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<!DOCTYPE html> <html class="client-nojs" lang="de" dir="ltr"> <head> <meta charset="UTF-8"> <title>Goldpreis – Wikipedia</title> <script>(function(){var className="client-js";var cookie=document.cookie.match(/(?:^|; )dewikimwclientpreferences=([^;]+)/);if(cookie){cookie[1].split('%2C').forEach(function(pref){className=className.replace(new RegExp('(^| )'+pref.replace(/-clientpref-\w+$|[^\w-]+/g,'')+'-clientpref-\\w+( |$)'),'$1'+pref+'$2');});}document.documentElement.className=className;}());RLCONF={"wgBreakFrames":false,"wgSeparatorTransformTable":[",\t.",".\t,"],"wgDigitTransformTable":["",""],"wgDefaultDateFormat":"dmy","wgMonthNames":["","Januar","Februar","März","April","Mai","Juni","Juli","August","September","Oktober","November","Dezember"],"wgRequestId":"164372b8-8efd-4168-a87a-c9a269026c09","wgCanonicalNamespace":"","wgCanonicalSpecialPageName":false,"wgNamespaceNumber":0,"wgPageName":"Goldpreis","wgTitle":"Goldpreis","wgCurRevisionId":250607825,"wgRevisionId":250595701,"wgArticleId":3038067,"wgIsArticle":true,"wgIsRedirect":false,"wgAction":"view","wgUserName":null,"wgUserGroups":["*"],"wgCategories":[ "Wikipedia:Defekte Weblinks/Ungeprüfte Archivlinks 2019-04","Wikipedia:Defekte Weblinks/Ungeprüfte Archivlinks 2018-04","Wikipedia:Defekte Weblinks/Ungeprüfte Archivlinks 2022-11","Wikipedia:Weblink offline IABot","Wikipedia:Defekte Weblinks/Ungeprüfte Botmarkierungen 2018-04","MediaWiki:Gadget/annotationPair","Betriebswirtschaftslehre","Edelmetallhandel","Geldpolitik","Goldhandel","Liste (Wirtschaft)","Marktpsychologie","Rohstoffpreis","Währungspolitik"],"wgPageViewLanguage":"de","wgPageContentLanguage":"de","wgPageContentModel":"wikitext","wgRelevantPageName":"Goldpreis","wgRelevantArticleId":3038067,"wgIsProbablyEditable":true,"wgRelevantPageIsProbablyEditable":true,"wgRestrictionEdit":[],"wgRestrictionMove":[],"wgNoticeProject":"wikipedia","wgCiteReferencePreviewsActive":true,"wgFlaggedRevsParams":{"tags":{"accuracy":{"levels":1}}},"wgStableRevisionId":250607825,"wgMediaViewerOnClick":true,"wgMediaViewerEnabledByDefault":true,"wgPopupsFlags":0,"wgVisualEditor":{ "pageLanguageCode":"de","pageLanguageDir":"ltr","pageVariantFallbacks":"de"},"wgMFDisplayWikibaseDescriptions":{"search":true,"watchlist":true,"tagline":true,"nearby":true},"wgWMESchemaEditAttemptStepOversample":false,"wgWMEPageLength":200000,"wgRelatedArticlesCompat":[],"wgCentralAuthMobileDomain":false,"wgEditSubmitButtonLabelPublish":true,"wgULSPosition":"interlanguage","wgULSisCompactLinksEnabled":true,"wgVector2022LanguageInHeader":false,"wgULSisLanguageSelectorEmpty":false,"wgWikibaseItemId":"Q2701680","wgCheckUserClientHintsHeadersJsApi":["brands","architecture","bitness","fullVersionList","mobile","model","platform","platformVersion"],"GEHomepageSuggestedEditsEnableTopics":true,"wgGETopicsMatchModeEnabled":false,"wgGEStructuredTaskRejectionReasonTextInputEnabled":false,"wgGELevelingUpEnabledForUser":false};RLSTATE={"ext.gadget.citeRef":"ready","ext.gadget.defaultPlainlinks":"ready","ext.gadget.dewikiCommonHide":"ready","ext.gadget.dewikiCommonLayout":"ready", "ext.gadget.dewikiCommonStyle":"ready","ext.gadget.NavFrame":"ready","ext.globalCssJs.user.styles":"ready","site.styles":"ready","user.styles":"ready","ext.globalCssJs.user":"ready","user":"ready","user.options":"loading","mediawiki.codex.messagebox.styles":"ready","mediawiki.action.styles":"ready","mediawiki.interface.helpers.styles":"ready","ext.cite.styles":"ready","skins.vector.styles.legacy":"ready","jquery.tablesorter.styles":"ready","ext.flaggedRevs.basic":"ready","ext.visualEditor.desktopArticleTarget.noscript":"ready","codex-search-styles":"ready","ext.uls.interlanguage":"ready","wikibase.client.init":"ready","ext.wikimediaBadges":"ready"};RLPAGEMODULES=["ext.cite.ux-enhancements","mediawiki.page.media","site","mediawiki.page.ready","jquery.tablesorter","mediawiki.toc","skins.vector.legacy.js","ext.centralNotice.geoIP","ext.centralNotice.startUp","ext.flaggedRevs.advanced","ext.gadget.createNewSection","ext.gadget.WikiMiniAtlas","ext.gadget.OpenStreetMap", "ext.gadget.CommonsDirekt","ext.gadget.annotationPair","ext.gadget.donateLink","ext.urlShortener.toolbar","ext.centralauth.centralautologin","mmv.bootstrap","ext.popups","ext.visualEditor.desktopArticleTarget.init","ext.visualEditor.targetLoader","ext.echo.centralauth","ext.eventLogging","ext.wikimediaEvents","ext.navigationTiming","ext.uls.compactlinks","ext.uls.interface","ext.cx.eventlogging.campaigns","ext.checkUser.clientHints","ext.growthExperiments.SuggestedEditSession","wikibase.sidebar.tracking"];</script> <script>(RLQ=window.RLQ||[]).push(function(){mw.loader.impl(function(){return["user.options@12s5i",function($,jQuery,require,module){mw.user.tokens.set({"patrolToken":"+\\","watchToken":"+\\","csrfToken":"+\\"}); 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November 2024 um 23:52 Uhr durch <a href="/wiki/Benutzer:Dr._Hartwig_Raeder" class="mw-userlink" title="Benutzer:Dr. Hartwig Raeder" data-mw-revid="250595701"><bdi>Dr. Hartwig Raeder</bdi></a> (<a href="/wiki/Benutzer_Diskussion:Dr._Hartwig_Raeder" class="mw-usertoollinks-talk" title="Benutzer Diskussion:Dr. Hartwig Raeder">Diskussion</a> | <a href="/wiki/Spezial:Beitr%C3%A4ge/Dr._Hartwig_Raeder" class="mw-usertoollinks-contribs" title="Spezial:Beiträge/Dr. Hartwig Raeder">Beiträge</a>) (<a href="#Manipulationen">→<bdi dir="ltr">Manipulationen</bdi></a>). Sie kann sich erheblich von der aktuellen Version unterscheiden.</div><div id="mw-revision-nav">(<a href="/w/index.php?title=Goldpreis&diff=prev&oldid=250595701" title="Goldpreis">Unterschied</a>) <a href="/w/index.php?title=Goldpreis&direction=prev&oldid=250595701" title="Goldpreis">← Nächstältere Version</a> | <a href="/wiki/Goldpreis" title="Goldpreis">Aktuelle Version</a> (<a href="/w/index.php?title=Goldpreis&diff=cur&oldid=250595701" title="Goldpreis">Unterschied</a>) | <a href="/w/index.php?title=Goldpreis&direction=next&oldid=250595701" title="Goldpreis">Nächstjüngere Version →</a> (<a href="/w/index.php?title=Goldpreis&diff=next&oldid=250595701" title="Goldpreis">Unterschied</a>)</div></div></div></div></div> <div id="contentSub2"></div> <div id="jump-to-nav"></div> <a class="mw-jump-link" href="#mw-head">Zur Navigation springen</a> <a class="mw-jump-link" href="#searchInput">Zur Suche springen</a> <div id="mw-content-text" class="mw-body-content"><div id="mw-fr-revision-tag-old" class="cdx-message mw-fr-message-box cdx-message--block cdx-message--notice flaggedrevs_notice plainlinks noprint"><div class="cdx-message__content">Eine <a class="external text" href="https://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Goldpreis&stableid=250595701">gesichtete Version</a> dieser Seite, die am 22. November 2024 <a class="external text" href="https://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Spezial:Logbuch&type=review&page=Goldpreis">freigegeben</a> wurde, basiert auf dieser Version.</div></div><div class="mw-content-ltr mw-parser-output" lang="de" dir="ltr"><table class="wikitable infobox float-right" style="width:280px;"> <tbody><tr> <th colspan="2">Gold </th></tr> <tr> <td>Staat: </td> <td>global </td></tr> <tr> <td>Unterteilung: </td> <td>1 <a href="/wiki/Feinunze" title="Feinunze">Feinunze</a> = 31,1034768 <a href="/wiki/Gramm" title="Gramm">Gramm</a> </td></tr> <tr> <td><a href="/wiki/ISO_4217" title="ISO 4217">ISO-4217-Code</a>: </td> <td>XAU </td></tr> <tr> <td>Abkürzung: </td> <td>keine </td></tr> <tr> <td><a href="/wiki/Wechselkurs" title="Wechselkurs">Wechselkurs</a>: (19. November 2024)</td> <td> 1 XAU = 2.623,2 <a href="/wiki/US-Dollar" title="US-Dollar">USD</a> 10.000 USD = 3,8121 XAU 1 XAU = 2.519,4 <a href="/wiki/Euro" title="Euro">EUR</a> 10.000 EUR = 3,9692 XAU 1 XAU = 2.335,99 <a href="/wiki/Schweizer_Franken" title="Schweizer Franken">CHF</a> 10.000 CHF = 4,2808 XAU </td></tr> </tbody></table> Der Goldpreis ist auf dem <a href="#Goldmarkt">Goldmarkt</a> der <a href="/wiki/Marktpreis" title="Marktpreis">Marktpreis</a> des <a href="/wiki/Handelsobjekt" class="mw-redirect" title="Handelsobjekt">Handelsobjekts</a> <a href="/wiki/Gold" title="Gold">Gold</a>, überwiegend in <a href="/wiki/US-Dollar" title="US-Dollar">US-Dollar</a> notiert. Der <a href="/wiki/Preismechanismus" class="mw-redirect" title="Preismechanismus">Preismechanismus</a> entsteht an <a href="/wiki/Rohstoffb%C3%B6rse" class="mw-redirect" title="Rohstoffbörse">Rohstoffbörsen</a> durch das weltweite Zusammenspiel von <a href="/wiki/Angebot_und_Nachfrage" class="mw-redirect" title="Angebot und Nachfrage">Angebot und Nachfrage</a>. <div id="toc" class="toc" role="navigation" aria-labelledby="mw-toc-heading"><input type="checkbox" role="button" id="toctogglecheckbox" class="toctogglecheckbox" style="display:none" /><div class="toctitle" lang="de" dir="ltr"><h2 id="mw-toc-heading">Inhaltsverzeichnis</h2><label class="toctogglelabel" for="toctogglecheckbox"></label></div> <ul> <li class="toclevel-1 tocsection-1"><a href="#Allgemeines">1 Allgemeines</a></li> <li class="toclevel-1 tocsection-2"><a href="#Geschichte">2 Geschichte</a> <ul> <li class="toclevel-2 tocsection-3"><a href="#Antike">2.1 Antike</a> <ul> <li class="toclevel-3 tocsection-4"><a href="#Erste_Goldmünzen_unter_König_Krösus">2.1.1 Erste Goldmünzen unter König Krösus</a></li> <li class="toclevel-3 tocsection-5"><a href="#Goldwährung_im_Römischen_Reich">2.1.2 Goldwährung im Römischen Reich</a></li> </ul> </li> <li class="toclevel-2 tocsection-6"><a href="#Mittelalter">2.2 Mittelalter</a> <ul> <li class="toclevel-3 tocsection-7"><a href="#Goldmünzen_als_Leitwährungen">2.2.1 Goldmünzen als Leitwährungen</a></li> <li class="toclevel-3 tocsection-8"><a href="#Dauerdeflation_im_Spätmittelalter">2.2.2 Dauerdeflation im Spätmittelalter</a></li> </ul> </li> <li class="toclevel-2 tocsection-9"><a href="#Frühe_Neuzeit">2.3 Frühe Neuzeit</a> <ul> <li class="toclevel-3 tocsection-10"><a href="#Inflation_durch_die_Entdeckung_Amerikas">2.3.1 Inflation durch die Entdeckung Amerikas</a></li> <li class="toclevel-3 tocsection-11"><a href="#Münzverschlechterung">2.3.2 Münzverschlechterung</a></li> <li class="toclevel-3 tocsection-12"><a href="#Festlegung_von_Gold-_bzw._Silberumtausch_in_Großbritannien">2.3.3 Festlegung von Gold- bzw. Silberumtausch in Großbritannien</a></li> </ul> </li> <li class="toclevel-2 tocsection-13"><a href="#Klassischer_Goldstandard_1816_bis_1914">2.4 Klassischer Goldstandard 1816 bis 1914</a> <ul> <li class="toclevel-3 tocsection-14"><a href="#Pfund_Sterling_wird_Leitwährung">2.4.1 Pfund Sterling wird Leitwährung</a></li> <li class="toclevel-3 tocsection-15"><a href="#Sezessionskrieg_und_Goldspekulation_in_den_USA">2.4.2 Sezessionskrieg und Goldspekulation in den USA</a></li> <li class="toclevel-3 tocsection-16"><a href="#Goldstandard_in_Deutschland">2.4.3 Goldstandard in Deutschland</a></li> <li class="toclevel-3 tocsection-17"><a href="#Goldpreise_unter_dem_Goldstandard">2.4.4 Goldpreise unter dem Goldstandard</a></li> </ul> </li> <li class="toclevel-2 tocsection-18"><a href="#Zwischenkriegszeit_1918_bis_1939">2.5 Zwischenkriegszeit 1918 bis 1939</a> <ul> <li class="toclevel-3 tocsection-19"><a href="#Golddevisenstandard">2.5.1 Golddevisenstandard</a></li> <li class="toclevel-3 tocsection-20"><a href="#Hyperinflation_in_Deutschland">2.5.2 Hyperinflation in Deutschland</a></li> <li class="toclevel-3 tocsection-21"><a href="#Wertverlust_der_deutschen_Währung">2.5.3 Wertverlust der deutschen Währung</a></li> <li class="toclevel-3 tocsection-22"><a href="#Geldanlagen_versus_Inflation">2.5.4 Geldanlagen versus Inflation</a></li> <li class="toclevel-3 tocsection-23"><a href="#Weltwirtschaftskrise">2.5.5 Weltwirtschaftskrise</a></li> <li class="toclevel-3 tocsection-24"><a href="#Geldanlagen_versus_Deflation">2.5.6 Geldanlagen versus Deflation</a></li> </ul> </li> <li class="toclevel-2 tocsection-25"><a href="#Bretton-Woods-System_1944_bis_1971">2.6 Bretton-Woods-System 1944 bis 1971</a> <ul> <li class="toclevel-3 tocsection-26"><a href="#Einführung_des_Gold-Dollar-Standards">2.6.1 Einführung des Gold-Dollar-Standards</a></li> <li class="toclevel-3 tocsection-27"><a href="#Währungsreform_in_Deutschland">2.6.2 Währungsreform in Deutschland</a></li> <li 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tocsection-36"><a href="#Goldmarkt">3 Goldmarkt</a> <ul> <li class="toclevel-2 tocsection-37"><a href="#Allgemeines_2">3.1 Allgemeines</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-38"><a href="#Marktstruktur">3.2 Marktstruktur</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-39"><a href="#Marktmechanismen">3.3 Marktmechanismen</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-40"><a href="#Handelsplätze">3.4 Handelsplätze</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-41"><a href="#Größte_Goldbörsen">3.5 Größte Goldbörsen</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-42"><a href="#Handelszeiten">3.6 Handelszeiten</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-43"><a href="#Goldfixing">3.7 Goldfixing</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-44"><a href="#Manipulationen">3.8 Manipulationen</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-45"><a href="#Goldverbot">3.9 Goldverbot</a></li> </ul> </li> <li class="toclevel-1 tocsection-46"><a href="#Goldanlage">4 Goldanlage</a> <ul> <li class="toclevel-2 tocsection-47"><a href="#Investitionsmöglichkeiten">4.1 Investitionsmöglichkeiten</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-48"><a href="#Inflationsindikator">4.2 Inflationsindikator</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-49"><a href="#Digitale_Goldwährungen">4.3 Digitale Goldwährungen</a></li> </ul> </li> <li class="toclevel-1 tocsection-50"><a href="#Statistik">5 Statistik</a> <ul> <li class="toclevel-2 tocsection-51"><a href="#Preisentwicklung_und_Kaufkraft_von_Gold">5.1 Preisentwicklung und Kaufkraft von Gold</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-52"><a href="#Währungsbesicherung_durch_Gold">5.2 Währungsbesicherung durch Gold</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-53"><a href="#Meilensteine">5.3 Meilensteine</a> <ul> <li class="toclevel-3 tocsection-54"><a href="#In_US-Dollar">5.3.1 In US-Dollar</a></li> <li class="toclevel-3 tocsection-55"><a href="#In_Euro">5.3.2 In Euro</a></li> <li class="toclevel-3 tocsection-56"><a href="#In_Schweizer_Franken">5.3.3 In Schweizer Franken</a></li> </ul> </li> <li class="toclevel-2 tocsection-57"><a href="#Anlagenvergleich">5.4 Anlagenvergleich</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-58"><a href="#Gold_in_ausgewählten_Währungen">5.5 Gold in ausgewählten Währungen</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-59"><a href="#Kaufkraft_von_US-Dollar,_Euro_und_Schweizer_Franken_in_Gold">5.6 Kaufkraft von US-Dollar, Euro und Schweizer Franken in Gold</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-60"><a href="#Goldpreis_in_Mark_von_1918_bis_1923">5.7 Goldpreis in Mark von 1918 bis 1923</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-61"><a href="#Preisentwicklung_von_Gold_und_US-Dollar_seit_1786">5.8 Preisentwicklung von Gold und US-Dollar seit 1786</a></li> <li class="toclevel-2 tocsection-62"><a href="#Entwicklung_Dow-Gold-Ratio">5.9 Entwicklung Dow-Gold-Ratio</a></li> </ul> </li> <li class="toclevel-1 tocsection-63"><a href="#Literatur">6 Literatur</a></li> <li class="toclevel-1 tocsection-64"><a href="#Siehe_auch">7 Siehe auch</a></li> <li class="toclevel-1 tocsection-65"><a href="#Weblinks">8 Weblinks</a></li> <li class="toclevel-1 tocsection-66"><a href="#Einzelnachweise">9 Einzelnachweise</a></li> </ul> </div> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Allgemeines">Allgemeines</h2></div> Die wichtigsten Goldpreisnotierungen in Europa erfolgen in <a href="/wiki/London" title="London">London</a>, <a href="/wiki/Paris" title="Paris">Paris</a> und <a href="/wiki/Z%C3%BCrich" title="Zürich">Zürich</a>.<a href="#cite_note-1">[1]</a> Wichtige <a href="/wiki/Einfluss" title="Einfluss">Einflussfaktoren</a> sind der <a href="/wiki/Devisenkurs" class="mw-redirect" title="Devisenkurs">Dollarkurs</a>, <a href="/wiki/Zinssatz" title="Zinssatz">Zinssätze</a> und der <a href="/wiki/%C3%96lpreis" title="Ölpreis">Ölpreis</a> sowie die Preise anderer <a href="/wiki/Edelmetall" class="mw-redirect" title="Edelmetall">Edelmetalle</a> (z. B. <a href="/wiki/Silberpreis" title="Silberpreis">Silber-</a>, <a href="/wiki/Platinpreis" title="Platinpreis">Platin-</a> und <a href="/wiki/Palladiumpreis" title="Palladiumpreis">Palladiumpreis</a>) und unedler <a href="/wiki/Metall" class="mw-redirect" title="Metall">Metalle</a> (z. B. <a href="/wiki/Kupfer" title="Kupfer">Kupfer</a> und <a href="/wiki/Seltene_Erden" class="mw-redirect" title="Seltene Erden">seltene Erden</a>). Auch <a href="/wiki/Emotion" title="Emotion">Emotionen</a> spielen an den Rohstoffbörsen eine Rolle, z. B. <a href="/wiki/Inflation" title="Inflation">Inflationsängste</a>, <a href="/wiki/Politisches_Risiko" title="Politisches Risiko">politische Ereignisse</a>, <a href="/wiki/Spekulation_(Wirtschaft)" title="Spekulation (Wirtschaft)">Spekulationen</a> und langfristige <a href="/wiki/Erwartung_(Psychologie)" title="Erwartung (Psychologie)">Erwartungen</a>. Der Goldpreis und die Goldmenge bestimmen den <a href="/wiki/Metallwert" title="Metallwert">Metallwert</a>, den ein Gold enthaltendes Handelsobjekt (<a href="/wiki/Schmuck" title="Schmuck">Schmuck</a>, <a href="/wiki/Barren_(Metall)#Edelmetallbarren" title="Barren (Metall)">Goldbarren</a>, <a href="/wiki/Goldm%C3%BCnze" title="Goldmünze">Goldmünzen</a> oder <a href="/wiki/Kunstgegenstand" class="mw-redirect" title="Kunstgegenstand">Kunstgegenstände</a>) besitzt. <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Gold-nominal-constant-usd.svg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/ff/Gold-nominal-constant-usd.svg/330px-Gold-nominal-constant-usd.svg.png" decoding="async" width="330" height="203" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/ff/Gold-nominal-constant-usd.svg/495px-Gold-nominal-constant-usd.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/ff/Gold-nominal-constant-usd.svg/660px-Gold-nominal-constant-usd.svg.png 2x" data-file-width="2311" data-file-height="1419" /></a><figcaption>Goldpreis seit 1914 in US-Dollar pro Feinunze: <a href="/wiki/Nennwert" title="Nennwert">nominal</a>, <a href="/wiki/Reale_Gr%C3%B6%C3%9Fe" title="Reale Größe">real</a></figcaption></figure> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Geschichte">Geschichte</h2></div> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Antike">Antike</h3></div> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Erste_Goldmünzen_unter_König_Krösus">Erste Goldmünzen unter König Krösus</h4></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Claude_Vignon_-_Parable_of_the_Unforgiving_Servant.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f6/Claude_Vignon_-_Parable_of_the_Unforgiving_Servant.jpg/220px-Claude_Vignon_-_Parable_of_the_Unforgiving_Servant.jpg" decoding="async" width="220" height="157" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f6/Claude_Vignon_-_Parable_of_the_Unforgiving_Servant.jpg/330px-Claude_Vignon_-_Parable_of_the_Unforgiving_Servant.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f6/Claude_Vignon_-_Parable_of_the_Unforgiving_Servant.jpg/440px-Claude_Vignon_-_Parable_of_the_Unforgiving_Servant.jpg 2x" data-file-width="1000" data-file-height="712" /></a><figcaption>Der lydische König Krösus ließ um 560 v. Chr. die ersten Goldmünzen herstellen.</figcaption></figure> Um 560 v. Chr. ließ der <a href="/wiki/Lydien" title="Lydien">lydische</a> König <a href="/wiki/Kr%C3%B6sus" title="Krösus">Krösus</a> erstmals <a href="/wiki/Goldm%C3%BCnze" title="Goldmünze">Goldmünzen</a>, einheitlich in Größe und Wert, mit <a href="/wiki/Pr%C3%A4gestempel" title="Prägestempel">Prägestempeln</a> versehen, die gleichzeitig neben einer <a href="/wiki/Propaganda" title="Propaganda">Propagandafunktion</a> auch einen – eingeschränkten – Qualitätsstandard für das <a href="/wiki/Edelmetalle" title="Edelmetalle">Edelmetall</a> darstellten. Diese frühen Goldmünzen in <a href="/wiki/Kleinasien" title="Kleinasien">Kleinasien</a>, bei denen noch die ursprüngliche <a href="/wiki/Barren_(Metall)" title="Barren (Metall)">Barrenform</a> erkennbar war, waren die ersten <a href="/wiki/Kurantm%C3%BCnze" title="Kurantmünze">Kurantmünzen</a>. <a href="/wiki/Gold" title="Gold">Gold</a> und andere Metalle erfüllten die klassischen <a href="/wiki/Geldfunktion" title="Geldfunktion">Geldfunktionen</a> (Tauschmedium, Zahlungsmittel, Wertmesser und Wertaufbewahrungsmittel/Wertspeicher) bereits zu Beginn des 3. Jahrhunderts v. Chr. im <a href="/wiki/Alter_Orient" title="Alter Orient">Alten Orient</a> und <a href="/wiki/Altes_%C3%84gypten" title="Altes Ägypten">Ägypten</a>. Jedoch war die <a href="/wiki/Palastwirtschaft" title="Palastwirtschaft">Palastwirtschaft</a> in Verbindung mit der <a href="/wiki/Oikoswirtschaft" title="Oikoswirtschaft">Oikoswirtschaft</a> sowie die mit ihnen verbundene <a href="/wiki/Subsistenzproduktion" class="mw-redirect" title="Subsistenzproduktion">Subsistenzproduktion</a> hinderlich für die Entwicklung einer <a href="/wiki/Geldwirtschaft" title="Geldwirtschaft">Geldwirtschaft</a>, da nicht selbst produzierte Güter meist im Wege des <a href="/wiki/Tauschhandel" title="Tauschhandel">Tausches</a> oder der Dienstverpflichtung beschafft wurden. <a href="/wiki/M%C3%BCnzgeld" class="mw-redirect" title="Münzgeld">Münzgeld</a> setzte sich daher erst später und zunächst nur in einigen Wirtschaftszweigen durch.<a href="#cite_note-2">[2]</a> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Goldwährung_im_Römischen_Reich">Goldwährung im Römischen Reich</h4></div> Um 225 v. Chr. wurden die ersten Goldmünzen im <a href="/wiki/R%C3%B6misches_Reich" title="Römisches Reich">Römischen Reich</a> geschlagen. Die Römer übernahmen das Prägen von den Griechen. Unter <a href="/wiki/Gaius_Iulius_Caesar" title="Gaius Iulius Caesar">Julius Caesar</a> wurden vermehrt Goldmünzen <a href="/wiki/M%C3%BCnzpr%C3%A4gung" title="Münzprägung">geprägt</a>, unter anderem der <a href="/wiki/Aureus" title="Aureus">Aureus</a>. Infolge der Expansion des Reiches flossen immer größere Mengen <a href="/wiki/Silber" title="Silber">Silber</a> nach Rom. Ein Großteil der staatlichen Ausgaben wurde durch die Neuprägung von Silbermünzen finanziert, was in den folgenden Jahrhunderten zunächst zur <a href="/wiki/Geldentwertung" class="mw-redirect" title="Geldentwertung">Geldentwertung</a> und im 3. Jahrhundert n. Chr. zum völligen Zusammenbruch der römischen <a href="/wiki/Silberw%C3%A4hrung" title="Silberwährung">Silberwährung</a> führte. Da das Geld stark an Bedeutung verlor, musste beispielsweise der Sold der römischen Soldaten direkt in Getreide ausgezahlt werden. Als Reaktion ersetzte Kaiser <a href="/wiki/Konstantin_der_Gro%C3%9Fe" title="Konstantin der Große">Konstantin der Große</a> um 310 n. Chr. die Silberwährung durch eine <a href="/wiki/Goldw%C3%A4hrung" title="Goldwährung">Goldwährung</a>. Als Zahlungsmittel diente der sogenannte <a href="/wiki/Solidus" title="Solidus">Solidus</a>. Der Wert der Goldmünze betrug 1/72 des <a href="/wiki/Alte_Ma%C3%9Fe_und_Gewichte_(R%C3%B6mische_Antike)#Gewichte" class="mw-redirect" title="Alte Maße und Gewichte (Römische Antike)">römischen Pfundes</a> (also in der Regel 4,55 Gramm), was bisweilen durch die Zahl LXXII auf der Münze ausgedrückt wurde. 72 Solidi ergaben also ein Pfund und 7200 Solidi einen römischen <a href="/wiki/Zentner" title="Zentner">Zentner</a> (centenarium).<a href="#cite_note-3">[3]</a> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Mittelalter">Mittelalter</h3></div> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Goldmünzen_als_Leitwährungen">Goldmünzen als Leitwährungen</h4></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Solidus_Constantine_II-heraclea_RIC_vII_101.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/6/69/Solidus_Constantine_II-heraclea_RIC_vII_101.jpg/220px-Solidus_Constantine_II-heraclea_RIC_vII_101.jpg" decoding="async" width="220" height="110" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/6/69/Solidus_Constantine_II-heraclea_RIC_vII_101.jpg/330px-Solidus_Constantine_II-heraclea_RIC_vII_101.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/6/69/Solidus_Constantine_II-heraclea_RIC_vII_101.jpg/440px-Solidus_Constantine_II-heraclea_RIC_vII_101.jpg 2x" data-file-width="500" data-file-height="250" /></a><figcaption>Solidus <a href="/wiki/Konstantin_II._(Rom)" title="Konstantin II. (Rom)">Konstantins II.