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class="mdc-u-grid-col-md-span-12"><header data-component="mdc-c-header" class="mdc-c-header"><div class="mdc-c-header__block___i1Lg-_2734c4f"><div data-component="mdc-c-description" class="mdc-c-description___SrnQP_2734c4f mdc-u-ts-7"><p><div>Observação: Nós nos empenhamos ao máximo para manter o espírito e as nuances originais de nossos artigos. Porém, pedimos desculpas desde já por quaisquer erros de tradução que você venha a notar. Seu feedback é bem-vindo através do e-mail <a href="mailto:reader_input@mckinsey.com">reader_input@mckinsey.com</a></div></p></div></div></header></div></div></div> <p><strong>Os últimos dois anos</strong> foram os melhores para o setor bancário desde antes da crise financeira global (GFC, na sigla em inglês) de 2007-2009, com lucratividade, capital e liquidez saudáveis. No entanto, mesmo se tratando do setor mais lucrativo do mundo, o mercado está cético quanto à geração de valor no longo prazo e coloca o setor bancário na última posição entre os setores no que diz respeito ao índice de preço sobre o valor patrimonial (“price-to-book”).</p> <div data-component="mdc-c-module-wrapper" data-module-theme="default" data-module-background="transparent" data-module-category="" class="mck-o-sm-left-span Image_mck-c-image__fhx5v"><div data-component="mdc-c-content-block" class="mdc-c-content-block___7p6Lu_2734c4f"><div data-component="mdc-c-description" class="mdc-c-description___SrnQP_2734c4f mdc-u-ts-9 mdc-u-mt-3 Image_mck-c-image__description__nsDz3"><div><h3>Mais insights da McKinsey em português</h3> <p>Confira nossa coleção de artigos em português e assine nossa newsletter mensal em português.</p> <p><a href="/featured-insights/destaques/pt">Navegue pela coleção</a></p></div></div></div><div class="mck-u-sr-only"></div></div> <p>Além de uma combinação de fatores macroeconômicos, há também alguns específicos do setor:</p> <ul> <li>O aumento da produtividade da mão de obra do setor bancário tem sido irregular, embora ele seja o que mais gasta com tecnologia entre todos os setores.</li> <li>Mudanças regulatórias que estão acontecendo em todo o mundo continuam exigindo investimentos.</li> <li>Os pools mais lucrativos do setor bancário estão sofrendo concorrência de atacantes focados (como crédito privado, pagamentos e gestão de patrimônio).</li> <li>A recente melhora do desempenho foi, em grande medida, promovida pelo aumento das taxas de juros.</li> <li>Apesar da recente geração de valor, o setor corroeu na última década o valor econômico, quando medido em relação ao custo de capital.</li> </ul> <p>Então, será que a decolagem dos resultados gerais do setor bancário em 2023 resistirá à atração gravitacional do histórico recente do setor, já que persistem dúvidas sobre seus fundamentos?</p> <div data-component="mdc-c-module-wrapper" data-module-theme="light" data-module-background="lightest-grey" data-module-category="" data-module-gradient-position="bottom-right" class="mck-c-inline-module-container SideBar_mck-c-sidebar__bgimg-wrapper__Qj4Dt mck-o-sm-left-span SideBar_mck-c-sidebar__sidebar-wrapper__Dpjw2 SideBar_mck-c-sidebar__sidebar-wrapper--istablet__IQ6ii mck-u-screen-only mck-c-module-wrapper" data-layer-region="sidebar"><div class="SideBar_mck-c-sidebar__epoAm mck-o-md-center"><div class="SideBar_mck-c-sidebar__share-icons-wrapper__9gB_c"><div data-component="mdc-c-link-container" class="mdc-c-link-container___xefGu_2734c4f mdc-c-link-container--display-column___X0HDD_2734c4f SideBar_mck-c-sidebar__share-icons___eQy6"><button data-component="mdc-c-button" aria-label="Expandable Sidebar" type="button" id="button_id" class="mdc-c-button___U4iY2_2734c4f mdc-c-button--ghost mdc-c-button--size-medium SideBar_mck-c-sidebar__toggle-btn__EL8iE" aria-expanded="false" data-layer-event-prefix="UI Item" data-layer-action="click" data-layer-category="sidebar" data-layer-subcategory="open" data-layer-text="open sidebar"><span data-component="mdc-c-icon" class="mdc-c-icon___oi7ef_2734c4f mdc-c-icon--radial___y3csX_2734c4f mdc-c-icon--size-xxl___cL3ZT_2734c4f mck-plus-no-circle-icon"></span></button></div></div><div class="SideBar_mck-c-sidebar__content-outer__UdWCq"><div class="SideBar_mck-c-sidebar__eyebrow__5GSEq"></div><div class="SideBar_mck-c-sidebar__content__raEwe"><h2 data-component="mdc-c-heading" class="mdc-c-heading___0fM1W_2734c4f mdc-u-ts-3 SideBar_mck-c-sidebar__content-heading__NJekY"><div>Sobre os autores</div></h2><div class="SideBar_mck-c-sidebar__content-description__4p9iI mdc-u-ts-7"><div class="mdc-o-content-body"><p>Este relatório é um trabalho colaborativo de <a href="/our-people/asheet-mehta">Asheet Mehta</a>, <a href="/our-people/karim-thomas">Karim Thomas</a>, <a href="/our-people/klaus-dallerup">Klaus Dallerup</a>, <a href="/our-people/luca-pancaldi">Luca Pancaldi</a>, <a href="/our-people/miklos-dietz">Miklós Dietz</a>, <a href="/our-people/pradip-patiath">Pradip Patiath</a>, Valeria Laszlo e <a href="/our-people/vik-sohoni">Vik Sohoni</a>, representando pontos de vista da Prática de Serviços Financeiros da McKinsey.</p></div></div></div></div></div></div> <p>Uma análise dos bancos que apresentaram desempenho superior nos últimos cinco a dez anos pode trazer a resposta à questão de como os bancos podem atingir a velocidade de escape. Os bancos vencedores utilizam uma combinação de ações inteligentes em três dimensões estruturais (seleção cuidadosa de segmentos, obtenção de escala onde ela importa e posicionamento estratégico, seja geográfico, seja na cadeia de valor) e execução operacional rigorosa em uma variedade de capacidades (por exemplo, análises, eficácia do marketing, modelo operacional e tecnologia).</p> <p>A boa notícia para o restante do setor é que é possível melhorar a situação. De fato, cerca de 10% do setor subiu até cinco decis em retorno sobre o patrimônio tangível nos últimos cinco anos (embora, por outro lado, aproximadamente dois terços do setor tenham subido até dois decis a partir de seu desempenho anterior). Para que o setor bancário recupere seu índice, as equipes de gestão precisarão reproduzir o dinamismo desses vencedores. Acreditamos que esse “quociente de gestão” será o que fará a verdadeira diferença nos anos restantes da década de 2020.</p> <h2>O setor</h2> <div data-module-category="" class="PullQuote_mck-c-pullquote__DbaQ5 mck-o-lg-center"><blockquote data-component="mdc-c-blockquote" class="PullQuote_mck-c-blockquote__6n21p PullQuote_mck-c-blockquote--hide-quotes__CpGpg mdc-c-blockquote mdc-c-blockquote--is-quotes___TozKo_2734c4f"><p>No fim, vai estar tudo bem. Se não estiver, é porque não é o fim.</p><cite class="mdc-c-blockquote__cite-container"><div class="mdc-c-blockquote__author-name___u4L7-_2734c4f">Autor desconhecido (frequentemente atribuído a Oscar Wilde)</div></cite></blockquote></div> <p>Há um certo consolo na observação espirituosa sobre não ser o fim se não estiver tudo bem. Contudo, a situação do setor bancário tem sido de fato boa nos últimos tempos, então o que isso diz sobre o fim do jogo? A bem da verdade, os últimos dois anos foram os melhores para o setor bancário desde antes da Grande Recessão. Globalmente, os bancos geraram $ 7 trilhões em receita (Quadro 1) e $ 1,1 trilhão em lucro líquido, com um retorno sobre o patrimônio tangível (ROTE, na sigla em inglês) de 11,7%. Eles voltaram a ter níveis saudáveis de capital (12,8% de capital ordinário de nível 1 dividido pelos ativos ponderados pelo risco) e de liquidez (77,2%), tendo ambos os indicadores melhorado em 2022. De fato, o setor bancário gerou mais lucro total do que qualquer outro setor no mundo.</p> <div data-component="mdc-c-module-wrapper" data-module-theme="default" data-module-background="transparent" data-module-category="" class="mck-c-inline-module-container mck-o-md-center"><div class="mdc-u-grid mdc-u-grid-gutter-lg mdc-u-grid-col-sm-1 mdc-u-grid--align-start mdc-u-mb-3 GenericItem_mck-c-generic-item__sGwKL"><div data-component="mdc-c-content-block" class="mdc-c-content-block___7p6Lu_2734c4f mdc-u-grid-gutter-xs GenericItem_mck-c-generic-item__content__gq1m0"><div class="mck-c-eyebrow mdc-u-ts-10"><span> 1</span></div></div></div><div class="mck-u-inline-module-border-top mck-u-inline-module-border-bottom"><picture data-component="mdc-c-picture" class="Exhibit_mck-c-exhibit__image__pyIDm"><source media="(min-width: 768px)" srcSet="/~/media/mckinsey/featured%20insights/destaques/analise%20anual%20do%20setor%20bancario%20global%202024%20atingindo%20a%20velocidade%20de%20escape/gbar-2024-ex1.svg?cq=50&cpy=Center"/><img alt="" src="/~/media/mckinsey/featured%20insights/destaques/analise%20anual%20do%20setor%20bancario%20global%202024%20atingindo%20a%20velocidade%20de%20escape/gbar-2024-ex1.svg?cq=50&cpy=Center" loading="lazy"/></picture></div><div class="mck-u-sr-only"></div></div> <p>Então, por que o mau presságio? Simplesmente porque o setor bancário global está avaliado a um índice de preço sobre o valor patrimonial de 0,9 – o mais baixo de todos os setores –, o que indica que o mercado prevê que o setor sofrerá uma corrosão do valor econômico como um todo (Quadro 2). E esse desafio está presente na maioria dos mercados. Há muitos motivos possíveis para isso:</p> <div data-component="mdc-c-module-wrapper" data-module-theme="default" data-module-background="transparent" data-module-category="" class="mck-c-inline-module-container mck-o-md-center"><div class="mdc-u-grid mdc-u-grid-gutter-lg mdc-u-grid-col-sm-1 mdc-u-grid--align-start mdc-u-mb-3 GenericItem_mck-c-generic-item__sGwKL"><div data-component="mdc-c-content-block" class="mdc-c-content-block___7p6Lu_2734c4f mdc-u-grid-gutter-xs GenericItem_mck-c-generic-item__content__gq1m0"><div class="mck-c-eyebrow mdc-u-ts-10"><span> 2</span></div></div></div><div class="mck-u-inline-module-border-top mck-u-inline-module-border-bottom"><picture data-component="mdc-c-picture" class="Exhibit_mck-c-exhibit__image__pyIDm"><source media="(min-width: 768px)" srcSet="/~/media/mckinsey/featured%20insights/destaques/analise%20anual%20do%20setor%20bancario%20global%202024%20atingindo%20a%20velocidade%20de%20escape/gbar-2024-ex2.svg?cq=50&cpy=Center"/><img alt="" src="/~/media/mckinsey/featured%20insights/destaques/analise%20anual%20do%20setor%20bancario%20global%202024%20atingindo%20a%20velocidade%20de%20escape/gbar-2024-ex2.svg?cq=50&cpy=Center" loading="lazy"/></picture></div><div class="mck-u-sr-only"></div></div> <ul> <li><em>O aumento dos retornos pode ser passageiro</em>. Em retrospecto, apesar de o setor ter reduzido os custos e mantido a alta qualidade do crédito, o aumento dos retornos desde 2021 parece se dever, em grande parte, ao aumento das taxas de juros (Quadro 3). Embora imperfeita, a modelagem indica que, sem o apoio das taxas de juros, o ROTE do setor em muitas regiões teria ficado em torno de 8%, ou seja, abaixo do custo de capital. Acreditando-se que as taxas estarão mais baixas do que estão hoje, alguns de nossos cenários indicam que o ROTE do setor pode voltar para perto de seu custo de capital nos próximos dois anos.