevy')</script> </div> </div>  <div id="middlecolumn" onclick="Show_hide_rightcolumn()"></div> <div id="rightcolumn" class="ecb"><div id="rightcolumn_hidden_button" onclick="Show_hide_rightcolumn()" title="Skrýt sloupec">X </div> <div id="adv_250stranka" class="ecb"> <script> a_adv.im('250stranka')</script> </div> <div id="adv_250stranka_n"><script>a_adv.repairIE('250stranka')</script></div> <div id="adv_doublesky" class="ecb"> <script> a_adv.im('doublesky')</script> </div> <div id="adv_doublesky_n"><script>a_adv.repairIE('doublesky')</script></div> <div id="adv_placenyzaznamall"> <script> a_adv.im('placenyzaznamall')</script> </div> <div id="adv_300adsense" class="ecb"> <script> a_adv.im('300adsense')</script> </div> <div id="adv_textovkaall"> <script> a_adv.im('textovkaall') </script> </div> <div id="adv_stickyright"> <script> a_adv.im('stickyright') </script> </div> <div id="adv_squaredole" class="ecb"> <script> a_adv.im('squaredole')</script> </div> <div id="adv_sky"> <script> a_adv.im('sky') </script> </div> <div id="rzpravy"></div> <div id="adv_doubleskysticky"><script>a_adv.get_one('doubleskysticky', true)</script></div> </div> <div id="rightcolumn_hidden" onclick="Show_hide_rightcolumn()" title="Zobrazit sloupec">Zobrazit sloupec </div> <div id="breadservers"> <a href="https://rejstrik-firem.kurzy.cz/" title="Obchodní rejstřík firem">Obchodní rejstřík</a> | <a href="https://www.zajezdy.cz/" title="Zájezdy a dovolená">Zájezdy</a> | <a href="https://yauto.cz/" title="Auta, prodej aut - AAA , ESA a další autobazary">YAuto</a> | <a href="https://meteobox.cz/" title="Počasí z yr.no - Předpověď počasí online">Meteobox</a> | <a href="https://www.bydlet.cz/" title="Bydlení a reality">Bydlet</a> | <a href="https://studium.cz/" title="Kurzy, školení, rekvalifikace, daňové a účetní kurzy.">Studium</a> </div> <div id="headerlogonew" class="ecb"> <a href="#mmenu" id="mmenubutton"><svg id="mmxopen"></svg></a> <a href="https://www.kurzy.cz" title="Kurzy.cz - Kurzy měn, akcie, komodity, investice"> <img loading="lazy" src="https://s.fin.cz/l/kurzy-cz-25l.svg?a" height="44" alt="Kurzy.cz logo" style="margin-top:10px"> </a> <table id="hkr"> <tr id="hkr1"> <td><a href="https://www.kurzy.cz/kurzy-men/nejlepsi-kurzy/EUR-euro/">EUR</a></td><td align="right"></td><td> <a href="https://www.kurzy.cz/bitcoin/">BTC</a></td><td align="right"></td><td> <a href="https://www.kurzy.cz/komodity/zlato-graf-vyvoje-ceny/">Zlato</a></td><td align="right"></td><td> <a href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/akcie/cez-183/">ČEZ</a></td><td align="right"></td> </tr> <tr id="hkr2"> <td><a href="https://www.kurzy.cz/kurzy-men/nejlepsi-kurzy/USD-americky-dolar/">USD</a></td><td align="right"></td><td> <a href="https://www.kurzy.cz/akcie-usa/dow-jones-5/">DJI</a></td><td align="right"></td><td> <a href="https://www.kurzy.cz/komodity/ropa-brent-graf-vyvoje-ceny/">Ropa</a></td><td align="right"></td><td> <a href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/akcie/erste-group-bank-a-3276/">Erste</a></td><td align="right"></td> </tr> </table> <script>var showheaderdata=1</script> <div id="adv_topnewsnew"></div> <form action="https://www.kurzy.cz/hledani/" accept-charset="utf-8" id="mains"> <fieldset> <input name="q" accesskey="v" /> <input type="submit" value="" title="Vyhledat" /> </fieldset> </form> </div> <div id="mainlinksnew"> TOP: <a href="https://zpravy.kurzy.cz/" title="Aktuální zpravodajství z financí">Zprávy</a><a href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/" title="Akcie cz online - Burza cenných papírů Praha a RM Systém, kurzy ČEZ, Erste, Moneta.">Akcie CZ</a><a href="https://www.kurzy.cz/akcie-svet/" title="Akcie ve světě">Akcie svět</a><a href="https://www.kurzy.cz/kurzy-men/" title="Kurzy měn, kurzovní lístky bank a směnáren i ČNB.">Kurzy měn</a><a href="https://www.kurzy.cz/komodity/" title="Komodity a deriváty, ropa, benzín, nafta, drahé kovy">Komodity</a><a href="https://www.kurzy.cz/zlato/" title="Zlato - Cena zlata, investiční zlato, výkup a prodej zlata">Zlato</a><a href="https://www.kurzy.cz/bitcoin/" title="Bitcoin a kryptoměny" >Bitcoin</a><a href="https://www.kurzy.cz/hypoteky/" title="Hypotéka, kalkulačka, refinancování, nabídky hypotečních bank">Hypotéky</a><a href="https://www.kurzy.cz/tarify/" title="Tarify telefonů - tarify O2, t-mobile, vodafone">Tarify</a><a href="https://www.kurzy.cz/energie/" title="Energie - srovnání ceny plynu a elektřiny. Tarify EON, ČEZ, Innogy.">Energie</a><a href="https://www.kurzy.cz/kalkulacka/" title="Kalkulačky - Mzdová kalkulačka, hypoteční a důchová kalkulačka a další kalkulačky.">Kalkulačka</a><a href="https://www.kurzy.cz/zakony/" title="Zákony, sbírka zákonů - zákon o DPH, stavební, živnostenský a další zákony.">Zákony</a><a href="https://www.kurzy.cz/prace/" title="Práce - Nabídky práce, volná pracovní místa, Úřad práce.">Práce</a><a href="https://www.kurzy.cz/ekonomika/valka/" title="Ekonomika války">Válka</a><a href="https://nazory.kurzy.cz/" title="Diskuze, názory, dotazy, komunita investorů.">Diskuze</a> <div id="adv_headerlogin2"> <script>a_adv.im('headerlogin2')</script> </div> <noscript> <div style="float:right;">  <object id="loginnojs" data="https://www.kurzy.cz/util/comm.asp?AC=IF1"></object> </div> </noscript> </div> <div class="breadcrumbs ecb"><a href="https://www.kurzy.cz/" title="Kurzy měn, akcie cz online a komodity, investice online - Kurzy.cz">Kurzy.cz</a> > <a href="https://www.kurzy.cz/investice/" title="Investice - investice do akcií, dluhopisů, podílových fondů, investice do zlata a stříbra, nejlepší investice.">Investice</a> > <a href="https://www.kurzy.cz/dluhopisy/" title="Státní a korporátní dluhopisy">Dluhopisy</a> <div id="adv_headertime" style="float:right"> středa 9.4.2025 11:18:15 <script>a_adv.im('headertime')</script> </div> </div> </div>  </div> <div id="headernew"> <div id="adv_cid"> <script> a_adv.im('cid') </script> </div> <div class="navbar navbarb menu-wrapper" id="navbarb"><ul class="menu"><li id="nb10367"><a class="mastera" href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/dluhopisy/" title="České dluhopisy·">České dluhopisy</a></li><li id="nb9795"><a class="mastera" href="https://www.kurzy.cz/dluhopisy/statni-dluhopisy/" title="Státní dluhopisy·">Státní dluhopisy</a></li><li id="nb9794"><a class="mastera" href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/emise/dluhopisy/korporatni-dluhopisy/" title="Korporátní dluhopisy·">Korporátní dluhopisy</a></li><li id="nb11482"><a class="mastera" href="https://www.kurzy.cz/zakony/190-2004-zakon-o-dluhopisech/" title="Zákon o dluhopisech·">Zákon o dluhopisech</a></li><li id="nb10935"><a class="mastera" href="https://zpravy.kurzy.cz/dluhopisy/" title="Zprávy o dluhopisech">Zprávy o dluhopisech</a></li></ul></div> </div> <div id="qr"></div> </div>  <div id="adv_bottom" class="ecb"><script> a_adv.im('bottom') </script></div> <div id="adv_stickyad" class="ecb"><script> a_adv.im('stickyad') </script></div> </div>  <div id="ram_paticka" class="ecb"> <div class="paticka"> <table> <tr> <td> <h4><a