</a></figcaption></figure> Nach dem Ende der <a href="/wiki/Sp%C3%A4tantike" title="Spätantike">Spätantike</a> um 600 blieb der Solidus in <a href="/wiki/Byzantinisches_Reich" title="Byzantinisches Reich">Ostrom</a> die wichtigste Währung. Sie war bis zum beginnenden 12. Jahrhundert die <a href="/wiki/Leitw%C3%A4hrung" title="Leitwährung">Leitwährung</a> in Europa, <a href="/wiki/Nordafrika" title="Nordafrika">Nordafrika</a> und <a href="/wiki/Vorderasien" title="Vorderasien">Vorderasien</a>. Gründe dafür sind der hohe Goldgehalt und die daraus folgende Stabilität der Goldwährung. Mit dem Niedergang von Byzanz verfiel auch dessen Währung. Die Goldzirkulation im Rahmen der staatlichen Institutionen an sich nahm im frühen <a href="/wiki/Mittelalter" title="Mittelalter">Mittelalter</a> ab. Andererseits entwickelte sich das Geld in zunehmendem Maße zu einem Tauschmittel, welches dem Handels- und Marktgeschehen diente. Die ursprüngliche Goldwährung verlor als Zahlungsmittel an Bedeutung und wurde nur noch als eine Art Wertspeicher gehortet. Die meisten Reiche wechselten wieder zur Silberwährung, da Gold seltener und teurer war als Silber. Silber wies lediglich noch den reinen Rechenbezug zum Gold auf.<a href="#cite_note-4">[4]</a> Mit den <a href="/wiki/Kreuzzug" title="Kreuzzug">Kreuzzügen</a> und dem immer ausgeprägteren Fernhandel wurde die Goldwährung erneut eingeführt. Der <a href="/wiki/Florin_(Goldm%C3%BCnze)" class="mw-redirect" title="Florin (Goldmünze)">Florin</a> und <a href="/wiki/Gulden" title="Gulden">Goldgulden</a> aus <a href="/wiki/Republik_Florenz" title="Republik Florenz">Florenz</a>, der <a href="/wiki/Dukat_(M%C3%BCnze)" title="Dukat (Münze)">Dukat</a> (<a href="/wiki/Zecchine" class="mw-redirect" title="Zecchine">Zecchine</a>) <a href="/wiki/Republik_Venedig" title="Republik Venedig">Venedigs</a> sowie der Genovino aus <a href="/wiki/Republik_Genua" title="Republik Genua">Genua</a> verbreiteten sich in ganz Europa und avancierten zu internationalen <a href="/wiki/Reservew%C3%A4hrung" class="mw-redirect" title="Reservewährung">Reservewährungen</a> des Mittelalters. Diese Währungen entstanden ursprünglich aus dem Handel mit Nordafrika (<a href="/wiki/Maghreb" title="Maghreb">Maghreb</a>). Dort konnten die Kaufleute mit europäischem Silber günstig afrikanisches Gold kaufen. Um das im Silberhandel oder dem noch lukrativeren <a href="/wiki/Salzhandel" title="Salzhandel">Salzhandel</a> erworbene Gold mit Gewinn wieder abzusetzen, waren Goldmünzen das geeignete Medium. Goldmünzen stellten in Europa eine Ware dar, da ihr Kurs gegenüber den Silbermünzen zunächst nicht fix, sondern vom Wertverhältnis der beiden Edelmetalle abhängig war. Gold hatte in Europa gegenüber Silber einen erheblich besseren Kurs (1:10 bis 1:12 in Europa, 1:6 bis 1:8 im Maghreb). Auf diese Weise wurden gute Gewinne gemacht und zugleich gelangte auch ein wertstabiles Zahlungsmittel auf den Markt.<a href="#cite_note-5">[5]</a> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Dauerdeflation_im_Spätmittelalter">Dauerdeflation im Spätmittelalter</h4></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Fr_1617-Schlegel_19var.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/8/84/Fr_1617-Schlegel_19var.jpg/220px-Fr_1617-Schlegel_19var.jpg" decoding="async" width="220" height="109" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/8/84/Fr_1617-Schlegel_19var.jpg/330px-Fr_1617-Schlegel_19var.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/8/84/Fr_1617-Schlegel_19var.jpg/440px-Fr_1617-Schlegel_19var.jpg 2x" data-file-width="1095" data-file-height="545" /></a><figcaption>Goldgulden des Mainzer Kurfürsterzbischofs <a href="/wiki/Johann_II._von_Nassau" class="mw-redirect" title="Johann II. von Nassau">Johann II. von Nassau</a> (geprägt um 1400 in Frankfurt-Höchst)</figcaption></figure> Im 14. und 15. Jahrhundert setzte ein allgemeiner Niedergang des Bergbaus ein. Dies findet eine Erklärung im <a href="/wiki/Bev%C3%B6lkerungsr%C3%BCckgang" title="Bevölkerungsrückgang">Bevölkerungsrückgang</a> auch durch <a href="/wiki/Pest" title="Pest">Pestepidemien</a>. So fehlten die Arbeitskräfte, und da die Anzahl der Bergwerke insgesamt gering war, kam es zu einem Mangel an Zahlungsmitteln. Pest, Kriege und Hungersnöte dezimierten die Einwohnerzahl der Länder Europas von 1340 bis 1450 um ein Drittel. Die Münzproduktion sank im gleichen Zeitabschnitt um rund 80 Prozent. Somit überstieg der Bedarf an Zahlungsmitteln das Angebot. Da Goldmünzen knapp und wertvoll waren, wurden sie zunehmend gehortet. Das entzog dem Geldumlauf das Edelmetall, verringerte somit dessen <a href="/wiki/Umlaufgeschwindigkeit_(Geld)" class="mw-redirect" title="Umlaufgeschwindigkeit (Geld)">Umlaufgeschwindigkeit</a> und verschärfte die Deflation. Es wird vermutet, dass erst durch die <a href="/wiki/Entdeckung_Amerikas_1492" title="Entdeckung Amerikas 1492">Entdeckung Amerikas 1492</a> und das von dort nach Europa strömende Gold der Goldwert wieder sank und somit die Dauerdeflation endete.<a href="#cite_note-6">[6]</a> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Frühe_Neuzeit">Frühe Neuzeit</h3></div> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Inflation_durch_die_Entdeckung_Amerikas">Inflation durch die Entdeckung Amerikas</h4></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Columbus_Taking_Possession.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/9/95/Columbus_Taking_Possession.jpg/220px-Columbus_Taking_Possession.jpg" decoding="async" width="220" height="167" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/9/95/Columbus_Taking_Possession.jpg/330px-Columbus_Taking_Possession.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/9/95/Columbus_Taking_Possession.jpg/440px-Columbus_Taking_Possession.jpg 2x" data-file-width="2724" data-file-height="2062" /></a><figcaption><a href="/wiki/Christoph_Kolumbus" title="Christoph Kolumbus">Christoph Kolumbus</a> trifft 1492 in Amerika ein. Die Entdeckung Amerikas und der massenhafte Import von Gold aus Südamerika nach Spanien durch die <a href="/wiki/Konquistador" title="Konquistador">Konquistadores</a> führte zu einer großangelegten Inflation des Goldpreises.</figcaption></figure> Durch die Unterwerfung und Ausplünderung der mittelamerikanischen Kulturen im 16. Jahrhundert gelangten viele Schiffsladungen Gold und Silber nach Europa. Von 1494 bis 1850 sollen schätzungsweise 4700 Tonnen Gold aus <a href="/wiki/S%C3%BCdamerika" title="Südamerika">Südamerika</a> gekommen sein, das in Form von Goldmünzen Zahlungsmittel wurde (<a href="/wiki/M%C3%BCnzregal" title="Münzregal">Münzregal</a>) oder in den Staatsschatz einging. Die Zunahme der Goldmenge hatte Folgen für die Volkswirtschaften der Erde. Die Preise begannen weltweit zu steigen. In Spanien betrug die <a href="/wiki/Inflation" title="Inflation">Inflation</a> im gesamten 16. Jahrhundert 400 Prozent. Das sind 1,6 Prozent pro Jahr. Die <a href="/wiki/Preisrevolution" title="Preisrevolution">Preisrevolution</a> breitete sich von dort über ganz Europa und bis nach Asien aus. Das Phänomen der stetigen Inflation, das heute als normal gilt, hatte es in Europa vor dem 16. Jahrhundert so nicht gegeben. In Deutschland lag der Roggenpreis 1461/70 bei 9 Gramm Gold, 1611/20 bei 35 Gramm Gold. Das entsprach innerhalb von 150 Jahren einer knappen Vervierfachung. Die sogenannte Preisrevolution zeigte den Menschen, wie die <a href="/wiki/Kaufkraft_(W%C3%A4hrung)" class="mw-redirect" title="Kaufkraft (Währung)">Kaufkraft</a> nicht nur bei Waren, sondern auch bei Geld von Angebot und Nachfrage abhängt.<a href="#cite_note-7">[7]</a> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Münzverschlechterung">Münzverschlechterung</h4></div> <figure class="mw-default-size mw-halign-left" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Kipper_und_Wipper.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/b/b6/Kipper_und_Wipper.jpg/220px-Kipper_und_Wipper.jpg" decoding="async" width="220" height="141" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/b/b6/Kipper_und_Wipper.jpg/330px-Kipper_und_Wipper.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/b/b6/Kipper_und_Wipper.jpg/440px-Kipper_und_Wipper.jpg 2x" data-file-width="2400" data-file-height="1542" /></a><figcaption>Der Begriff Kipper- und Wipperzeit entstand aus dem „Umwippen“ der Münzwaage, wenn vollwertige Münzen vor dem Beschneiden („Kippen“) aussortiert wurden.</figcaption></figure> Während der <a href="/wiki/Kipper-_und_Wipperzeit" title="Kipper- und Wipperzeit">Kipper- und Wipperzeit</a> führte die betrügerische <a href="/wiki/M%C3%BCnzentwertung" title="Münzentwertung">Münzentwertung</a> zu steigenden Gold- und <a href="/wiki/Silberpreis" title="Silberpreis">Silberpreisen</a>. Vollwertige Münzen wurden mittels einer <a href="/wiki/Waage" title="Waage">Schnellwaage</a> aussortiert, um sie dann entweder einzuschmelzen oder an den Rändern zu <a href="/wiki/Beschneidung_(Numismatik)" title="Beschneidung (Numismatik)">beschneiden</a> und mit dem so gewonnenen <a href="/wiki/M%C3%BCnzmetall" class="mw-redirect" title="Münzmetall">Metall</a> unter Zugabe von <a href="/wiki/Kupfer" title="Kupfer">Kupfer</a> neue Münzen herzustellen. Die Geldentwertung lässt sich am Verhältnis von Goldgulden zu <a href="/wiki/Kreuzer_(M%C3%BCnze)" title="Kreuzer (Münze)">Kreuzern</a> (Kurantmünze) erkennen: Lag der Wert für einen Goldgulden 1559 noch bei 60 Kreuzern, stieg er bis 1620 auf 180 Kreuzer und überstieg 1622 die Grenze von 1000 Kreuzern.<a href="#cite_note-8">[8]</a> Der <a href="/wiki/Siebenj%C3%A4hriger_Krieg" title="Siebenjähriger Krieg">Siebenjährige Krieg</a> brachte eine massive <a href="/wiki/M%C3%BCnzverschlechterung" class="mw-redirect" title="Münzverschlechterung">Münzverschlechterung</a> (Inflation) mit sich. Die Münzen dieser Zeit spiegelten dem Bürger im Edelmetallgehalt vollwertige (Vorkriegs-)<a href="/wiki/Kurantm%C3%BCnze" title="Kurantmünze">Kurantmünzen</a> durch ihr Gepräge vor, waren aber in Wirklichkeit in ihrem <a href="/wiki/Feingehalt" title="Feingehalt">Feingehalt</a> minderwertig. <a href="/wiki/Friedrich_II._(Preu%C3%9Fen)" title="Friedrich II. (Preußen)">Friedrich der Große</a> finanzierte unter anderem damit den 1756 begonnenen Krieg. Durch die Herstellung und Ausgabe solcher Münzen machte die königliche <a href="/wiki/M%C3%BCnzpr%C3%A4geanstalt" title="Münzprägeanstalt">Münze</a> einen erheblichen Gewinn. Dafür war vor allem der Bankier und Münzpächter <a href="/wiki/Veitel_Heine_Ephraim" title="Veitel Heine Ephraim">Veitel Heine Ephraim</a> (1703–1775) aus Berlin zuständig, der diese Münzen herstellte, die nach ihm <a href="/wiki/Ephraimiten" title="Ephraimiten">Ephraimiten</a> genannt werden. Beispiel für den Wert von zwei goldenen 5-<a href="/wiki/Taler" title="Taler">Taler</a>-Münzen (August d’or) von 1758 nach einer <a href="/wiki/Preu%C3%9Fen" title="Preußen">preußischen</a> <a href="/wiki/Valvationstabelle" title="Valvationstabelle">Valvationstabelle</a> von 1820: „Zwei „Mittel-August d’Or“ (nominell 10 Taler) = 6 Taler, 21 Groschen, 6 Pfennige (preuß. Courant)“, das heißt, es fehlten mindestens eineinhalb Taler Gold am Nominalwert pro 5-Taler-Münze. <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Festlegung_von_Gold-_bzw._Silberumtausch_in_Großbritannien">Festlegung von Gold- bzw. Silberumtausch in Großbritannien</h4></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Isaacnewton.png" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/8/8c/Isaacnewton.png/220px-Isaacnewton.png" decoding="async" width="220" height="329" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/8/8c/Isaacnewton.png/330px-Isaacnewton.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/8/8c/Isaacnewton.png 2x" data-file-width="364" data-file-height="544" /></a><figcaption>Isaac Newton legte 1717 einen zu niedrigen Goldpreis für Silber fest und somit den „Grundstein“ des Goldstandards.</figcaption></figure> In Großbritannien basierte das Münzwesen bis Anfang des 18. Jahrhunderts wesentlich auf Silber, die Goldmünzen waren großen Schwankungen unterworfen. Am 21. September 1717 legte <a href="/wiki/Isaac_Newton" title="Isaac Newton">Isaac Newton</a>, Leiter des königlichen Münzamtes, den Preis für ein <a href="/wiki/Guinee" title="Guinee">Guinee</a> in Silber fest. Der Kurs für den Umtausch von <a href="/wiki/Pfund_Sterling" title="Pfund Sterling">Pfund Sterling</a> in Gold betrug 3,89 Pfund pro <a href="/wiki/Feinunze" title="Feinunze">Feinunze</a>. Newton setzte einen zu niedrigen Goldpreis für Silber fest. Silber war nun im Verhältnis teurer als Gold und wurde deshalb mit der Zeit aus dem Geldumlauf verdrängt.<a href="#cite_note-9">[9]</a> Seit 22. Dezember 1717 bestand durch königliche <a href="/wiki/Proklamation" title="Proklamation">Proklamation</a> de facto die Umtauschbarkeit der britischen Währung in Gold zur fixierten <a href="/wiki/Goldparit%C3%A4t" title="Goldparität">Goldparität</a>. Am 10. Mai 1774 vollzog das <a href="/wiki/Britisches_Parlament" class="mw-redirect" title="Britisches Parlament">britische Parlament</a> den Übergang zum späteren gesetzlichen <a href="/wiki/Goldstandard" title="Goldstandard">Goldstandard</a>. Von 1797 bis 1821 war die <a href="/wiki/Konvertibilit%C3%A4t" title="Konvertibilität">Konvertibilität</a> der britischen Währung aufgrund der <a href="/wiki/Koalitionskriege" title="Koalitionskriege">napoleonischen Kriege</a> ausgesetzt. In dieser Zeit floss sehr viel Gold aus Großbritannien ins Ausland ab oder wurde gehortet. Schließlich wurde die Goldeinlösungspflicht für Papierbanknoten durch den britischen Staat aufgehoben. Nach einiger Zeit gab es dann zwei Preise. Die stabilen Preise der Waren in Gold ausgedrückt und die steigenden Preise der Waren in Papiergeld ausgedrückt. Eine Entwertung der Banknoten trat bis September 1799 nicht ein; dann aber entwickelte sie sich rasch und wurde sowohl in den ungünstigen <a href="/wiki/Wechselkurs" title="Wechselkurs">Wechselkursen</a> als in dem hohen Preis des Barrengoldes erkennbar. Während 1797 die Feinunze Standardgold 77,06 Schilling kostete, stieg ihr Preis 1801 auf 84 Schilling, 1809 auf 90 Schilling und 1814 auf 108 Schilling. Der Goldpreis stieg im gesamten Zeitraum um 40,3 Prozent.<a href="#cite_note-10">[10]</a> Die Direktoren der <a href="/wiki/Bank_of_England" title="Bank of England">Bank of England</a> bestritten, dass die Noten entwertet seien; sie behaupteten, die Noten könnten überhaupt nicht an Wert verlieren, solange sie nur gegen unzweifelhaft solide, auf reellen Geschäften beruhende Wechsel mit kurzer Verfallzeit ausgegeben würden. Eine parlamentarische Untersuchung über die Ursachen des hohen Goldpreises und dem Fall der Wechselkurse rief 1810 den Bullion Report<a href="#cite_note-11">[11]</a> hervor. Die eingesetzte Kommission wies in dem Bericht nach, dass nicht das Gold gestiegen, sondern die Noten wirklich gesunken seien, dass zu viele Noten im Umlauf seien und dass die Ausgabe derselben durch die Einstellung der Einlösung ihre natürliche Kontrolle verloren habe; die Barzahlung solle daher möglichst bald wieder aufgenommen werden. 1821 stand der Goldpreis auf dem nunmehr gesetzlichen Nennwert von 77,11 Schilling.<a href="#cite_note-12">[12]</a> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Klassischer_Goldstandard_1816_bis_1914">Klassischer Goldstandard 1816 bis 1914</h3></div> Mit Einführung des <a href="/wiki/Goldstandard" title="Goldstandard">Goldstandards</a> entstand die sogenannte Verpflichtung zur Konvertibilität, das heißt, für jeden Bürger war es zu jeder Zeit theoretisch möglich, bei der <a href="/wiki/Zentralbank" title="Zentralbank">Zentralbank</a> sein Bargeld gegen die entsprechende Menge Gold zu tauschen. Die <a href="/wiki/Goldparit%C3%A4t" title="Goldparität">Goldparität</a> bezeichnet dabei das Umtauschverhältnis. Praktisch fungierte die Hinterlegung der Währung mit Gold als Absicherung vor zu starker <a href="/wiki/Inflation" title="Inflation">Bargeldinflation</a>.<a href="#cite_note-13">[13]</a> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Pfund_Sterling_wird_Leitwährung">Pfund Sterling wird Leitwährung</h4></div> Am 22. Juni 1816 erklärte Großbritannien mit dem Coin Act („Lord Liverpool’s Act“) die Goldwährung gesetzlich zur Landeswährung. Als Grundlage diente der <a href="/wiki/Sovereign" title="Sovereign">Sovereign</a> im Nennwert von einem <a href="/wiki/Pfund_Sterling" title="Pfund Sterling">Pfund Sterling</a> zu 20 <a href="/wiki/Schilling#Großbritannien" title="Schilling">Schilling</a>. Das Gesetz definierte, dass aus 12 <a href="/wiki/Feinunze" title="Feinunze">Feinunzen</a> 22-karätigen Goldes („Crown Gold“, 9162⁄3/1000 Feingehalt) £46 14s 6d, also 46,725 Pfund Sterling, zu prägen seien. Hieraus ergaben sich eine feste Parität von 7,322381 g Feingold je Pfund Sterling und ein Goldpreis von £4 4s 115⁄11d (= £4,247727) je Feinunze reinen Goldes. Am 1. Mai 1821 wurde auch die volle Konvertibilität des Pfund Sterling in Gold gesetzlich garantiert. Als andere Länder ihre <a href="/wiki/Wechselkurs" title="Wechselkurs">Wechselkurse</a> an die britische Währung koppelten, wurde das Pfund zur Leitwährung. Die Anpassung erfolgte insbesondere aufgrund der zunehmenden britischen Dominanz in den internationalen Finanz-, Wirtschafts- und Handelsbeziehungen. Zwei Drittel des Welthandels wurden im 19. Jahrhundert in der britischen Währung abgewickelt und der größte Teil der <a href="/wiki/W%C3%A4hrungsreserve" title="Währungsreserve">Währungsreserven</a> in Pfund Sterling gehalten.<a href="#cite_note-14">[14]</a> Der Goldstandard war in der Weltwirtschaft Anfang des 19. Jahrhunderts eine Ausnahme. Die meisten Nationen begannen erst später mit der Einführung von Goldwährungen (Kanada 1854, Deutschland 1871, Frankreich und Schweiz 1878, USA 1879, Italien 1884, Österreich-Ungarn 1892, Russland und Japan 1897).<a href="#cite_note-15">[15]</a> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Sezessionskrieg_und_Goldspekulation_in_den_USA">Sezessionskrieg und Goldspekulation in den USA</h4></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:California_Clipper_500.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/0/0d/California_Clipper_500.jpg/220px-California_Clipper_500.jpg" decoding="async" width="220" height="138" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/0/0d/California_Clipper_500.jpg/330px-California_Clipper_500.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/0/0d/California_Clipper_500.jpg/440px-California_Clipper_500.jpg 2x" data-file-width="3887" data-file-height="2430" /></a><figcaption>Plakat für Schiffspassagen nach Kalifornien zum Goldrausch (1848–1854)</figcaption></figure> Zwischen 1810 und 1833 herrschte in den USA de facto <a href="/wiki/Silberstandard" title="Silberstandard">Silberstandard</a>. Der Goldpreis lag bei 19,39 US-Dollar pro <a href="/wiki/Feinunze" title="Feinunze">Feinunze</a>. Mit dem Münzgesetz vom 27. Juni 1834 („Coinage Act of 1834“) und geringfügigen Änderungen im Jahre 1837 wurde das gesetzliche Tauschverhältnis von Gold zu Silber im Verhältnis 1:16 festgelegt und damit de facto der Goldstandard eingeführt. Der Golddollar war nun mit 23,22 <a href="/wiki/Gran_(Einheit)#Englisches_Gran" title="Gran (Einheit)">Gran</a> Feingold definiert, womit der Goldpreis bei 20,671835 US-Dollar je Feinunze fixiert war. Die leichte Überbewertung von Gold führte zur Verdrängung von Silber aus dem Umlauf. Der <a href="/wiki/Kalifornischer_Goldrausch" title="Kalifornischer Goldrausch">kalifornische Goldrausch</a> (1848–1854) verstärkte diesen Trend. Während des <a href="/wiki/Sezessionskrieg" title="Sezessionskrieg">Sezessionskrieges</a> (1861–1865), dem militärischen Konflikt zwischen den aus den USA ausgetretenen <a href="/wiki/S%C3%BCdstaaten" title="Südstaaten">Südstaaten</a> – der <a href="/wiki/Konf%C3%B6derierte_Staaten_von_Amerika" title="Konföderierte Staaten von Amerika">Konföderation</a> – und den in der Union verbliebenen <a href="/wiki/Nordstaaten" title="Nordstaaten">Nordstaaten</a>, stieg der Goldpreis am 1. Juli 1864 auf einen Höchststand von 59,12 US-Dollar. <a href="/wiki/Reale_Gr%C3%B6%C3%9Fe" title="Reale Größe">Inflationsbereinigt</a> mussten damals 1.052,14 US-Dollar gezahlt werden. Am 24. September 1869 bewirkten Goldspekulationen an der <a href="/wiki/New_York_Stock_Exchange" title="New York Stock Exchange">New York Stock Exchange</a> den ersten „<a href="/wiki/Schwarzer_Freitag" title="Schwarzer Freitag">Schwarzen Freitag</a>“. Versuche der Spekulanten <a href="/wiki/James_Fisk_(Unternehmer)" title="James Fisk (Unternehmer)">James Fisk</a> und <a href="/wiki/Jay_Gould" title="Jay Gould">Jay Gould</a>, den Goldmarkt unter ihre Kontrolle zu bringen, scheiterten und führten zum Zusammenbruch des Marktes. Der Goldpreis stieg im Handelsverlauf bis auf 33,49 US-Dollar (inflationsbereinigt 687,15 US-Dollar). Seit dem 20. September 1869 hatten Fisk und Gould die Goldvorräte der Stadt <a href="/wiki/New_York_City" title="New York City">New York</a> so weit unter ihre Kontrolle gebracht, dass sie den Preis stark steigen lassen konnten. Die Goldnachfrage wurde am 24. September durch die Freigabe von Goldreserven der Regierung für den freien Handel gestoppt. Eine kurzfristige Finanzkrise in den USA war die Folge.<a href="#cite_note-16">[16]</a> 1879 kehrten die USA de facto zum Goldstandard zurück. Der Festpreis lag wieder bei 20,67 US-Dollar. Mit dem „Gold Standard Act“ vom 14. März 1900 wurde die Goldwährung offizielles Zahlungsmittel. <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Goldstandard_in_Deutschland">Goldstandard in Deutschland</h4></div> Im <a href="/wiki/Deutsches_Kaiserreich" title="Deutsches Kaiserreich">Deutschen Reich</a> wurde die Einführung des Goldstandards durch mehrere Gesetze und Verordnungen vorbereitet. Das „Gesetz betreffend die Ausprägung von Goldmünzen“ vom 4. Dezember 1871 führte zusätzlich zu <a href="/wiki/Taler" title="Taler">Talern</a> und <a href="/wiki/Gulden" title="Gulden">Gulden</a> auch Goldmünzen in das deutsche Geldsystem ein. Das Münzgesetz vom 9. Juli 1873 bestimmte die <a href="/wiki/Goldmark" class="mw-redirect" title="Goldmark">Goldmark</a> spätestens zum 1. Januar 1876 zur einzigen Reichswährung. Es wurde festgelegt, mit einem metrischen <a href="/wiki/Pfund#Zollpfund" title="Pfund">(Zoll-)Pfund</a> Feingold 1395 Mark in Münzen zu 5, 10 und 20 Mark zu prägen. (Die Münzen enthalten zusätzlich noch etwas Kupfer; ihr Feingehalt ist 900/1000.) Hiermit war die Mark mit 0,358423 g Feingold definiert und der Goldpreis bei 2790 Mark je Kilogramm bzw. 86,7787 Mark je Feinunze festgesetzt. Durch die „Verordnung, betreffend die Einführung der Reichswährung“ vom 22. September 1875 trat die Goldwährung am 1. Januar 1876 endgültig in Kraft.<a href="#cite_note-17">[17]</a> <table class="wikitable float-right" style="text-align:right;"> <tbody><tr> <th>Währung</th> <th>Feinunze</th> <th>Kilogramm </th></tr> <tr> <td style="text-align:center"><a href="/wiki/Pfund_Sterling" title="Pfund Sterling">Pfund Sterling</a></td> <td>4,247727</td> <td>136,5676 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center;"><a href="/wiki/US-Dollar" title="US-Dollar">US-Dollar</a></td> <td>20,671835</td> <td>664,6149 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center;"><a href="/wiki/Goldmark" class="mw-redirect" title="Goldmark">Mark</a></td> <td>86,778700</td> <td>2790,0000 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center;"><a href="/wiki/Lateinische_M%C3%BCnzunion" title="Lateinische Münzunion">LMU</a> (Franc, Lira u. a.)</td> <td>107,134198</td> <td>3444,4444 </td></tr></tbody></table> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Goldpreise_unter_dem_Goldstandard">Goldpreise unter dem Goldstandard</h4></div> Nebenstehende Tabelle zeigt den Goldpreis in verschiedenen Währungen unter dem Goldstandard, wie er sich automatisch aus den definierten <a href="/wiki/Goldparit%C3%A4t" title="Goldparität">Goldparitäten</a> ergab. Tatsächlich gehandelt wurde zu geringfügig abweichenden Preisen, da Kosten für Transport und Aufarbeitung von Gold hierin nicht berücksichtigt sind. Beispielsweise verpflichtete das Bankgesetz vom 14. März 1875 die deutsche <a href="/wiki/Reichsbank" title="Reichsbank">Reichsbank</a>, Barrengold mit einem geringen Abschlag (1392 statt 1395 Mark je 500-g-Pfund) gegen Banknoten aufzukaufen. <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Zwischenkriegszeit_1918_bis_1939">Zwischenkriegszeit 1918 bis 1939</h3></div> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Golddevisenstandard">Golddevisenstandard</h4></div> <figure class="mw-default-size mw-halign-left" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:London.bankofengland.arp.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/a/a8/London.bankofengland.arp.jpg/220px-London.bankofengland.arp.jpg" decoding="async" width="220" height="179" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/a/a8/London.bankofengland.arp.jpg/330px-London.bankofengland.arp.