</li> </ul> <div data-component="mdc-c-module-wrapper" data-module-theme="default" data-module-background="transparent" data-module-category="" class="mck-c-inline-module-container mck-o-md-center"><div class="mdc-u-grid mdc-u-grid-gutter-lg mdc-u-grid-col-sm-1 mdc-u-grid--align-start mdc-u-mb-3 GenericItem_mck-c-generic-item__sGwKL"><div data-component="mdc-c-content-block" class="mdc-c-content-block___7p6Lu_2734c4f mdc-u-grid-gutter-xs GenericItem_mck-c-generic-item__content__gq1m0"><div class="mck-c-eyebrow mdc-u-ts-10"><span> 3</span></div></div></div><div class="mck-u-inline-module-border-top mck-u-inline-module-border-bottom"><picture data-component="mdc-c-picture" class="Exhibit_mck-c-exhibit__image__pyIDm"><source media="(min-width: 768px)" srcSet="/~/media/mckinsey/featured%20insights/destaques/analise%20anual%20do%20setor%20bancario%20global%202024%20atingindo%20a%20velocidade%20de%20escape/gbar-2024-ex3.svg?cq=50&cpy=Center"/><img alt="" src="/~/media/mckinsey/featured%20insights/destaques/analise%20anual%20do%20setor%20bancario%20global%202024%20atingindo%20a%20velocidade%20de%20escape/gbar-2024-ex3.svg?cq=50&cpy=Center" loading="lazy"/></picture></div><div class="mck-u-sr-only"></div></div> <ul> <li><em>As grandes variações entre os subsetores e as regiões podem distorcer a maneira pela qual determinadas instituições são vistas em relação a outras</em>. A estrutura e o mix podem influenciar significativamente o desempenho de cada banco à medida que as condições mudam. Em alguns países, como Estados Unidos, Reino Unido, Índia, Alemanha e Nigéria, o desempenho melhorou em 2023 em comparação com o período de 2010 a 2022, enquanto outros países, como Brasil, Canadá, China, Japão e Austrália, registraram ROTEs mais baixos.</li> <li><em>Os bancos talvez não possam contar com o aumento da produtividade ou com o aproveitamento da escala</em>. Esses continuam sendo enigmas para os bancos em muitas regiões do mundo. A IA ainda não provou que é uma panaceia (embora, muito recentemente, alguns bancos líderes que foram pioneiros tenham anunciado publicamente eficiências com a IA – para alguns, na casa dos bilhões de dólares, já valendo até um ponto do índice de eficiência). Apesar do total global de aproximadamente $ 600 bilhões que está sendo gasto pelos bancos em tecnologias que deveriam estar aumentando a produtividade no trabalho, esta vem caindo em alguns dos mercados principais, como os Estados Unidos.<span class="FootNote_footnote-holder__tjRqy"><a aria-label="footnote" href="javascript:void(0);" class="FootNote_footnote-wrapper__AIRwL undefined FootNote_inactive__VZfCp" aria-describedby="2a9fc1cb-1103-4293-a2c1-c444a34e628e"><sup class="FootNote_footnotesup__e73z_">1</sup><span class="FootNote_notch-wrapper__b_5NS"><span class="FootNote_notch__omKtY"></span></span><span class="FootNote_tooltip__QtrbA mdc-u-mt-2"><span class="FootNote_footnote-content__r2OVl"><span id="2a9fc1cb-1103-4293-a2c1-c444a34e628e" aria-hidden="true" data-module-theme="light" class="FootNote_footnote-text__VjKgO mck-u-links-inline">Gregor Petri, Jeff Casey e Debbie Buckland, “2024 outlook: Enterprise IT spending forecast for banking and investment services”, Gartner, 4 de dezembro de 2023.</span></span></span></a></span> A IA pode mudar isso, mas, na maioria dos bancos, a IA generativa está em modo piloto atualmente. Isso vem acompanhado de mais gastos e mais requisitos regulatórios, de modo que muitos bancos têm adotado uma postura cautelosa.</li> <li><em>O aumento das margens pode não ser possível apenas com mais cortes de custos</em>. Para manter o ROTE atual diante de alguns cenários macroeconômicos, o setor precisaria reduzir seu custo por ativo em 5% ao ano, ou cinco vezes o desempenho histórico de redução do setor, de 1% ao ano (Quadro 4).</li> </ul> <div data-component="mdc-c-module-wrapper" data-module-theme="default" data-module-background="transparent" data-module-category="" class="mck-c-inline-module-container mck-o-md-center"><div class="mdc-u-grid mdc-u-grid-gutter-lg mdc-u-grid-col-sm-1 mdc-u-grid--align-start mdc-u-mb-3 GenericItem_mck-c-generic-item__sGwKL"><div data-component="mdc-c-content-block" class="mdc-c-content-block___7p6Lu_2734c4f mdc-u-grid-gutter-xs GenericItem_mck-c-generic-item__content__gq1m0"><div class="mck-c-eyebrow mdc-u-ts-10"><span> 4</span></div></div></div><div class="mck-u-inline-module-border-top mck-u-inline-module-border-bottom"><picture data-component="mdc-c-picture" class="Exhibit_mck-c-exhibit__image__pyIDm"><source media="(min-width: 768px)" srcSet="/~/media/mckinsey/featured%20insights/destaques/analise%20anual%20do%20setor%20bancario%20global%202024%20atingindo%20a%20velocidade%20de%20escape/gbar-2024-ex4.svg?cq=50&cpy=Center"/><img alt="" src="/~/media/mckinsey/featured%20insights/destaques/analise%20anual%20do%20setor%20bancario%20global%202024%20atingindo%20a%20velocidade%20de%20escape/gbar-2024-ex4.svg?cq=50&cpy=Center" loading="lazy"/></picture></div><div class="mck-u-sr-only"></div></div> <ul> <li><em>Os atacantes continuam pressionando os dominantes</em>. Conforme descrevemos na Análise Anual do Setor Bancário Global do ano passado, cerca de dois terços do aumento do valor dos ativos financeiros ocorreram em ativos fora do balanço (por exemplo, fundos mútuos e alternativos).<span class="FootNote_footnote-holder__tjRqy"><a aria-label="footnote" href="javascript:void(0);" class="FootNote_footnote-wrapper__AIRwL undefined FootNote_inactive__VZfCp" aria-describedby="72a9f4c7-a8c7-404f-97c8-55485d3651d1"><sup class="FootNote_footnotesup__e73z_">2</sup><span class="FootNote_notch-wrapper__b_5NS"><span class="FootNote_notch__omKtY"></span></span><span class="FootNote_tooltip__QtrbA mdc-u-mt-2"><span class="FootNote_footnote-content__r2OVl"><span id="72a9f4c7-a8c7-404f-97c8-55485d3651d1" aria-hidden="true" data-module-theme="light" class="FootNote_footnote-text__VjKgO mck-u-links-inline">“Global Banking Annual Review 2023: The great banking transition”, McKinsey, 10 de outubro de 2023.</span></span></span></a></span> Concorrentes não tradicionais (como instituições não depositárias e capital privado) e neobancos bem financiados se apropriam dos maiores pools de lucros.</li> </ul> <p>Incertezas no nível macro e problemas no nível do setor também representam desafios:</p> <ul> <li>O custo dos fundos para os bancos pode aumentar, impulsionado pelo aperto quantitativo contínuo que reduz os volumes totais de depósitos (taxa de crescimento anual composta, ou CAGR, de -6% desde 2021 nos Estados Unidos e de -10% no Banco Central Europeu) e pelo aumento da concorrência com os fluxos do mercado monetário em alguns mercados.</li> <li>As originações de empréstimos enfrentam um desafio duplo: a queda da demanda por parte dos consumidores e das empresas. A título de exemplo, as originações de imóveis comerciais (CRE, na sigla em inglês) nos Estados Unidos estão 55% abaixo de seu pico ocorrido na pandemia e 25% abaixo de sua média de dez anos. Ao mesmo tempo, os ativos existentes enfrentam possíveis desvalorizações – algumas das quais ainda não foram totalmente realizadas. Por exemplo, o índice de preços de CRE caiu 9% no quarto trimestre de 2023 nos Estados Unidos e na Zona do Euro. Uma redução das taxas de juros pode ajudar a suavizar alguns desses efeitos.</li> <li>Previsivelmente, as perdas não realizadas com títulos mantidos até o vencimento estão se dissipando e encolherão, com reavaliações a taxas mais baixas, o que pode dar abertura a fusões e aquisições. Mas fusões e aquisições em larga escala não têm sido um caminho certo para o sucesso.</li> <li>Nossas projeções referentes ao impacto original do desfecho de Basileia III sobre o ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) foram pertinentes. Ainda não se sabe qual será o resultado da proposta revisada que foi divulgada recentemente, mas isso pode ter um efeito moderador adicional sobre os ROTEs.</li> </ul> <p>Adicionando-se esses desafios às incertezas geopolíticas do mundo atual, pode-se contextualizar o impacto no ROTE que os mercados estão prevendo.</p> <div data-component="mdc-c-module-wrapper" data-module-theme="default" data-module-background="transparent" data-module-category="" class="mck-o-md-center Image_mck-c-image__fhx5v"><picture data-component="mdc-c-picture" class="Image_mck-c-image__img-container__JusDB"><source media="(min-width: 768px)" srcSet="/~/media/mckinsey/industries/financial%20services/our%20insights/global%20banking%20annual%20review%202024%20attaining%20escape%20velocity/gbar-section1-1214717385-1536x600.jpg?cq=50&mw=1180&cpy=Center"/><img alt="" src="/~/media/mckinsey/industries/financial%20services/our%20insights/global%20banking%20annual%20review%202024%20attaining%20escape%20velocity/gbar-section1-1214717385-1536x600.jpg?cq=50&mw=767&cpy=Center" loading="lazy"/></picture><div class="mck-u-sr-only"></div></div> <h2>Atingindo a velocidade de escape</h2> <div data-module-category="" class="PullQuote_mck-c-pullquote__DbaQ5 mck-o-lg-center"><blockquote data-component="mdc-c-blockquote" class="PullQuote_mck-c-blockquote__6n21p PullQuote_mck-c-blockquote--hide-quotes__CpGpg mdc-c-blockquote mdc-c-blockquote--is-quotes___TozKo_2734c4f"><p>Se queremos que tudo continue como está, é preciso que tudo mude.</p><cite class="mdc-c-blockquote__cite-container"><div class="mdc-c-blockquote__author-name___u4L7-_2734c4f">Giuseppe Tomasi di Lampedusa (<em>O Leopardo</em>, 1958)</div></cite></blockquote></div> <p>Acreditamos que os bancos que desejam atingir a velocidade de escape precisarão operar de forma muito diferente da atual para “evitar a gravidade”. Para entendermos como eles podem fazer isso, analisamos o histórico de desempenho de alguns líderes, na esperança de encontrar pistas sobre sua saúde de longo prazo.</p> <p>Ao dizermos isso, também é importante observar que os bancos são, por natureza, entidades frágeis que, acima de tudo, precisam priorizar a segurança e a solidez. Apostas estruturais ruins, como a falta de diversificação por concentração em um segmento ou a rotatividade excessiva em um portfólio, podem destruir bancos devido a questões de liquidez ou qualidade de crédito. Alguns bancos dos Estados Unidos que, alguns anos atrás, eram líderes em ROE (e, muitas vezes, em crescimento), foram consumidos pela disrupção bancária regional de 2023. Lá atrás, antes da GFC, os líderes eram originadores de subprime. Portanto, somos cautelosos ao olhar para os vencedores: nossa análise leva em conta se eles estão ou não estão alcançando sua liderança de forma prudente e sustentável.