href="https://www.kurzy.cz/kalkulacka/" title="Kalkulačka - finanční kalkulačky online.">Kalkulačka</a> - <a href="https://www.kurzy.cz/vypocet/" title="Výpočet - výpočty mzdy, důchodu, nemocenské.">Výpočet</a></h4> <p><a href="https://www.kurzy.cz/kalkulacka/vypocet-ciste-mzdy/" title="Výpočet čisté mzdy - Čistá mzda, hrubá mzda, daně, kalkulačka mzdy." >Výpočet čisté mzdy</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/kalkulacka/duchodova-kalkulacka/" title="Výpočet důchodu - kalkulačka odchodu do důchodu" >Důchodová kalkulačka</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/kalkulacka/pridavky-na-dite/" title="Přídavky na dítě">Přídavky na dítě</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/kalkulacka/prispevek-na-bydleni/" title="Příspěvek na bydlení">Příspěvek na bydlení</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/kalkulacka/rodicovsky-prispevek/" title="Rodičovský příspěvek">Rodičovský příspěvek</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/kalkulacka/zivotni-minimum/" title="Životní minimum">Životní minimum</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/kalkulacka/hypotecni-kalkulacka/" title="Hypoteční kalkulačka">Hypoteční kalkulačka</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/povinne-ruceni/" title="POV - zákonné pojištění aut">Povinné ručení</a></p> </td> <td> <h4><a title="Banky a bankomaty - Česká spořitelna, ČSOB, Unicredit, GE money bank, Komerční banka" href="https://www.kurzy.cz/banky/">Banky</a> a <a href="https://www.kurzy.cz/banky/bankomaty/">Bankomaty</a></h4> <p><a title="Nejlepší úroky u českých bank." href="https://www.kurzy.cz/urokove-sazby/">Úrokové sazby</a>, <a href="https://www.kurzy.cz/hypoteky/" title="Hypotéky, kalkulačka, Nabídky hypotečních bank">Hypotéky</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/smenarny/" title="Směnárny v regionech - Praha, Plzeň, Ostrava, Brno, Olomouc.">Směnárny</a> - <a title="Kurz Eura" href="https://www.kurzy.cz/kurzy-men/nejlepsi-kurzy/EUR-euro/">Euro</a>, <a title="Kurz dolaru" href="https://www.kurzy.cz/kurzy-men/nejlepsi-kurzy/USD-americky-dolar/">Dolar</a> </p> <h4><a href="https://www.kurzy.cz/prace/">Práce</a> - <a title="Volná pracovní místa - MPSV, Jobs" href="https://prace.kurzy.cz/urad-prace/volna-mista/">Volná místa</a></h4> <p><a title="Úřady práce, volná pracovní místa, nabídky práce." href="https://prace.kurzy.cz/urad-prace/">Úřad práce</a>, <a href="https://www.kurzy.cz/mzda/" title="Mzda - výpočet mzdy, mzdová kalkulačka">Mzda</a>, <a href="https://www.kurzy.cz/platy/" title="Platy a platové tabulky">Platy</a> </p> <h4><a href="https://www.kurzy.cz/prispevky-davky/" title="Příspěvky - rodičovský, na péči, na bydlení, dávky podpory">Dávky a příspěvky</a></h4> <p><a href="https://www.kurzy.cz/prispevky-davky/nemocenska/" title="Nemocenská">Nemocenská</a>, <a href="https://www.kurzy.cz/prispevky-davky/porodne/" title=" Porodné">Porodné</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/prispevky-davky/podpora-v-nezamestnanosti/" title="Podpora - nezaměstnanost">Podpora v nezaměstnanosti</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/duchody/" title="Důchody, penze, penzijní.">Důchody</a></p> </td> <td> <h4><a href="https://www.kurzy.cz/investice/">Investice</a></h4> <p> <a title="Burza cenných papírů Praha (pražská burza)" href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/burza/">Burza</a> - <a title="Akcie ČEZ online, zprávy" href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/akcie/cez-183/">ČEZ</a> </p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/dluhopisy/" title="Dluhopisy - státní a korporátní dluhopisy">Dluhopisy</a>, <a href="https://www.kurzy.cz/podilove-fondy/" title="Výsledky podílových fondů.">Podílové fondy</a></p> <p><a title="Česká ekonomika" href="https://www.kurzy.cz/makroekonomika/">Ekonomika</a> - <a title="Hrubý domácí produkt" href="https://www.kurzy.cz/makroekonomika/hdp/">HDP</a>, <a title="Průměrná mzda" href="https://www.kurzy.cz/makroekonomika/mzdy/">Mzdy</a> </p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/kryptomeny/">Kryptoměny</a> - <a href="https://www.kurzy.cz/bitcoin/">Bitcoin</a>, <a href="https://www.kurzy.cz/ethereum/">Ethereum</a> </p> <h4><a href="https://www.kurzy.cz/komodity/drahe-kovy/">Drahé kovy</a></h4><p><a title="Zlato - Cena zlata online" href="https://www.kurzy.cz/komodity/zlato-graf-vyvoje-ceny/">Zlato</a>, <a href="https://zlato.kurzy.cz/" title="investiční zlato, prodej">Investiční zlato</a>, <a title="Stříbro, investiční stříbro, cena stříbra" href="https://www.kurzy.cz/komodity/stribro-graf-vyvoje-ceny/">Stříbro</a> </p> <p> <a title="Ropa - cena ropy brent, graf" href="https://www.kurzy.cz/komodity/ropa-brent-graf-vyvoje-ceny/">Ropa</a> - <a title="Pohonné hmoty - vývoj cen" href="https://www.kurzy.cz/komodity/phm/">PHM</a>, <a href="https://www.kurzy.cz/komodity/benzin/">Benzín</a>, <a href="https://www.kurzy.cz/komodity/nafta/">Nafta</a>, <a href="https://www.kurzy.cz/komodity/nafta-evropa/">Nafta v Evropě</a> </p> </td> <td> <h4><a href="https://www.kurzy.cz/podnikani/">Podnikání</a></h4> <p><a title="Regiony - Podnikání v regionech." href="https://regiony.kurzy.cz/">Města a obce</a>, <a title="PSČ a pošty." href="https://regiony.kurzy.cz/psc/">PSČ</a> </p> <p><a href="https://regiony.kurzy.cz/katastr/" title="Nahlížení do katastru nemovitostí online, mapy." >Katastr nemovitostí</a></p> <p><a href="https://regiony.kurzy.cz/katastr/katastralni-urady/" title="Katastrální úřady Praha, Brno, Ostrava a další města" >Katastrální úřady</a></p> <p><a title="Vyhledání ochranných známek" href="https://oz.kurzy.cz/">Ochranné známky</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/zakony/89-2012-obcansky-zakonik/" title="Občanský zákoník od 2014, úplné znění">Občanský zákoník</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/zakony/262-2006-zakonik-prace/">Zákoník práce</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/stavba/stavebni-zakon/">Stavební zákon</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/dane-danova-priznani/">Daně</a>, <a href="https://www.kurzy.cz/formulare/">formuláře</a></p> </td> <td> <h4>Další odkazy</h4> <p><a href="https://www.kurzy.cz/auto/" title="Auta - zpravodajství o výrobě a prodeji aut">Auto</a> - <a href="https://www.kurzy.cz/auto/cena/" title="Auta - cena aut na prodej">Cena</a>, <a href="https://www.kurzy.cz/tuv-testy-spolehlivosti-automobilu/" title="TÜV report - spolehlivost automobilů">Spolehlivost</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/auto/registr-vozidel/" title="Registr silničních vozidel online. Registr Praha, Brno, Ostrava. STK.">Registr vozidel</a> - <a href="https://www.kurzy.cz/auto/velky-technicky-prukaz/" title="Velký technický průkaz 2024">Technický průkaz</a>, <a href="https://www.kurzy.cz/auto/e-technicak/" title="E-Techničák - výpis z registru vozidel">eTechničák</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/katalog/">Finanční katalog</a></p> <p><a title="Volby 2019, 2020 - parlamentní, krajské, prezidentské volby, výsledky" href="https://www.kurzy.cz/volby/">Volby</a>, <a