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/a/a8/London.bankofengland.arp.jpg/440px-London.bankofengland.arp.jpg 2x" data-file-width="2047" data-file-height="1669" /></a><figcaption>Bank von England</figcaption></figure> Mit dem Beginn des <a href="/wiki/Erster_Weltkrieg" title="Erster Weltkrieg">Ersten Weltkrieges</a> endete 1914 in den meisten Ländern die Goldeinlösepflicht (am 4. August 1914 im Deutschen Reich). Statt des Goldstandards erfolgte entsprechend den Empfehlungen der <a href="/wiki/Konferenz_von_Genua" title="Konferenz von Genua">Konferenz von Genua</a> meistens eine Devisenbewirtschaftung. Zwischen 1922 und 1936 gab es Goldkern- oder Golddevisenwährungen, ohne Einlösepflicht gegenüber Privatpersonen. Die Zentralbanken intervenierten am <a href="/wiki/Devisenmarkt" title="Devisenmarkt">Devisenmarkt</a>, um die sogenannten Goldpunkte zu verteidigen. Nur die <a href="/wiki/Transaktionskosten" title="Transaktionskosten">Transaktionskosten</a> ermöglichten eine kleine Schwankungsbreite innerhalb der Goldpunkte, die die Grenze dieser möglichen Kursspanne markierten. Die unkoordinierte Rückkehr zu Goldparitäten mit der Folge von Über- und Unterbewertungen bei wichtigen Währungen führte zum Zusammenbruch des restaurierten Goldstandards als internationales Währungssystem. Auslöser war die Suspendierung der Goldeinlösepflicht der <a href="/wiki/Bank_of_England" title="Bank of England">Bank von England</a> für das britische Pfund am 21. September 1931. In der folgenden Zeit kam es zu <a href="/wiki/Abwertung_(Wechselkurs)" class="mw-redirect" title="Abwertung (Wechselkurs)">Abwertungen</a> anderer Währungen und es herrschte währungspolitische Desintegration. <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Hyperinflation_in_Deutschland">Hyperinflation in Deutschland</h4></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Bundesarchiv_Bild_146-1970-051-11,_Berlin,_Menschenmenge_vor_B%C3%A4ckerei.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/5/5a/Bundesarchiv_Bild_146-1970-051-11%2C_Berlin%2C_Menschenmenge_vor_B%C3%A4ckerei.jpg/220px-Bundesarchiv_Bild_146-1970-051-11%2C_Berlin%2C_Menschenmenge_vor_B%C3%A4ckerei.jpg" decoding="async" width="220" height="152" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/5/5a/Bundesarchiv_Bild_146-1970-051-11%2C_Berlin%2C_Menschenmenge_vor_B%C3%A4ckerei.jpg/330px-Bundesarchiv_Bild_146-1970-051-11%2C_Berlin%2C_Menschenmenge_vor_B%C3%A4ckerei.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/5/5a/Bundesarchiv_Bild_146-1970-051-11%2C_Berlin%2C_Menschenmenge_vor_B%C3%A4ckerei.jpg/440px-Bundesarchiv_Bild_146-1970-051-11%2C_Berlin%2C_Menschenmenge_vor_B%C3%A4ckerei.jpg 2x" data-file-width="800" data-file-height="553" /></a><figcaption>Polizeiposten vor Menschenmenge beim Brotverkauf in Berlin 1923. Das Papiergeld, dessen Wert täglich sinkt, wird schnell in Ware umgesetzt.</figcaption></figure> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Bundesarchiv_Bild_102-00134,_Berliner_Tageszeitung_zur_Geldentwertung.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f0/Bundesarchiv_Bild_102-00134%2C_Berliner_Tageszeitung_zur_Geldentwertung.jpg/220px-Bundesarchiv_Bild_102-00134%2C_Berliner_Tageszeitung_zur_Geldentwertung.jpg" decoding="async" width="220" height="150" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f0/Bundesarchiv_Bild_102-00134%2C_Berliner_Tageszeitung_zur_Geldentwertung.jpg/330px-Bundesarchiv_Bild_102-00134%2C_Berliner_Tageszeitung_zur_Geldentwertung.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f0/Bundesarchiv_Bild_102-00134%2C_Berliner_Tageszeitung_zur_Geldentwertung.jpg/440px-Bundesarchiv_Bild_102-00134%2C_Berliner_Tageszeitung_zur_Geldentwertung.jpg 2x" data-file-width="768" data-file-height="524" /></a><figcaption>Berliner Tageszeitung meldet, dass in New York ein Dollar eine Million Mark kostet, Juli 1923</figcaption></figure> In Deutschland führten der verlorene Erste Weltkrieg und die damit verbundenen <a href="/wiki/Reparationen" title="Reparationen">Reparationen</a>, welche die <a href="/wiki/Goldreserve" title="Goldreserve">Goldreserven</a> des Staates verbrauchten, zur zwangsweisen Umstellung auf nichtgoldgedecktes Geld (Vertrauenswährung oder <a href="/wiki/Fiatgeld" title="Fiatgeld">Fiatgeld</a>). Das ermöglichte erst die <a href="/wiki/Deutsche_Inflation_1914_bis_1923" title="Deutsche Inflation 1914 bis 1923">Hyperinflation von 1923</a> und führte zu einer starken Goldnachfrage. Mit der Umstellung der <a href="/wiki/Kriegs%C3%B6konomie" class="mw-redirect" title="Kriegsökonomie">Kriegsökonomie</a> auf Friedensproduktion wurden zahlreiche <a href="/wiki/Demobilisierung" title="Demobilisierung">demobilisierte</a> Soldaten in die Wirtschaft integriert. Die Eingliederung geschah durch die Senkung der Arbeitszeit und die Aufnahme weiterer <a href="/wiki/Staatsverschuldung" title="Staatsverschuldung">Staatsschulden</a>. Durch die staatlich geförderte Nachfrage sollte das Wachstum der Wirtschaft beschleunigt werden. Da geringe <a href="/wiki/Lohnkosten" title="Lohnkosten">Lohn-</a> und <a href="/wiki/Herstellkosten" title="Herstellkosten">Herstellkosten</a> vorherrschten, konnten die produzierten Waren günstig in das Ausland exportiert werden. 1921 und 1922 herrschte im Deutschen Reich nahezu <a href="/wiki/Vollbesch%C3%A4ftigung" title="Vollbeschäftigung">Vollbeschäftigung</a>. Die schwache <a href="/wiki/Deutsche_W%C3%A4hrungsgeschichte" title="Deutsche Währungsgeschichte">deutsche Währung</a> förderte kurzfristig den Wiedereinstieg der <a href="/wiki/Exportorientierung" class="mw-redirect" title="Exportorientierung">exportorientierten</a> deutschen Industrie in den Welthandel. Langfristig waren die Auswirkungen auf die Volkswirtschaft gravierend. Der Wirtschaftswissenschaftler <a href="/wiki/Ludwig_von_Mises" title="Ludwig von Mises">Ludwig von Mises</a> schrieb 1912 in „Theorie des Geldes und der Umlaufmittel“ über den Preis für durch Kredit geschaffenen Wohlstand: „Das wiederkehrende Auftreten von Boom-Perioden mit nachfolgenden Depressionsperioden ist das unvermeidliche Ergebnis der ständig wiederholten Versuche, den Marktzins durch Kreditexpansion zu senken. Es gibt keine Möglichkeit, den finalen Zusammenbruch eines Booms zu verhindern, der durch Kreditexpansion erzeugt wurde. Die einzige Alternative lautet: Entweder die Krise entsteht früher durch die freiwillige Beendigung einer Kreditexpansion – oder sie entsteht später als finale und totale Katastrophe für das betreffende Währungssystem.“<a href="#cite_note-18">[18]</a> Unter der Last der Reparationszahlungen, der <a href="/wiki/Ruhrbesetzung" title="Ruhrbesetzung">Ruhrbesetzung</a> und dem Versuch, die besetzten Gebiete finanziell zu unterstützen, entwickelte sich die <a href="/wiki/Hyperinflation" title="Hyperinflation">Hyperinflation</a>. Im November 1923 gab die <a href="/wiki/Reichsbank" title="Reichsbank">Reichsbank</a> einen Geldschein über eine Billion Mark heraus, insgesamt wurden während dieser Zeit 10 Milliarden Geldscheine gedruckt. Da die Geldmittel nicht ausreichten, um den Preisverfall aufzuhalten, wurden zusätzlich <a href="/wiki/Notgeld" title="Notgeld">Notgeldscheine</a> der Städte, Gemeinden und Unternehmen ausgegeben – insgesamt mehr als 700 Trillionen Mark Notgeld sowie etwa 524 Trillionen Mark von der Reichsbank. Aufgrund der Inflation sank der <a href="/wiki/Reallohn" title="Reallohn">Reallohn</a> auf 40 Prozent des Vorkriegsniveaus, was zu einer Verarmung breiter Bevölkerungsschichten führte.<a href="#cite_note-19">[19]</a> <table class="wikitable sortable" style="text-align:center;"> <caption>Wirtschaftsdaten im Vergleich (Jahresdurchschnitt)<a href="#cite_note-DZ-20">[20]</a><a href="#cite_note-StRA-21">[21]</a> </caption> <tbody><tr> <th rowspan="2">Jahr </th> <th rowspan="2">Lebenshaltungs- kostenindex in Gold </th> <th colspan="2">Löhne in Gold für… </th> <th rowspan="2">Arbeitslosenquote in % </th> <th rowspan="2">Aktienindex des Stat. Reichsamtes in Gold </th> <th colspan="2">Goldwert von … </th></tr> <tr> <th>gelernte Arbeiter</th> <th>ungelernte Arbeiter</th> <th>100 Papiermark</th> <th>Feinunzen Gold </th></tr> <tr> <td>1913</td> <td>100</td> <td>100,0</td> <td>100,0</td> <td>02,9</td> <td>100,00</td> <td>100,0000</td> <td>100 </td></tr> <tr> <td>1920</td> <td>077</td> <td>050,4</td> <td>067,2</td> <td>03,8</td> <td>014,43</td> <td>007,3300</td> <td>100 </td></tr> <tr> <td>1921</td> <td>063</td> <td>046,8</td> <td>062,9</td> <td>02,8</td> <td>017,92</td> <td>005,2100</td> <td>100 </td></tr> <tr> <td>1922</td> <td>042</td> <td>029,2</td> <td>039,7</td> <td>01,5</td> <td>009,35</td> <td>000,9800</td> <td>100 </td></tr> <tr> <td>1923</td> <td>059</td> <td>036,5</td> <td>048,8</td> <td>09,6</td> <td>016,15</td> <td>000,0083</td> <td>100 </td></tr> <tr> <td>1924</td> <td>114</td> <td>089,6</td> <td>101,7</td> <td>13,5</td> <td>006,39</td> <td>098,8000</td> <td>100 </td></tr></tbody></table> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Wertverlust_der_deutschen_Währung">Wertverlust der deutschen Währung</h4></div> <table class="wikitable sortable zebra float-right" style="text-align:center;"> <caption>Dollarkurs und Goldpreis 1923 in Billionen Papiermark<a href="#cite_note-KE-22">[22]</a> </caption> <tbody><tr> <th rowspan="2">Datum </th> <th colspan="2">1 USD </th> <th rowspan="2">1 Feinunze Gold Börse Köln </th></tr> <tr> <th>Börse Berlin</th> <th>Börse Köln </th></tr> <tr> <td>13. Nov.</td> <td>1,26</td> <td>03,90</td> <td>080,61 </td></tr> <tr> <td>14. Nov.</td> <td>1,26</td> <td>06,85</td> <td>141,59 </td></tr> <tr> <td>15. Nov.</td> <td>2,52</td> <td>05,80</td> <td>119,89 </td></tr> <tr> <td>16. Nov.</td> <td>2,52</td> <td>06,50</td> <td>134,36 </td></tr> <tr> <td>17. Nov.</td> <td>2,52</td> <td>06,70</td> <td>138,49 </td></tr> <tr> <td>19. Nov.</td> <td>2,52</td> <td>09,85</td> <td>203,60 </td></tr> <tr> <td>20. Nov.</td> <td>4,20</td> <td>11,70</td> <td>241,84 </td></tr> <tr> <td>22. Nov.</td> <td>4,20</td> <td>10,20</td> <td>210,83 </td></tr> <tr> <td>23. Nov.</td> <td>4,20</td> <td>10,50</td> <td>217,04 </td></tr> <tr> <td>24. Nov.</td> <td>4,20</td> <td>10,25</td> <td>211,87 </td></tr> <tr> <td>26. Nov.</td> <td>4,20</td> <td>11,00</td> <td>227,37 </td></tr> <tr> <td>27. Nov.</td> <td>4,20</td> <td>10,20</td> <td>210,83 </td></tr> <tr> <td>28. Nov.</td> <td>4,20</td> <td>09,40</td> <td>194,30 </td></tr> <tr> <td>29. Nov.</td> <td>4,20</td> <td>08,50</td> <td>175,70 </td></tr> <tr> <td>30. Nov.</td> <td>4,20</td> <td>07,80</td> <td>161,23 </td></tr> <tr> <td>6. Dez.</td> <td>4,20</td> <td>04,90</td> <td>101,28 </td></tr> <tr> <td>10. Dez.</td> <td>4,20</td> <td>04,20</td> <td>086,81 </td></tr></tbody></table> Das Verhältnis von Gold zur <a href="/wiki/Papiermark" title="Papiermark">Papiermark</a> zeigt den Wertverlust der deutschen Währung: Mussten Ende Dezember 1918 zum amtlichen Kurs zwei Papiermark für eine Goldmark bezahlt werden, waren es Ende Dezember 1922 schon mehr als 1550 Papiermark und Ende September 1923 etwa 56 Millionen Papiermark und zum Höhepunkt der Inflation Ende November 1923 eine <a href="/wiki/Billion" title="Billion">Billion</a> Papiermark. 20,67 US-Dollar – der Preis für 1 Feinunze Gold – entsprachen offiziell 86,81 Billionen Mark. Mit der <a href="/wiki/Emission_(Wirtschaft)" title="Emission (Wirtschaft)">Emission</a> der <a href="/wiki/Rentenmark" title="Rentenmark">Rentenmark</a> als neues Zahlungsmittel durch die <a href="/wiki/Rentenbank" class="mw-redirect" title="Rentenbank">Deutsche Rentenbank</a> begann am 15. November 1923 die <a href="/wiki/W%C3%A4hrungsreform" title="Währungsreform">Währungsreform</a>. Am 20. November 1923 wurde der Wechselkurs einer Rentenmark mit einer Billion Papiermark festgelegt, ein US-Dollar entsprach an der <a href="/wiki/B%C3%B6rse_Berlin" title="Börse Berlin">Börse Berlin</a> 4,20 Rentenmark.<a href="#cite_note-23">[23]</a> Die Rentenmark war nur für den innerdeutschen Zahlungsverkehr geschaffen worden, während die alte Mark weiterhin an den <a href="/wiki/Devisenmarkt" title="Devisenmarkt">Devisenmärkten</a> gehandelt wurde. Die Rentenmark blieb eine reine <a href="/wiki/Binnenw%C3%A4hrung" title="Binnenwährung">Binnenwährung</a> – zu Zahlungen an Ausländer und von Inländern im Ausland durfte sie nach der Devisenverordnung vom 16. November 1923<a href="#cite_note-24">[24]</a> nicht verwendet werden. Außenwährung war nach wie vor die alte Papiermark, deren amtlicher Kurs zweimal unter den freien Wechselkurs gesenkt wurde: Am 15. November von 1,26 Billionen Mark auf 2,52 Billionen Mark und am 20. November 1923 auf 4,2 Billionen Mark für 1 US-Dollar. Auch danach erzielte der Dollar an der <a href="/wiki/New_York_Stock_Exchange" title="New York Stock Exchange">New York Stock Exchange</a> noch erheblich höhere Kurse. Er stand dort am 19. November bei 5,0 Billionen, am 26. November bei 8,3 und am 27. November bei 7,1 Billionen Papiermark. Noch weit ungünstiger lagen die Kurse in der <a href="/wiki/Alliierte_Rheinlandbesetzung" title="Alliierte Rheinlandbesetzung">britischen Besatzungszone</a> um <a href="/wiki/K%C3%B6ln" title="Köln">Köln</a>, die den Devisengesetzen der Reichsregierung nicht unterlag. An der <a href="/wiki/K%C3%B6lner_B%C3%B6rse" title="Kölner Börse">Kölner Börse</a> stieg der freie Dollarkurs am 19. November auf bis zu 9,85 Billionen und am 20. November auf bis zu 11,7 Billionen Mark. Eine Feinunze Gold kostete somit umgerechnet 241,84 Billionen Papiermark. Der Goldwert von einer Feinunze Gold blieb dagegen unverändert. Ein steigender Goldpreis drückt also nur aus, um wie viele Einheiten das Papiergeld gegenüber einer festen, unveränderten Bezugsgröße an Wert verliert. Diese Spekulation zerbrach aber sehr bald an den Barrieren, die durch die zur monetären Kontraktion (Einschränkung des Notenumlaufs) getroffenen Maßregeln errichtet wurden. So schnell, wie er gestiegen war, ging der Kurs des US-Dollars an der Kölner Börse auch wieder zurück. Er stand am 27. November noch bei 10,2 Billionen, am 28. November bei 9,4, am 29. November bei 8,5, am 30. November bei 7,8 und am 6. Dezember bei 4,9 Billionen Papiermark. Am 10. Dezember 1923 fiel der freie US-Dollar-Kurs wieder auf den amtlichen Berliner Marktpreis von 4,2 Billionen Mark für 1 US-Dollar. Damit war das Ziel erreicht. In der Folgezeit flossen der Reichsbank infolge des Zusammenbruchs der Spekulation und der sich immer mehr bemerkbar machenden Geldverknappung noch Devisen zu, weil nur bei ihr größere Dollarbeträge gegen Markbeträge abgesetzt werden konnten. Dieser Umstand erleichterte es der Reichsbank, den festgesetzten US-Dollar-Kurs aufrechtzuerhalten. Die Probleme in der Devisenversorgung waren aber dadurch noch nicht behoben, die Zuteilungen mussten sich noch immer auf Bruchteile der geforderten Beträge beschränken. Aber die Gefahr, dass durch die Spekulation und die damit verbundenen Abwertungen der Papiermark an den ausländischen Börsen und in Köln das Vertrauen zu der Währungsreform schwand, war gebannt.<a href="#cite_note-KE-22">[22]</a> Durch das Münzgesetz vom 30. August 1924 wurde die <a href="/wiki/Reichsmark" title="Reichsmark">Reichsmark</a> (RM) als Ersatz für die völlig entwertete Papiermark eingeführt, nachdem die Währung vorher durch die Einführung der Rentenmark stabilisiert worden war. Der Wechselkurs von Papiermark zu Reichsmark betrug eine Billion zu eins. Einer Reichsmark wurde eine fiktive Golddeckung von 1/2790 Kilogramm Feingold gesetzlich zugeordnet. Das entsprach der formalen Vorkriegsgolddeckung. Die Reichsmark war aber im Gegensatz zur Goldmark keine reine Goldstandardwährung und damit auch nicht bei der Reichsbank durch die Bürger zumindest teilweise in Währungsgoldmünzen einlösbar. Währungstechnisch wurde die Inflation mit Einführung der Rentenmark und der Reichsmark beendet. <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Geldanlagen_versus_Inflation">Geldanlagen versus Inflation</h4></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Papiermark.png" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/7/70/Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Papiermark.png/220px-Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Papiermark.png" decoding="async" width="220" height="156" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/7/70/Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Papiermark.png/330px-Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Papiermark.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/7/70/Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Papiermark.png/440px-Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Papiermark.png 2x" data-file-width="3508" data-file-height="2480" /></a><figcaption><a href="/wiki/Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes" title="Aktienindex des Statistischen Reichsamtes">Aktienindex des Statistischen Reichsamtes</a> in Papiermark 1918–1923</figcaption></figure> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Goldmark.png" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/2/26/Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Goldmark.png/220px-Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Goldmark.png" decoding="async" width="220" height="156" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/2/26/Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Goldmark.png/330px-Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Goldmark.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/2/26/Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Goldmark.png/440px-Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Goldmark.png 2x" data-file-width="3508" data-file-height="2480" /></a><figcaption>Aktienindex des Statistischen Reichsamtes in Goldmark 1918–1928</figcaption></figure> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Goldpreis_in_Papiermark.png" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/7/7e/Goldpreis_in_Papiermark.png/220px-Goldpreis_in_Papiermark.png" decoding="async" width="220" height="156" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/7/7e/Goldpreis_in_Papiermark.png/330px-Goldpreis_in_Papiermark.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/7/7e/Goldpreis_in_Papiermark.png/440px-Goldpreis_in_Papiermark.png 2x" data-file-width="3508" data-file-height="2480" /></a><figcaption>Goldpreis in Papiermark pro Feinunze 1918–1923. Die Goldnachfrage steigt bei Krisen und Hyperinflation.</figcaption></figure> Ein Vergleich von Gold und anderen Geldanlagen zeigt deren unterschiedliche Entwicklung zwischen 1913 und 1923. Die wenigsten Anleger konnten ihr Vermögen über den gesamten Zeitraum retten oder vermehren, doch einige profitierten von der Inflation. Dazu gehörten auch die Besitzer deutscher Aktien, allerdings nur während der relativ kurzen Zeit der eigentlichen Hyperinflation von 1920 bis 1923. Für private Investoren blieb der Aktienhandel während der gesamten Kriegszeit erschwert und von geringer <a href="/wiki/Markttransparenz" title="Markttransparenz">Markttransparenz</a>. Um Panikverkäufe zu verhindern, mussten die Börsen am 30. Juli 1914 schließen. Mit der Verordnung über ausländische Wertpapiere vom 22. März 1917<a href="#cite_note-25">[25]</a> erhielt die Deutsche Reichsbank die rechtliche Möglichkeit, ausländische Wertpapiere zwangsweise einzuziehen und die Besitzer in Papiermark zu entschädigen. Am 2. Januar 1918 erfolgte an den Börsen die Wiederaufnahme des amtlichen Aktienhandels.<a href="#cite_note-26">[26]</a> Ab 1920 ging die Aufwärtsbewegung der Aktienkurse in die sogenannte <a href="/wiki/Katastrophenhausse" title="Katastrophenhausse">Katastrophenhausse</a> (englisch Crack-up-Boom) über. Der <a href="/wiki/Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes" title="Aktienindex des Statistischen Reichsamtes">Aktienindex des Statistischen Reichsamtes</a> stieg von 274 Punkten Ende 1920 auf 26,89 Billionen Punkte Ende 1923 (Basiswert 1913 = 100 Punkte). Im gleichen Zeitraum erhöhte sich der Lebenshaltungskostenindex des <a href="/wiki/Statistisches_Reichsamt" title="Statistisches Reichsamt">Statistischen Reichsamtes</a> von 1158 Punkten auf 124,7 Billionen Punkte (Basiswert 1913 = 100 Punkte). Die Verluste von deutschen Aktien lagen somit zwischen 1913 und 1923 real, also inflationsbereinigt, bei rund 80 Prozent.<a href="#cite_note-WA-27">[27]</a> Höhere Verluste als Aktienbesitzer mussten Inhaber <a href="/wiki/Anleihe" title="Anleihe">verzinslicher Wertpapiere</a> hinnehmen. Die Wechsel für die <a href="/wiki/Kriegsanleihe" title="Kriegsanleihe">Kriegsanleihen</a> an den Staat wurden 1923 wertlos. Die <a href="/wiki/W%C3%A4hrungsreformen_in_Deutschland" title="Währungsreformen in Deutschland">Währungsreform in Deutschland</a> bedeutete für die restlichen Zinspapiere nahezu einen Totalausfall. <a href="/wiki/Guthaben" title="Guthaben">Guthaben</a> verloren durch die Hyperinflation an Wert und wurden 1923 ausgelöscht. 1914 angelegte 100 Mark <a href="/wiki/Spareinlage" title="Spareinlage">Spareinlagen</a> besaßen nur noch die <a href="/wiki/Geldwert" title="Geldwert">Kaufkraft</a> von Pfennigen. Die <a href="/wiki/Lebensversicherung" title="Lebensversicherung">Lebensversicherungen</a> wurden vom Staat nur wenig gestützt und erlitten daher hohe Verluste. Der Preisverfall der <a href="/wiki/Anleihe" title="Anleihe">Anleihen</a> und die Hyperinflation löschte das angesparte Vermögen der Versicherten aus.<a href="#cite_note-WiWo-28">[28]</a> Hausbesitzer profitierten zunächst durch die Hyperinflation. Der <a href="/wiki/Reale_Gr%C3%B6%C3%9Fe" title="Reale Größe">Realwert</a> ihrer <a href="/wiki/Immobilienfinanzierung" title="Immobilienfinanzierung">Immobilienkredite</a> sank entsprechend, dagegen behielten die Häuser ihren Wert. 1924 wurde von den deutschen Ländern die <a href="/wiki/Hauszinssteuer" title="Hauszinssteuer">Hauszinssteuer</a> auf das vor dem 1. Juli 1918 entstandene <a href="/wiki/Wohneigentum" title="Wohneigentum">Wohneigentum</a> erhoben, um das durch die Inflation entschuldete Immobilienvermögen abzuschöpfen. Die Hausbesitzer sollten an den Kosten des öffentlich geförderten Wohnungsbaus beteiligt werden. Die Länder konnten über die Ausgestaltung der Steuer eigenständig entscheiden, was zu großen regionalen Unterschieden führte. <a href="/wiki/Sachsen" title="Sachsen">Sachsen</a> lag 1927/28 mit einem Steuerhöchstsatz von 51 Prozent der <a href="/wiki/Eink%C3%BCnfte_aus_Vermietung_und_Verpachtung_(Deutschland)" title="Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung (Deutschland)">Mieteinnahmen</a> an der Spitze, in <a href="/wiki/Freistaat_Preu%C3%9Fen" title="Freistaat Preußen">Preußen</a> betrug er 48 Prozent, in <a href="/wiki/Freie_Hansestadt_Bremen" title="Freie Hansestadt Bremen">Bremen</a> 20 Prozent. Für den Häusermarkt hatte die Steuer verheerende Auswirkungen. Zahlreiche Eigentümer konnten die Lasten nicht tragen und mussten ihre Objekte verkaufen, wodurch die Immobilienpreise um bis zu 50 Prozent einbrachen. Zum 1. Januar 1943 wurde die Steuer gestrichen, wobei die betroffenen Hausbesitzer das Zehnfache der jährlichen Steuerlast als <a href="/wiki/Abl%C3%B6sesumme" title="Ablösesumme">Ablösesumme</a> zu zahlen hatten.<a href="#cite_note-29">[29]</a> Edelmetalle wurden durch <a href="/wiki/Handelshemmnis" title="Handelshemmnis">Handelsrestriktionen</a> und das Verbot des privaten Besitzes von 1923 bis 1931 vorübergehend zur Anlageklasse mit der geringsten <a href="/wiki/Fungibilit%C3%A4t" title="Fungibilität">Fungibilität</a> (siehe <a href="/wiki/Goldverbot" title="Goldverbot">Goldverbot</a>). Zum Höhepunkt der Inflation ließen sich nur mit Aktien reale Gewinne in Papiermark erzielen, ihr Besitz war nicht strafbar. Sie eigneten sich allerdings auch nur zur kurz- und mittelfristigen Wertaufbewahrung. Bei Anleihen und Spareinlagen besteht ein Ausfall- und Bonitätsrisiko, welches daraus erwächst, dass der Schuldner in Zahlungsverzug kommen kann oder sogar zahlungsunfähig wird. Je schlechter die <a href="/wiki/Bonit%C3%A4t" title="Bonität">Bonität</a>, desto höher ist das Ausfallrisiko. Schuldner mit schlechter Bonität müssen daher einen höheren Kupon beziehungsweise eine höhere Verzinsung bieten, um trotz des Ausfallrisikos attraktiv zu bleiben. Bei Gold fallen im Gegensatz dazu keine Zinsen an, weil auch kein Ausfallrisiko besteht. Es besitzt höchste Bonität. Mit Gold konnte während der Hyperinflation zwar kein realer Gewinn erzielt werden, doch langfristig behielt das Edelmetall wie keine andere Anlageklasse seinen Wert. Wer Goldbarren, Goldmünzen oder den goldgedeckten US-Dollar besaß, konnte sein Vermögen absichern und die Kaufkraft erhalten. Gold bot im Vergleich zu allen Anlageklassen den besten Schutz vor Kaufkraftverlusten. Die Tabelle vergleicht die Entwicklung der Lebenshaltungskosten, von Gold, Goldmark, US-Dollar und Aktien (einschließlich <a href="/wiki/Dividende" title="Dividende">Dividenden</a> und <a href="/wiki/Bezugsrecht" title="Bezugsrecht">Bezugsrechte</a>) von 1913 bis 1923 (jeweils Dezember). Die Aktienmärkte waren während des Ersten Weltkrieges geschlossen. Amtliche Kursdaten und einen vom Statistischen Reichsamt berechneten Aktienindex gibt es für diese Zeit deshalb nicht. Alle Daten beziehen sich auf die amtlichen Kurse an der Berliner Börse. Der freie Wechselkurs des US-Dollars in Papiermark lag 1923 zeitweise fast dreimal so hoch. <table class="wikitable sortable zebra" style="text-align:right;"> <caption>Anlageklassen versus Inflation (jeweils Dezember)<a href="#cite_note-StRA-21">[21]</a><a href="#cite_note-WA-27">[27]</a> </caption> <tbody><tr> <th rowspan="2">Jahr </th> <th rowspan="2">Lebenshaltungskostenindex </th> <th rowspan="2">Aktienindex des Stat. Reichsamtes </th> <th>1 Feinunze Gold </th> <th>1 Goldmark </th> <th>1 US-Dollar </th></tr> <tr> <th colspan="3">in Papiermark </th></tr> <tr> <td style="text-align:center">1913</td> <td>100</td> <td>100</td> <td>86,81</td> <td>1,00</td> <td>4,20 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center">1917</td> <td>260</td> <td>126</td> <td>117,20</td> <td>1,35</td> <td>5,67 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center">1918</td> <td>337</td> <td>88</td> <td>171,15</td> <td>1,97</td> <td>8,28 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center">1919</td> <td>566</td> <td>127</td> <td>966,74</td> <td>11,14</td> <td>46,77 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center">1920</td> <td>1.158</td> <td>274</td> <td>1.508,91</td> <td>17,38</td> <td>73,00 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center">1921</td> <td>1.928</td> <td>731</td> <td>3.967,19</td> <td>45,72</td> <td>191,93 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center">1922</td> <td>68.506</td> <td>8.981</td> <td>156.870,21</td> <td>1.807,83</td> <td>7.589,27 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center">1923</td> <td>124.700.000.000.000</td> <td>26.890.000.000.000</td> <td>86.814.000.000.000,00</td> <td>1.000.494.971.000,00</td> <td>4.200.000.000.000,00 </td></tr></tbody></table> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Weltwirtschaftskrise">Weltwirtschaftskrise</h4></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Bundesarchiv_Bild_102-12023,_Berlin,_Bankenkrach,_Andrang_bei_der_Sparkasse.