</p> <div data-component="mdc-c-module-wrapper" data-module-theme="light" data-module-background="lightest-grey" data-module-category="" data-module-gradient-position="bottom-right" class="mck-c-inline-module-container SideBar_mck-c-sidebar__bgimg-wrapper__Qj4Dt mck-o-sm-left-span SideBar_mck-c-sidebar__sidebar-wrapper__Dpjw2 SideBar_mck-c-sidebar__sidebar-wrapper--istablet__IQ6ii mck-u-screen-only mck-c-module-wrapper" data-layer-region="sidebar"><div class="SideBar_mck-c-sidebar__epoAm mck-o-md-center"><div class="SideBar_mck-c-sidebar__share-icons-wrapper__9gB_c"><div data-component="mdc-c-link-container" class="mdc-c-link-container___xefGu_2734c4f mdc-c-link-container--display-column___X0HDD_2734c4f SideBar_mck-c-sidebar__share-icons___eQy6"><div data-component="mdc-c-dropdown-menu" class="mdc-c-drop-down"><button data-component="mdc-c-button" aria-label="" type="button" id="button_id" class="mdc-c-button___U4iY2_2734c4f mdc-c-button--ghost mdc-c-button--size-medium mdc-c-drop-down__rootmenu___yJzvz_2734c4f" aria-expanded="false" aria-haspopup="menu"><span data-component="mdc-c-icon" class="mdc-c-icon___oi7ef_2734c4f mdc-c-icon--default___f-hQM_2734c4f mdc-c-icon--size-md___yi5fA_2734c4f mck-share2-icon"></span></button><div data-component="mdc-c-module-wrapper" data-module-theme="light" data-module-background="white" data-module-category="" class=""></div></div><button data-component="mdc-c-button" aria-label="Expandable Sidebar" type="button" id="button_id" class="mdc-c-button___U4iY2_2734c4f mdc-c-button--ghost mdc-c-button--size-medium SideBar_mck-c-sidebar__toggle-btn__EL8iE" aria-expanded="false" data-layer-event-prefix="UI Item" data-layer-action="click" data-layer-category="sidebar" data-layer-subcategory="open" data-layer-text="open sidebar"><span data-component="mdc-c-icon" class="mdc-c-icon___oi7ef_2734c4f mdc-c-icon--radial___y3csX_2734c4f mdc-c-icon--size-xxl___cL3ZT_2734c4f mck-plus-no-circle-icon"></span></button></div></div><div class="SideBar_mck-c-sidebar__content-outer__UdWCq"><div class="SideBar_mck-c-sidebar__eyebrow__5GSEq"></div><div class="SideBar_mck-c-sidebar__content__raEwe"><h2 data-component="mdc-c-heading" class="mdc-c-heading___0fM1W_2734c4f mdc-u-ts-3 SideBar_mck-c-sidebar__content-heading__NJekY"><div>Sobre nossa análise</div></h2><div class="SideBar_mck-c-sidebar__content-description__4p9iI mdc-u-ts-7"><div class="mdc-o-content-body"><ol> <li>Primeiramente, analisamos os bancos que se destacaram em termos dos índices de retorno sobre o patrimônio tangível (ROTE, na sigla em inglês) e de preço sobre o valor patrimonial. Com isso, identificamos as instituições que tiveram um desempenho superior ao de seus pares.</li> <li>Em segundo lugar, analisamos os bancos que mudaram sua posição em mais de cinco decis de desempenho em relação ao ponto de partida de cinco anos atrás. Com isso, identificamos as instituições que foram bem-sucedidas em mudar seu desempenho de forma positiva.</li> <li>Em terceiro lugar, analisamos os bancos que apresentaram continuamente resultados acima de seu custo de capital (algo relativamente raro em um setor no qual, entre 2013 e 2023, um banco médio no âmbito global gerou uma perda econômica de $ 1 milhão, valor que teria sido muito mais alto se não fossem os recentes aumentos das taxas de juros). Com isso, identificamos as instituições que apresentaram um bom desempenho de forma constante.</li> <li>Por fim, analisamos os bancos dos Estados Unidos situados no decil superior do RTA (retorno total ao acionista), comparamos com os bancos situados no decil inferior e depois analisamos dezenas de métricas em nossos modelos para desvendar, por meios estatísticos, os fatores econômicos que estão por trás do RTA das principais instituições. Com isso, definimos os fatores econômicos que promoveram retornos diferenciados para os acionistas em pelo menos uma das principais regiões.</li> </ol></div></div></div></div></div></div> <p>Com isso em mente, identificamos os possíveis vencedores de todo o mundo (vide box “Sobre nossa análise”).</p> <h2>Os vencedores</h2> <div data-module-category="" class="PullQuote_mck-c-pullquote__DbaQ5 mck-o-lg-center"><blockquote data-component="mdc-c-blockquote" class="PullQuote_mck-c-blockquote__6n21p PullQuote_mck-c-blockquote--hide-quotes__CpGpg mdc-c-blockquote mdc-c-blockquote--is-quotes___TozKo_2734c4f"><p>Quando você chegar a uma bifurcação na estrada, pegue-a.</p><cite class="mdc-c-blockquote__cite-container"><div class="mdc-c-blockquote__author-name___u4L7-_2734c4f">Yogi Berra</div></cite></blockquote></div> <p>Talvez seguindo o conselho do sábio do beisebol, os vencedores do setor bancário alcançaram sua posição por meio de uma combinação de movimentos estruturais e de execução. Nenhuma das estratégias confere vantagens duradouras, mas o efeito combinado coloca os bancos em uma posição de liderança do mercado. Veja a seguir o que observamos:</p> <h3>Há um caminho para a velocidade de escape</h3> <p>Prevê-se que, no total, 14% dos bancos gerarão valor e apresentarão alto desempenho com base em seu índice de preço sobre o valor patrimonial (superior a um) e índice de preço sobre o lucro (“price-to-earnings”) (superior a 13) atuais, o que demonstra que há um caminho para “escapar da gravidade” no setor. Em comparação, cerca de 62% das empresas de capital aberto de outros setores que não o bancário atingem esse mesmo patamar.</p> <h3>O caminho é mais comum atualmente</h3> <p>Uma boa notícia é que o desempenho superior está ficando mais distribuído no setor (talvez auxiliado pela natureza regulamentada de diferentes mercados). Hoje, 14% dos bancos respondem por 80% do lucro econômico do setor, em comparação com 11% em 2013. Esse número é quase cinco vezes maior do que a média de todos os outros setores, onde o desempenho é muito mais concentrado em poucos players.</p> <h3>O desempenho pode ser bastante superior</h3> <p>Nossa análise dos melhores desempenhos em RTA (nos Estados Unidos) mostra que há uma grande dispersão no desempenho: 14 pontos entre o decil superior e o inferior <span class="cf0">no conjunto dos</span> 90 principais bancos dos EUA entre 2013 e 2023. Quatro métricas operacionais, juntamente com a prevenção de riscos, explicam, em grande medida, boa parte do desempenho superior em RTA: <em>crescimento da receita</em> (34%); <em>melhor gestão da margem líquida de juros</em> (34%), decorrente de estratégias de captação de depósitos de custo mais baixo ou melhor gestão de risco de crédito e distribuição; <em>aumento da receita de tarifas</em> (16%), decorrente da expansão dos serviços de consultoria, gestão de patrimônio e outras atividades com tarifas altas; e <em>eficiência de custos</em> (5%).</p> <h3>Onde você opera é um aspecto importante</h3> <p>Cerca de um terço dessas instituições está em mercados bancários atraentes (como Austrália, Canadá e Índia), que apresentam margens altas e fundamentos sólidos (por exemplo, demanda de crédito, demografia e crescimento econômico) (Quadro 5).</p> <div data-component="mdc-c-module-wrapper" data-module-theme="default" data-module-background="transparent" data-module-category="" class="mck-c-inline-module-container mck-o-md-center"><div class="mdc-u-grid mdc-u-grid-gutter-lg mdc-u-grid-col-sm-1 mdc-u-grid--align-start mdc-u-mb-3 GenericItem_mck-c-generic-item__sGwKL"><div data-component="mdc-c-content-block" class="mdc-c-content-block___7p6Lu_2734c4f mdc-u-grid-gutter-xs GenericItem_mck-c-generic-item__content__gq1m0"><div class="mck-c-eyebrow mdc-u-ts-10"><span> 5</span></div></div></div><div class="mck-u-inline-module-border-top mck-u-inline-module-border-bottom"><picture data-component="mdc-c-picture" class="Exhibit_mck-c-exhibit__image__pyIDm"><source media="(min-width: 768px)" srcSet="/~/media/mckinsey/featured%20insights/destaques/analise%20anual%20do%20setor%20bancario%20global%202024%20atingindo%20a%20velocidade%20de%20escape/gbar-2024-ex5.svg?cq=50&cpy=Center"/><img alt="" src="/~/media/mckinsey/featured%20insights/destaques/analise%20anual%20do%20setor%20bancario%20global%202024%20atingindo%20a%20velocidade%20de%20escape/gbar-2024-ex5.svg?cq=50&cpy=Center" loading="lazy"/></picture></div><div class="mck-u-sr-only"></div></div> <h3>O desempenho também é importante</h3> <p>O <em>endowment</em> ou a estrutura – ou onde você opera – não são as únicas coisas que importam. As instituições vêm alcançando e mantendo um alto desempenho por meio de escolhas estratégicas deliberadas com relação à estrutura e de ações ousadas no que tange à execução.</p> <p>Como são esses bancos? Já que não faz sentido comparar regiões muito diferentes, normalizamos alguns recursos em benchmarks comuns. O crescimento da receita das empresas com desempenho superior é 1,5 vez maior do que o crescimento do PIB local; a relação entre as tarifas e a receita costuma ser igual ou superior a 40%; o índice de eficiência é inferior a 50%; e os custos de risco são, em geral, suficientemente bem geridos ao longo do ciclo, de modo a ficarem bem abaixo dos custos do setor de referência.</p> <h3>Onde concorrer (estrutura)</h3> <p>Os vencedores têm pelo menos um dos três marcadores estruturais que impulsionam seu desempenho:</p> <ul> <li><em>Escolher e comprometer-se de forma decisiva com os segmentos certos para o crescimento, evitando a armadilha da rotatividade excessiva</em>. É fundamental investir no crescimento por segmento de cliente ou tipo de produto, mas sem chegar ao ponto de concentrar a exposição. Alguns vencedores vêm ampliando seus portfólios comerciais que têm inerentemente índices de despesas mais baixos, o que reduz as despesas gerais da instituição. Outros têm usado suas plataformas em setores como patrimônio e pagamentos.</li> <li><em>Encontrar escala onde é importante, a fim de promover a produtividade e a aquisição</em>. Embora em alguns países seja difícil encontrar economias de escala no nível geral do setor, existe escala em alguns bolsões, e descobrir como utilizá-la pode ter um efeito significativo. Alguns vencedores encontraram esses bolsões e dobraram a aposta em sua posição para criar mais margem, subindo na curva da escala.</li> <li><em>Otimizar a localização – seja geograficamente, seja na cadeia de valor do cliente</em>. É clara a importância do posicionamento, e alguns bancos vêm optando por moldar sua presença em países (internacionalmente) ou em estados e províncias (nacionalmente) que apresentam perspectivas econômicas acima da média. Outros bancos têm ocupado posições estratégicas ao longo da cadeia de valor.