title="Hlavní sekce kurzy.cz" href="https://www.kurzy.cz/util/comm.asp?AC=MAPA&S=2">Mapa webu</a></p> <h4><a title="Czech finance - Prague stock, commodities, exchange rates, news." href="https://eng.kurzy.cz/" hreflang="en">English version</a></h4> <p><a title="Czech currency exchange rates, czk to euro, dollar to czk." href="https://eng.kurzy.cz/english/czech-currency-rates/" hreflang="en">Czech currency</a></p> <p><a title="Praha/Prague stock exchange. Czech stock. realtime prices." href="https://eng.kurzy.cz/akcie-cz/" hreflang="en">Prague stock exchange</a></p> </td> </tr> </table> <hr /> <div class="paticka2"> <a href="https://www.kurzy.cz" title="Kurzy měn, akcie, komodity" class="logo"><img loading="lazy" src="https://s.fin.cz/svg/kurzy-cz-206px-n.svg" alt="Kurzy.cz logo" loading="lazy" /></a> <div style="float:left"> <p><a href="https://www.kurzy.cz/ochrana-udaju/">Ochrana dat</a>, <a href="https://www.kurzy.cz/osobni-udaje/cookies/">Cookies</a></p> <p><a title="Vyloučení odpovědnosti / disclaimer" href="https://www.kurzy.cz/disclaimer/">Vyloučení odpovědnosti</a></p> <p>Copyright © 2000 - 2025 </p> <p>Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o. </p> </div> <div style="float:left;margin-left:50px;font-size:12px" class="noprint"> <p><a title="Informace o reklamě na internetových stránkách serverů AliaWeb, ceník, kontakty." href="https://www.kurzy.cz/reklama/">Reklama na Kurzy.cz</a></p> <p><a href="https://www.kurzy.cz/kontakty/kariera/" title="Kariéra v Kurzy.cz - volná místa">Kariéra v Kurzy.cz</a></p> <p><a title="Kontakty na pracovníky firmy kurzy.cz." href="https://www.kurzy.cz/kontakty/">Kontakty pro Kurzy.cz</a></p> <p><a title="RSS kanály kurzy.cz/zpravy" href="https://www.kurzy.cz/pouziti/">Použití</a> | <a title="RSS kanály kurzy.cz/zpravy" href="https://www.kurzy.cz/rss/">RSS</a> | <a title="HTML kódy pro váš web nebo blog s aktuálními kurzy." href="https://www.kurzy.cz/html-kody/">HTML kódy</a> | S</p> </div> </div> </div>  <div id="adv_aux"> <script>a_adv.all()</script> <div id="adv_topnewsnew_s"><script>a_adv.rscript('topnewsnew')</script></div> <div id="adv_bottom_s"><script>a_adv.rscript('bottom')</script></div> <div id="adv_partner_s"><script>a_adv.rscript('partner')</script></div> <div id="adv_partner2_s"><script>a_adv.rscript('partner2')</script></div> <div id="adv_partner300_s"><script>a_adv.rscript('partner300')</script></div> <div id="adv_prezentace_s"><script>a_adv.rscript('prezentace')</script></div> <div id="adv_topclient2_s"><script>a_adv.rscript('topclient2')</script></div> <div id="adv_viphorni_s"><script>a_adv.rscript('viphorni')</script></div> <div id="adv_vipdolni_s"><script>a_adv.rscript('vipdolni')</script></div> <script>a_adv.mscript()</script> </div> </div> <div> <script>a_adv.ram('k')</script> </div>  <nav id="mmenu"> <ul id="mainmmmenu"> <li><a href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/dluhopisy/">České dluhopisy</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/dluhopisy/statni-dluhopisy/">Státní dluhopisy</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/akcie-cz/emise/dluhopisy/korporatni-dluhopisy/">Korporátní dluhopisy</a></li><li><a href="https://www.kurzy.cz/zakony/190-2004-zakon-o-dluhopisech/">Zákon o dluhopisech</a></li> </ul> </nav> <div id="adv_headerlogin"> <script>a_adv.im('headerlogin')</script> </div> <img loading="eager" id="alia_ab_1" src="https://i.fin.cz/ban/ad_ads_advertisement_advert_adform_pub_300x250.png" style="width:1px;height:1px;" alt="" /> <div id="prf_adb"></div> </body> </html>