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/5/54/Bundesarchiv_Bild_102-12023%2C_Berlin%2C_Bankenkrach%2C_Andrang_bei_der_Sparkasse.jpg/220px-Bundesarchiv_Bild_102-12023%2C_Berlin%2C_Bankenkrach%2C_Andrang_bei_der_Sparkasse.jpg" decoding="async" width="220" height="147" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/5/54/Bundesarchiv_Bild_102-12023%2C_Berlin%2C_Bankenkrach%2C_Andrang_bei_der_Sparkasse.jpg/330px-Bundesarchiv_Bild_102-12023%2C_Berlin%2C_Bankenkrach%2C_Andrang_bei_der_Sparkasse.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/5/54/Bundesarchiv_Bild_102-12023%2C_Berlin%2C_Bankenkrach%2C_Andrang_bei_der_Sparkasse.jpg/440px-Bundesarchiv_Bild_102-12023%2C_Berlin%2C_Bankenkrach%2C_Andrang_bei_der_Sparkasse.jpg 2x" data-file-width="792" data-file-height="528" /></a><figcaption><a href="/wiki/Bank_Run" class="mw-redirect" title="Bank Run">Bank Run</a> auf die <a href="/wiki/Berliner_Sparkasse" title="Berliner Sparkasse">Sparkasse der Stadt Berlin</a> am <a href="/wiki/M%C3%BChlendamm_(Berlin)" title="Mühlendamm (Berlin)">Mühlendamm</a> nach dem Zusammenbruch der Darmstädter und Nationalbank (Danat-Bank) am 13. Juli 1931</figcaption></figure> Mit dem Börsencrash am 24. Oktober 1929, dem <a href="/wiki/Schwarzer_Donnerstag" title="Schwarzer Donnerstag">Schwarzen Donnerstag</a>, begann die <a href="/wiki/Weltwirtschaftskrise" title="Weltwirtschaftskrise">Weltwirtschaftskrise</a>. Die Golddeckung hinderte die <a href="/wiki/Federal_Reserve_System" title="Federal Reserve System">US-Notenbank</a> an der Ausdehnung der Geldmenge: In der Folge kam es zu Unternehmenszusammenbrüchen, massiver Arbeitslosigkeit und <a href="/wiki/Deflation" title="Deflation">Deflation</a>. Die Deflation ab 1929 in Europa wurde unter anderem dadurch ausgelöst, dass aufgrund zurückgegangener Goldreserven (es handelte sich nur um geliehenes Gold) zugehörige Geldscheine eingezogen und nicht wieder ausgegeben wurden. Ein weiterer Grund für den Zusammenbruch der Wirtschaft war die Überinvestition auf den Agrar- und Rohstoffmärkten. Da die Nachfrage mit dem gestiegenen Angebot nicht mithalten konnte, begannen Nachfrage und Preise zu sinken. Entgegen dem damaligen Verständnis der Ökonomie blieb die wirtschaftliche Erholung nach zwei bis drei Jahren aus und es folgte ein starker Preisrückgang, der in eine Deflation führte. Dabei fielen die Rohstoffpreise innerhalb von drei Jahren um über 60 Prozent, die Preise für Fertigwaren um über 25 Prozent. Die Industrieproduktion sank in den USA um etwa 50 Prozent und in Deutschland um rund 40 Prozent.<a href="#cite_note-30">[30]</a> Am 13. Juli 1931 löste der Zusammenbruch der <a href="/wiki/Darmst%C3%A4dter_und_Nationalbank" title="Darmstädter und Nationalbank">Darmstädter und Nationalbank</a> (Danat-Bank), der zweitgrößten Bank des Landes, die <a href="/wiki/Deutsche_Bankenkrise" title="Deutsche Bankenkrise">Deutsche Bankenkrise</a> aus. Es folgten zwei <a href="/wiki/Bankfeiertag" title="Bankfeiertag">Bankfeiertage</a> und die Umstellung auf Devisenbewirtschaftung per Notverordnung vom 15. Juli 1931. Anschließend wurden fast alle Großbanken mit Reichsmitteln saniert und zeitweise verstaatlicht.<a href="#cite_note-31">[31]</a> Am 5. April 1933 unterzeichnete <a href="/wiki/Pr%C3%A4sident_der_Vereinigten_Staaten" title="Präsident der Vereinigten Staaten">US-Präsident</a> <a href="/wiki/Franklin_D._Roosevelt" title="Franklin D. Roosevelt">Franklin D. Roosevelt</a> die Executive Order 6102, wonach der private Goldbesitz ab dem 1. Mai 1933 in den USA verboten wurde (siehe <a href="/wiki/Goldverbot" title="Goldverbot">Goldverbot</a>). Im Zuge des Gold Reserve Act vom 31. Januar 1934 wurde der <a href="/wiki/Exchange_Stabilization_Fund" title="Exchange Stabilization Fund">Exchange Stabilization Fund</a> (ESF) gegründet und der Goldpreis auf 35,00 US-Dollar angehoben. Mit dem Einverständnis des Präsidenten kann der ESF als staatlicher Börsenstabilisierungsfond in den Bereichen Gold, Devisen und anderen Kredit- und Wertpapierinstrumenten aktiv werden.<a href="#cite_note-32">[32]</a> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Geldanlagen_versus_Deflation">Geldanlagen versus Deflation</h4></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Homestake_Mine_Pit.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/1/1e/Homestake_Mine_Pit.jpg/220px-Homestake_Mine_Pit.jpg" decoding="async" width="220" height="165" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/1/1e/Homestake_Mine_Pit.jpg/330px-Homestake_Mine_Pit.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/1/1e/Homestake_Mine_Pit.jpg/440px-Homestake_Mine_Pit.jpg 2x" data-file-width="1600" data-file-height="1200" /></a><figcaption>Homestake Mine (South Dakota), ehemals größte und tiefste Goldmine in Nordamerika, 1876 entdeckt und 2002 geschlossen</figcaption></figure> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Reichsmark.png" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/2/23/Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Reichsmark.png/220px-Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Reichsmark.png" decoding="async" width="220" height="156" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/2/23/Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Reichsmark.png/330px-Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Reichsmark.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/2/23/Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Reichsmark.png/440px-Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes_in_Reichsmark.png 2x" data-file-width="3508" data-file-height="2480" /></a><figcaption>Aktienindex des Statistischen Reichsamtes in Reichsmark 1924–1942</figcaption></figure> Deutsche Aktien erlitten zwischen 1927 und 1932 real, also deflationsbereinigt, Kursverluste von rund 50 Prozent. Im April 1927 erzielte der <a href="/wiki/Aktienindex_des_Statistischen_Reichsamtes" title="Aktienindex des Statistischen Reichsamtes">Aktienindex des Statistischen Reichsamtes</a>, errechnet für 329 <a href="/wiki/Aktiengesellschaft" title="Aktiengesellschaft">Aktiengesellschaften</a>, einen Höchststand von 178,02 Punkten (Basiswert 1924–1926 = 100 Punkte). Bereits mehr als 2 Jahre vor dem Börsencrash in New York im Oktober 1929 begannen die Kurse zu fallen. Der Zusammenbruch der Danat-Bank führte vom 13. Juli 1931 bis zum 2. September 1931 zur Schließung der <a href="/wiki/B%C3%B6rse_Berlin" title="Börse Berlin">Börse Berlin</a>. Nach Wiedereröffnung wurde für den Aktienindex im September ein Wert von 56,96 Punkten ermittelt. Durch die Krise um das britische Pfund schloss die Börse vom 18. September 1931 bis zum 11. April 1932 erneut. Im April 1932 lag die Aktienindexziffer mit 49,64 Punkten um nominal 72,1 Prozent tiefer als im April 1927. Der Einbruch hatte 5 Jahre gedauert, im Herbst 1932 zogen die Kurse wieder an. Bis Juni 1941 stieg der Index auf einen Höchststand von 150,58 Punkten.<a href="#cite_note-DZ-20">[20]</a> Staatsanleihen erzielten von Oktober 1929 bis August 1931 leichte Gewinne. Nach einem kurzen Einbruch stiegen die Kurse bis Herbst 1932 wieder auf das Niveau von vor der Krise. Lebensversicherte blieben weitgehend geschützt. Ihr Geld lag vor allem in Zinspapieren, deren Kursverluste nur vorübergehend waren. Ein Ansturm auf die Banken und die Devisenzwangswirtschaft führten zum Einfrieren der Spareinlagen. Die Deflation wirkte den Abwertungen entgegen. Staatsgarantien sorgten für eine leichte Beruhigung. Immobilienbesitzer mussten weiterhin die 1924 eingeführte <a href="/wiki/Hauszinssteuer" title="Hauszinssteuer">Hauszinssteuer</a> zahlen, deren Steuersatz mit den Jahren geringer wurde. Wer Wohnraum vermietete, besaß eine Einnahmequelle, selbst wenn der Arbeitsplatz verloren ging.<a href="#cite_note-WiWo-28">[28]</a> Die Goldparität wurde 1934 heraufgesetzt. Die Notenbanken waren zu dieser Zeit verpflichtet, die von ihnen herausgegebenen Papierwährungen zu einem festen Kurs gegen Gold einzutauschen. Die Reichsbank zahlte für 1 Feinunze Gold 147 Reichsmark. Das Edelmetall konnte nicht pleitegehen und wertete in der Weltwirtschaftskrise um 70 Prozent auf. Wer Aktien von Gold- und Silberproduzenten besaß, erzielte hohe Gewinne. So stiegen die Kurse der amerikanischen <a href="/wiki/Homestake_Mining_Company" title="Homestake Mining Company">Homestake Mining Company</a> (heute Teil von <a href="/wiki/Barrick_Gold" title="Barrick Gold">Barrick Gold</a>) zwischen 1929 und 1936 an der <a href="/wiki/New_York_Stock_Exchange" title="New York Stock Exchange">New York Stock Exchange</a> um 737 Prozent. Außerdem zahlte die Gesellschaft in diesem Zeitraum Dividenden in Höhe von 171 Dollar, was mehr als doppelt so hoch war wie der Aktienkurs von 1929. Die Aktien der kanadischen <a href="/w/index.php?title=Dome_Mines_Limited&action=edit&redlink=1" class="new" title="Dome Mines Limited (Seite nicht vorhanden)">Dome Mines Limited</a> (heute ebenfalls Teil von Barrick Gold) gewannen 921 Prozent an Wert. Der Kursanstieg erfolgte über den ganzen Zeitraum der deflationären Periode 1929 bis 1933 und dem Einsetzen von Inflation 1934 bis 1936. Der <a href="/wiki/Dow_Jones_Industrial_Average" title="Dow Jones Industrial Average">Dow Jones Industrial Average</a> sank dagegen zwischen 1929 und 1932 um 89 Prozent. 1936 lag der amerikanische Aktienindex noch 62 Prozent unter seinem Niveau von 1929. Die Tabelle vergleicht die Kurse und Dividenden von Goldaktien mit der Entwicklung des Dow-Jones-Index von 1929 bis 1937. <table class="wikitable sortable zebra" style="text-align:center;"> <caption>Goldaktien und Dow-Jones-Index im Vergleich (1929–1937 in US-Dollar)<a href="#cite_note-33">[33]</a> </caption> <tbody><tr> <th rowspan="2">Jahr </th> <th colspan="2">Homestake Mining </th> <th colspan="2">Dome Mines </th> <th rowspan="2">Dow Jones Industrial Average </th></tr> <tr> <th>Aktienkurs</th> <th>Dividende</th> <th>Aktienkurs</th> <th>Dividende </th></tr> <tr> <td>Tief 1929</td> <td>065</td> <td>07,00</td> <td>06,00</td> <td>1,00</td> <td>381,17 HochTief </td></tr> <tr> <td>Hoch 1930</td> <td>083</td> <td>08,00</td> <td>10,38</td> <td>1,00</td> <td>157,51 TiefHoch </td></tr> <tr> <td>Hoch 1931</td> <td>138</td> <td>08,45</td> <td>13,50</td> <td>1,00</td> <td>073,79 TiefHoch </td></tr> <tr> <td>Hoch 1932</td> <td>163</td> <td>10,60</td> <td>12,88</td> <td>1,30</td> <td>042,22 TiefHoch </td></tr> <tr> <td>Hoch 1933</td> <td>373</td> <td>15,00</td> <td>39,50</td> <td>1,80</td> <td>050,16 TiefHoch </td></tr> <tr> <td>Hoch 1934</td> <td>430</td> <td>30,00</td> <td>46,25</td> <td>3,50</td> <td>085,51 TiefHoch </td></tr> <tr> <td>Hoch 1935</td> <td>495</td> <td>56,00</td> <td>44,88</td> <td>4,00</td> <td>096,71 TiefHoch </td></tr> <tr> <td>Hoch 1936</td> <td>544</td> <td>36,00</td> <td>61,25</td> <td>4,00</td> <td>143,11 TiefHoch </td></tr> <tr> <td>Hoch 1937</td> <td>430</td> <td>18,00</td> <td>57,25</td> <td>4,50</td> <td>113,64 TiefHoch </td></tr></tbody></table> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Bretton-Woods-System_1944_bis_1971">Bretton-Woods-System 1944 bis 1971</h3></div> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Einführung_des_Gold-Dollar-Standards">Einführung des Gold-Dollar-Standards</h4></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Mount_Washington_Hotel_2003.JPG" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/1/18/Mount_Washington_Hotel_2003.JPG/220px-Mount_Washington_Hotel_2003.JPG" decoding="async" width="220" height="165" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/1/18/Mount_Washington_Hotel_2003.JPG/330px-Mount_Washington_Hotel_2003.JPG 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/1/18/Mount_Washington_Hotel_2003.JPG/440px-Mount_Washington_Hotel_2003.JPG 2x" data-file-width="1600" data-file-height="1200" /></a><figcaption>Das <a href="/wiki/Mount_Washington_Hotel" title="Mount Washington Hotel">Mount Washington Hotel</a>, Tagungsort der Bretton-Woods-Konferenz</figcaption></figure> Am 22. April 1944 wurde mit dem <a href="/wiki/Bretton-Woods-System" title="Bretton-Woods-System">Bretton-Woods-System</a>, benannt nach der Konferenz von <a href="/wiki/Bretton_Woods_(New_Hampshire)" title="Bretton Woods (New Hampshire)">Bretton Woods</a>, einem Ort im US-Staat <a href="/wiki/New_Hampshire" title="New Hampshire">New Hampshire</a>, ein internationales, auf dem goldhinterlegten US-Dollar basierendes Währungssystem geschaffen und der US-Dollar zur Weltleitwährung gewählt. An die Stelle des Golddevisenstandards trat der Gold-Dollar-Standard. Das Abkommen legte ein Tauschverhältnis von 35 Dollar je Feinunze Gold fest. Durch die Orientierung der Währungskurse am US-Dollar konnte der Goldpreis für einen längeren Zeitraum festgelegt werden. Mit dem System war die US-Notenbank verpflichtet, die Dollarreserven jedes Mitgliedslandes zum vereinbarten Kurs in Gold umzutauschen. Ziel des Abkommens war die reibungslose und von Handelsbarrieren befreite Abwicklung des Welthandels bei festen Wechselkursen. Um das Funktionieren des Systems zu gewährleisten, wurden die <a href="/wiki/Weltbank" title="Weltbank">Weltbank</a>, die <a href="/wiki/Internationale_Bank_f%C3%BCr_Wiederaufbau_und_Entwicklung" title="Internationale Bank für Wiederaufbau und Entwicklung">Internationale Bank für Wiederaufbau und Entwicklung</a> (IBRD) und der <a href="/wiki/Internationaler_W%C3%A4hrungsfonds" title="Internationaler Währungsfonds">Internationale Währungsfonds</a> (IWF) gegründet. Die Zentralbanken der Mitgliedstaaten hatten sich mit Abschluss des Vertrages dazu verpflichtet, durch Eingriffe auf den Devisenmärkten die Kurse ihrer Währungen in festgelegten Grenzen zu halten. Die Bundesrepublik Deutschland trat dem System fester Wechselkurse 1949 bei. <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Währungsreform_in_Deutschland">Währungsreform in Deutschland</h4></div> <table class="wikitable sortable float-left" style="text-align:center;"> <caption>Amtliche Ankaufpreise von Gold 1939–1954<a href="#cite_note-34">[34]</a> </caption> <tbody><tr> <th>Datum</th> <th>Goldpreis pro kg </th></tr> <tr> <td data-sort-value="15.6.1939">15. Juni 1939</td> <td>2784 RM </td></tr> <tr> <td data-sort-value="29.4.1941">29. Apr. 1941</td> <td>3500 RM </td></tr> <tr> <td data-sort-value="1.4.1948">1. Apr. 1948</td> <td>3600 RM </td></tr> <tr> <td data-sort-value="25.10.1948">25. Okt. 1948</td> <td>3800 DM </td></tr> <tr> <td data-sort-value="1.4.1949">1. Apr. 1949</td> <td>4060 DM </td></tr> <tr> <td data-sort-value="1.10.1949">1. Okt. 1949</td> <td>5120 DM </td></tr> <tr> <td data-sort-value="3.11.1949">3. Nov. 1949</td> <td>5030 DM </td></tr> <tr> <td data-sort-value="18.9.1953">18. Sep. 1953</td> <td>4930 DM </td></tr> <tr> <td data-sort-value="13.6.1954">13. Juni 1954</td> <td>4800 DM </td></tr></tbody></table> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Bundesarchiv_Bild_B_145_Bild-P061246.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/c/c0/Bundesarchiv_Bild_B_145_Bild-P061246.jpg/220px-Bundesarchiv_Bild_B_145_Bild-P061246.jpg" decoding="async" width="220" height="163" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/c/c0/Bundesarchiv_Bild_B_145_Bild-P061246.jpg/330px-Bundesarchiv_Bild_B_145_Bild-P061246.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/c/c0/Bundesarchiv_Bild_B_145_Bild-P061246.jpg/440px-Bundesarchiv_Bild_B_145_Bild-P061246.jpg 2x" data-file-width="800" data-file-height="591" /></a><figcaption>Luftbild des <a href="/wiki/Brandenburger_Tor" title="Brandenburger Tor">Brandenburger Tors</a> 1961. Durch den Bau der Berliner Mauer wurde die DDR-Bevölkerung vom Gold- und Devisenmarkt abgeschnitten</figcaption></figure> Am 20. Juni 1948 trat die <a href="/wiki/W%C3%A4hrungsreform_1948_(Westdeutschland)" title="Währungsreform 1948 (Westdeutschland)">Währungsreform in Westdeutschland</a> in Kraft, ab 21. Juni war die <a href="/wiki/Deutsche_Mark" title="Deutsche Mark">Deutsche Mark</a> (DM) alleiniges <a href="/wiki/Zahlungsmittel" title="Zahlungsmittel">gesetzliches Zahlungsmittel</a>. Die <a href="/wiki/Frankfurter_Wertpapierb%C3%B6rse" class="mw-redirect" title="Frankfurter Wertpapierbörse">Frankfurter Wertpapierbörse</a> blieb für drei Wochen geschlossen. Bei Wiederaufnahme des Handels am 14. Juli eröffneten die ersten Aktienkurse deutscher <a href="/wiki/Standardwert" title="Standardwert">Standardwerte</a> in D-Mark rund 90 Prozent unter ihren Notierungen in Reichsmark. Anleger, die physisches Gold über den Zweiten Weltkrieg retten konnten, bewahrten ihr Vermögen. Der Goldpreis stieg zwischen 1939 und 1949 um nominal 84 Prozent. Der Preisindex für die Lebenshaltung aller privaten Haushalte (Verbraucherpreisindex) wuchs im gleichen Zeitraum um 66 Prozent.<a href="#cite_note-35">[35]</a> Da die DDR-Bevölkerung nach dem Bau der <a href="/wiki/Berliner_Mauer" title="Berliner Mauer">Berliner Mauer</a> am 13. August 1961 nicht mehr in das westliche Ausland reisen konnte und Devisen zum Erwerb fehlten, gelangten auch keine Goldbarren und -münzen in das Land. Eheringe und Zahngold gab es nur gegen Abgabe von Altgold. Im grenzüberschreitenden Geschenkpaket- und -päckchenverkehr konnten nach dem Edelmetallgesetz der DDR vom 12. Juli 1973 (GBl. I Nr. 33 S. 338) als Geschenk für den persönlichen Bedarf bis zu 10 Gramm Feingold oder 12 Gramm Zahngold oder 5 Büschel Blattgold genehmigungsfrei eingeführt werden. Die Gegenstände durften nach den zollgesetzlichen Bestimmungen nicht weiterveräußert werden. Wenn keine Westbeziehungen vorhanden waren, wurden Edelmetallringe auf dem Schwarzmarkt oder bei Urlaubsreisen in die <a href="/wiki/Sowjetunion" title="Sowjetunion">Sowjetunion</a> erworben. Offiziell durfte pro Person ein Goldring bis zu 60 <a href="/wiki/Rubel" title="Rubel">Rubel</a> (etwa 350 DDR-Mark) ausgeführt werden.<a href="#cite_note-36">[36]</a> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Triffin-Dilemma">Triffin-Dilemma</h4></div> Der Ökonom <a href="/wiki/Robert_Triffin" title="Robert Triffin">Robert Triffin</a> machte 1959 auf einen Konstruktionsfehler des Bretton-Woods-Systems aufmerksam, der als <a href="/wiki/Triffin-Dilemma" title="Triffin-Dilemma">Triffin-Dilemma</a> bekannt wurde. Bedingt durch die begrenzten Goldbestände war eine für den weltweiten Handel benötigte <a href="/wiki/Liquidit%C3%A4t" title="Liquidität">Liquidität</a> nur durch die Freisetzung zusätzlicher US-Dollar möglich. Dadurch aber entstanden den USA <a href="/wiki/Haushaltssaldo" title="Haushaltssaldo">Defizite</a> in der <a href="/wiki/Zahlungsbilanz" title="Zahlungsbilanz">Zahlungsbilanz</a>. Triffin schlug die Schaffung einer künstlichen Währung zusätzlich zum Gold und zum US-Dollar vor. Das wurde später in der Form der sogenannten <a href="/wiki/Sonderziehungsrecht" title="Sonderziehungsrecht">Sonderziehungsrechte</a> (SZR) verwirklicht. Am 3. Oktober 1969 beschloss der Gouverneursrat des IWF die Einführung der SZR. Das neue Reservemedium sollte zusätzliche Liquidität für das internationale Finanzsystem schaffen. Ein SZR entsprach ursprünglich 35 US-Dollar, dem Preis für eine Feinunze Gold. Daher wurde umgangssprachlich von <a href="/wiki/Papiergold" title="Papiergold">Papiergold</a> gesprochen. Es konnte wie physisches Gold jederzeit zwischen den Zentralbanken zur Zahlung benutzt werden. Die Sonderziehungsrechte kamen aber zu spät. Die in Umlauf befindliche Dollarmenge war bereits so groß, dass die USA ihrer Verpflichtung zur Einlösbarkeit in Gold im Ernstfall nicht mehr nachkommen konnten. Seit dem 1. Juli 1974 sind die SZR nicht mehr an Gold gebunden, sondern werden aus einem <a href="/wiki/W%C3%A4hrungskorb" title="Währungskorb">Währungskorb</a> berechnet, der die wichtigsten Währungen der Welt enthält.<a href="#cite_note-37">[37]</a> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Londoner_Goldpool">Londoner Goldpool</h4></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:World_Bank_building_at_Washington.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/a/a6/World_Bank_building_at_Washington.jpg/220px-World_Bank_building_at_Washington.jpg" decoding="async" width="220" height="178" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/a/a6/World_Bank_building_at_Washington.jpg/330px-World_Bank_building_at_Washington.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/a/a6/World_Bank_building_at_Washington.jpg/440px-World_Bank_building_at_Washington.jpg 2x" data-file-width="2583" data-file-height="2091" /></a><figcaption>Die Weltbank in Washington D. C.</figcaption></figure> In den Jahren nach dem Zweiten Weltkrieg stiegen die kurzfristigen amerikanischen Auslandsverbindlichkeiten schnell an; bereits 1960 überstiegen diese mit 21,2 Milliarden Dollar erstmals ihre (auf 35 Dollar pro Feinunze taxierten) nationalen Goldbestände von 18,7 Milliarden Dollar.<a href="#cite_note-38">[38]</a> In der Folge kam es zu immer größeren Umtauschaktionen des Dollars in physisches Gold. Zur Aufrechterhaltung der <a href="/wiki/Goldparit%C3%A4t" title="Goldparität">Goldparität</a> wurde am 1. November 1961 in <a href="/wiki/London" title="London">London</a> zwischen den Zentralbanken von Belgien, der Bundesrepublik Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Italien, den Niederlanden, der Schweiz und den USA ein Goldpool vereinbart. Dabei verpflichteten sich die teilnehmenden Länder, den Goldpreis durch Marktintervention in einer bestimmten Höhe zu halten. Die Staaten zahlten 1,08 Milliarden <a href="/wiki/Deutsche_Mark" title="Deutsche Mark">Deutsche Mark</a> Gold (Bundesrepublik: 119 Millionen D-Mark) nach einem festgesetzten Quotensystem in die Kasse. Sobald der Vorrat aufgebraucht war, mussten die Mitglieder des Verkaufskonsortiums entsprechend ihrer Quote Gold einzahlen.<a href="#cite_note-39">[39]</a> <table class="wikitable sortable zebra" style="text-align:center;"> <caption>Mitglieder des Londoner Goldpools<a href="#cite_note-40">[40]</a> </caption> <tbody><tr> <th rowspan="2">Mitglied </th> <th colspan="3">Anteil </th></tr> <tr> <th>in %</th> <th>in Mio. USD</th> <th>in Tonnen </th></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Federal_Reserve_System" title="Federal Reserve System">US-Notenbank</a></td> <td>50</td> <td>135</td> <td>120 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Deutsche_Bundesbank" title="Deutsche Bundesbank">Deutsche Bundesbank</a></td> <td>11</td> <td>030</td> <td>027 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Bank_of_England" title="Bank of England">Bank of England</a></td> <td>09</td> <td>025</td> <td>022 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Banque_de_France" title="Banque de France">Banque de France</a></td> <td>09</td> <td>025</td> <td>022 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Banca_d%E2%80%99Italia" title="Banca d’Italia">Banca d’Italia</a></td> <td>09</td> <td>025</td> <td>022 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Belgische_Nationalbank" title="Belgische Nationalbank">Belgische Nationalbank</a></td> <td>04</td> <td>010</td> <td>009 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/De_Nederlandsche_Bank" title="De Nederlandsche Bank">De Nederlandsche Bank</a></td> <td>04</td> <td>010</td> <td>009 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Schweizerische_Nationalbank" title="Schweizerische Nationalbank">Schweizerische Nationalbank</a></td> <td>04</td> <td>010</td> <td>009 </td></tr></tbody></table> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Krise_und_Zusammenbruch">Krise und Zusammenbruch</h4></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Charles_de_Gaulle-1963.