</li> </ul> <h3>Como vencer (execução)</h3> <p>A excelência na execução também proporciona um diferencial. Para muitas instituições, há limites com relação ao que pode ser feito estruturalmente (por exemplo, mudar de região e entrar em linhas de negócios mais atraentes). Um foco mais disciplinado pode ser direcionado a pools de lucro específicos, capacidades de precificação mais granulares e segmentos de clientes mais apropriados para o crescimento, entre outras abordagens.</p> <p>Veja a seguir algumas abordagens baseadas na execução que foram observadas entre os vencedores em todo o mundo:</p> <ul> <li><em>Aprofundar os relacionamentos (um banco centrado no cliente e ecossistemas).</em> Esse é um fator particularmente importante no espaço corporativo. A oferta da combinação certa de negócios que se reforçam mutuamente em diversas atividades intensivas em balanço e geradoras de tarifas distribui o custo de aquisição de um cliente caro por uma parte maior do banco.</li> <li><em>Alcançar a superioridade em clientes de varejo ou pequenas e médias empresas (PMEs) por meio de um funil personalizado</em>. Um líder norte-americano se reequipou para oferecer uma experiência mais personalizada a seus clientes, focando em produtos como patrimônio e empréstimos imobiliários para criar propostas de ciclo rápido (até quatro campanhas de marketing por mês). Ele associou a isso uma segmentação que define quem atende o telefone, que script é usado e, em última instância, que tipos de suporte de atendimento contínuo o cliente recebe.</li> <li><em>Tirar máximo proveito da seleção de riscos e da precificação com alto grau de detalhamento</em>. Um líder que havia muito tempo se orgulhava tanto do acesso aos clientes quanto da rapidez da tomada de decisões percebeu, alguns anos atrás, que essas duas vantagens estavam sendo eliminadas pela onipresença das ofertas digitais e pela inevitável redução do tempo de tomada de decisões. De fato, em seu mercado atual, a grande maioria das aprovações é obtida em questão de horas.</li> <li><em>Desenvolver uma geração de leads de nível internacional em gestão de patrimônio</em>. Uma gestora de patrimônio com uma grande equipe de assessores financeiros decidiu mudar os fundamentos da abordagem que aplicava à geração de leads e à economia. A instituição reconheceu que havia três grandes fatores determinantes da captação de “dinheiro em movimento”: a oferta certa, o momento certo e a entrega pelo canal certo. Fazer essas três coisas corretamente está gerando uma propensão à conversão quase 20 vezes maior que a dos pares.</li> <li><em>Alcançar a superioridade em clientes de varejo ou PMEs por meio da distribuição orquestrada por dispositivos móveis</em>. Uma empresa vencedora que opera em um país digitalmente avançado investiu muito na realização de uma mudança na qual deixou de pensar em uma estratégia de distribuição omnicanal e passou a usar uma estratégia verdadeiramente orquestrada por dispositivos móveis. Ela elevou o celular ao posto de orquestrador de todas as jornadas do cliente; padronizou todas as operações nos outros canais; transferiu muitos serviços que requerem conhecimento especializado para um modelo de consultoria remota; e investiu na orquestração dos sistemas de gestão de relacionamento com o cliente, gestão de funil e gestão de valor do cliente.</li> <li><em>Usar a gestão estratégica de talentos para conquistar clientes e aumentar a produtividade</em>. Alguns vencedores estão se concentrando no retorno que obtêm dos talentos e usando seu pessoal para diferenciar a proposta de valor do cliente. Eles criaram uma capacidade estratégica de RH para recrutar candidatos em dias, em vez de meses, remunerar no quartil superior, manter os índices de satisfação dos funcionários e inspirar a força de trabalho a ir além para atender aos clientes.</li> <li><em>Escolher os segmentos certos a conquistar no atacado</em>. Um banco de atacado regional reconheceu que nunca alcançaria a escala necessária para vencer. Por isso, criou ofertas setoriais verticalmente integradas para se tornar a instituição de destino das empresas desses setores. Investiu de forma calculada em talentos, presença, marketing e liderança de ideias para desenvolver sua marca nessas áreas.</li> <li><em>Desenvolver um banco com tecnologia de IA.</em> Embora a inteligência verdadeiramente artificial ainda esteja surgindo, há algumas instituições líderes que se inclinaram fortemente para o uso de análises avançadas, o que inclui aprendizado de máquina, aprendizado profundo e, mais recentemente, IA generativa e outras abordagens. Elas incorporaram isso à sua estrutura cultural e seus modelos operacionais.</li> <li><em>Usar modelos operacionais comprovados para aumentar a rapidez</em>. Vários vencedores desenvolveram seus modelos operacionais (e criaram uma designação para eles). Trata-se de variações de “fábricas digitais”, “produto e plataforma” ou, de forma mais agressiva, “miniempresas autônomas” capazes de operar sob o mesmo guarda-chuva com maior independência e, ao mesmo tempo, automatizar grande parte dos serviços comuns.</li> </ul> <div data-component="mdc-c-module-wrapper" data-module-theme="default" data-module-background="transparent" data-module-category="" class="mck-o-md-center Image_mck-c-image__fhx5v"><picture data-component="mdc-c-picture" class="Image_mck-c-image__img-container__JusDB"><source media="(min-width: 768px)" srcSet="/~/media/mckinsey/industries/financial%20services/our%20insights/global%20banking%20annual%20review%202024%20attaining%20escape%20velocity/gbar-section2-1280618640-1536x600.jpg?cq=50&mw=1180&cpy=Center"/><img alt="" src="/~/media/mckinsey/industries/financial%20services/our%20insights/global%20banking%20annual%20review%202024%20attaining%20escape%20velocity/gbar-section2-1280618640-1536x600.jpg?cq=50&mw=767&cpy=Center" loading="lazy"/></picture><div class="mck-u-sr-only"></div></div> <h2>O “quociente de gestão” como diferencial</h2> <p>Cerca de 10% dos bancos globais conseguiram elevar seu desempenho em até cinco ou mais decis com relação à distribuição do ROTE do setor, mostrando que um desempenho extraordinário é de fato possível neste setor (Quadro 6). Entretanto, de modo geral, nossa análise mostra que não parece haver muita movimentação de posições relativas no setor. Apenas 5% dos bancos tiveram uma queda de cinco ou mais decis em seu desempenho, cerca de metade do setor permaneceu dentro de um decil de sua posição inicial e aproximadamente dois terços do setor permaneceram dentro de dois decis de sua posição inicial.</p> <div data-component="mdc-c-module-wrapper" data-module-theme="default" data-module-background="transparent" data-module-category="" class="mck-c-inline-module-container mck-o-md-center"><div class="mdc-u-grid mdc-u-grid-gutter-lg mdc-u-grid-col-sm-1 mdc-u-grid--align-start mdc-u-mb-3 GenericItem_mck-c-generic-item__sGwKL"><div data-component="mdc-c-content-block" class="mdc-c-content-block___7p6Lu_2734c4f mdc-u-grid-gutter-xs GenericItem_mck-c-generic-item__content__gq1m0"><div class="mck-c-eyebrow mdc-u-ts-10"><span> 6</span></div></div></div><div class="mck-u-inline-module-border-top mck-u-inline-module-border-bottom"><picture data-component="mdc-c-picture" class="Exhibit_mck-c-exhibit__image__pyIDm"><source media="(min-width: 768px)" srcSet="/~/media/mckinsey/featured%20insights/destaques/analise%20anual%20do%20setor%20bancario%20global%202024%20atingindo%20a%20velocidade%20de%20escape/gbar-2024-ex6.svg?cq=50&cpy=Center"/><img alt="" src="/~/media/mckinsey/featured%20insights/destaques/analise%20anual%20do%20setor%20bancario%20global%202024%20atingindo%20a%20velocidade%20de%20escape/gbar-2024-ex6.svg?cq=50&cpy=Center" loading="lazy"/></picture></div><div class="mck-u-sr-only"></div></div> <p>Esses números mostram como é difícil melhorar o desempenho. O setor está repleto de exemplos de ideias e iniciativas bem-intencionadas que não previram os efeitos de segunda ordem e não se sustentaram ao longo do tempo (por exemplo, programas de corte de custos que duraram dois anos e acabaram vendo os custos voltarem ao estado anterior) ou que funcionaram de maneira contraproducente (por exemplo, aplicativos móveis mal projetados que resultaram em aumento do volume de chamadas a call centers, em vez das reduções pretendidas nesse caso de negócios).</p> <p>Considerando a visão atual que o mercado tem do setor bancário e as forças gravitacionais em ação, as equipes de gestão podem aproveitar o momento para fazer sua empresa se destacar das demais e para criar um dinamismo real respondendo a cinco perguntas fundamentais:</p> <ul> <li><em>As cartas que você recebeu</em>. Dado que a estrutura do mercado importa (fragmentada ou concentrada; pública ou privada; global, nacional, regional ou focada na comunidade), qual é a sua tese sobre como os aspectos econômicos fundamentais do seu mercado específico se desenrolarão? Quais são os fatores empíricos que determinam os valores de mercado da sua empresa e de seus concorrentes, que poderiam ser realisticamente influenciados para gerar uma vantagem competitiva relativa?</li> <li><em>As cartas que você joga</em>. Depois de isolar e contabilizar os fatores determinantes do valor da empresa orientados pela estrutura do mercado, quanto da disparidade de valor residual em relação aos concorrentes pode ser eliminada com um maior aproveitamento dos dotes de que o seu banco desfruta (por exemplo, fidelidade à marca e fidelidade da comunidade)? Em que medida você dependeria de fatores de execução (por exemplo, movimentos que faz e negócios para os quais expande)?</li> <li><em>Virar o jogo</em>. Onde estão os pontos de alavancagem desproporcional na estrutura (por exemplo, por meio da escala, do mix dos portfólios e da profundidade dos relacionamentos)? Onde estão os pontos de alavancagem desproporcional na execução (por exemplo, a partir de uma melhor seleção de riscos, seleção de talentos, precificação e marketing)? Quanto dessa alavancagem pode ser capturada organicamente?</li> <li><em>Com ou sem atrito.</em> Seu modelo operacional está configurado para traduzir ideias em ações de maneira fluida, ou às vezes parece que você está atolado na lama ao tentar fazer as coisas internamente? O que exatamente o está atrapalhando? O que pode ser aprendido com quem executa de forma mais ágil e depois pode ser adaptado?</li> <li><em>Improvidus, apto, quod victum</em>.