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/b/bc/Charles_de_Gaulle-1963.jpg/220px-Charles_de_Gaulle-1963.jpg" decoding="async" width="220" height="285" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/b/bc/Charles_de_Gaulle-1963.jpg/330px-Charles_de_Gaulle-1963.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/b/bc/Charles_de_Gaulle-1963.jpg/440px-Charles_de_Gaulle-1963.jpg 2x" data-file-width="842" data-file-height="1091" /></a><figcaption>1967 erklärte Charles de Gaulle den Austritt aus dem Londoner Goldpool</figcaption></figure> Im Juni 1967 erklärte <a href="/wiki/Charles_de_Gaulle" title="Charles de Gaulle">Charles de Gaulle</a>, der <a href="/wiki/Vietnamkrieg" title="Vietnamkrieg">Vietnamkrieg</a> mache es Frankreich unmöglich, über den Londoner Goldpool weiterhin den US-Dollar zu stützen. Als die britische Regierung am 18. November 1967 eine Abwertung des Pfund, damals die wichtigste Reservewährung nach dem US-Dollar, beschloss, setzte am <a href="/wiki/London_Bullion_Market" title="London Bullion Market">London Bullion Market</a> ein Ansturm auf Gold ein. Am 17. März 1968 trafen sich die Vertreter der am Londoner Goldpool beteiligten Zentralbanken in <a href="/wiki/Washington,_D.C." title="Washington, D.C.">Washington, D.C.</a>, wo sie die Einstellung der Goldinterventionen beschlossen und ein Abkommen über die Zweiteilung des Goldmarktes unterzeichneten. Der eine Preis konnte sich frei dem Markt anpassen, der andere war fix. Nach zweiwöchiger Schließung erfolgte am 1. April 1968 die Wiedereröffnung des Londoner Goldmarktes. Beim ersten Goldfixing wurde ein Preis von 38,00 US-Dollar pro Feinunze (15,81 Pfund Sterling) festgestellt. 1969 wollten mehrere Teilnehmerstaaten aus dem Bretton-Woods-Abkommen ihre Dollarreserven in Gold einlösen. Jedoch waren die USA nicht in der Lage, ihren vertraglichen Verpflichtungen nachzukommen. Infolgedessen konnte der Dollar seine Funktion als <a href="/wiki/Leitw%C3%A4hrung" title="Leitwährung">Leitwährung</a> nicht mehr erfüllen. Am 15. August 1971 erklärte der amerikanische Präsident <a href="/wiki/Richard_Nixon" title="Richard Nixon">Richard Nixon</a>, dass der Dollar nicht mehr in Gold gewechselt werden kann. Die bis zu diesem Zeitpunkt von der US-Zentralbank in Umlauf gebrachte und durch ein <a href="/wiki/Handelsbilanz" title="Handelsbilanz">Außenhandelsdefizit</a> im Ausland angehäufte Dollarmenge war so groß, dass die Goldreserven der USA nicht ausgereicht hätten, um den Dollarbestand eines einzelnen Mitgliedslandes in Gold einzulösen: kurzfristige Auslandsverbindlichkeiten von 40,7 Milliarden Dollar standen 1971 lediglich noch 10,2 Milliarden Dollar an amerikanischen Goldbeständen gegenüber.<a href="#cite_note-41">[41]</a> Mit dem Ende der Goldpreisbindung an den Dollar war auch der künstlich fixierte Goldpreis von 35 Dollar pro Feinunze Geschichte. <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Gold_in_der_Papierwährung">Gold in der Papierwährung</h3></div> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Aufwärtstrend_1971_bis_1980">Aufwärtstrend 1971 bis 1980</h4></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Gerald_Ford.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4e/Gerald_Ford.jpg/220px-Gerald_Ford.jpg" decoding="async" width="220" height="323" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4e/Gerald_Ford.jpg/330px-Gerald_Ford.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4e/Gerald_Ford.jpg/440px-Gerald_Ford.jpg 2x" data-file-width="3978" data-file-height="5838" /></a><figcaption>US-Präsident Gerald Ford legalisierte 1974 den privaten Goldbesitz</figcaption></figure> Am 1. Mai 1972 stieg der Goldpreis mit 50,20 US-Dollar pro Feinunze erstmals seit 1864 wieder über die 50-Dollar-Marke. Inflationsbereinigt mussten damals 325,1 US-Dollar pro Feinunze gezahlt werden. Nach starken währungspolitischen Turbulenzen und einer vierzehntägigen weltweiten Schließung der Devisenmärkte wurde das Bretton-Woods-Abkommen am 19. März 1973 de facto von einem System flexibler Wechselkurse ohne Bindung an Gold und Dollar abgelöst. Mehrere Staaten der <a href="/wiki/Europ%C3%A4ische_Wirtschaftsgemeinschaft" title="Europäische Wirtschaftsgemeinschaft">Europäischen Wirtschaftsgemeinschaft</a> (EWG) gaben ihre Stützungspolitik gegenüber dem Dollar endgültig auf und gründeten den <a href="/wiki/Europ%C3%A4ischer_Wechselkursverbund" title="Europäischer Wechselkursverbund">Europäischen Wechselkursverbund</a>. Am 14. Mai 1973 überschritt der Goldpreis in London mit 102,25 US-Dollar erstmals die 100-Dollar-Grenze (inflationsbereinigt 623,46 US-Dollar). Am 14. November 1973 wurde der Goldpreis freigegeben und am 31. Dezember 1974 unterzeichnete Präsident <a href="/wiki/Gerald_Ford" title="Gerald Ford">Gerald Ford</a> ein Gesetz, welches den Besitz von Gold in den USA wieder legalisierte. Am 7./8. Januar 1976 trat der Interimsausschuss des Internationalen Währungsfonds (IWF) in <a href="/wiki/Kingston_(Jamaika)" title="Kingston (Jamaika)">Kingston</a>, <a href="/wiki/Jamaika" title="Jamaika">Jamaika</a>, zusammen und fand eine Einigung über den Goldstandard und das internationale <a href="/wiki/Wechselkurssystem" title="Wechselkurssystem">Wechselkurssystem</a>. Mit der Unterzeichnung des Jamaika-Abkommens wurden die Wechselkurse de jure freigegeben. Die Bindung der Paritäten an das Gold wurde ausgeschlossen. Seitdem sind die nationalen Währungen reine, manipulierte Papierwährungen. Sie sind nicht mehr durch Gold gedeckt und theoretisch beliebig vermehrbar, wobei die tatsächliche Geldmenge heute normalerweise durch unabhängige staatliche Zentralbanken gesteuert wird. Ein Umtausch von Bargeld in Gold- oder Devisenreserven ist nicht mehr möglich. In den 1970er Jahren herrschte in den Industrieländern <a href="/wiki/Stagflation" title="Stagflation">Stagflation</a> mit starker Inflation, schwacher Wirtschaftsentwicklung, niedriger Produktivität und hoher Arbeitslosigkeit. Dieser Zeitabschnitt war gekennzeichnet durch eine große Verunsicherung der Finanzwelt, <a href="/wiki/%C3%96lkrise" class="mw-redirect" title="Ölkrise">Ölkrise</a>, einen starken Anstieg der <a href="/wiki/Staatsverschuldung" title="Staatsverschuldung">Staatsverschuldung</a> der USA, eine massive Ausweitung der (Papier-)Geldmenge und einer Flucht der Kapitalanleger in Sachwerte. Der Goldpreis wuchs während dieser Zeit um das Fünfzehnfache. Am 27. Dezember 1979 überwand der Goldpreis mit 508,75 US-Dollar erstmals die Marke von 500 US-Dollar (inflationsbereinigt 1.899,88 US-Dollar). Am 21. Januar 1980 markierte der Goldpreis am London Bullion Market angesichts der <a href="/wiki/Islamische_Revolution" title="Islamische Revolution">Krise im Iran</a> und des <a href="/wiki/Sowjetisch-Afghanischer_Krieg" class="mw-redirect" title="Sowjetisch-Afghanischer Krieg">sowjetischen Einmarsches in Afghanistan</a> einen Rekordstand von 850,00 US-Dollar je Feinunze (inflationsbereinigt 2.796,2 US-Dollar). An der <a href="/wiki/New_York_Mercantile_Exchange" title="New York Mercantile Exchange">New York Commodities Exchange</a> (COMEX) wurde im Handelsverlauf ein Höchststand von 873,00 US-Dollar erzielt (inflationsbereinigt 2.871,86 US-Dollar). Das nominale Allzeithoch markiert das Ende eines zehnjährigen Aufwärtstrends und hatte für 28 Jahre Bestand. Für den Goldpreis im Januar 1980 gibt es mehrere Höchststände, je nachdem welcher Handelsplatz oder welche Berechnungsgrundlage ausgewählt wird. <table class="wikitable"> <caption>Höchststände in USD/Uz<a href="#cite_note-42">[42]</a><a href="#cite_note-43">[43]</a> </caption> <tbody><tr> <th>Preis</th> <th>Datum</th> <th>Handelsplatz</th> <th>Beschreibung </th></tr> <tr> <td>834,00</td> <td data-sort-value="21.1.1980" rowspan="4">21. Jan. 1980</td> <td><a href="/wiki/New_York_Mercantile_Exchange" title="New York Mercantile Exchange">New York Commodities Exchange</a></td> <td>Schlusskurs am <a href="/wiki/Terminmarkt" title="Terminmarkt">Terminmarkt</a> (Februar-Future) </td></tr> <tr> <td>850,00</td> <td>New York Commodities Exchange</td> <td>Handelsverlauf am <a href="/wiki/Spotmarkt" title="Spotmarkt">Spotmarkt</a> </td></tr> <tr> <td>850,00</td> <td><a href="/wiki/London_Bullion_Market" title="London Bullion Market">London Bullion Market</a></td> <td><a href="/wiki/Goldfixing" title="Goldfixing">Goldfixing</a> </td></tr> <tr> <td>873,00</td> <td>New York Commodities Exchange</td> <td>Handelsverlauf am Terminmarkt (Februar-Future) </td></tr> <tr> <td>885,60</td> <td data-sort-value="17.1.1980">17. Jan. 1980</td> <td><a href="/wiki/Chicago_Board_of_Trade" title="Chicago Board of Trade">Chicago Board of Trade</a></td> <td>Handelsverlauf am Terminmarkt (Februar-Future) </td></tr></tbody></table> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Abwärtstrend_1980_bis_2001">Abwärtstrend 1980 bis 2001</h4></div> <figure class="mw-default-size mw-halign-left" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Dubai_gold_market.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/8/88/Dubai_gold_market.jpg/220px-Dubai_gold_market.jpg" decoding="async" width="220" height="148" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/8/88/Dubai_gold_market.jpg/330px-Dubai_gold_market.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/8/88/Dubai_gold_market.jpg/440px-Dubai_gold_market.jpg 2x" data-file-width="3584" data-file-height="2410" /></a><figcaption>Armreife auf dem Goldmarkt in <a href="/wiki/Dubai" title="Dubai">Dubai</a>, Vereinigte Arabische Emirate – Die Nachfrage nach Goldschmuck beeinflusst den Goldpreis.</figcaption></figure> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Deutschebundesbank-ffm003.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/3/3a/Deutschebundesbank-ffm003.jpg/220px-Deutschebundesbank-ffm003.jpg" decoding="async" width="220" height="163" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/3/3a/Deutschebundesbank-ffm003.jpg/330px-Deutschebundesbank-ffm003.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/3/3a/Deutschebundesbank-ffm003.jpg/440px-Deutschebundesbank-ffm003.jpg 2x" data-file-width="2811" data-file-height="2083" /></a><figcaption><a href="/wiki/Zentrale_der_Deutschen_Bundesbank" title="Zentrale der Deutschen Bundesbank">Hauptsitz</a> der <a href="/wiki/Deutsche_Bundesbank" title="Deutsche Bundesbank">Deutschen Bundesbank</a> in Frankfurt am Main – Zentralbanken können den Goldpreis erheblich beeinflussen.</figcaption></figure> 1980 begann ein zwanzigjähriger Abwärtstrend des Goldpreises. Um die Wirtschaftsstagnation zu beenden, ergriff die US-Notenbank neben anderen Maßnahmen die Begrenzung des <a href="/wiki/Geldmengenwachstum" title="Geldmengenwachstum">Geldmengenwachstums</a>. Das bewirkte zunächst eine Verstärkung der <a href="/wiki/Rezession" class="mw-redirect" title="Rezession">Rezession</a> und der Arbeitslosigkeit, aber diese Politik stabilisierte langsam die Wirtschaft und kontrollierte die Inflation. In den 1990er Jahren erlebten die USA unter dem demokratischen Präsidenten <a href="/wiki/Bill_Clinton" title="Bill Clinton">Bill Clinton</a> (1993–2001) einen länger anhaltenden wirtschaftlichen Aufschwung („<a href="/wiki/New_Economy" title="New Economy">New Economy</a>“). Am 3. August 1994 wurde die COMEX mit der „New York Mercantile Exchange“ (NYMEX) verschmolzen. Am 20. Juli 1999 erreichte der Goldpreis in London mit 252,80 US-Dollar einen Tiefststand (inflationsbereinigt 411,23 US-Dollar). Um den Goldverkauf und damit den Goldpreis zu regulieren, schlossen am 26. September 1999 in Washington D. C. 15 europäische Notenbanken (darunter die <a href="/wiki/Deutsche_Bundesbank" title="Deutsche Bundesbank">Deutsche Bundesbank</a>) das <a href="/wiki/Central_Bank_Gold_Agreement" title="Central Bank Gold Agreement">Central Bank Gold Agreement</a>, in welchem die Volumina der Goldverkäufe geregelt wurden. Das erste Goldabkommen CBGA I (1999–2004) legte das Limit der Goldverkäufe auf 400 Tonnen (12,9 Millionen Feinunzen) pro Laufzeitjahr (jeweils beginnend am 27. September) oder maximal 2000 Tonnen (64,5 Millionen Feinunzen) innerhalb von fünf Jahren fest. Das zweite Abkommen CBGA II (2004–2009) erlaubte eine maximale Verkaufsmenge von 500 Tonnen (16,1 Millionen Feinunzen) pro Laufzeitjahr.<a href="#cite_note-44">[44]</a> Im dritten Abkommen CBGA III (2009–2014) wurde eine maximale Verkaufsmenge von 400 Tonnen pro Laufzeitjahr vereinbart.<a href="#cite_note-45">[45]</a> In der <a href="/wiki/Volksrepublik_China" title="Volksrepublik China">Volksrepublik China</a> wurde 1949 der Privatbesitz von Gold verboten (siehe <a href="/wiki/Goldverbot" title="Goldverbot">Goldverbot</a>).<a href="#cite_note-46">[46]</a> Sämtliches Gold musste an die <a href="/wiki/Chinesische_Volksbank" title="Chinesische Volksbank">Chinesische Volksbank</a> verkauft werden. Die <a href="/wiki/Zentralbank" title="Zentralbank">Zentralbank</a> übernahm das Monopol für den Edelmetallhandel. Privatpersonen waren vom Handel mit Gold oder Silber ausgeschlossen. 1981 entschloss sich die Zentralbank zur Ausgabe einer Goldmünze zu Anlagezwecken. Seit 1982 wird der aufwendig geprägte <a href="/wiki/Panda_(M%C3%BCnze)" title="Panda (Münze)">Goldpanda</a> jährlich mit einer Feinheit von 24 Karat (999,9 ‰) ausgegeben. Am 1. September 1982 durften Privatpersonen erstmals seit mehr als 30 Jahren wieder Goldschmuck erwerben. Am 15. Juni 1983 legalisierte der Staat den privaten Gold- und Silberbesitz. Der Handel mit Edelmetallen blieb für die Bevölkerung verboten.<a href="#cite_note-47">[47]</a> 1993 gab die Chinesische Volksbank die Bestimmung eines Fixpreises auf und ließ den Goldpreis <a href="/wiki/Floating_(W%C3%A4hrungskurse)" title="Floating (Währungskurse)">floaten</a>. 2000 beschloss die Regierung die Einführung eines regulären Goldmarktes, und 2001 gab die Zentralbank ihr Monopol auf den Goldhandel auf. Mit Gründung der <a href="/wiki/Shanghai_Gold_Exchange" title="Shanghai Gold Exchange">Shanghai Gold Exchange</a> am 30. Oktober 2002 wurde der Goldhandel deutlich ausgeweitet und damit die Nachfrage stimuliert. Das Handelsverbot für private Investoren wurde aufgehoben. In den folgenden fünf Jahren überholte China die USA und wurde nach <a href="/wiki/Indien" title="Indien">Indien</a> zum zweitgrößten Abnehmer.<a href="#cite_note-48">[48]</a> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Aufwärtstrend_von_2001_bis_2012">Aufwärtstrend von 2001 bis 2012</h4></div> <figure class="mw-default-size mw-halign-left" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Staatsverschuldung5.png" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/de/thumb/1/18/Staatsverschuldung5.png/220px-Staatsverschuldung5.png" decoding="async" width="220" height="150" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/de/thumb/1/18/Staatsverschuldung5.png/330px-Staatsverschuldung5.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/de/thumb/1/18/Staatsverschuldung5.png/440px-Staatsverschuldung5.png 2x" data-file-width="777" data-file-height="531" /></a><figcaption>Entwicklung der Staatsverschuldung in Deutschland seit 1960</figcaption></figure> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:U.S._MZM_money_supply.png" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/7/7e/U.S._MZM_money_supply.png/220px-U.S._MZM_money_supply.png" decoding="async" width="220" height="156" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/7/7e/U.S._MZM_money_supply.png/330px-U.S._MZM_money_supply.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/7/7e/U.S._MZM_money_supply.png/440px-U.S._MZM_money_supply.png 2x" data-file-width="3508" data-file-height="2480" /></a><figcaption>Wachstum der Geldmenge MZM in den USA seit 1959</figcaption></figure> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Eurozone_M3_money_supply.png" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/43/Eurozone_M3_money_supply.png/220px-Eurozone_M3_money_supply.png" decoding="async" width="220" height="156" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/43/Eurozone_M3_money_supply.png/330px-Eurozone_M3_money_supply.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/43/Eurozone_M3_money_supply.png/440px-Eurozone_M3_money_supply.png 2x" data-file-width="3508" data-file-height="2480" /></a><figcaption>Wachstum der Geldmenge M3 in der Eurozone seit 1980</figcaption></figure> Seit 2001 steigt der Goldpreis kontinuierlich. Es gibt eine <a href="/wiki/Korrelation" title="Korrelation">Korrelation</a> zwischen seinem Anstieg, dem Wachstum der <a href="/wiki/Staatsverschuldung_der_Vereinigten_Staaten" title="Staatsverschuldung der Vereinigten Staaten">US-Staatsverschuldung</a> und niedrigen US-Dollar-Kursen gegenüber anderen Weltwährungen. Eine steigende Nachfrage ließ den Goldpreis 2005 zum ersten Mal seit 1987 über die 500-Dollar-Grenze ansteigen. Am 13. März 2008 stieg der Goldpreis an der <a href="/wiki/New_York_Mercantile_Exchange" title="New York Mercantile Exchange">New York Mercantile Exchange</a> (NYMEX) im Handelsverlauf erstmals über die 1000-Dollar-Marke.<a href="#cite_note-49">[49]</a> Im September 2008 veranlasste die Immobilienkrise die US-Regierung, die Kontrolle über die beiden größten <a href="/wiki/Hypothekenbank" title="Hypothekenbank">Hypothekenbanken</a> der USA, <a href="/wiki/Fannie_Mae" title="Fannie Mae">Fannie Mae</a> und <a href="/wiki/Freddie_Mac" title="Freddie Mac">Freddie Mac</a>, zu übernehmen.<a href="#cite_note-50">[50]</a> Es kam zu Kursstürzen an den globalen Aktienmärkten. Weil durch den Weiterverkauf fauler Kredite (<a href="/wiki/Verbriefung" title="Verbriefung">Verbriefung</a>) diese in aller Welt verstreut waren, weitete sich die Krise durch die enge Verzahnung der Einzelwirtschaften und Finanzströme global aus. Die <a href="/wiki/Finanzkrise_ab_2007" class="mw-redirect" title="Finanzkrise ab 2007">Finanzkrise</a> betraf in der Folge die ganze westliche Welt und auch die von ihr abhängigen Ökonomien wie China. Nach der <a href="/wiki/Insolvenz" title="Insolvenz">Insolvenz</a> der viertgrößten Investmentbank <a href="/wiki/Lehman_Brothers" title="Lehman Brothers">Lehman Brothers</a> und der <a href="/wiki/Verstaatlichung" title="Verstaatlichung">Verstaatlichung</a> des größten amerikanischen Versicherers <a href="/wiki/American_International_Group" title="American International Group">AIG</a> hatte der Goldpreis am 17. September 2008 in New York seinen höchsten Tagesgewinn der Geschichte. Im Handelsverlauf stieg er um 92,40 US-Dollar oder 11,8 Prozent auf zeitweise 872,90 US-Dollar.<a href="#cite_note-51">[51]</a> Am 25. März 2011 führte der <a href="/wiki/US-Bundesstaat" class="mw-redirect" title="US-Bundesstaat">US-Bundesstaat</a> <a href="/wiki/Utah" title="Utah">Utah</a> neben dem US-Dollar <a href="/wiki/Goldm%C3%BCnze" title="Goldmünze">Goldmünzen</a> und <a href="/wiki/Silberm%C3%BCnze" title="Silbermünze">Silbermünzen</a> als offizielles <a href="/wiki/Zahlungsmittel" title="Zahlungsmittel">Zahlungsmittel</a> ein. Mit der Unterzeichnung des „Utah Legal Tender Act“ durch Gouverneur <a href="/wiki/Gary_Herbert" class="mw-redirect" title="Gary Herbert">Gary Herbert</a> wurde das Gesetz rechtskräftig. Am 4. März 2011 hatte das Repräsentantenhaus in Utah dem Gesetzentwurf zugestimmt, am 15. März der Senat.<a href="#cite_note-52">[52]</a> In weiteren 12 US-Bundesstaaten (Stand März 2011) wurden ähnliche Gesetzesinitiativen zur Prüfung vorgelegt.<a href="#cite_note-53">[53]</a> Am 19. April 2011 war der Goldpreis in New York im Handelsverlauf erstmals höher als 1500 US-Dollar pro Feinunze. Zum Anstieg trugen hauptsächlich die <a href="/wiki/Staatsschuldenkrise_im_Euroraum" class="mw-redirect" title="Staatsschuldenkrise im Euroraum">Staatsschuldenkrise im Euroraum</a>, Zweifel an der US-<a href="/wiki/Bonit%C3%A4t" title="Bonität">Bonität</a> und die <a href="/wiki/Arabischer_Fr%C3%BChling" title="Arabischer Frühling">Proteste in der arabischen Welt</a> bei. Weitere Gründe waren das <a href="/wiki/T%C5%8Dhoku-Erdbeben_2011" title="Tōhoku-Erdbeben 2011">Tōhoku-Erdbeben</a> in Japan (11. März), das zu weltweiten Produktionsstillständen und Lieferschwierigkeiten führte, sowie das Wachstum der Weltverschuldung.<a href="#cite_note-54">[54]</a> Ende 2010 lag die Verschuldung von Staaten, Unternehmen und Privathaushalten laut Kreditreport des <a href="/wiki/Weltwirtschaftsforum" title="Weltwirtschaftsforum">Weltwirtschaftsforums</a> und <a href="/wiki/McKinsey_%26_Company" title="McKinsey & Company">McKinsey</a> bei 116 Billionen US-Dollar und damit um 104 Prozent höher als 10 Jahre zuvor. Der Schuldenstand im Verhältnis zum globalen <a href="/wiki/Bruttoinlandsprodukt" title="Bruttoinlandsprodukt">Bruttoinlandsprodukt</a> (BIP) betrug 184 Prozent. Eine durchschnittliche Verzinsung von 5 Prozent ergab eine jährliche Zinslast von 5,8 Billionen US-Dollar.<a href="#cite_note-55">[55]</a> Die physische Nachfrage nach Goldbarren und Goldmünzen war seit Ausbruch der Finanzkrise 2007 und der Staatsschuldenkrise im Euroraum 2009 hoch. Auch bei den <a href="/wiki/Exchange-traded_fund" class="mw-redirect" title="Exchange-traded fund">Exchange-traded funds</a> (ETFs, eine Art von börsennotierten Fonds) gab es starke Zuflüsse. Die Bestände des weltweit größten mit Gold hinterlegten ETF, des <a href="/wiki/SPDR_Gold_Shares" title="SPDR Gold Shares">SPDR Gold Trust</a>, erreichten am 7. Dezember 2012 mit 1353,35 Tonnen ein Allzeithoch.<a href="#cite_note-56">[56]</a> Damit war der Fonds, dessen Einlagen von der <a href="/wiki/Bank_of_New_York_Mellon" title="Bank of New York Mellon">Bank of New York Mellon</a> verwaltet werden und deren Bestände in einem Tresor von <a href="/wiki/HSBC" title="HSBC">HSBC</a> in London liegen, hinter Frankreich und vor China der sechstgrößte <a href="/wiki/Goldreserve" title="Goldreserve">Goldbesitzer</a> der Welt. Die Goldkäufe von Zentralbanken vornehmlich asiatischer Länder nahmen zu. Unter den 32 Staaten mit mehr als 100 Tonnen Goldreserven (Stand 2012) erhöhten einige ihre Goldvorräte seit 2000 deutlich: Mexiko (1504 %), China (167 %), Türkei (155 %), Russland (144 %), Saudi-Arabien (126 %), Thailand (107 %), Kasachstan (83 %) und Indien (56 %).<a href="#cite_note-57">[57]</a> Am 6. September 2011 stieg der Goldpreis in New York auf ein Allzeithoch von 1920,65 <a href="/wiki/US-Dollar" title="US-Dollar">US-Dollar</a> pro Feinunze. In der europäischen Gemeinschaftswährung wurde am 1. Oktober 2012 mit 1388,62 <a href="/wiki/Euro" title="Euro">Euro</a> pro Feinunze ein Rekordpreis erzielt. Der Goldwert in <a href="/wiki/Schweizer_Franken" title="Schweizer Franken">Schweizer Franken</a> erreichte am 4. Oktober 2012 mit 1679,43 Schweizer Franken pro Feinunze einen historischen Höchststand. Alle drei Währungen fielen damit gegenüber Gold auf ein Allzeittief. Investoren waren in Sorge um die Staatsfinanzen zahlreicher Länder (siehe z. B. <a href="/wiki/Eurokrise" title="Eurokrise">Eurokrise</a>), um die Nachhaltigkeit der konjunkturellen Erholung und vor steigender Inflation. Die von Regierungen und Zentralbanken im Kampf gegen die weltweite <a href="/wiki/Wirtschaftskrise" title="Wirtschaftskrise">Wirtschaftskrise</a> bzw. <a href="/wiki/Finanzkrise_ab_2007" class="mw-redirect" title="Finanzkrise ab 2007">Banken- und Finanzkrise</a> ergriffenen Maßnahmen implizierten eine wachsende Staatsverschuldung und eine <a href="/wiki/Niedrigzinspolitik" title="Niedrigzinspolitik">Niedrigzinspolitik</a>. Die <a href="/wiki/Liste_der_L%C3%A4nder_nach_Staatsschuldenquote" title="Liste der Länder nach Staatsschuldenquote">weltweite Staatsverschuldung</a> stieg nach Angaben des britischen Wirtschaftsmagazins <a href="/wiki/The_Economist" title="The Economist">The Economist</a> zwischen 2002 und 2012 von etwa 20 Billionen auf 49 Billionen US-Dollar (also um 145 Prozent = durchschnittlich um 9,4 % pro Jahr).<a href="#cite_note-58">[58]</a> Anleger befürchte(te)n wegen der Ausweitung der <a href="/wiki/Geldmenge" title="Geldmenge">Geldmenge</a> durch die Notenbanken eine <a href="/wiki/Geldentwertung" class="mw-redirect" title="Geldentwertung">Geldentwertung</a>. Eine starke Nachfrage nach Schmuck, vor allem aus der Volksrepublik China und Indien sowie Käufe <a href="/wiki/Institutioneller_Anleger" title="Institutioneller Anleger">institutioneller Investoren</a> trugen zu einem Rekordstand beim Goldpreis bei.<a href="#cite_note-59">[59]</a> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="Rückgang_2013_und_anschließender_Seitwärtstrend">Rückgang 2013 und anschließender Seitwärtstrend</h4></div> Anfang April 2013 sank der Goldpreis erheblich: am 12. April 2013 fiel der Kurs für eine Feinunze (31,1 Gramm) an der New Yorker Rohstoffbörse <a href="/wiki/NYMEX" class="mw-redirect" title="NYMEX">NYMEX</a> erstmals knapp unter die Marke von 1.500 US-Dollar und erreichte damit den tiefsten Stand seit Juli 2011.<a href="#cite_note-60">[60]</a> Das Jahr 2013 beendete der Goldpreis knapp über der 1.200 US-Dollar Marke. Seitdem tendiert der Preis seitwärts um einen Wert von ca. 1.250 US-Dollar, teilweise mit erheblichen Ausschlägen bis ca. 1.051 US-Dollar (Dez. 2015) bzw. 1.363 US-Dollar (Jul. 2016). Am Ende des Jahres 2017 stand der Preis knapp unter 1.300 US-Dollar. Seit Mitte 2019 steigt der Preis für Gold wieder deutlicher und markierte mit mehr als 1.516 Euro pro Unze<a href="#cite_note-61">[61]</a> einen Höchststand in Euro, wobei der Preis in US-Dollar mit rund 1.636 Dollar zwar auch gestiegen, aber noch von einstigen Höchstständen entfernt ist. Neue Höchststände wurden mit über 2048 US-Dollar am 5. August 2020<a href="#cite_note-62">[62]</a> erreicht. <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Goldmarkt">Goldmarkt</h2></div> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Allgemeines_2">Allgemeines</h3></div> Der Goldmarkt ist ein <a href="/wiki/Teilmarkt" title="Teilmarkt">Teilmarkt</a> des <a href="/wiki/G%C3%BCtermarkt" title="Gütermarkt">Gütermarktes</a> und funktioniert wie alle <a href="/wiki/Markt" title="Markt">Märkte</a> durch das Zusammenwirken von <a href="/wiki/G%C3%BCterangebot" class="mw-redirect" title="Güterangebot">Angebot</a> und <a href="/wiki/G%C3%BCternachfrage" class="mw-redirect" title="Güternachfrage">Nachfrage</a>.<a href="#cite_note-63">[63]</a> <a href="/wiki/Marktpreis" title="Marktpreis">Marktpreis</a> auf dem Goldmarkt ist der in <a href="/wiki/US-Dollar" title="US-Dollar">US-Dollar</a> pro <a href="/wiki/Feinunze" title="Feinunze">Feinunze</a> angegebene Goldpreis; er steigt bei hoher Nachfrage und sinkt bei hohem Angebot. Auf den <a href="/wiki/Prim%C3%A4rmarkt" title="Primärmarkt">Primärmarkt</a> gelangt das Gold aus der Goldproduktion durch <a href="/wiki/Gold#Primäre_Lagerstätten_(Berggold)" title="Gold">Goldminen</a>, auf dem <a href="/wiki/Sekund%C3%A4rmarkt" title="Sekundärmarkt">Sekundärmarkt</a> wird das <a href="/wiki/Weiterverarbeitung_(Produktion)" title="Weiterverarbeitung (Produktion)">weiterverarbeitete</a> Gold (<a href="/wiki/Schmuck" title="Schmuck">Schmuck</a>, <a href="/wiki/Goldbarren" class="mw-redirect" title="Goldbarren">Goldbarren</a>, <a href="/wiki/Goldm%C3%BCnze" title="Goldmünze">Goldmünzen</a>, <a href="/wiki/Kunstgegenstand" class="mw-redirect" title="Kunstgegenstand">Kunstgegenstände</a>) verteilt. Der <a href="/wiki/Weltmarkt" title="Weltmarkt">Weltmarkt</a> (Weltgoldmarkt) besteht im Wesentlichen aus 15 Einzelmärkten (lokalisiert in <a href="/wiki/Z%C3%BCrich" title="Zürich">Zürich</a>, <a href="/wiki/London" title="London">London</a>, <a href="/wiki/Frankfurt_am_Main" title="Frankfurt am Main">Frankfurt am Main</a>, <a href="/wiki/Paris" title="Paris">Paris</a>, <a href="/wiki/New_York_City" title="New York City">New York City</a>, <a href="/wiki/Chicago" title="Chicago">Chicago</a>, <a href="/wiki/Los_Angeles" title="Los Angeles">Los Angeles</a>, <a href="/wiki/Winnipeg" title="Winnipeg">Winnipeg</a>, <a href="/wiki/Singapur" title="Singapur">Singapur</a>, <a href="/wiki/Hongkong" title="Hongkong">Hongkong</a>, <a href="/wiki/Abu_Dhabi" title="Abu Dhabi">Abu Dhabi</a>, <a href="/wiki/Shanghai" title="Shanghai">Shanghai</a>, <a href="/wiki/Tokio" title="Tokio">Tokio</a>, <a href="/wiki/Panama_City" title="Panama City">Panama City</a> und <a href="/wiki/Caracas" title="Caracas">Caracas</a>).<a href="#cite_note-64">[64]</a> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Marktstruktur">Marktstruktur</h3></div> Goldmarkt – <a href="/wiki/Weltmarkt" title="Weltmarkt">Weltmarktanteile</a> an der Goldförderung wichtiger Staaten 2020:<a href="#cite_note-65">[65]</a> <table class="wikitable" style="padding:1em; vertical-align:top; border:2px;"> <tbody><tr> <th><a href="/wiki/Staat" title="Staat">Staat</a> </th> <th>Goldförderung in Tonnen </th> <th><a href="/wiki/Weltmarkt" title="Weltmarkt">Weltmarktanteil</a> in % </th></tr> <tr> <td>China Volksrepublik<a href="/wiki/Volksrepublik_China" title="Volksrepublik China"><img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/fa/Flag_of_the_People%27s_Republic_of_China.svg/20px-Flag_of_the_People%27s_Republic_of_China.svg.png" decoding="async" width="20" height="13" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/fa/Flag_of_the_People%27s_Republic_of_China.svg/30px-Flag_of_the_People%27s_Republic_of_China.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/fa/Flag_of_the_People%27s_Republic_of_China.svg/40px-Flag_of_the_People%27s_Republic_of_China.svg.png 2x" data-file-width="900" data-file-height="600" /></a> <a href="/wiki/Volksrepublik_China" title="Volksrepublik China">Volksrepublik China</a> </td> <td>365</td> <td>12,0 </td></tr> <tr> <td>Australien<a href="/wiki/Australien" title="Australien"><img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/8/88/Flag_of_Australia_%28converted%29.svg/20px-Flag_of_Australia_%28converted%29.svg.png" decoding="async" width="20" height="10" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/8/88/Flag_of_Australia_%28converted%29.svg/30px-Flag_of_Australia_%28converted%29.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/8/88/Flag_of_Australia_%28converted%29.svg/40px-Flag_of_Australia_%28converted%29.svg.png 2x" data-file-width="1280" data-file-height="640" /></a> <a href="/wiki/Australien" title="Australien">Australien</a> </td> <td>328</td> <td>10,8 </td></tr> <tr> <td>Russland<a href="/wiki/Russland" title="Russland"><img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f3/Flag_of_Russia.svg/20px-Flag_of_Russia.svg.png" decoding="async" width="20" height="13" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f3/Flag_of_Russia.svg/30px-Flag_of_Russia.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f3/Flag_of_Russia.svg/40px-Flag_of_Russia.svg.png 2x" data-file-width="900" data-file-height="600" /></a> <a href="/wiki/Russland" title="Russland">Russland</a> </td> <td>305</td> <td>10,1 </td></tr> <tr> <td>Kanada<a href="/wiki/Kanada" title="Kanada"><img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/d/d9/Flag_of_Canada_%28Pantone%29.svg/20px-Flag_of_Canada_%28Pantone%29.svg.png" decoding="async" width="20" height="10" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/d/d9/Flag_of_Canada_%28Pantone%29.svg/30px-Flag_of_Canada_%28Pantone%29.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/d/d9/Flag_of_Canada_%28Pantone%29.svg/40px-Flag_of_Canada_%28Pantone%29.svg.png 2x" data-file-width="1200" data-file-height="600" /></a> <a href="/wiki/Kanada" title="Kanada">Kanada</a> </td> <td>170</td> <td>5,6 </td></tr> <tr> <td>Ghana<a href="/wiki/Ghana" title="Ghana"><img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/1/19/Flag_of_Ghana.svg/20px-Flag_of_Ghana.svg.png" decoding="async" width="20" height="13" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/1/19/Flag_of_Ghana.svg/30px-Flag_of_Ghana.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/1/19/Flag_of_Ghana.svg/40px-Flag_of_Ghana.svg.png 2x" data-file-width="900" data-file-height="600" /></a> <a href="/wiki/Ghana" title="Ghana">Ghana</a> </td> <td>125</td> <td>4,1 </td></tr> <tr> <td>Mexiko<a href="/wiki/Mexiko" title="Mexiko"><img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/fc/Flag_of_Mexico.svg/20px-Flag_of_Mexico.svg.png" decoding="async" width="20" height="11" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/fc/Flag_of_Mexico.svg/30px-Flag_of_Mexico.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/fc/Flag_of_Mexico.svg/40px-Flag_of_Mexico.svg.png 2x" data-file-width="980" data-file-height="560" /></a> <a href="/wiki/Mexiko" title="Mexiko">Mexiko</a> </td> <td>102</td> <td>3,4 </td></tr> <tr> <td><a href="/wiki/Welt" title="Welt">Weltförderung</a> </td> <td>3030</td> <td>100 </td></tr></tbody></table> Es sind lediglich die wichtigsten Goldförderländer aufgeführt, so dass die Additionen einzelner Förderanteile nicht mit der Weltförderung übereinstimmen. <a href="/wiki/Weltmarktf%C3%BChrer" title="Weltmarktführer">Weltmarktführer</a> ist die <a href="/wiki/Volksrepublik_China" title="Volksrepublik China">Volksrepublik China</a>, gefolgt von <a href="/wiki/Australien" title="Australien">Australien</a> und <a href="/wiki/Russland" title="Russland">Russland</a>. Goldmarkt – Weltmarktanteile der Goldnachfrage 2020:<a href="#cite_note-66">[66]</a> <table class="wikitable" style="padding:1em; vertical-align:top; border:2px;"> <tbody><tr> <th><a href="/wiki/Nachfrager" class="mw-redirect" title="Nachfrager">Nachfrager</a> </th> <th>Goldnachfrage in Tonnen </th> <th>Goldnachfrage in % </th></tr> <tr> <td><a href="/wiki/Schmuck" title="Schmuck">Schmuckindustrie</a> </td> <td>1412</td> <td>37,6 </td></tr> <tr> <td><a href="/wiki/Kapitalanlage" class="mw-redirect" title="Kapitalanlage">Kapitalanlage</a> </td> <td>1773</td> <td>47,1 </td></tr> <tr> <td><a href="/wiki/Zentralbank" title="Zentralbank">Zentralbanken</a> </td> <td>273</td> <td>7,3 </td></tr> <tr> <td><a href="/wiki/Technologie" title="Technologie">Technologie</a> </td> <td>302</td> <td>8,0 </td></tr> <tr> <td>Weltnachfrage </td> <td>3760</td> <td>100 </td></tr></tbody></table> Hinter der <a href="/wiki/Technologie" title="Technologie">Technologie</a> verbirgt sich insbesondere die <a href="/wiki/Elektronik" title="Elektronik">Elektronik</a> und <a href="/wiki/Zahnmedizin" title="Zahnmedizin">Zahnmedizin</a>. Da die Goldnachfrage im Jahre 2020 höher war als die Goldförderung, stieg tendenziell der Goldpreis. Dabei ist zu berücksichtigen, dass als zusätzliches – preisstabilisierendes – Goldangebot noch <a href="/w/index.php?title=Altgold_(Metall)&action=edit&redlink=1" class="new" title="Altgold (Metall) (Seite nicht vorhanden)">Altgoldbestände</a> (<a href="/wiki/Recycling" title="Recycling">Recycling</a>), <a href="/wiki/Termingesch%C3%A4ft" title="Termingeschäft">Terminverkäufe</a> der Goldförderminen (<a href="/wiki/Englische_Sprache" title="Englische Sprache">englisch</a> producer hedging)<a href="#cite_note-67">[67]</a> und einige <a href="/wiki/Goldreserve" title="Goldreserve">Goldreserven</a> der Zentralbanken auf den Goldmarkt gelangen. Die Goldförderung ist mithin nicht identisch mit dem Goldangebot. <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Marktmechanismen">Marktmechanismen</h3></div> <table class="wikitable sortable zebra float-right" style="text-align:center;"> <caption>Goldanteil am weltweiten Finanzvermögen<a href="#cite_note-68">[68]</a><a href="#cite_note-HC-69">[69]</a> </caption> <tbody><tr> <th>Jahr</th> <th>Anteil in % </th></tr> <tr> <td>1968</td> <td>4,80 </td></tr> <tr> <td>1980</td> <td>2,77 </td></tr> <tr> <td>2000</td> <td>0,20 </td></tr> <tr> <td>2001</td> <td>0,20 </td></tr> <tr> <td>2002</td> <td>0,24 </td></tr> <tr> <td>2003</td> <td>0,26 </td></tr> <tr> <td>2004</td> <td>0,28 </td></tr> <tr> <td>2005</td> <td>0,29 </td></tr> <tr> <td>2006</td> <td>0,36 </td></tr> <tr> <td>2007</td> <td>0,39 </td></tr> <tr> <td>2008</td> <td>0,55 </td></tr> <tr> <td>2009</td> <td>0,57 </td></tr> <tr> <td>2010</td> <td>0,70 </td></tr> <tr> <td>2011</td> <td>0,96 </td></tr></tbody></table> <figure class="mw-default-size mw-halign-left" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:World_Gold_Reserves.png" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f7/World_Gold_Reserves.png/220px-World_Gold_Reserves.png" decoding="async" width="220" height="143" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f7/World_Gold_Reserves.png/330px-World_Gold_Reserves.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f7/World_Gold_Reserves.png/440px-World_Gold_Reserves.png 2x" data-file-width="3096" data-file-height="2019" /></a><figcaption>Internationale Goldreserven 1845–2012</figcaption></figure> Goldnachfrage und Goldangebot schwanken ständig. Je nach Relation von <a href="/wiki/Angebot_und_Nachfrage" class="mw-redirect" title="Angebot und Nachfrage">Angebot und Nachfrage</a> sowie je nach <a href="/wiki/Preiselastizit%C3%A4t_der_Nachfrage" class="mw-redirect" title="Preiselastizität der Nachfrage">Preiselastizität der Nachfrage</a> und <a href="/wiki/Preiselastizit%C3%A4t_des_Angebots" class="mw-redirect" title="Preiselastizität des Angebots">Preiselastizität des Angebots</a> steigt oder fällt der Goldpreis. Manchmal ist er sehr <a href="/wiki/Volatilit%C3%A4t" title="Volatilität">volatil</a> und schwankt innerhalb kurzer Zeiträume beträchtlich. Im Regelfall besteht zwischen dem Goldpreis und dem US-Dollar eine inverse <a href="/wiki/Korrelation" title="Korrelation">Korrelation</a>, so dass beide in entgegengesetzte <a href="/wiki/Richtung" title="Richtung">Richtungen</a> tendieren.<a href="#cite_note-70">[70]</a> Fällt der Dollarkurs, steigt oft der Goldpreis (und umgekehrt). Gold ist für viele Käufer und Verkäufer ein Spekulationsobjekt: sie kaufen das Gold nicht, weil sie es z. B. zur Schmuckproduktion benötigen, sondern in der Erwartung, bei einem späteren Verkauf einen Gewinn zu erzielen. Echte Spekulanten sind deshalb nicht am <a href="/wiki/Handelsobjekt" class="mw-redirect" title="Handelsobjekt">Handelsobjekt</a> Gold interessiert und schließen Spekulationsgeschäfte, bei denen keine physische Erfüllung erforderlich ist (siehe <a href="/wiki/Metallkonto" title="Metallkonto">Metallkonto</a>). Daneben sehen manche Anleger in einem Goldkauf einen „sicheren Hafen“, speziell in Krisenzeiten. Der Goldpreis kann von <a href="/wiki/Marktteilnehmer" title="Marktteilnehmer">Marktteilnehmern</a> mit großen <a href="/wiki/Goldreserve" title="Goldreserve">Goldreserven</a>, etwa <a href="/wiki/Zentralbank" title="Zentralbank">Zentralbanken</a> und Goldminengesellschaften, erheblich beeinflusst werden. Soll der Goldpreis sinken, so wird Gold verliehen (um <a href="/wiki/Leerverkauf" title="Leerverkauf">Leerverkäufe</a> zu provozieren) beziehungsweise verkauft, und/oder die Goldproduktion wird gesteigert. Soll der Goldpreis steigen, so kaufen die Zentralbanken Gold auf oder die Goldproduktion der Minengesellschaften wird gedrosselt. Der gesamte Goldbesitz aller Zentralbanken entsprach Ende 2009 nur 16,2 % (26.780 Tonnen) der weltweit vorhandenen Goldmenge.<a href="#cite_note-WGC-71">[71]</a> Dies relativiert die Möglichkeiten einer goldbesitzenden Zentralbank, den Kurs in ihrem Sinne zu beeinflussen. Die gesamte jemals geförderte Goldmenge wurde 2009 auf etwa 165.000 Tonnen (5,3 Milliarden Feinunzen) geschätzt.<a href="#cite_note-72">[72]</a> Das entspricht einem theoretischen Marktwert von zurzeit 13.920 Milliarden US-Dollar. Zugrundegelegt wurde ein Preis von 2.623,2 US-Dollar pro Feinunze (Goldpreis vom 19. November 2024). Zum Vergleich: Der Börsenwert aller <a href="/wiki/Anleihe" title="Anleihe">Anleihen</a> beträgt weltweit 91.000 Milliarden US-Dollar, der Wert aller <a href="/wiki/Derivat_(Wirtschaft)" title="Derivat (Wirtschaft)">Derivate</a> 700.000 Milliarden US-Dollar. Das <a href="/wiki/Liste_der_L%C3%A4nder_nach_Bruttoinlandsprodukt" title="Liste der Länder nach Bruttoinlandsprodukt">weltweite Bruttoinlandsprodukt</a> lag im Jahr 2009 laut <a href="/wiki/Internationaler_W%C3%A4hrungsfonds" title="Internationaler Währungsfonds">Internationalem Währungsfonds (IWF)</a> bei 58.000 Milliarden US-Dollar.<a href="#cite_note-73">[73]</a> Der Goldanteil am weltweiten Finanzvermögen sank von 4,8 % 1968 auf 0,2 % im Jahr 2000. Im Verlauf des <a href="/wiki/Bullen-_und_B%C3%A4renmarkt" title="Bullen- und Bärenmarkt">Bullenmarktes</a> ab 2001 erhöhte sich die Goldquote. Ende 2011 betrug der Wert des für Anlagezwecke verfügbaren Goldes (das heißt ohne die Schmuckbranche, Industrieanwendungen, Währungsreserven der Zentralbanken) 2.000 Milliarden US-Dollar. Das entsprach etwa 0,96 % des weltweiten Finanzvermögens.<a href="#cite_note-HC-69">[69]</a> Der Anteil der internationalen Goldreserven an den gesamten <a href="/wiki/W%C3%A4hrungsreserve" title="Währungsreserve">Währungsreserven</a> ist in den letzten drei Jahrzehnten durch Verkäufe und eine geringere Bedeutung für die Währungssicherung von 60 % 1980 auf einen Tiefststand von 8,6 % im März 2005 zurückgegangen. Im September 2010 lag der Anteil wieder bei 10,1 %.<a href="#cite_note-WGC-71">[71]</a> In Kriegszeiten sinkt die Goldnachfrage und damit auch der Preis. Der Hunger und die Verarmung der Bevölkerung führen zu verstärkten Verkäufen. Gold wird oft als langfristige Wertanlage angesehen. Das gilt speziell bei Krisen und in Zeiten von <a href="/wiki/Hyperinflation" title="Hyperinflation">Hyperinflation</a>. Wenn Aktien, Fonds und Immobilienwerte verfallen, steigt der Goldpreis. Geld wird in solchen Krisenzeiten weniger wert, weil es von den Zentralbanken massenhaft produziert wird, um die Wirtschaft am Laufen zu halten. Gold hingegen ist nicht künstlich reproduzierbar und wird so zu einer eigenen Währung. Der Preis löst sich von Angebot und Nachfrage, ein Sinnbild des vermehrten Misstrauens in Regierungen und <a href="/wiki/Fiat-Money" class="mw-redirect" title="Fiat-Money">Papiergeld</a>. Zunehmender Einfluss auf den Goldpreis geht heute von Finanzderivaten aus (<a href="/wiki/Future" class="mw-redirect" title="Future">Futures</a>, <a href="/wiki/Forward_(Wirtschaft)" title="Forward (Wirtschaft)">Forwards</a>, <a href="/wiki/Option_(Wirtschaft)" title="Option (Wirtschaft)">Optionen</a>, <a href="/wiki/Swap_(Wirtschaft)" title="Swap (Wirtschaft)">Swaps</a>). Aufgrund von <a href="/wiki/Arbitrage" title="Arbitrage">Arbitrage</a>-Geschäften, bei denen Händler Preis-Differenzen an verschiedenen Finanzplätzen zur Gewinnerzielung nutzen, haben diese Termingeschäfte unmittelbaren Einfluss auf den Preis für Gold zur sofortigen Lieferung (<a href="/wiki/Spotmarkt" title="Spotmarkt">Spotmarkt</a>). In den USA bestand 2010/11 auf dem Warenterminmarkt eine starke Konzentration von Handelsverträgen (Kontrakte) in den Büchern weniger amerikanischer Großbanken. Auf dem Silbermarkt, wo ähnliche Marktstrukturen herrschen, wurde im Oktober 2010 eine Klage gegen <a href="/wiki/JPMorgan_Chase_%26_Co." class="mw-redirect" title="JPMorgan Chase & Co.">JPMorgan Chase & Co.</a> sowie gegen die US-Niederlassung des britischen Bankhauses <a href="/wiki/HSBC" title="HSBC">HSBC</a> wegen mutmaßlicher <a href="/wiki/Silberpreis" title="Silberpreis">Silberpreis</a>-Manipulation erhoben.<a href="#cite_note-74">[74]</a> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Handelsplätze">Handelsplätze</h3></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:New_York_Mercantile_Exchange.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/e/e3/New_York_Mercantile_Exchange.jpg/220px-New_York_Mercantile_Exchange.jpg" decoding="async" width="220" height="293" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/e/e3/New_York_Mercantile_Exchange.jpg/330px-New_York_Mercantile_Exchange.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/e/e3/New_York_Mercantile_Exchange.jpg/440px-New_York_Mercantile_Exchange.jpg 2x" data-file-width="768" data-file-height="1024" /></a><figcaption>New York Mercantile Exchange, NYC – die weltgrößte Warenterminbörse</figcaption></figure> Für den standardisierten Goldhandel an <a href="/wiki/Rohstoffb%C3%B6rse" class="mw-redirect" title="Rohstoffbörse">Rohstoffbörsen</a> wurde „<a href="/wiki/ISO_4217#Andere_Einheiten" title="ISO 4217">XAU</a>“ als eigenes Währungskürzel nach <a href="/wiki/ISO_4217" title="ISO 4217">ISO 4217</a> vergeben. Es bezeichnet den Preis einer <a href="/wiki/Feinunze" title="Feinunze">Feinunze</a> Gold. XAU ist die von der <a href="/wiki/Internationale_Organisation_f%C3%BCr_Normung" title="Internationale Organisation für Normung">Internationalen Organisation für Normung</a> publizierte <a href="/wiki/W%C3%A4hrung" title="Währung">Währungs</a>-Abkürzung, die im <a href="/wiki/Internationaler_Zahlungsverkehr" title="Internationaler Zahlungsverkehr">internationalen Zahlungsverkehr</a> zur eindeutigen Identifizierung benutzt werden soll. Das „X“ signalisiert, dass es sich dabei um keine von einem Staat oder Staatenbund herausgegebene Währung handelt – „AU“ greift auf das chemische Symbol für <a href="/wiki/Gold" title="Gold">Gold</a> zurück („Au“ von <a href="/wiki/Latein" title="Latein">lateinisch</a> aurum). Die <a href="/wiki/Internationale_Wertpapierkennnummer" title="Internationale Wertpapierkennnummer">Internationale Wertpapierkennnummer</a> ist ISIN XC0009655157. Das <a href="/wiki/Bloomberg_L.P." title="Bloomberg L.P.">Bloomberg-Tickersymbol</a> für den Spotmarktpreis für Gold lautet GOLDS <CMDTY>. Die wichtigsten Handelsplätze für Gold-<a href="/wiki/Future" class="mw-redirect" title="Future">Futures</a> und Gold-<a href="/wiki/Option_(Wirtschaft)" title="Option (Wirtschaft)">Optionen</a> sind die <a href="/wiki/New_York_Mercantile_Exchange" title="New York Mercantile Exchange">New York Mercantile Exchange</a> (NYMEX) und die <a href="/w/index.php?title=Tokyo_Commodity_Exchange&action=edit&redlink=1" class="new" title="Tokyo Commodity Exchange (Seite nicht vorhanden)">Tokyo Commodity Exchange</a> (TOCOM). Der <a href="/wiki/London_Bullion_Market" title="London Bullion Market">London Bullion Market</a> ist das Zentrum des physischen Handels mit <a href="/wiki/Barren_(Metall)" title="Barren (Metall)">Goldbarren</a>, der <a href="/wiki/Au%C3%9Ferb%C3%B6rslicher_Handel" title="Außerbörslicher Handel">außerbörslicher Handel</a> (englisch: Over-The-Counter, OTC) genannt wird. Zu den Kunden zählen hauptsächlich institutionelle Investoren. Zum Handel sind nur Barren von <a href="/wiki/Affinerie" title="Affinerie">Affinerien</a> und <a href="/wiki/M%C3%BCnzpr%C3%A4geanstalt" title="Münzprägeanstalt">Münzprägeanstalten</a> zugelassen, die bestimmte Qualitätsanforderungen erfüllen. Das internationale Gütesiegel „good-delivery“ (deutsch: „in guter Auslieferung“) garantiert die aufgeprägten oder eingestanzten Merkmale wie Feinheit und Gewicht. Goldbarren mit Good-Delivery-Status werden weltweit akzeptiert und gehandelt. Weitere Marktplätze für den physischen Handel mit Goldbarren sind New York, Zürich und Hongkong. Am <a href="/wiki/Spotmarkt" title="Spotmarkt">Spotmarkt</a> werden Preise für die sofortige physische Lieferung gehandelt, während an den Future- und Optionsmärkten Preise für Lieferungen in der Zukunft festgesetzt werden. Der Spotpreis als auch der Futurepreis entwickeln sich in der Regel parallel. Aktien von internationalen Goldproduzenten, die ihre Goldproduktion nicht an den <a href="/wiki/Terminb%C3%B6rse" title="Terminbörse">Terminbörsen</a> handeln oder verkaufen, sind im <a href="/wiki/NYSE_Arca_Gold_BUGS_Index" title="NYSE Arca Gold BUGS Index">NYSE Arca Gold BUGS Index</a> (HUI, früher AMEX Gold BUGS Index) gelistet. Der Index wird an der <a href="/wiki/NYSE_Amex" class="mw-redirect" title="NYSE Amex">NYSE Amex</a> (früher American Stock Exchange) berechnet. <a href="/wiki/Hedgegesch%C3%A4ft" class="mw-redirect" title="Hedgegeschäft">Gehedgte</a> und ungehedgte Gold- und Silberproduzenten umfasst der <a href="/wiki/Philadelphia_Gold_and_Silver_Index" title="Philadelphia Gold and Silver Index">Philadelphia Gold and Silver Index</a> (XAU). Der Indexhandel findet an der <a href="/w/index.php?title=NASDAQ_OMX_PHLX&action=edit&redlink=1" class="new" title="NASDAQ OMX PHLX (Seite nicht vorhanden)">NASDAQ OMX PHLX</a>, früher Philadelphia Stock Exchange (PHLX), statt. <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Größte_Goldbörsen">Größte Goldbörsen</h3></div> Die <a href="/w/index.php?title=Chinese_Gold_and_Silver_Exchange_Society&action=edit&redlink=1" class="new" title="Chinese Gold and Silver Exchange Society (Seite nicht vorhanden)">Chinese Gold and Silver Exchange Society</a> (CGSE) wurde 1918 als erste Börse in <a href="/wiki/Hongkong" title="Hongkong">Hongkong</a> gesetzlich eingetragen. Als „Gold and Silver Exchange Company“ handelte sie bereits seit 1910 unter verschiedenen Regeln und Richtlinien mit physischem Gold. 1974 begann an der <a href="/wiki/New_York_Mercantile_Exchange" title="New York Mercantile Exchange">New York Commodities Exchange</a> (COMEX), der weltweit größten Goldbörse, der Handel mit Gold-<a href="/wiki/Future" class="mw-redirect" title="Future">Futures</a>. Die COMEX wurde 1933 gegründet und 1994 mit der „New York Mercantile Exchange“ (NYMEX) verschmolzen. Die folgende Tabelle enthält die größten Goldbörsen, an denen der Goldpreis laut Angaben des „<a href="/wiki/World_Gold_Council" title="World Gold Council">World Gold Council</a>“ gehandelt wird.<a href="#cite_note-75">[75]</a> <table class="wikitable sortable zebra"> <tbody><tr> <th>Rang</th> <th>Name</th> <th>Akronym</th> <th>Land</th> <th>Eröffnung </th></tr> <tr> <td style="text-align:center">1.