<span class="FootNote_footnote-holder__tjRqy"><a aria-label="footnote" href="javascript:void(0);" class="FootNote_footnote-wrapper__AIRwL undefined FootNote_inactive__VZfCp" aria-describedby="9a3d7d0f-cf16-4b77-bf5c-6084532d5b6f"><sup class="FootNote_footnotesup__e73z_">3</sup><span class="FootNote_notch-wrapper__b_5NS"><span class="FootNote_notch__omKtY"></span></span><span class="FootNote_tooltip__QtrbA mdc-u-mt-2"><span class="FootNote_footnote-content__r2OVl"><span id="9a3d7d0f-cf16-4b77-bf5c-6084532d5b6f" aria-hidden="true" data-module-theme="light" class="FootNote_footnote-text__VjKgO mck-u-links-inline">Improvisar, adaptar-se e superar.</span></span></span></a></span> Com que rapidez você se adapta às mudanças de tendências e aos movimentos da concorrência? Quem são os “faróis” que você e a sua equipe de gestão se propuseram a emular para poderem dar um salto à frente?</li> </ul> <p><a href="https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/industries/financial%20services/our%20insights/global%20banking%20annual%20review%202024%20attaining%20escape%20velocity/gbar-2024-attaining-escape-velocity-f.pdf?shouldindex=false">O relatório completo está disponível em inglês</a>.</p></div><div class="container-placeholder"></div></div></div><div class="mdc-u-grid mdc-u-grid-gutter-xl"><section role="contentinfo" data-layer-region="article-about-authors" class="mdc-u-grid mdc-u-grid-col-md-12 AboutAuthor_mck-c-about-author__nRJzu"><div class="mdc-u-grid-col-md-start-2 mdc-u-grid-col-md-end-12 mdc-u-grid-col-lg-start-3 mdc-u-grid-col-lg-end-11"><h5 data-component="mdc-c-heading" class="mdc-c-heading___0fM1W_2734c4f mdc-c-heading--title___5qyOB_2734c4f mdc-c-heading--border___K8dj3_2734c4f mdc-u-align-center"></h5><div data-component="mdc-c-description" class="mdc-c-description___SrnQP_2734c4f mdc-u-ts-8 mck-u-links-inline mck-u-links-inline--secondary mdc-u-mt-5"><div><p><strong><a href="/our-people/asheet-mehta">Asheet Mehta</a></strong> é sócio sênior da McKinsey no escritório de Nova York, <strong><a href="/our-people/karim-thomas">Karim Thomas</a></strong> é sócio no escritório da Baía de São Francisco, <strong><a href="/our-people/klaus-dallerup">Klaus Dallerup</a></strong> é sócio sênior no escritório de Copenhague, <strong>Luca Pancaldi</strong> é sócio sênior no escritório de Milão, <strong><a href="/our-people/miklos-dietz">Miklós Dietz</a></strong> é sócio sênior no escritório de Vancouver, <strong><a href="/our-people/pradip-patiath">Pradip Patiath</a></strong> é sócio sênior no escritório de Miami, <strong>Valeria Laszlo</strong> é líder sênior de ativos no escritório de Budapeste, e <strong><a href="/our-people/vik-sohoni">Vik Sohoni</a></strong> é sócio sênior no escritório de Chicago.</p> <p>Os autores agradecem aos seguintes colegas por suas contribuições para este relatório: Amit Garg, Andres Vasconez, Anubhav Das, Anuj Gupta, Cage Brewer, Candelaria Casado, Cristina Catania, Debopriyo Bhattacharyya, Dmitry Devyaterikov, Eckart Windhagen, Eszter Teszarik, Fuad Faridi, Jay Datesh, Jeffrey Condon, John Spivey, Jonathan Godsall, Kate McCarthy, Lisa Gross, Luigi Crevoisier, Marie-Claude Nadeau, Marti Riba, Matthieu Lemerle, Max Flötotto, Megha Kansal, Milana Mukiyeva, Omar Quintero, Robert Byrne, Rushabh Kapashi, Sergey Khon, Tim Bacon, Vishnu Sharma, Xavier Lhuer e Zane Williams.</p></div></div></div></section><section class="mdc-u-grid mdc-u-grid-col-md-12 mck-u-screen-only"><div class="mdc-u-grid-col-md-start-2 mdc-u-grid-col-md-end-12 mdc-u-grid-col-lg-start-5 mdc-u-grid-col-lg-end-9"><h5 data-component="mdc-c-heading" class="mdc-c-heading___0fM1W_2734c4f mdc-c-heading--title___5qyOB_2734c4f mdc-c-heading--border___K8dj3_2734c4f mdc-u-align-center">Explore a career with us</h5><div data-component="mdc-c-link-container" class="mdc-c-link-container___xefGu_2734c4f mdc-c-link-container--align-center___ar3mu_2734c4f"><a data-component="mdc-c-link" href="/careers/search-jobs" class="mdc-c-button___U4iY2_2734c4f mdc-c-button--secondary___Boipq_2734c4f mdc-c-button--size-large___jwpUy_2734c4f" aria-label="Search Openings" data-layer-event-prefix="CTA Link" data-layer-action="click" data-layer-category="careers" data-layer-subcategory="search" data-layer-text="Search Openings"><span class="mdc-c-link__label___Pfqtd_2734c4f">Search Openings</span></a></div></div></section></div></main></div></div></main></div><script id="__NEXT_DATA__" type="application/json">{"props":{"pageProps":{"locale":"pt","dictionary":{},"sitecoreContext":{"route":{"name":"Analise Anual do Setor Bancario Global 2024 atingindo a velocidade de escape","displayName":"Analise Anual do Setor Bancario Global 2024 atingindo a velocidade de escape","fields":null,"databaseName":"web","deviceId":"fe5d7fdf-89c0-4d99-9aa3-b5fbd009c9f3","itemId":"df3e650c-fb9c-4061-a851-850f994885a6","itemLanguage":"pt","itemVersion":1,"layoutId":"ae753eb4-a035-40b4-83bf-4b4438df6742","templateId":"683910db-02ba-40ba-92e7-726c880160a9","templateName":"ArticleJSS","placeholders":{"jss-main":[{"uid":"232bb7e9-289f-492d-a916-2b6185e44a84","componentName":"ArticleTemplate","dataSource":"","fields":{"data":{"articleTemplate":{"title":{"jsonValue":{"value":"An\u0026aacute;lise Anual do Setor Banc\u0026aacute;rio Global 2024: atingindo a velocidade de escape"}},"sEOTitle":{"value":""},"description":{"jsonValue":{"value":"Nos pr\u0026oacute;ximos anos, o \u0026ldquo;quociente de gest\u0026atilde;o\u0026rdquo; 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No entanto, mesmo se tratando do setor mais lucrativo do mundo, o mercado est\u0026aacute; c\u0026eacute;tico quanto \u0026agrave; gera\u0026ccedil;\u0026atilde;o de valor no longo prazo e coloca o setor banc\u0026aacute;rio na \u0026uacute;ltima posi\u0026ccedil;\u0026atilde;o entre os setores no que diz respeito ao \u0026iacute;ndice de pre\u0026ccedil;o sobre o valor patrimonial (\u0026ldquo;price-to-book\u0026rdquo;).\u003c/p\u003e\n[[Image collection]]\n\u003cp\u003eAl\u0026eacute;m de uma combina\u0026ccedil;\u0026atilde;o de fatores macroecon\u0026ocirc;micos, h\u0026aacute; tamb\u0026eacute;m alguns espec\u0026iacute;ficos do setor:\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n \u003cli\u003eO aumento da produtividade da m\u0026atilde;o de obra do setor banc\u0026aacute;rio tem sido irregular, embora ele seja o que mais gasta com tecnologia entre todos os setores.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003eMudan\u0026ccedil;as regulat\u0026oacute;rias que est\u0026atilde;o acontecendo em todo o mundo continuam exigindo investimentos.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003eOs pools mais lucrativos do setor banc\u0026aacute;rio est\u0026atilde;o sofrendo concorr\u0026ecirc;ncia de atacantes focados (como cr\u0026eacute;dito privado, pagamentos e gest\u0026atilde;o de patrim\u0026ocirc;nio).\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003eA recente melhora do desempenho foi, em grande medida, promovida pelo aumento das taxas de juros.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003eApesar da recente gera\u0026ccedil;\u0026atilde;o de valor, o setor corroeu na \u0026uacute;ltima d\u0026eacute;cada o valor econ\u0026ocirc;mico, quando medido em rela\u0026ccedil;\u0026atilde;o ao custo de capital.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003cp\u003eEnt\u0026atilde;o, ser\u0026aacute; que a decolagem dos resultados gerais do setor banc\u0026aacute;rio em 2023 resistir\u0026aacute; \u0026agrave; atra\u0026ccedil;\u0026atilde;o gravitacional do hist\u0026oacute;rico recente do setor, j\u0026aacute; que persistem d\u0026uacute;vidas sobre seus fundamentos?\u003c/p\u003e\n[[Sidebar autores]]\n\u003cp\u003eUma an\u0026aacute;lise dos bancos que apresentaram desempenho superior nos \u0026uacute;ltimos cinco a dez anos pode trazer a resposta \u0026agrave; quest\u0026atilde;o de como os bancos podem atingir a velocidade de escape. Os bancos vencedores utilizam uma combina\u0026ccedil;\u0026atilde;o de a\u0026ccedil;\u0026otilde;es inteligentes em tr\u0026ecirc;s dimens\u0026otilde;es estruturais (sele\u0026ccedil;\u0026atilde;o cuidadosa de segmentos, obten\u0026ccedil;\u0026atilde;o de escala onde ela importa e posicionamento estrat\u0026eacute;gico, seja geogr\u0026aacute;fico, seja na cadeia de valor) e execu\u0026ccedil;\u0026atilde;o operacional rigorosa em uma variedade de capacidades (por exemplo, an\u0026aacute;lises, efic\u0026aacute;cia do marketing, modelo operacional e tecnologia).\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eA boa not\u0026iacute;cia para o restante do setor \u0026eacute; que \u0026eacute; poss\u0026iacute;vel melhorar a situa\u0026ccedil;\u0026atilde;o. De fato, cerca de 10% do setor subiu at\u0026eacute; cinco decis em retorno sobre o patrim\u0026ocirc;nio tang\u0026iacute;vel nos \u0026uacute;ltimos cinco anos (embora, por outro lado, aproximadamente dois ter\u0026ccedil;os do setor tenham subido at\u0026eacute; dois decis a partir de seu desempenho anterior). Para que o setor banc\u0026aacute;rio recupere seu \u0026iacute;ndice, as equipes de gest\u0026atilde;o precisar\u0026atilde;o reproduzir o dinamismo desses vencedores. Acreditamos que esse \u0026ldquo;quociente de gest\u0026atilde;o\u0026rdquo; ser\u0026aacute; o que far\u0026aacute; a verdadeira diferen\u0026ccedil;a nos anos restantes da d\u0026eacute;cada de 2020.\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003eO setor\u003c/h2\u003e\n[[PullQuote 1]]\n\u003cp\u003eH\u0026aacute; um certo consolo na observa\u0026ccedil;\u0026atilde;o espirituosa sobre n\u0026atilde;o ser o fim se n\u0026atilde;o estiver tudo bem. Contudo, a situa\u0026ccedil;\u0026atilde;o do setor banc\u0026aacute;rio tem sido de fato boa nos \u0026uacute;ltimos tempos, ent\u0026atilde;o o que isso diz sobre o fim do jogo? A bem da verdade, os \u0026uacute;ltimos dois anos foram os melhores para o setor banc\u0026aacute;rio desde antes da Grande Recess\u0026atilde;o. Globalmente, os bancos geraram $ 7 trilh\u0026otilde;es em receita (Quadro 1) e $ 1,1 trilh\u0026atilde;o em lucro l\u0026iacute;quido, com um retorno sobre o patrim\u0026ocirc;nio tang\u0026iacute;vel (ROTE, na sigla em ingl\u0026ecirc;s) de 11,7%. Eles voltaram a ter n\u0026iacute;veis saud\u0026aacute;veis de capital (12,8% de capital ordin\u0026aacute;rio de n\u0026iacute;vel 1 dividido pelos ativos ponderados pelo risco) e de liquidez (77,2%), tendo ambos os indicadores melhorado em 2022. De fato, o setor banc\u0026aacute;rio gerou mais lucro total do que qualquer outro setor no mundo.\u003c/p\u003e\n[[Exhibit 1]]\n\u003cp\u003eEnt\u0026atilde;o, por que o mau press\u0026aacute;gio? Simplesmente porque o setor banc\u0026aacute;rio global est\u0026aacute; avaliado a um \u0026iacute;ndice de pre\u0026ccedil;o sobre o valor patrimonial de 0,9 \u0026ndash; o mais baixo de todos os setores \u0026ndash;, o que indica que o mercado prev\u0026ecirc; que o setor sofrer\u0026aacute; uma corros\u0026atilde;o do valor econ\u0026ocirc;mico como um todo (Quadro 2). E esse desafio est\u0026aacute; presente na maioria dos mercados. H\u0026aacute; muitos motivos poss\u0026iacute;veis para isso:\u003c/p\u003e\n[[Exhibit 2]]\n\u003cul\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eO aumento dos retornos pode ser passageiro\u003c/em\u003e. Em retrospecto, apesar de o setor ter reduzido os custos e mantido a alta qualidade do cr\u0026eacute;dito, o aumento dos retornos desde 2021 parece se dever, em grande parte, ao aumento das taxas de juros (Quadro 3). Embora imperfeita, a modelagem indica que, sem o apoio das taxas de juros, o ROTE do setor em muitas regi\u0026otilde;es teria ficado em torno de 8%, ou seja, abaixo do custo de capital. Acreditando-se que as taxas estar\u0026atilde;o mais baixas do que est\u0026atilde;o hoje, alguns de nossos cen\u0026aacute;rios indicam que o ROTE do setor pode voltar para perto de seu custo de capital nos pr\u0026oacute;ximos dois anos.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n[[Exhibit 3]]\n\u003cul\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eAs grandes varia\u0026ccedil;\u0026otilde;es entre os subsetores e as regi\u0026otilde;es podem distorcer a maneira pela qual determinadas institui\u0026ccedil;\u0026otilde;es s\u0026atilde;o vistas em rela\u0026ccedil;\u0026atilde;o a outras\u003c/em\u003e. A estrutura e o mix podem influenciar significativamente o desempenho de cada banco \u0026agrave; medida que as condi\u0026ccedil;\u0026otilde;es mudam. Em alguns pa\u0026iacute;ses, como Estados Unidos, Reino Unido, \u0026Iacute;ndia, Alemanha e Nig\u0026eacute;ria, o desempenho melhorou em 2023 em compara\u0026ccedil;\u0026atilde;o com o per\u0026iacute;odo de 2010 a 2022, enquanto outros pa\u0026iacute;ses, como Brasil, Canad\u0026aacute;, China, Jap\u0026atilde;o e Austr\u0026aacute;lia, registraram ROTEs mais baixos.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eOs bancos talvez n\u0026atilde;o possam contar com o aumento da produtividade ou com o aproveitamento da escala\u003c/em\u003e. Esses continuam sendo enigmas para os bancos em muitas regi\u0026otilde;es do mundo. A IA ainda n\u0026atilde;o provou que \u0026eacute; uma panaceia (embora, muito recentemente, alguns bancos l\u0026iacute;deres que foram pioneiros tenham anunciado publicamente efici\u0026ecirc;ncias com a IA \u0026ndash; para alguns, na casa dos bilh\u0026otilde;es de d\u0026oacute;lares, j\u0026aacute; valendo at\u0026eacute; um ponto do \u0026iacute;ndice de efici\u0026ecirc;ncia). Apesar do total global de aproximadamente $ 600 bilh\u0026otilde;es que est\u0026aacute; sendo gasto pelos bancos em tecnologias que deveriam estar aumentando a produtividade no trabalho, esta vem caindo em alguns dos mercados principais, como os Estados Unidos.[[footnote 1]] A IA pode mudar isso, mas, na maioria dos bancos, a IA generativa est\u0026aacute; em modo piloto atualmente. Isso vem acompanhado de mais gastos e mais requisitos regulat\u0026oacute;rios, de modo que muitos bancos t\u0026ecirc;m adotado uma postura cautelosa.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eO aumento das margens pode n\u0026atilde;o ser poss\u0026iacute;vel apenas com mais cortes de custos\u003c/em\u003e. Para manter o ROTE atual diante de alguns cen\u0026aacute;rios macroecon\u0026ocirc;micos, o setor precisaria reduzir seu custo por ativo em 5% ao ano, ou cinco vezes o desempenho hist\u0026oacute;rico de redu\u0026ccedil;\u0026atilde;o do setor, de 1% ao ano (Quadro 4).\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n[[Exhibit 4]]\n\u003cul\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eOs atacantes continuam pressionando os dominantes\u003c/em\u003e. Conforme descrevemos na An\u0026aacute;lise Anual do Setor Banc\u0026aacute;rio Global do ano passado, cerca de dois ter\u0026ccedil;os do aumento do valor dos ativos financeiros ocorreram em ativos fora do balan\u0026ccedil;o (por exemplo, fundos m\u0026uacute;tuos e alternativos).[[footnote 2]] Concorrentes n\u0026atilde;o tradicionais (como institui\u0026ccedil;\u0026otilde;es n\u0026atilde;o deposit\u0026aacute;rias e capital privado) e neobancos bem financiados se apropriam dos maiores pools de lucros.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003cp\u003eIncertezas no n\u0026iacute;vel macro e problemas no n\u0026iacute;vel do setor tamb\u0026eacute;m representam desafios:\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n \u003cli\u003eO custo dos fundos para os bancos pode aumentar, impulsionado pelo aperto quantitativo cont\u0026iacute;nuo que reduz os volumes totais de dep\u0026oacute;sitos (taxa de crescimento anual composta, ou CAGR, de -6% desde 2021 nos Estados Unidos e de -10% no Banco Central Europeu) e pelo aumento da concorr\u0026ecirc;ncia com os fluxos do mercado monet\u0026aacute;rio em alguns mercados.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003eAs origina\u0026ccedil;\u0026otilde;es de empr\u0026eacute;stimos enfrentam um desafio duplo: a queda da demanda por parte dos consumidores e das empresas. A t\u0026iacute;tulo de exemplo, as origina\u0026ccedil;\u0026otilde;es de im\u0026oacute;veis comerciais (CRE, na sigla em ingl\u0026ecirc;s) nos Estados Unidos est\u0026atilde;o 55% abaixo de seu pico ocorrido na pandemia e 25% abaixo de sua m\u0026eacute;dia de dez anos. Ao mesmo tempo, os ativos existentes enfrentam poss\u0026iacute;veis desvaloriza\u0026ccedil;\u0026otilde;es \u0026ndash; algumas das quais ainda n\u0026atilde;o foram totalmente realizadas. Por exemplo, o \u0026iacute;ndice de pre\u0026ccedil;os de CRE caiu 9% no quarto trimestre de 2023 nos Estados Unidos e na Zona do Euro. Uma redu\u0026ccedil;\u0026atilde;o das taxas de juros pode ajudar a suavizar alguns desses efeitos.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003ePrevisivelmente, as perdas n\u0026atilde;o realizadas com t\u0026iacute;tulos mantidos at\u0026eacute; o vencimento est\u0026atilde;o se dissipando e encolher\u0026atilde;o, com reavalia\u0026ccedil;\u0026otilde;es a taxas mais baixas, o que pode dar abertura a fus\u0026otilde;es e aquisi\u0026ccedil;\u0026otilde;es. Mas fus\u0026otilde;es e aquisi\u0026ccedil;\u0026otilde;es em larga escala n\u0026atilde;o t\u0026ecirc;m sido um caminho certo para o sucesso.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003eNossas proje\u0026ccedil;\u0026otilde;es referentes ao impacto original do desfecho de Basileia III sobre o ROE (retorno sobre o patrim\u0026ocirc;nio l\u0026iacute;quido) foram pertinentes. Ainda n\u0026atilde;o se sabe qual ser\u0026aacute; o resultado da proposta revisada que foi divulgada recentemente, mas isso pode ter um efeito moderador adicional sobre os ROTEs.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003cp\u003eAdicionando-se esses desafios \u0026agrave;s incertezas geopol\u0026iacute;ticas do mundo atual, pode-se contextualizar o impacto no ROTE que os mercados est\u0026atilde;o prevendo.\u003c/p\u003e\n[[Image 1]]\n\u003ch2\u003eAtingindo a velocidade de escape\u003c/h2\u003e\n[[PullQuote 2]]\n\u003cp\u003eAcreditamos que os bancos que desejam atingir a velocidade de escape precisar\u0026atilde;o operar de forma muito diferente da atual para \u0026ldquo;evitar a gravidade\u0026rdquo;. Para entendermos como eles podem fazer isso, analisamos o hist\u0026oacute;rico de desempenho de alguns l\u0026iacute;deres, na esperan\u0026ccedil;a de encontrar pistas sobre sua sa\u0026uacute;de de longo prazo.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eAo dizermos isso, tamb\u0026eacute;m \u0026eacute; importante observar que os bancos s\u0026atilde;o, por natureza, entidades fr\u0026aacute;geis que, acima de tudo, precisam priorizar a seguran\u0026ccedil;a e a solidez. Apostas estruturais ruins, como a falta de diversifica\u0026ccedil;\u0026atilde;o por concentra\u0026ccedil;\u0026atilde;o em um segmento ou a rotatividade excessiva em um portf\u0026oacute;lio, podem destruir bancos devido a quest\u0026otilde;es de liquidez ou qualidade de cr\u0026eacute;dito. Alguns bancos dos Estados Unidos que, alguns anos atr\u0026aacute;s, eram l\u0026iacute;deres em ROE (e, muitas vezes, em crescimento), foram consumidos pela disrup\u0026ccedil;\u0026atilde;o banc\u0026aacute;ria regional de 2023. L\u0026aacute; atr\u0026aacute;s, antes da GFC, os l\u0026iacute;deres eram originadores de subprime. Portanto, somos cautelosos ao olhar para os vencedores: nossa an\u0026aacute;lise leva em conta se eles est\u0026atilde;o ou n\u0026atilde;o est\u0026atilde;o alcan\u0026ccedil;ando sua lideran\u0026ccedil;a de forma prudente e sustent\u0026aacute;vel.\u003c/p\u003e\n[[Sidebar 1]]\n\u003cp\u003eCom isso em mente, identificamos os poss\u0026iacute;veis vencedores de todo o mundo (vide box \u0026ldquo;Sobre nossa an\u0026aacute;lise\u0026rdquo;).\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003eOs vencedores\u003c/h2\u003e\n[[PullQuote 3]]\n\u003cp\u003eTalvez seguindo o conselho do s\u0026aacute;bio do beisebol, os vencedores do setor banc\u0026aacute;rio alcan\u0026ccedil;aram sua posi\u0026ccedil;\u0026atilde;o por meio de uma combina\u0026ccedil;\u0026atilde;o de movimentos estruturais e de execu\u0026ccedil;\u0026atilde;o. Nenhuma das estrat\u0026eacute;gias confere vantagens duradouras, mas o efeito combinado coloca os bancos em uma posi\u0026ccedil;\u0026atilde;o de lideran\u0026ccedil;a do mercado. Veja a seguir o que observamos:\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003eH\u0026aacute; um caminho para a velocidade de escape\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003ePrev\u0026ecirc;-se que, no total, 14% dos bancos gerar\u0026atilde;o valor e apresentar\u0026atilde;o alto desempenho com base em seu \u0026iacute;ndice de pre\u0026ccedil;o sobre o valor patrimonial (superior a um) e \u0026iacute;ndice de pre\u0026ccedil;o sobre o lucro (\u0026ldquo;price-to-earnings\u0026rdquo;) (superior a 13) atuais, o que demonstra que h\u0026aacute; um caminho para \u0026ldquo;escapar da gravidade\u0026rdquo; no setor. Em compara\u0026ccedil;\u0026atilde;o, cerca de 62% das empresas de capital aberto de outros setores que n\u0026atilde;o o banc\u0026aacute;rio atingem esse mesmo patamar.