</td> <td><a href="/wiki/New_York_Mercantile_Exchange" title="New York Mercantile Exchange">New York Mercantile Exchange</a><style data-mw-deduplicate="TemplateStyles:r247957335">.mw-parser-output .fussnoten-marke{font-size:0.75rem;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:normal;unicode-bidi:isolate;white-space:nowrap}.mw-parser-output .fussnoten-marke.reference,.mw-parser-output span.fussnoten-inhalt{padding-left:0.1rem}.mw-parser-output .fussnoten-marke.reference~.fussnoten-marke.reference,.mw-parser-output span.fussnoten-inhalt~span.fussnoten-inhalt{padding-left:0.15rem}.mw-parser-output .fussnoten-block{margin-bottom:0.1rem}.mw-parser-output div.fussnoten-inhalt{display:inline-block;padding-left:0.8rem;text-indent:-0.8rem}.mw-parser-output div.fussnoten-inhalt p,.mw-parser-output div.fussnoten-inhalt dl,.mw-parser-output div.fussnoten-inhalt ol,.mw-parser-output div.fussnoten-inhalt ul{text-indent:0}.mw-parser-output div.fussnoten-inhalt.fussnoten-floatfix{display:block}.mw-parser-output .fussnoten-box{margin-top:0.5rem;padding-left:0.8rem}.mw-parser-output .fussnoten-box,.mw-parser-output div.fussnoten-inhalt{font-size:94%}.mw-parser-output .fussnoten-box div.fussnoten-inhalt,.mw-parser-output span.fussnoten-inhalt,.mw-parser-output .fussnoten-inhalt .reference-text{font-size:inherit}.mw-parser-output .fussnoten-inhalt .reference-text{display:inline}.mw-parser-output .fussnoten-linie{display:inline-block;position:relative;top:-1em;border-top:solid 1px #808080;width:8rem}.mw-parser-output .fussnoten-linie+p,.mw-parser-output .fussnoten-linie+dl,.mw-parser-output .fussnoten-linie+ol,.mw-parser-output .fussnoten-linie+ul,.mw-parser-output .fussnoten-linie+link+div{margin-top:-1em}.mw-parser-output .fussnoten-marke.reference:target,.mw-parser-output .fussnoten-inhalt:target{background-color:#eaf3ff;box-shadow:0 0 0 0.25em #eaf3ff}.mw-parser-output .fussnoten-marke.reference:target,.mw-parser-output .fussnoten-inhalt:target .fussnoten-marke{font-weight:bold}</style> 1</td> <td>NYMEX</td> <td><a href="/wiki/Vereinigte_Staaten" title="Vereinigte Staaten">USA</a></td> <td data-sort-value="31.12.1974" style="text-align:right">31. Dez. 1974 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center">2.</td> <td><a href="/w/index.php?title=Tokyo_Commodity_Exchange&action=edit&redlink=1" class="new" title="Tokyo Commodity Exchange (Seite nicht vorhanden)">Tokyo Commodity Exchange</a></td> <td>TOCOM</td> <td><a href="/wiki/Japan" title="Japan">Japan</a></td> <td data-sort-value="23.3.1982" style="text-align:right">23. März 1982 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center">3.</td> <td><a href="/wiki/Chicago_Board_of_Trade" title="Chicago Board of Trade">Chicago Board of Trade</a><link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r247957335"> 2</td> <td>CBOT</td> <td><a href="/wiki/Vereinigte_Staaten" title="Vereinigte Staaten">USA</a></td> <td data-sort-value="20.2.1979" style="text-align:right">20. Feb. 1979 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center">4.</td> <td><a href="/w/index.php?title=Istanbul_Gold_Exchange&action=edit&redlink=1" class="new" title="Istanbul Gold Exchange (Seite nicht vorhanden)">Istanbul Gold Exchange</a></td> <td>IGE</td> <td><a href="/wiki/T%C3%BCrkei" title="Türkei">Türkei</a></td> <td data-sort-value="26.7.1995" style="text-align:right">26. Juli 1995 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center">5.</td> <td><a href="/w/index.php?title=Multi_Commodity_Exchange_of_India&action=edit&redlink=1" class="new" title="Multi Commodity Exchange of India (Seite nicht vorhanden)">Multi Commodity Exchange of India</a></td> <td>MCX</td> <td><a href="/wiki/Indien" title="Indien">Indien</a></td> <td data-sort-value="10.11.2003" style="text-align:right">10. Nov. 2003 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center">6.</td> <td><a href="/w/index.php?title=National_Commodity_and_Derivatives_Exchange&action=edit&redlink=1" class="new" title="National Commodity and Derivatives Exchange (Seite nicht vorhanden)">National Commodity and Derivatives Exchange</a></td> <td>NCDEX</td> <td><a href="/wiki/Indien" title="Indien">Indien</a></td> <td data-sort-value="15.12.2003" style="text-align:right">15. Dez. 2003 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center">7.</td> <td><a href="/wiki/Shanghai_Gold_Exchange" title="Shanghai Gold Exchange">Shanghai Gold Exchange</a></td> <td>SGE</td> <td><a href="/wiki/Volksrepublik_China" title="Volksrepublik China">China</a></td> <td data-sort-value="30.10.2002" style="text-align:right">30. Okt. 2002 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center">8.</td> <td><a href="/w/index.php?title=Turkish_Derivatives_Exchange&action=edit&redlink=1" class="new" title="Turkish Derivatives Exchange (Seite nicht vorhanden)">Turkish Derivatives Exchange</a></td> <td>TurkDEX</td> <td><a href="/wiki/T%C3%BCrkei" title="Türkei">Türkei</a></td> <td data-sort-value="4.2.2005" style="text-align:right">4. Feb. 2005 </td></tr> <tr> <td style="text-align:center">9.</td> <td><a href="/w/index.php?title=Dubai_Gold_%26_Commodities_Exchange&action=edit&redlink=1" class="new" title="Dubai Gold & Commodities Exchange (Seite nicht vorhanden)">Dubai Gold & Commodities Exchange</a></td> <td>DGCX</td> <td><a href="/wiki/Vereinigte_Arabische_Emirate" title="Vereinigte Arabische Emirate">VAE</a></td> <td data-sort-value="28.6.2005" style="text-align:right">28. Juni 2005 </td></tr></tbody></table> <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r247957335"><div class="fussnoten-box"> <div class="fussnoten-linie" aria-hidden="true" role="presentation"></div> <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r247957335"><div class="fussnoten-block"><div class="fussnoten-inhalt references">1 <div class="reference-text">Gründung 1872 als „Butter and Cheese Exchange of New York“, seit 1974 Handel mit Gold-Futures</div></div></div> <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r247957335"><div class="fussnoten-block"><div class="fussnoten-inhalt references">2 <div class="reference-text">Gründung 1848 als „Chicago Board of Trade“, seit 1979 Handel mit Gold-Futures</div></div></div> </div> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Handelszeiten">Handelszeiten</h3></div> An der <a href="/w/index.php?title=Tokyo_Commodity_Exchange&action=edit&redlink=1" class="new" title="Tokyo Commodity Exchange (Seite nicht vorhanden)">Tokyo Commodity Exchange</a> (TOCOM) finden zwei Sitzungen statt: Tagsitzung: Montag bis Freitag 9:00 bis 15:30 <a href="/wiki/UTC%2B9" title="UTC+9">JST</a> (1:00 Uhr bis 7:30 Uhr <a href="/wiki/Mitteleurop%C3%A4ische_Zeit" title="Mitteleuropäische Zeit">MEZ</a>) Nachtsitzung: Montag bis Freitag 17:00 bis 23:00 JST (9:00 Uhr bis 15:00 MEZ) Am <a href="/wiki/London_Bullion_Market" title="London Bullion Market">London Bullion Market</a> gilt folgende Handelszeit: Montag bis Freitag 8:50 Uhr bis 15:00 Uhr <a href="/wiki/Koordinierte_Weltzeit" title="Koordinierte Weltzeit">UTC</a> (9:50 bis 16:00 Uhr MEZ) Zweimal täglich wird zum <a href="/wiki/Goldfixing" title="Goldfixing">Goldfixing</a> ein Preis ermittelt: Vormittag: 10:30 Uhr UTC (11:30 Uhr MEZ) Nachmittag: 15:00 Uhr UTC (16:00 Uhr MEZ) An der <a href="/wiki/New_York_Mercantile_Exchange" title="New York Mercantile Exchange">New York Mercantile Exchange</a> (NYMEX) findet der Handel zu folgenden Uhrzeiten statt: Parkett: Montag bis Freitag 8:20 Uhr bis 13:30 Uhr <a href="/wiki/UTC-5" class="mw-redirect" title="UTC-5">EST</a> (14:20 Uhr bis 19:30 Uhr MEZ) Elektronisch (CME Globex): Sonntag bis Freitag 18:00 Uhr bis 17:15 Uhr EST (0:00 Uhr bis 23:15 Uhr MEZ) <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Goldfixing">Goldfixing</h3></div> <div class="hauptartikel" role="navigation">→ Hauptartikel: <a href="/wiki/Goldfixing" title="Goldfixing">Goldfixing</a></div> Seit dem 17. Jahrhundert wird am London Bullion Market der Goldpreis bestimmt. Ab dem 12. September 1919 trafen sich um 10:30 Uhr Ortszeit (11:30 Uhr MEZ) Goldhändler in einer Rothschild-Bank an der St. Swithin Lane in London, um den Goldpreis formal zu fixieren. Die fünf Gründungsmitglieder waren <a href="/wiki/N_M_Rothschild_%26_Sons" title="N M Rothschild & Sons">N M Rothschild & Sons</a>, <a href="/wiki/Mocatta_%26_Goldsmid" class="mw-redirect" title="Mocatta & Goldsmid">Mocatta & Goldsmid</a>, Samuel Montagu & Co., <a href="/wiki/Sharps_Pixley" class="mw-redirect" title="Sharps Pixley">Pixley & Abell</a> sowie <a href="/wiki/Sharps_Pixley" class="mw-redirect" title="Sharps Pixley">Sharps & Wilkins</a>. Seit 1. April 1968 gibt es ein weiteres tägliches Treffen in London um 15:00 Uhr Ortszeit (16:00 Uhr MEZ), um den Preis zur Öffnungszeit der US-Börsen erneut festzulegen. Im April 2004 zog sich N M Rothschild & Sons vom Goldhandel und dem Goldfixing zurück.<a href="#cite_note-76">[76]</a> Seit dem 5. Mai 2004 wird der Goldpreis telefonisch festgelegt. Ab dem 7. Juni 2004 findet die Sitzung, die früher dauerhaft von Rothschild geleitet wurde, unter jährlich rotierendem Vorsitz in der Barclays Bank statt. Seit dem 20. März 2015 wurde die Zusammensetzung des LBMA erheblich erweitert. So trat eines der fünf ursprünglichen Institute, die <a href="/wiki/Deutsche_Bank" title="Deutsche Bank">Deutsche Bank AG London</a>, aus dem Goldgeschäft zurück, nachdem ihr Manipulationen des Goldpreises nachgewiesen wurden.<a href="#cite_note-77">[77]</a><a href="#cite_note-78">[78]</a><a href="#cite_note-79">[79]</a> Zu dieser Veranstaltung treffen sich jetzt (Stand: 2017) jeweils ein Vertreter der <ul><li><a href="/wiki/Bank_of_China" title="Bank of China">Bank of China Limited</a>,</li> <li><a href="/wiki/Barclays" title="Barclays">Barclays Bank PLC</a>,</li> <li><a href="/wiki/Goldman_Sachs" title="Goldman Sachs">Goldman Sachs International</a>,</li> <li><a href="/wiki/HSBC" title="HSBC">HSBC Bank USA NA London Branch</a>,</li> <li><a href="/wiki/J._P._Morgan" title="J. P. Morgan">J. P. Morgan</a>,</li> <li><a href="/wiki/Morgan_Stanley" title="Morgan Stanley">Morgan Stanley</a></li> <li><a href="/wiki/Scotiabank" title="Scotiabank">Bank of Nova Scotia–ScotiaMocatta</a>,</li> <li><a href="/wiki/Soci%C3%A9t%C3%A9_G%C3%A9n%C3%A9rale" title="Société Générale">Société Générale</a>,</li> <li><a href="/wiki/Standard_Chartered_Bank" title="Standard Chartered Bank">Standard Chartered Bank</a>,</li> <li><a href="/wiki/Toronto-Dominion_Bank" title="Toronto-Dominion Bank">Toronto-Dominion Bank (TD)</a> und der</li> <li><a href="/wiki/UBS_Group_AG" class="mw-redirect" title="UBS Group AG">UBS Group AG</a>,</li></ul> die alle Mitglieder der <a href="/wiki/London_Bullion_Market_Association" class="mw-redirect" title="London Bullion Market Association">London Bullion Market Association</a> (LBMA) sind.<a href="#cite_note-80">[80]</a> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Manipulationen">Manipulationen</h3></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Federal_Reserve.jpg" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f4/Federal_Reserve.jpg/220px-Federal_Reserve.jpg" decoding="async" width="220" height="171" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f4/Federal_Reserve.jpg/330px-Federal_Reserve.jpg 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f4/Federal_Reserve.jpg/440px-Federal_Reserve.jpg 2x" data-file-width="969" data-file-height="753" /></a><figcaption>Hauptsitz der US-Notenbank in Washington D.C.</figcaption></figure> In den Bereich der Spekulation gehört das Gerücht, dass die <a href="/wiki/Federal_Reserve_System" title="Federal Reserve System">US-Notenbank</a> (Fed) in Zusammenarbeit mit <a href="/wiki/Kreditinstitut" title="Kreditinstitut">Kreditinstituten</a> den Goldpreis manipuliert. Nach dieser Theorie ist ein niedriger Goldpreis von der <a href="/wiki/Bundesregierung_(Vereinigte_Staaten)" title="Bundesregierung (Vereinigte Staaten)">US-Regierung</a> gewollt, da dies das Vertrauen in die Papiergeldwährung US-Dollar stärkt. Ein hoher Goldpreis soll die Schwäche der Geldwährung reflektieren. Die Behauptung, dass die US-Notenbank an niedrigen Goldpreisen interessiert wäre, lässt sich wirtschaftswissenschaftlich nur eingeschränkt begründen.<a href="#cite_note-81">[81]</a> Folgende <a href="/wiki/Geldpolitik" title="Geldpolitik">geldpolitische</a> Gründe sprechen für eine Goldpreisdrückung der US-Notenbank: Ein steigender Goldpreis ist Ausdruck einer inflationären Entwicklung, wobei die Bevölkerung die Erwartung hat, dass Papiergeld kontinuierlich weniger Wert wird. Hohe Inflationserwartungen behindern das primäre geldpolitische Ziel, die Stabilität der Währung zu gewährleisten. Zudem führt ein fallender Goldpreis zu sinkenden Zinsen. Er vermindert die Attraktivität von Goldanlagen im Vergleich zu Anlagen in <a href="/wiki/Anleihe" title="Anleihe">festverzinslichen Wertpapieren</a>. Schließlich stärkt ein rückläufiger Goldpreis den US-Dollar, der neben Gold für ausländische Zentralbanken die Reservewährung Nummer eins ist. Die USA haben weniger Probleme ihr <a href="/wiki/Haushaltssaldo" title="Haushaltssaldo">Haushalts-</a> und <a href="/wiki/Leistungsbilanz" title="Leistungsbilanz">Leistungsbilanzdefizit</a> zu finanzieren, wenn ausländische Notenbanken keine attraktive Alternative zum Dollar haben.<a href="#cite_note-82">[82]</a><a href="#cite_note-83">[83]</a> Folgende Gründe sprechen gegen eine Intervention der US-Notenbank: Der größte Akteur auf dem Goldmarkt ist die <a href="/w/index.php?title=Schmuckindustrie&action=edit&redlink=1" class="new" title="Schmuckindustrie (Seite nicht vorhanden)">Schmuckindustrie</a>, die 2010 einen Anteil von 54 Prozent an der weltweiten <a href="/wiki/Gold/Tabellen_und_Grafiken" title="Gold/Tabellen und Grafiken">Goldnachfrage</a> hatte.<a href="#cite_note-84">[84]</a> Die größten Goldbestände befinden sich in privaten Händen. Beispielsweise wird geschätzt, dass sich in <a href="/wiki/Indien" title="Indien">Indien</a> etwa 20.000 Tonnen Gold in privatem Besitz befinden.<a href="#cite_note-85">[85]</a> Der Goldpreis spiegelt somit ein höchst komplexes Marktgeschehen wider. Seit Jahren vermuten Marktteilnehmer, dass die Goldpreise durch große <a href="/wiki/Leerverkauf" title="Leerverkauf">Short</a>-Positionen gedrückt werden. Am Goldmarkt gibt es seit 1993 auffällige Kursanomalien. Der häufigste Zeitpunkt ist die Eröffnung der Rohstoffbörse NYMEX in New York um 14:20 Uhr MEZ und das Nachmittagsfixing in London um 16:00 Uhr MEZ. Zu dieser Zeit kommt es oft innerhalb weniger Minuten zu Kurseinbrüchen beim Goldpreis und zu starken Preisbewegungen an anderen Märkten.<a href="#cite_note-86">[86]</a><a href="#cite_note-87">[87]</a> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Goldverbot">Goldverbot</h3></div> <div class="hauptartikel" role="navigation">→ Hauptartikel: <a href="/wiki/Goldverbot" title="Goldverbot">Goldverbot</a></div> Ein so genanntes Goldverbot wird meist von Regierungen erlassen, wenn sich Staaten in einer <a href="/wiki/W%C3%A4hrungskrise" title="Währungskrise">Währungskrise</a> befinden. Es bedeutet ein privates Handels- und <a href="/wiki/Besitzverbot" title="Besitzverbot">Besitzverbot</a> für das Edelmetall Gold. Privatpersonen müssen hierbei ihren Besitz an Gold (Münzen, Barren, Nuggets, Zertifikate) an staatlichen Annahmestellen abgeben und gegen Papiergeld eintauschen. Sie dürfen Gold nur noch in Form von Schmuck und geprägten Münzsammlungen besitzen. Ausnahmen bestehen nur für Branchen, in denen mit dem Edelmetall gearbeitet wird, wie beispielsweise Juweliere, Kunsthandwerker und Zahnärzte. Goldbesitzverbote sind meistens verbunden mit strafrechtlichen oder ordnungsrechtlichen Sanktionsdrohungen. Sie sind als Eingriffe in das <a href="/wiki/Grundrecht" class="mw-redirect" title="Grundrecht">Grundrecht</a> auf <a href="/wiki/Eigentum" title="Eigentum">Eigentum</a> besonderen Voraussetzungen der <a href="/wiki/Rechtm%C3%A4%C3%9Figkeit" title="Rechtmäßigkeit">Rechtmäßigkeit</a> unterworfen. Besitzverbote sind in der Regel nicht sehr effektiv, da viele Privatpersonen ihre Goldbestände nicht deklarieren oder auch nicht abliefern. Wo der Goldbesitz verboten ist, blüht entweder der Goldschmuggel, der die <a href="/wiki/Schwarzmarkt" title="Schwarzmarkt">schwarzen Märkte</a> – gegen ein entsprechendes Aufgeld – versorgt, oder die Bürger kaufen das Gold im Ausland. Verbote und Beschränkungen des privaten Goldbesitzes gab es in der Geschichte in allen <a href="/wiki/Gesellschaftsformation" title="Gesellschaftsformation">Gesellschaftssystemen</a>, angefangen von der klassischen <a href="/wiki/Antike" title="Antike">Antike</a> über die <a href="/wiki/Mittelalter" title="Mittelalter">mittelalterlich-feudale Gesellschaft</a> bis zu den <a href="/wiki/Realsozialismus" title="Realsozialismus">sozialistischen Staaten</a> und <a href="/wiki/Entwicklungsland" title="Entwicklungsland">Entwicklungsländern</a> der <a href="/wiki/Neuzeit" title="Neuzeit">Neuzeit</a>. Es gab sie nicht nur in <a href="/wiki/Totalitarismus" title="Totalitarismus">totalitären</a> <a href="/wiki/Diktatur" title="Diktatur">Diktaturen</a>, sondern auch in <a href="/wiki/Demokratie" title="Demokratie">demokratischen Ländern</a>. Beispiele hierfür sind in der <a href="/wiki/Zwischenkriegszeit" title="Zwischenkriegszeit">Zwischenkriegszeit</a> die <a href="/wiki/M%C3%BCnzgesetz_(Deutsches_Reich)" title="Münzgesetz (Deutsches Reich)">Weimarer Republik</a> 1923, die USA 1933 und Frankreich 1936 sowie in der <a href="/wiki/Zweiter_Weltkrieg#Nachwirkungen" title="Zweiter Weltkrieg">Nachkriegszeit</a> Indien 1963 und Großbritannien 1966. Noch 1973 war in über 120 Staaten der Erde der private Goldbesitz von Restriktionen betroffen. Im Zusammenhang mit dem Ende des <a href="/wiki/Bretton-Woods-System" title="Bretton-Woods-System">Bretton-Woods-Systems</a> wurden die meisten Beschränkungen aufgehoben.<a href="#cite_note-88">[88]</a> Die Goldverbote in vielen sozialistischen Ländern blieben bestehen. Sie wurden erst zwei Jahrzehnte später mit dem wirtschaftlichen Zusammenbruch des <a href="/wiki/Ostblock" title="Ostblock">Ostblocks</a> außer Kraft gesetzt. <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Goldanlage">Goldanlage</h2></div> <div class="hauptartikel" role="navigation">→ Hauptartikel: <a href="/wiki/Gold_als_Kapitalanlage" title="Gold als Kapitalanlage">Gold als Kapitalanlage</a></div> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Investitionsmöglichkeiten">Investitionsmöglichkeiten</h3></div> Eine Investition in Gold kann durch den physischen Kauf und den Wertpapierhandel erfolgen. Der Erwerb von <a href="/wiki/Barren_(Metall)" title="Barren (Metall)">Goldbarren</a> und <a href="/wiki/Anlagem%C3%BCnze" title="Anlagemünze">Anlagemünzen</a> ist bei Banken, Edelmetall- und Münzhändlern möglich. Bei der Lagerung in einem Schließfach der Bank fallen Miet- und Versicherungskosten an. Der Kauf von Goldbarren – wie auch von Goldmünzen – ist im Gegensatz zu Barren und Münzen aus <a href="/wiki/Silber" title="Silber">Silber</a>, <a href="/wiki/Platin" title="Platin">Platin</a> oder <a href="/wiki/Palladium" title="Palladium">Palladium</a> in Deutschland von der <a href="/wiki/Umsatzsteuer_(Deutschland)" title="Umsatzsteuer (Deutschland)">Umsatzsteuer</a> befreit, sofern die Goldbarren und Goldmünzen als <a href="/wiki/Anlagegold" class="mw-redirect" title="Anlagegold">Anlagegold</a> nach <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.gesetze-im-internet.de/ustg_1980/__25c.html">§ 25c</a> Abs. 2 <a href="/wiki/Umsatzsteuergesetz_(Deutschland)" title="Umsatzsteuergesetz (Deutschland)">Umsatzsteuergesetz</a> (UStG) zu qualifizieren sind. Anleger können direkt über die Börse oder den <a href="/wiki/Broker" title="Broker">Broker</a> in <a href="/wiki/Zertifikat_(Wirtschaft)" class="mw-redirect" title="Zertifikat (Wirtschaft)">Zertifikate</a>, <a href="/wiki/Offener_Investmentfonds" title="Offener Investmentfonds">Fonds</a> oder <a href="/wiki/Exchange-traded_fund" class="mw-redirect" title="Exchange-traded fund">Exchange-traded funds</a> (ETFs) investieren. Hier fällt die physische Lieferung weg. Zertifikate sind von der <a href="/wiki/Solvenz" title="Solvenz">Solvenz</a> des <a href="/wiki/Emittent_(Finanzmarkt)" title="Emittent (Finanzmarkt)">Emittenten</a> abhängig und beeinflussen die Nachfragesituation an den <a href="/wiki/Warenb%C3%B6rse" title="Warenbörse">Rohstoffbörsen</a> indirekt über die <a href="/wiki/Hedgegesch%C3%A4ft" class="mw-redirect" title="Hedgegeschäft">Hedgegeschäfte</a> der Banken (Zertifikat → <a href="/wiki/Future" class="mw-redirect" title="Future">Future</a> → <a href="/wiki/Kassakurs" title="Kassakurs">Spot</a>). Auch ist es möglich, eine auf Goldbestände lautende nennwertlose Anleihe, das sogenannte <a href="/wiki/Xetra-Gold" title="Xetra-Gold">Xetra-Gold</a>, zu kaufen. Bei der Anleihe handelt es sich um ein Wertpapier in Form einer <a href="/wiki/Inhaberschuldverschreibung" title="Inhaberschuldverschreibung">Inhaberschuldverschreibung</a>, das einen Anspruch auf die Lieferung von Gold verbrieft. Der Handel erfolgt auf dem elektronischen Handelssystem <a href="/wiki/Xetra" title="Xetra">Xetra</a> der <a href="/wiki/Deutsche_B%C3%B6rse" title="Deutsche Börse">Deutschen Börse</a>. Darüber hinaus bietet der Erwerb von <a href="/wiki/Aktien" class="mw-redirect" title="Aktien">Aktien</a> der Goldminengesellschaften die Aussicht auf eine höhere <a href="/wiki/Rendite" title="Rendite">Rendite</a> in Form von Kurssteigerungen und <a href="/wiki/Dividende" title="Dividende">Dividenden</a> als bei der Anlage in das physische Edelmetall. Dabei enthalten diese Investitionen aber auch höhere Risiken, wie etwa Produktionsausfälle durch Stolleneinbrüche, Managementfehler, Streiks, höhere Kreditbelastungen oder <a href="/wiki/Kapitalerh%C3%B6hung" title="Kapitalerhöhung">Kapitalerhöhungen</a> nach Liquiditätsengpässen, <a href="/wiki/Verstaatlichung" title="Verstaatlichung">politische Einflussnahme</a> sowie <a href="/wiki/Insolvenz" title="Insolvenz">Konkurs</a>, die sich durch die Marktenge in signifikanten Kursausschlägen bemerkbar machen. Aktien der Goldminengesellschaften bieten sich wie fast alle Aktien auch bei einer drohenden <a href="/wiki/Inflation" title="Inflation">Inflation</a> an, da sie einen Anteil am Sachkapital der Gesellschaft verbriefen, das heißt, der Aktionär besitzt einen Anteil des sich noch im Boden befindenden Goldes. Noch höhere Renditen und Risiken bietet die Goldanlage in Form von <a href="/wiki/Derivat_(Wirtschaft)" title="Derivat (Wirtschaft)">Derivaten</a>, die den Goldpreis oder den Aktienkurs der jeweiligen Minengesellschaft als Basis haben. Derivate sind wie Zertifikate von der Solvenz des Emittenten abhängig. <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Inflationsindikator">Inflationsindikator</h3></div> In wirtschaftlich ruhigen Zeiten wird <a href="/wiki/Fiat-Money" class="mw-redirect" title="Fiat-Money">Papiergeld</a> teilweise in <a href="/wiki/Sachwert" title="Sachwert">Sachwerte</a> – also auch Gold – getauscht mit der Erwartung, dass in der Zukunft eine größere Menge Papiergeld beim Verkauf zu erhalten sein wird. In Zeiten zunehmender <a href="/wiki/Inflation" title="Inflation">Inflation</a> wird dagegen das Papiergeld oft endgültig in Sachwerte getauscht, um angesammeltes Vermögen dauerhaft zu erhalten. Die Goldanlage kann auch in Zeiten mit <a href="/wiki/Negativzins" title="Negativzins">negativer Realverzinsung</a> lukrativ sein, da hier die Geldentwertung (Inflation) größer ist als der Zinsertrag, der durch eine kurzfristige Anlage in Zinspapieren zu erzielen ist.<a href="#cite_note-89">[89]</a> Der Goldpreis wird von einigen Investoren als <a href="/wiki/Indikator_(Wirtschaft)" title="Indikator (Wirtschaft)">Indikator</a> für die künftig zu erwartende Geldentwertung betrachtet, da die frische Liquidität zuerst den Finanzmarkt flutet und sich erst später in der Realwirtschaft durch Preissteigerungen bemerkbar macht. Allerdings hängt der Goldpreis auch von sehr vielen anderen, teils nicht kalkulierbaren Faktoren ab, die diese Indikatorwirkung beeinträchtigen. Auch ist zu bedenken, dass Gold von einem Weltmarkt abhängt und somit nicht immer auf die Inflationsgefahr einer bestimmten Währung geschlossen werden kann. Investoren, für die Gold der Maßstab zur Absicherung ihres Vermögens ist, werden als <a href="/wiki/Goldbug" title="Goldbug">Goldbugs</a> bezeichnet. Sie lehnen den Währungsstandard ab, der ausschließlich aus Papiergeld besteht, und betrachten Gold als Geld. Der spätere US-Notenbankchef <a href="/wiki/Alan_Greenspan" title="Alan Greenspan">Alan Greenspan</a> schrieb in seinem 1966 veröffentlichten Artikel „Gold und die wirtschaftliche Freiheit“ über die Rolle des Goldes in Bezug zum Vermögenserhalt: „Ohne Goldstandard gibt es keine Möglichkeit, Ersparnisse vor der Enteignung durch Inflation zu schützen. Es gibt dann kein sicheres Wertaufbewahrungsmittel mehr. Wenn es das gäbe, müsste die Regierung seinen Besitz für illegal erklären, wie es ja im Falle von Gold auch gemacht wurde. Wenn z. B. jedermann sich entscheiden würde, all seine Bankguthaben in Silber, Kupfer oder ein anderes Gut zu tauschen, und sich danach weigern würde, Schecks als Zahlung für Güter zu akzeptieren, würden Bankguthaben ihre Kaufkraft verlieren und Regierungsschulden würden keinen Anspruch auf Güter mehr darstellen. Die Finanzpolitik des Wohlfahrtsstaates macht es erforderlich, dass es für Vermögensbesitzer keine Möglichkeit gibt, sich zu schützen. Das ist das schäbige Geheimnis, das hinter der Verteufelung des Goldes durch die Vertreter des Wohlfahrtsstaates steht. Staatsverschuldung ist einfach ein Mechanismus für die „versteckte“ Enteignung von Vermögen. Gold verhindert diesen heimtückischen Prozess. Es beschützt Eigentumsrechte. Wenn man das einmal verstanden hat, ist es nicht mehr schwer zu verstehen, warum die Befürworter des Wohlfahrtsstaates gegen den Goldstandard sind.