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003eO caminho \u0026eacute; mais comum atualmente\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eUma boa not\u0026iacute;cia \u0026eacute; que o desempenho superior est\u0026aacute; ficando mais distribu\u0026iacute;do no setor (talvez auxiliado pela natureza regulamentada de diferentes mercados). Hoje, 14% dos bancos respondem por 80% do lucro econ\u0026ocirc;mico do setor, em compara\u0026ccedil;\u0026atilde;o com 11% em 2013. Esse n\u0026uacute;mero \u0026eacute; quase cinco vezes maior do que a m\u0026eacute;dia de todos os outros setores, onde o desempenho \u0026eacute; muito mais concentrado em poucos players.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003eO desempenho pode ser bastante superior\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eNossa an\u0026aacute;lise dos melhores desempenhos em RTA (nos Estados Unidos) mostra que h\u0026aacute; uma grande dispers\u0026atilde;o no desempenho: 14 pontos entre o decil superior e o inferior \u003cspan class=\"cf0\"\u003eno conjunto dos\u003c/span\u003e\u0026nbsp;90 principais bancos dos EUA entre 2013 e 2023. Quatro m\u0026eacute;tricas operacionais, juntamente com a preven\u0026ccedil;\u0026atilde;o de riscos, explicam, em grande medida, boa parte do desempenho superior em RTA: \u003cem\u003ecrescimento da receita\u003c/em\u003e (34%); \u003cem\u003emelhor gest\u0026atilde;o da margem l\u0026iacute;quida de juros\u003c/em\u003e (34%), decorrente de estrat\u0026eacute;gias de capta\u0026ccedil;\u0026atilde;o de dep\u0026oacute;sitos de custo mais baixo ou melhor gest\u0026atilde;o de risco de cr\u0026eacute;dito e distribui\u0026ccedil;\u0026atilde;o; \u003cem\u003eaumento da receita de tarifas\u003c/em\u003e (16%), decorrente da expans\u0026atilde;o dos servi\u0026ccedil;os de consultoria, gest\u0026atilde;o de patrim\u0026ocirc;nio e outras atividades com tarifas altas; e \u003cem\u003eefici\u0026ecirc;ncia de custos\u003c/em\u003e (5%).\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003eOnde voc\u0026ecirc; opera \u0026eacute; um aspecto importante\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eCerca de um ter\u0026ccedil;o dessas institui\u0026ccedil;\u0026otilde;es est\u0026aacute; em mercados banc\u0026aacute;rios atraentes (como Austr\u0026aacute;lia, Canad\u0026aacute; e \u0026Iacute;ndia), que apresentam margens altas e fundamentos s\u0026oacute;lidos (por exemplo, demanda de cr\u0026eacute;dito, demografia e crescimento econ\u0026ocirc;mico) (Quadro 5).\u003c/p\u003e\n[[Exhibit 5]]\n\u003ch3\u003eO desempenho tamb\u0026eacute;m \u0026eacute; importante\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eO \u003cem\u003eendowment\u003c/em\u003e ou a estrutura \u0026ndash; ou onde voc\u0026ecirc; opera \u0026ndash; n\u0026atilde;o s\u0026atilde;o as \u0026uacute;nicas coisas que importam. As institui\u0026ccedil;\u0026otilde;es v\u0026ecirc;m alcan\u0026ccedil;ando e mantendo um alto desempenho por meio de escolhas estrat\u0026eacute;gicas deliberadas com rela\u0026ccedil;\u0026atilde;o \u0026agrave; estrutura e de a\u0026ccedil;\u0026otilde;es ousadas no que tange \u0026agrave; execu\u0026ccedil;\u0026atilde;o.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eComo s\u0026atilde;o esses bancos? J\u0026aacute; que n\u0026atilde;o faz sentido comparar regi\u0026otilde;es muito diferentes, normalizamos alguns recursos em benchmarks comuns. O crescimento da receita das empresas com desempenho superior \u0026eacute; 1,5 vez maior do que o crescimento do PIB local; a rela\u0026ccedil;\u0026atilde;o entre as tarifas e a receita costuma ser igual ou superior a 40%; o \u0026iacute;ndice de efici\u0026ecirc;ncia \u0026eacute; inferior a 50%; e os custos de risco s\u0026atilde;o, em geral, suficientemente bem geridos ao longo do ciclo, de modo a ficarem bem abaixo dos custos do setor de refer\u0026ecirc;ncia.\u003c/p\u003e\n\u003ch3\u003eOnde concorrer (estrutura)\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eOs vencedores t\u0026ecirc;m pelo menos um dos tr\u0026ecirc;s marcadores estruturais que impulsionam seu desempenho:\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eEscolher e comprometer-se de forma decisiva com os segmentos certos para o crescimento, evitando a armadilha da rotatividade excessiva\u003c/em\u003e. \u0026Eacute; fundamental investir no crescimento por segmento de cliente ou tipo de produto, mas sem chegar ao ponto de concentrar a exposi\u0026ccedil;\u0026atilde;o. Alguns vencedores v\u0026ecirc;m ampliando seus portf\u0026oacute;lios comerciais que t\u0026ecirc;m inerentemente \u0026iacute;ndices de despesas mais baixos, o que reduz as despesas gerais da institui\u0026ccedil;\u0026atilde;o. Outros t\u0026ecirc;m usado suas plataformas em setores como patrim\u0026ocirc;nio e pagamentos.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eEncontrar escala onde \u0026eacute; importante, a fim de promover a produtividade e a aquisi\u0026ccedil;\u0026atilde;o\u003c/em\u003e. Embora em alguns pa\u0026iacute;ses seja dif\u0026iacute;cil encontrar economias de escala no n\u0026iacute;vel geral do setor, existe escala em alguns bols\u0026otilde;es, e descobrir como utiliz\u0026aacute;-la pode ter um efeito significativo. Alguns vencedores encontraram esses bols\u0026otilde;es e dobraram a aposta em sua posi\u0026ccedil;\u0026atilde;o para criar mais margem, subindo na curva da escala.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eOtimizar a localiza\u0026ccedil;\u0026atilde;o \u0026ndash; seja geograficamente, seja na cadeia de valor do cliente\u003c/em\u003e. \u0026Eacute; clara a import\u0026acirc;ncia do posicionamento, e alguns bancos v\u0026ecirc;m optando por moldar sua presen\u0026ccedil;a em pa\u0026iacute;ses (internacionalmente) ou em estados e prov\u0026iacute;ncias (nacionalmente) que apresentam perspectivas econ\u0026ocirc;micas acima da m\u0026eacute;dia. Outros bancos t\u0026ecirc;m ocupado posi\u0026ccedil;\u0026otilde;es estrat\u0026eacute;gicas ao longo da cadeia de valor.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003ch3\u003eComo vencer (execu\u0026ccedil;\u0026atilde;o)\u003c/h3\u003e\n\u003cp\u003eA excel\u0026ecirc;ncia na execu\u0026ccedil;\u0026atilde;o tamb\u0026eacute;m proporciona um diferencial. Para muitas institui\u0026ccedil;\u0026otilde;es, h\u0026aacute; limites com rela\u0026ccedil;\u0026atilde;o ao que pode ser feito estruturalmente (por exemplo, mudar de regi\u0026atilde;o e entrar em linhas de neg\u0026oacute;cios mais atraentes). Um foco mais disciplinado pode ser direcionado a pools de lucro espec\u0026iacute;ficos, capacidades de precifica\u0026ccedil;\u0026atilde;o mais granulares e segmentos de clientes mais apropriados para o crescimento, entre outras abordagens.\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eVeja a seguir algumas abordagens baseadas na execu\u0026ccedil;\u0026atilde;o que foram observadas entre os vencedores em todo o mundo:\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eAprofundar os relacionamentos (um banco centrado no cliente e ecossistemas).\u003c/em\u003e Esse \u0026eacute; um fator particularmente importante no espa\u0026ccedil;o corporativo. A oferta da combina\u0026ccedil;\u0026atilde;o certa de neg\u0026oacute;cios que se refor\u0026ccedil;am mutuamente em diversas atividades intensivas em balan\u0026ccedil;o e geradoras de tarifas distribui o custo de aquisi\u0026ccedil;\u0026atilde;o de um cliente caro por uma parte maior do banco.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eAlcan\u0026ccedil;ar a superioridade em clientes de varejo ou pequenas e m\u0026eacute;dias empresas (PMEs) por meio de um funil personalizado\u003c/em\u003e. Um l\u0026iacute;der norte-americano se reequipou para oferecer uma experi\u0026ecirc;ncia mais personalizada a seus clientes, focando em produtos como patrim\u0026ocirc;nio e empr\u0026eacute;stimos imobili\u0026aacute;rios para criar propostas de ciclo r\u0026aacute;pido (at\u0026eacute; quatro campanhas de marketing por m\u0026ecirc;s). Ele associou a isso uma segmenta\u0026ccedil;\u0026atilde;o que define quem atende o telefone, que script \u0026eacute; usado e, em \u0026uacute;ltima inst\u0026acirc;ncia, que tipos de suporte de atendimento cont\u0026iacute;nuo o cliente recebe.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eTirar m\u0026aacute;ximo proveito da sele\u0026ccedil;\u0026atilde;o de riscos e da precifica\u0026ccedil;\u0026atilde;o com alto grau de detalhamento\u003c/em\u003e. Um l\u0026iacute;der que havia muito tempo se orgulhava tanto do acesso aos clientes quanto da rapidez da tomada de decis\u0026otilde;es percebeu, alguns anos atr\u0026aacute;s, que essas duas vantagens estavam sendo eliminadas pela onipresen\u0026ccedil;a das ofertas digitais e pela inevit\u0026aacute;vel redu\u0026ccedil;\u0026atilde;o do tempo de tomada de decis\u0026otilde;es. De fato, em seu mercado atual, a grande maioria das aprova\u0026ccedil;\u0026otilde;es \u0026eacute; obtida em quest\u0026atilde;o de horas.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eDesenvolver uma gera\u0026ccedil;\u0026atilde;o de leads de n\u0026iacute;vel internacional em gest\u0026atilde;o de patrim\u0026ocirc;nio\u003c/em\u003e. Uma gestora de patrim\u0026ocirc;nio com uma grande equipe de assessores financeiros decidiu mudar os fundamentos da abordagem que aplicava \u0026agrave; gera\u0026ccedil;\u0026atilde;o de leads e \u0026agrave; economia. A institui\u0026ccedil;\u0026atilde;o reconheceu que havia tr\u0026ecirc;s grandes fatores determinantes da capta\u0026ccedil;\u0026atilde;o de \u0026ldquo;dinheiro em movimento\u0026rdquo;: a oferta certa, o momento certo e a entrega pelo canal certo. Fazer essas tr\u0026ecirc;s coisas corretamente est\u0026aacute; gerando uma propens\u0026atilde;o \u0026agrave; convers\u0026atilde;o quase 20 vezes maior que a dos pares.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eAlcan\u0026ccedil;ar a superioridade em clientes de varejo ou PMEs por meio da distribui\u0026ccedil;\u0026atilde;o orquestrada por dispositivos m\u0026oacute;veis\u003c/em\u003e. Uma empresa vencedora que opera em um pa\u0026iacute;s digitalmente avan\u0026ccedil;ado investiu muito na realiza\u0026ccedil;\u0026atilde;o de uma mudan\u0026ccedil;a na qual deixou de pensar em uma estrat\u0026eacute;gia de distribui\u0026ccedil;\u0026atilde;o omnicanal e passou a usar uma estrat\u0026eacute;gia verdadeiramente orquestrada por dispositivos m\u0026oacute;veis. Ela elevou o celular ao posto de orquestrador de todas as jornadas do cliente; padronizou todas as opera\u0026ccedil;\u0026otilde;es nos outros canais; transferiu muitos servi\u0026ccedil;os que requerem conhecimento especializado para um modelo de consultoria remota; e investiu na orquestra\u0026ccedil;\u0026atilde;o dos sistemas de gest\u0026atilde;o de relacionamento com o cliente, gest\u0026atilde;o de funil e gest\u0026atilde;o de valor do cliente.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eUsar a gest\u0026atilde;o estrat\u0026eacute;gica de talentos para conquistar clientes e aumentar a produtividade\u003c/em\u003e. Alguns vencedores est\u0026atilde;o se concentrando no retorno que obt\u0026ecirc;m dos talentos e usando seu pessoal para diferenciar a proposta de valor do cliente. Eles criaram uma capacidade estrat\u0026eacute;gica de RH para recrutar candidatos em dias, em vez de meses, remunerar no quartil superior, manter os \u0026iacute;ndices de satisfa\u0026ccedil;\u0026atilde;o dos funcion\u0026aacute;rios e inspirar a for\u0026ccedil;a de trabalho a ir al\u0026eacute;m para atender aos clientes.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eEscolher os segmentos certos a conquistar no atacado\u003c/em\u003e. Um banco de atacado regional reconheceu que nunca alcan\u0026ccedil;aria a escala necess\u0026aacute;ria para vencer. Por isso, criou ofertas setoriais verticalmente integradas para se tornar a institui\u0026ccedil;\u0026atilde;o de destino das empresas desses setores. Investiu de forma calculada em talentos, presen\u0026ccedil;a, marketing e lideran\u0026ccedil;a de ideias para desenvolver sua marca nessas \u0026aacute;reas.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eDesenvolver um banco com tecnologia de IA.\u003c/em\u003e Embora a intelig\u0026ecirc;ncia verdadeiramente artificial ainda esteja surgindo, h\u0026aacute; algumas institui\u0026ccedil;\u0026otilde;es l\u0026iacute;deres que se inclinaram fortemente para o uso de an\u0026aacute;lises avan\u0026ccedil;adas, o que inclui aprendizado de m\u0026aacute;quina, aprendizado profundo e, mais recentemente, IA generativa e outras abordagens. Elas incorporaram isso \u0026agrave; sua estrutura cultural e seus modelos operacionais.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eUsar modelos operacionais comprovados para aumentar a rapidez\u003c/em\u003e. V\u0026aacute;rios vencedores desenvolveram seus modelos operacionais (e criaram uma designa\u0026ccedil;\u0026atilde;o para eles). Trata-se de varia\u0026ccedil;\u0026otilde;es de \u0026ldquo;f\u0026aacute;bricas digitais\u0026rdquo;, \u0026ldquo;produto e plataforma\u0026rdquo; ou, de forma mais agressiva, \u0026ldquo;miniempresas aut\u0026ocirc;nomas\u0026rdquo; capazes de operar sob o mesmo guarda-chuva com maior independ\u0026ecirc;ncia e, ao mesmo tempo, automatizar grande parte dos servi\u0026ccedil;os comuns.\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n[[Image 2]]\n\u003ch2\u003eO \u0026ldquo;quociente de gest\u0026atilde;o\u0026rdquo; como diferencial\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003eCerca de 10% dos bancos globais conseguiram elevar seu desempenho em at\u0026eacute; cinco ou mais decis com rela\u0026ccedil;\u0026atilde;o \u0026agrave; distribui\u0026ccedil;\u0026atilde;o do ROTE do setor, mostrando que um desempenho extraordin\u0026aacute;rio \u0026eacute; de fato poss\u0026iacute;vel neste setor (Quadro 6). Entretanto, de modo geral, nossa an\u0026aacute;lise mostra que n\u0026atilde;o parece haver muita movimenta\u0026ccedil;\u0026atilde;o de posi\u0026ccedil;\u0026otilde;es relativas no setor. Apenas 5% dos bancos tiveram uma queda de cinco ou mais decis em seu desempenho, cerca de metade do setor permaneceu dentro de um decil de sua posi\u0026ccedil;\u0026atilde;o inicial e aproximadamente dois ter\u0026ccedil;os do setor permaneceram dentro de dois decis de sua posi\u0026ccedil;\u0026atilde;o inicial.\u003c/p\u003e\n[[Exhibit 6]]\n\u003cp\u003eEsses n\u0026uacute;meros mostram como \u0026eacute; dif\u0026iacute;cil melhorar o desempenho. O setor est\u0026aacute; repleto de exemplos de ideias e iniciativas bem-intencionadas que n\u0026atilde;o previram os efeitos de segunda ordem e n\u0026atilde;o se sustentaram ao longo do tempo (por exemplo, programas de corte de custos que duraram dois anos e acabaram vendo os custos voltarem ao estado anterior) ou que funcionaram de maneira contraproducente (por exemplo, aplicativos m\u0026oacute;veis mal projetados que resultaram em aumento do volume de chamadas a call centers, em vez das redu\u0026ccedil;\u0026otilde;es pretendidas nesse caso de neg\u0026oacute;cios).\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eConsiderando a vis\u0026atilde;o atual que o mercado tem do setor banc\u0026aacute;rio e as for\u0026ccedil;as gravitacionais em a\u0026ccedil;\u0026atilde;o, as equipes de gest\u0026atilde;o podem aproveitar o momento para fazer sua empresa se destacar das demais e para criar um dinamismo real respondendo a cinco perguntas fundamentais:\u003c/p\u003e\n\u003cul\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eAs cartas que voc\u0026ecirc; recebeu\u003c/em\u003e. Dado que a estrutura do mercado importa (fragmentada ou concentrada; p\u0026uacute;blica ou privada; global, nacional, regional ou focada na comunidade), qual \u0026eacute; a sua tese sobre como os aspectos econ\u0026ocirc;micos fundamentais do seu mercado espec\u0026iacute;fico se desenrolar\u0026atilde;o? Quais s\u0026atilde;o os fatores emp\u0026iacute;ricos que determinam os valores de mercado da sua empresa e de seus concorrentes, que poderiam ser realisticamente influenciados para gerar uma vantagem competitiva relativa?\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eAs cartas que voc\u0026ecirc; joga\u003c/em\u003e. Depois de isolar e contabilizar os fatores determinantes do valor da empresa orientados pela estrutura do mercado, quanto da disparidade de valor residual em rela\u0026ccedil;\u0026atilde;o aos concorrentes pode ser eliminada com um maior aproveitamento dos dotes de que o seu banco desfruta (por exemplo, fidelidade \u0026agrave; marca e fidelidade da comunidade)? Em que medida voc\u0026ecirc; dependeria de fatores de execu\u0026ccedil;\u0026atilde;o (por exemplo, movimentos que faz e neg\u0026oacute;cios para os quais expande)?\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eVirar o jogo\u003c/em\u003e. Onde est\u0026atilde;o os pontos de alavancagem desproporcional na estrutura (por exemplo, por meio da escala, do mix dos portf\u0026oacute;lios e da profundidade dos relacionamentos)? Onde est\u0026atilde;o os pontos de alavancagem desproporcional na execu\u0026ccedil;\u0026atilde;o (por exemplo, a partir de uma melhor sele\u0026ccedil;\u0026atilde;o de riscos, sele\u0026ccedil;\u0026atilde;o de talentos, precifica\u0026ccedil;\u0026atilde;o e marketing)? Quanto dessa alavancagem pode ser capturada organicamente?\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eCom ou sem atrito.\u003c/em\u003e Seu modelo operacional est\u0026aacute; configurado para traduzir ideias em a\u0026ccedil;\u0026otilde;es de maneira fluida, ou \u0026agrave;s vezes parece que voc\u0026ecirc; est\u0026aacute; atolado na lama ao tentar fazer as coisas internamente? O que exatamente o est\u0026aacute; atrapalhando? O que pode ser aprendido com quem executa de forma mais \u0026aacute;gil e depois pode ser adaptado?\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003e\u003cem\u003eImprovidus, apto, quod victum\u003c/em\u003e.[[footnote 3]] Com que rapidez voc\u0026ecirc; se adapta \u0026agrave;s mudan\u0026ccedil;as de tend\u0026ecirc;ncias e aos movimentos da concorr\u0026ecirc;ncia? Quem s\u0026atilde;o os \u0026ldquo;far\u0026oacute;is\u0026rdquo; que voc\u0026ecirc; e a sua equipe de gest\u0026atilde;o se propuseram a emular para poderem dar um salto \u0026agrave; frente?\u003c/li\u003e\n\u003c/ul\u003e\n\u003cp\u003e\u003ca href=\"https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/industries/financial%20services/our%20insights/global%20banking%20annual%20review%202024%20attaining%20escape%20velocity/gbar-2024-attaining-escape-velocity-f.pdf?shouldindex=false\"\u003eO relat\u0026oacute;rio completo est\u0026aacute; dispon\u0026iacute;vel em 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Com isso, identificamos as institui\u0026ccedil;\u0026otilde;es que tiveram um desempenho superior ao de seus pares.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003eEm segundo lugar, analisamos os bancos que mudaram sua posi\u0026ccedil;\u0026atilde;o em mais de cinco decis de desempenho em rela\u0026ccedil;\u0026atilde;o ao ponto de partida de cinco anos atr\u0026aacute;s. Com isso, identificamos as institui\u0026ccedil;\u0026otilde;es que foram bem-sucedidas em mudar seu desempenho de forma positiva.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003eEm terceiro lugar, analisamos os bancos que apresentaram continuamente resultados acima de seu custo de capital (algo relativamente raro em um setor no qual, entre 2013 e 2023, um banco m\u0026eacute;dio no \u0026acirc;mbito global gerou uma perda econ\u0026ocirc;mica de $ 1 milh\u0026atilde;o, valor que teria sido muito mais alto se n\u0026atilde;o fossem os recentes aumentos das taxas de juros). Com isso, identificamos as institui\u0026ccedil;\u0026otilde;es que apresentaram um bom desempenho de forma constante.\u003c/li\u003e\n \u003cli\u003ePor fim, analisamos os bancos dos Estados Unidos situados no decil superior do RTA (retorno total ao acionista), comparamos com os bancos situados no decil inferior e depois analisamos dezenas de m\u0026eacute;tricas em nossos modelos para desvendar, por meios estat\u0026iacute;sticos, os fatores econ\u0026ocirc;micos que est\u0026atilde;o por tr\u0026aacute;s do RTA das principais institui\u0026ccedil;\u0026otilde;es. Com isso, definimos os fatores econ\u0026ocirc;micos que promoveram retornos diferenciados para os acionistas em pelo menos uma das principais regi\u0026otilde;es.\u003c/li\u003e\n\u003c/ol\u003e"}},"aboutTheAuthors":{"jsonValue":{"value":""}},"headline":{"jsonValue":{"value":"Sobre nossa análise"}},"footnotes":{"value":""},"showShareTools":{"boolValue":true},"backgroundColor":{"targetItem":null},"gradientDirection":{"targetItem":{"key":{"value":"Bottom Right"},"value":{"value":"bottom-right"}}},"renderMode":{"targetItem":{"key":{"value":"Collapsible"},"value":{"value":"default"}}},"isAboutAuthor":{"boolValue":false},"background":{"targetItem":null},"image":{"src":null,"alt":""}},{"mediaID":{"value":"autores"},"description":{"jsonValue":{"value":"\u003cp\u003eEste relat\u0026oacute;rio \u0026eacute; um trabalho colaborativo de \u003ca href=\"/our-people/asheet-mehta\"\u003eAsheet Mehta\u003c/a\u003e, \u003ca href=\"/our-people/karim-thomas\"\u003eKarim Thomas\u003c/a\u003e, \u003ca 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