“<a href="#cite_note-90">[90]</a><a href="#cite_note-91">[91]</a> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Digitale_Goldwährungen">Digitale Goldwährungen</h3></div> Digitale Goldwährungen (englisch: Digital Gold Currencies, DGC) sind <a href="/wiki/Micropayment" title="Micropayment">Micropayment</a>-Systeme, die vorgeben, auf dem Goldstandard zu basieren. Hier können Girokonten angeblich in Gold geführt werden. Sie funktionieren ähnlich dem <a href="/wiki/PayPal" title="PayPal">PayPal</a>-System, nur mit dem Unterschied, dass eingezahlte Guthaben nach Angaben der Anbieter automatisch zu 100 Prozent mit physischem Gold gedeckt sind. Betreiber von onlinebasierten goldgedeckten Währungssystemen sind unter anderem <a href="/w/index.php?title=E-Dinar&action=edit&redlink=1" class="new" title="E-Dinar (Seite nicht vorhanden)">E-Dinar</a> (registriert in den <a href="/wiki/Vereinigte_Arabische_Emirate" title="Vereinigte Arabische Emirate">Vereinigten Arabischen Emiraten</a>), <a href="/w/index.php?title=GoldExchange&action=edit&redlink=1" class="new" title="GoldExchange (Seite nicht vorhanden)">GoldExchange</a> (<a href="/wiki/Costa_Rica" title="Costa Rica">Costa Rica</a>) und <a href="/w/index.php?title=Pecunix&action=edit&redlink=1" class="new" title="Pecunix (Seite nicht vorhanden)">Pecunix</a> (<a href="/wiki/Panama" title="Panama">Panama</a>). Im November 2009 hat <a href="/wiki/E-Gold" title="E-Gold">E-Gold</a> (<a href="/wiki/St._Kitts_und_Nevis" title="St. Kitts und Nevis">St. Kitts und Nevis</a>) den Betrieb eingestellt. Im Januar 2012 stellte <a href="/w/index.php?title=GoldMoney&action=edit&redlink=1" class="new" title="GoldMoney (Seite nicht vorhanden)">GoldMoney</a> (<a href="/wiki/Kanalinseln" title="Kanalinseln">Kanalinseln</a>) die Zahlungsfunktion wegen regulatorischer Auflagen ein.<a href="#cite_note-92">[92]</a> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Statistik">Statistik</h2></div> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Preisentwicklung_und_Kaufkraft_von_Gold">Preisentwicklung und Kaufkraft von Gold</h3></div> Im <a href="/wiki/Neubabylonisches_Reich" title="Neubabylonisches Reich">neubabylonischen Reich</a> unter König <a href="/wiki/Nabu-kudurri-usur_II." class="mw-redirect" title="Nabu-kudurri-usur II.">Nebukadnezar II.</a> (um 600 v. Chr.) war der <a href="/wiki/Nennwert" title="Nennwert">Nennwert</a> von Gold nach Angaben des Wirtschaftswissenschaftlers Stephen Harmston so bemessen, dass eine Feinunze Gold 350 Laib Brot kostete. Im Februar 2009 lag der Goldpreis bei 770 Euro und der Brotpreis in Deutschland bei 2,20 Euro. Ein Anleger konnte für eine Feinunze Gold 350 Laib Brot kaufen.<a href="#cite_note-93">[93]</a> Im März 2012 kostete ein Laib Brot etwa 3,50 Euro. Bei einem Goldpreis von 1300 Euro pro Feinunze entsprach das umgerechnet 371 Laib Brot. Ein Investor bekam für eine Feinunze Gold etwa so viel Brot wie vor 2600 Jahren. Das heißt, der Goldwert blieb unverändert. Eine Feinunze Gold hatte den gleichen Gegenwert (hier Brot) wie damals.<a href="#cite_note-94">[94]</a> Die <a href="/wiki/Kaufkraft_(W%C3%A4hrung)" class="mw-redirect" title="Kaufkraft (Währung)">Kaufkraft</a> von Gold schwankt. Als Rohstoff schwankt der Wert im Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage. Der langfristigen Goldpreisentwicklung durch Förderkosten stehen kurzfristige Goldpreisentwicklungen durch An- und Verkauf von Goldreserven gegenüber. Allerdings unterliegt der Goldpreis keinen Folgen einer <a href="/wiki/W%C3%A4hrungsreform" title="Währungsreform">Währungsreform</a>. Anders als beispielsweise Anleihen sind Goldbarren und Goldmünzen an kein Zahlungsversprechen von Regierungen oder Unternehmen gebunden. Während Gold keine Schulden gegenüberstehen, hängt die Rückzahlung einer Anleihe von der Kreditwürdigkeit des <a href="/wiki/Emittent_(Finanzmarkt)" title="Emittent (Finanzmarkt)">Emittenten</a> ab. Dem Besitzer physischen Goldes droht keine Enteignung durch <a href="/wiki/Insolvenz" title="Insolvenz">Insolvenz</a> eines Schuldners. Eine Investition in Gold unterscheidet sich von auf Papier gedruckten Anlagen. Die folgende Tabelle zeigt, wie viel Butter, Milch und Roggenbrot in Deutschland seit 1900 für ein Gramm Feingold gekauft werden konnte, und welchen Gegenwert in Gold es für einen US-Dollar gab. Die Angaben für 1914 beziehen sich auf den Monat Juli und die Zahlen für 1923 auf den Monat November.<a href="#cite_note-95">[95]</a> <table class="wikitable sortable" style="text-align:center;"> <tbody><tr> <th rowspan="2">Jahr</th> <th>Butter in kg</th> <th>Milch in l</th> <th>Roggenbrot in kg</th> <th>US-Dollar </th> <th rowspan="2">Feingold in g für 1 US-Dollar </th></tr> <tr> <th colspan="4">für 1 g Feingold </th></tr> <tr> <td>1900</td> <td>01,49</td> <td>14,30</td> <td>12,50</td> <td>00,67</td> <td>1,50 </td></tr> <tr> <td>1914</td> <td>01,10</td> <td>11,10</td> <td>10,00</td> <td>00,67</td> <td>1,50 </td></tr> <tr> <td>1923</td> <td>00,50</td> <td>10,00</td> <td>05,90</td> <td>00,67</td> <td>1,50 </td></tr> <tr> <td>1938</td> <td>k. A.</td> <td>k. A.</td> <td>14,30</td> <td>01,12</td> <td>0,89 </td></tr> <tr> <td>1950</td> <td>00,90</td> <td>14,30</td> <td>11,10</td> <td>01,12</td> <td>0,89 </td></tr> <tr> <td>1970</td> <td>00,57</td> <td>05,90</td> <td>03,30</td> <td>01,18</td> <td>0,85 </td></tr> <tr> <td>1990</td> <td>02,60</td> <td>16,70</td> <td>05,90</td> <td>12,50</td> <td>0,08 </td></tr> <tr> <td>2008</td> <td>06,70</td> <td>33,30</td> <td>08,30</td> <td>25,00</td> <td>0,04 </td></tr> <tr> <td>2010</td> <td>07,90</td> <td>56,90</td> <td>26,00</td> <td>50,00</td> <td>0,02 </td></tr> <tr> <td>2020</td> <td>20,45</td> <td>37,50</td> <td>09,57</td> <td>52,00</td> <td>0,02 </td></tr></tbody></table> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Währungsbesicherung_durch_Gold">Währungsbesicherung durch Gold</h3></div> Würde das Geldangebot für den US-Dollar mit der nationalen <a href="/wiki/Goldreserve" title="Goldreserve">Goldreserve</a> unterlegt, läge der <a href="/wiki/Gleichgewichtspreis" class="mw-redirect" title="Gleichgewichtspreis">Gleichgewichtspreis</a> im Juni 2009 bei 6852 Dollar pro Feinunze. Für den Euro ergäbe sich ein Wert von 2925 und für den Schweizer Franken ein Wert von 3512.<a href="#cite_note-96">[96]</a> Die folgende Tabelle zeigt die Gleichgewichtspreise pro Feinunze, würde die monetäre Basis der wichtigsten Reservewährungen mit den Goldreserven unterlegt. Aufgeführt sind auch die Goldreserven, die monetäre Basis (Banknoten, Münzen, Reserven der Geschäftsbanken bei der Zentralbank) und der Goldpreis in jeweiliger Währung. <table class="wikitable sortable" style="text-align:right;"> <caption>Währungsbesicherung durch Gold (Juni 2009)<a href="#cite_note-97">[97]</a> </caption> <tbody><tr> <th>Währung </th> <th>Goldreserve in Millionen Feinunzen </th> <th>Goldreserve in Tonnen </th> <th>Monetäre Basis in Milliarden </th> <th>Gleichgewichtspreis pro Feinunze </th> <th>Goldpreis pro Feinunze 31. Dez. 2011 </th></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/US-Dollar" title="US-Dollar">US-Dollar</a></td> <td>261,5</td> <td>8.133</td> <td>1.792</td> <td>6.852</td> <td>1.676 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Euro" title="Euro">Euro</a></td> <td>349,1</td> <td>10.858<link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r247957335"> 1</td> <td>1.021</td> <td>2.925</td> <td>1.271 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Schweizer_Franken" title="Schweizer Franken">Schweizer Franken</a></td> <td>33,4</td> <td>1.039</td> <td>117</td> <td>3.512</td> <td>1.533 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Yen" title="Yen">Japanischer Yen</a></td> <td>24,6</td> <td>765</td> <td>94.323</td> <td>3.833.961</td> <td>143.387 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Pfund_Sterling" title="Pfund Sterling">Britisches Pfund</a></td> <td>10,0</td> <td>311</td> <td>153</td> <td>15.312</td> <td>1.028 </td></tr></tbody></table> <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r247957335"><div class="fussnoten-block"><div class="fussnoten-inhalt references">1 <div class="reference-text">Deutschland: 3384 t (Dez. 2014)</div></div></div> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Meilensteine">Meilensteine</h3></div> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="In_US-Dollar">In US-Dollar</h4></div> Meilensteine des Goldpreises in <a href="/wiki/US-Dollar" title="US-Dollar">US-Dollar</a> an der NYMEX in New York. Am 21. Januar 1980 erzielte der Gold-<a href="/wiki/Future" class="mw-redirect" title="Future">Future</a> mit 873,00 Dollar ein Allzeithoch, das für 28 Jahre Bestand hatte. Am 8. Januar 2008 wurde der Rekordstand von 1980 übertroffen. Im Handelsverlauf mussten 883,10 Dollar pro Feinunze gezahlt werden. <table class="toptextcells"> <caption>Meilensteine <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.finanzen.at/rohstoffe/historisch/goldpreis/usd/">(Börse, Tagesschlusskurse USD, Euro, CHF) </a> </caption> <tbody><tr> <td> <table class="wikitable zebra" style="text-align:right;"> <tbody><tr> <th>Erster Preis über USD/Uz </th> <th>Preis in USD/Uz </th> <th>Datum </th></tr> <tr> <td>100</td> <td>102,50</td> <td>14. Mai 1973 </td></tr> <tr> <td>200</td> <td>203,80</td> <td>21. Juli 1978 </td></tr> <tr> <td>300</td> <td>303,50</td> <td>6. Juli 1979 </td></tr> <tr> <td>400</td> <td>409,00</td> <td>27. September 1979 </td></tr> <tr> <td>500</td> <td>500,30</td> <td>19. Dezember 1979 </td></tr> <tr> <td>600</td> <td>607,80</td> <td>3. Januar 1980 </td></tr> <tr> <td>700</td> <td>722,40</td> <td>14. Januar 1980 </td></tr> <tr> <td>800</td> <td>854,80</td> <td>18. Januar 1980 </td></tr> <tr> <td>900</td> <td>915,40</td> <td>14. Januar 2008 </td></tr> <tr> <td>1000</td> <td>1000,70</td> <td>13. März 2008 </td></tr></tbody></table> </td> <td> <table class="wikitable zebra" style="text-align:right;"> <tbody><tr> <th>Erster Preis über USD/Uz </th> <th>Preis in USD/Uz </th> <th>Datum </th></tr> <tr> <td>1100</td> <td>1101,00</td> <td>6. November 2009 </td></tr> <tr> <td>1200</td> <td>1204,00</td> <td>1. Dezember 2009 </td></tr> <tr> <td>1300</td> <td>1301,00</td> <td>24. September 2010 </td></tr> <tr> <td>1400</td> <td>1410,00</td> <td>8. November 2010 </td></tr> <tr> <td>1500</td> <td>1500,50</td> <td>19. April 2011 </td></tr> <tr> <td>1600</td> <td>1607,75</td> <td>18. Juli 2011 </td></tr> <tr> <td>1700</td> <td>1721,45</td> <td>8. August 2011 </td></tr> <tr> <td>1800</td> <td>1815,65</td> <td>11. August 2011 </td></tr> <tr> <td>1900</td> <td>1901,95</td> <td>22. August 2011 </td></tr> <tr> <td>2000</td> <td>2008,60</td> <td>4. August 2020 </td></tr></tbody></table> </td> <td> <table class="wikitable zebra" style="text-align:right;"> <tbody><tr> <th>Erster Preis über USD/Uz </th> <th>Preis in USD/Uz </th> <th>Datum </th></tr> <tr> <td>2100</td> <td>2130,20</td> <td>4. Dezember 2023 </td></tr> <tr> <td>2200</td> <td>2233,47</td> <td>28. März 2024 </td></tr> <tr> <td>2300</td> <td>2322,82</td> <td>5. April 2024 </td></tr> <tr> <td>2400</td> <td>2415,13</td> <td>11. Mai 2024 </td></tr> <tr> <td>2500</td> <td>2507,63</td> <td>16. August 2024 </td></tr> <tr> <td>2600</td> <td>2608,51</td> <td>20. September 2024 </td></tr> <tr> <td>2700</td> <td>2718,99</td> <td>18. Oktober 2024 </td></tr></tbody></table> </td></tr></tbody></table> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="In_Euro">In Euro</h4></div> Meilensteine des Goldpreises in <a href="/wiki/Euro" title="Euro">Euro</a> pro Feinunze an der NYMEX in New York. Vor dem 1. Januar 1999 wurde ein <a href="/wiki/Wechselkurs" title="Wechselkurs">Wechselkurs</a> von 1 Euro = 1,95583 <a href="/wiki/Deutsche_Mark" title="Deutsche Mark">Deutsche Mark</a> berechnet. Am 21. Januar 1980 musste für den Gold-<a href="/wiki/Future" class="mw-redirect" title="Future">Future</a> mit umgerechnet 774,07 Euro pro Feinunze ein Rekordpreis gezahlt werden, der für 29 Jahre Bestand hatte. Am 17. Februar 2009 wurde ein neues Allzeithoch mit 775,65 Euro pro Feinunze erzielt. Gut 10 Jahre später – am 8. Januar 2020 – stieg der Goldpreis auf gut 1.443 Euro pro Feinunze und damit auf ein neues Euro-Allzeithoch.<a href="#cite_note-98">[98]</a> <table class="toptextcells"> <caption>Meilensteine </caption> <tbody><tr> <td> <table class="wikitable zebra" style="text-align:right;"> <tbody><tr> <th>Erster Preis über EUR/Uz </th> <th>Preis in EUR/Uz </th> <th>Datum </th></tr> <tr> <td>100</td> <td>100,72</td> <td>6. Juni 1972 </td></tr> <tr> <td>200</td> <td>204,02</td> <td>21. Januar 1974 </td></tr> <tr> <td>300</td> <td>303,12</td> <td>22. August 1979 </td></tr> <tr> <td>400</td> <td>400,32</td> <td>6. Dezember 1979 </td></tr> <tr> <td>500</td> <td>512,04</td> <td>2. Januar 1980 </td></tr> <tr> <td>600</td> <td>636,81</td> <td>14. Januar 1980 </td></tr> <tr> <td>700</td> <td>755,46</td> <td>18. Januar 1980 </td></tr> <tr> <td>800</td> <td>809,24</td> <td>2. Dezember 2009 </td></tr> <tr> <td>900</td> <td>900,66</td> <td>3. Mai 2010 </td></tr></tbody></table> </td> <td> <table class="wikitable zebra" style="text-align:right;"> <tbody><tr> <th>Erster Preis über EUR/Uz </th> <th>Preis in EUR/Uz </th> <th>Datum </th></tr> <tr> <td>1000</td> <td>1002,81</td> <td>14. Mai 2010 </td></tr> <tr> <td>1100</td> <td>1111,00</td> <td>11. Juli 2011 </td></tr> <tr> <td>1200</td> <td>1214,66</td> <td>8. August 2011 </td></tr> <tr> <td>1300</td> <td>1313,62</td> <td>19. August 2011 </td></tr> <tr> <td>1400</td> <td>1419,55</td> <td>24. Juni 2019 </td></tr> <tr> <td>1500</td> <td>1501,45</td> <td>7. August 2019 </td></tr> <tr> <td>1600</td> <td>1631,90</td> <td>24. Juli 2020 </td></tr> <tr> <td>1700</td> <td>1704,10</td> <td>4. August 2020 </td></tr> <tr> <td>1800</td> <td>1802,20</td> <td>4. März 2022 </td></tr></tbody></table> </td> <td> <table class="wikitable zebra" style="text-align:right;"> <tbody><tr> <th>Erster Preis über EUR/Uz </th> <th>Preis in EUR/Uz </th> <th>Datum </th></tr> <tr> <td>1900</td> <td>1902,08</td> <td>8. März 2022 </td></tr> <tr> <td>2000</td> <td>2001,00</td> <td>11. März 2024 </td></tr> <tr> <td>2100</td> <td>2100,08</td> <td>2. April 2024 </td></tr> <tr> <td>2200</td> <td>2203,80</td> <td>11. April 2024 </td></tr> <tr> <td>2300</td> <td>2313,88</td> <td>12. Sept. 2024 </td></tr> <tr> <td>2400</td> <td>2404,08</td> <td>1. Okt. 2024 </td></tr> <tr> <td>2500</td> <td>2506,68</td> <td>18. Okt. 2024 </td></tr> <tr> <td>2600</td> <td>2607,14</td> <td>22. Nov. 2024 </td></tr></tbody></table> </td></tr></tbody></table> <div class="mw-heading mw-heading4"><h4 id="In_Schweizer_Franken">In Schweizer Franken</h4></div> Meilensteine des Goldpreises in <a href="/wiki/Schweizer_Franken" title="Schweizer Franken">Schweizer Franken</a> pro Feinunze an der NYMEX in New York. Am 21. Januar 1980 erzielte der Gold-<a href="/wiki/Future" class="mw-redirect" title="Future">Future</a> mit 1400,61 Schweizer Franken pro Feinunze einen Rekordpreis, der für 30 Jahre Bestand hatte. Am 14. Mai 2010 wurde ein neues Allzeithoch mit 1404,65 Schweizer Franken pro Feinunze erzielt. <table class="toptextcells"> <caption>Meilensteine </caption> <tbody><tr> <td> <table class="wikitable zebra" style="text-align:right;"> <tbody><tr> <th>Erster Preis über CHF/Uz </th> <th>Preis in CHF/Uz </th> <th>Datum </th></tr> <tr> <td>200</td> <td>202,01</td> <td>8. Mai 1972 </td></tr> <tr> <td>300</td> <td>301,26</td> <td>9. Mai 1973 </td></tr> <tr> <td>400</td> <td>403,92</td> <td>3. Januar 1974 </td></tr> <tr> <td>500</td> <td>500,61</td> <td>22. Februar 1974 </td></tr> <tr> <td>600</td> <td>609,47</td> <td>18. September 1979 </td></tr> <tr> <td>700</td> <td>704,66</td> <td>4. Dezember 1979 </td></tr> <tr> <td>800</td> <td>816,04</td> <td>26. Dezember 1979 </td></tr> <tr> <td>900</td> <td>919,24</td> <td>2. Januar 1980 </td></tr></tbody></table> </td> <td> <table class="wikitable zebra" style="text-align:right;"> <tbody><tr> <th>Erster Preis über CHF/Uz </th> <th>Preis in CHF/Uz </th> <th>Datum </th></tr> <tr> <td>1000 & 1100</td> <td>1143,58</td> <td>14. Januar 1980 </td></tr> <tr> <td>1200</td> <td>1259,36</td> <td>17. Januar 1980 </td></tr> <tr> <td>1300</td> <td>1361,80</td> <td>18. Januar 1980 </td></tr> <tr> <td>1400</td> <td>1400,61</td> <td>21. Januar 1980 </td></tr> <tr> <td>1500</td> <td>1502,21</td> <td>22. August 2011 </td></tr> <tr> <td>1600</td> <td>1632,41</td> <td>6. September 2011 </td></tr> <tr> <td>1700</td> <td>1701,78</td> <td>19. Juli 2020 </td></tr> <tr> <td>1800</td> <td>1806,90</td> <td>31. Juli 2020 </td></tr></tbody></table> </td> <td> <table class="wikitable zebra" style="text-align:right;"> <tbody><tr> <th>Erster Preis über CHF/Uz </th> <th>Preis in CHF/Uz </th> <th>Datum </th></tr> <tr> <td>1900</td> <td>1903,74</td> <td>08. März 2022 </td></tr> <tr> <td>2000</td> <td>2013,41</td> <td>28. März 2024 </td></tr> <tr> <td>2100</td> <td>2100,25</td> <td>5. April 2024 </td></tr> <tr> <td>2200</td> <td>2207,92</td> <td>20. Mai 2024 </td></tr> <tr> <td>2300</td> <td>2312,99</td> <td>16. Oktober 2024 </td></tr> <tr> <td>2400</td> <td>2406,68</td> <td>29. Oktober 2024 </td></tr></tbody></table> </td></tr></tbody></table> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Anlagenvergleich">Anlagenvergleich</h3></div> Bei einem Vergleich der Performance von <a href="/wiki/Gold" title="Gold">Gold</a> mit verschiedenen Anlageklassen (<a href="/wiki/Aktie" title="Aktie">Aktien</a>, <a href="/wiki/Staatsanleihe" title="Staatsanleihe">Staatsanleihen</a>, <a href="/wiki/Rohstoff" title="Rohstoff">Rohstoffe</a>, <a href="/wiki/Immobilie" title="Immobilie">Immobilien</a> und <a href="/wiki/W%C3%A4hrung" title="Währung">Währungen</a>) sind teilweise große Unterschiede festzustellen. So stieg Gold von Dezember 2000 bis Dezember 2010 in US-Dollar <a href="/wiki/Reale_Gr%C3%B6%C3%9Fe" title="Reale Größe">nominal</a> um 417,2 Prozent und <a href="/wiki/Inflation" title="Inflation">inflationsbereinigt</a> zu Preisen von 2010 um 302,3 Prozent. Zwischen 1990 und 2000 sank der Goldpreis dagegen nominal um 30,3 Prozent und real um 47,1 Prozent. Die Aktienkurse im <a href="/wiki/DAX" title="DAX">DAX</a> stiegen zwischen 2000 und 2010 nominal um 7,5 Prozent und fielen real um 8,1 Prozent, zwischen 1990 und 2000 stiegen sie hingegen nominal um 360,1 Prozent und real um 271,3 Prozent. Die Betrachtungen sind also abhängig von den jeweiligen Zeiträumen. Insgesamt hatte Gold seit 1970 unter den ausgewählten Anlageklassen die zweitbeste Performance. Die beste Wertentwicklung erzielte der <a href="/wiki/S%26P_500" title="S&P 500">S&P 500</a> Total Return Index. Die folgenden Tabellen vergleichen die Performance von Gold mit verschiedenen Anlageklassen im Zeitraum vom 31. Dezember 1970 bis zum 31. Dezember 2010 (jeweils Schlussstände). Für Gold und <a href="/wiki/Silber" title="Silber">Silber</a><a href="#cite_note-LBMA-99">[99]</a> dienen als Grundlage die Fixpreise in US-Dollar pro Feinunze am London Bullion Market. Für Aktien ist die Basis der deutsche <a href="/wiki/Aktienindex" title="Aktienindex">Aktienindex</a> DAX sowie der amerikanische S&P 500 Total Return Index<a href="#cite_note-100">[100]</a> und für Staatsanleihen der <a href="/wiki/Deutscher_Rentenindex" title="Deutscher Rentenindex">REX Performanceindex</a> (REXP). Für Rohstoffe dient als Grundlage der <a href="/wiki/CRB_Index" class="mw-redirect" title="CRB Index">CRB Index</a>,<a href="#cite_note-101">[101]</a> für Immobilien der amerikanische <a href="/wiki/Case-Shiller-Index" title="Case-Shiller-Index">Case-Shiller-Index</a> (CSI)<a href="#cite_note-102">[102]</a> und für Währungen der <a href="/wiki/U.S._Dollar_Index" title="U.S. Dollar Index">U.S. Dollar Index</a>.<a href="#cite_note-USDX-103">[103]</a> DAX, S&P 500 TR Index und REXP sind Performanceindizes. In die Berechnung fließen neben den Kursen auch die <a href="/wiki/Dividende" title="Dividende">Dividendenzahlungen</a> und <a href="/wiki/Zinsertrag" title="Zinsertrag">Zinserträge</a> ein. Die Daten des DAX und des S&P 500 TR Index vor 1988, des REXP vor 1992 sowie des Case-Shiller-Index (CSI) vor 1987 beruhen auf Rückrechnungen. Die Angaben in der ersten Tabelle haben als Basis die nominalen Preise des jeweiligen Erhebungszeitraumes, sind also nicht inflationsbereinigt. Die zweite Tabelle hat dagegen als Grundlage die realen, inflationsbereinigten Preise des Jahres 2010.<a href="#cite_note-104">[104]</a><a href="#cite_note-105">[105]</a> Alle Berechnungen beziehen sich auf die Bruttorendite, wobei keine <a href="/wiki/Steuer" title="Steuer">Steuern</a> berücksichtigt werden. Bei Gold ist die Nettorendite angegeben, da der Kauf in Deutschland von der <a href="/wiki/Umsatzsteuer" title="Umsatzsteuer">Umsatzsteuer</a> befreit ist, sofern die Goldbarren und Goldmünzen als Anlagegold zu qualifizieren sind. Statt der Nettorendite von 9,5 % müsste bei 19 % UST in der Tabelle dann eine Bruttorendite von 11,7 % eingetragen werden. <table class="wikitable sortable" style="text-align:right;"> <caption>Nominale Entwicklungen der einzelnen Anlageklassen in Prozent pro Zehnjahreszeitraum bzw. für den 40-Jahre-Zeitraum von 1970 bis 2010 und dann pro Jahr bei der Jahresrendite für den Zeitraum von 1970 bis 2010 </caption> <tbody><tr> <th>Name</th> <th>Anlageklasse</th> <th>1970–1980</th> <th>1980–1990</th> <th>1990–2000</th> <th>2000–2010</th> <th>1970–2010</th> <th>Jahresrendite </th></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Case-Shiller-Index" title="Case-Shiller-Index">Case-Shiller-Index</a></td> <td style="text-align:left">Immobilien</td> <td>118,3</td> <td>74,5</td> <td>44,7</td> <td>25,6</td> <td>591,9</td> <td>5,0 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/CRB-Index" title="CRB-Index">CRB-Index</a></td> <td style="text-align:left">Rohstoffe</td> <td>201,0</td> <td>−27,8</td> <td>2,3</td> <td>46,1</td> <td>224,7</td> <td>3,0 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/DAX" title="DAX">DAX</a></td> <td style="text-align:left">Aktien</td> <td>8,3</td> <td>190,7</td> <td>360,1</td> <td>7,5</td> <td>1457,7</td> <td>7,1 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Gold" title="Gold">Gold</a></td> <td style="text-align:left">Edelmetalle</td> <td>1477,0</td> <td>−33,7</td> <td>−30,3</td> <td>417,2</td> <td>3672,7</td> <td>9,5 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Deutscher_Rentenindex" title="Deutscher Rentenindex">REXP</a></td> <td style="text-align:left">Staatsanleihen</td> <td>94,5</td> <td>104,7</td> <td>119,7</td> <td>64,5</td> <td>1337,9</td> <td>6,9 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/S%26P_500" title="S&P 500">S&P 500</a> TR</td> <td style="text-align:left">Aktien</td> <td>125,6</td> <td>268,5</td> <td>399,8</td> <td>15,1</td> <td>4681,3</td> <td>10,2 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Silber" title="Silber">Silber</a></td> <td style="text-align:left">Edelmetalle</td> <td>849,2</td> <td>−73,0</td> <td>9,1</td> <td>568,8</td> <td>1779,1</td> <td>7,6 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/U.S._Dollar_Index" title="U.S. Dollar Index">U.S. Dollar Index</a></td> <td style="text-align:left">Währungen</td> <td>−25,1</td> <td>−8,1</td> <td>31,9</td> <td>−27,9</td> <td>−34,5</td> <td>−0,7 </td></tr></tbody></table> <table class="wikitable sortable" style="text-align:right;"> <caption>Reale, <a href="/wiki/Reale_Gr%C3%B6%C3%9Fe" title="Reale Größe">inflationsbereinigte</a> Entwicklung in Prozent </caption> <tbody><tr> <th>Name</th> <th>Anlageklasse</th> <th>1970–1980</th> <th>1980–1990</th> <th>1990–2000</th> <th>2000–2010</th> <th>1970–2010</th> <th>Jahresrendite </th></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Case-Shiller-Index" title="Case-Shiller-Index">Case-Shiller-Index</a></td> <td style="text-align:left">Immobilien</td> <td>2,9</td> <td>10,0</td> <td>9,8</td> <td>−2,3</td> <td>21,4</td> <td>0,5 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/CRB-Index" title="CRB-Index">CRB-Index</a></td> <td style="text-align:left">Rohstoffe</td> <td>41,9</td> <td>−54,5</td> <td>−22,3</td> <td>13,6</td> <td>−43,0</td> <td>−0,9 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/DAX" title="DAX">DAX</a></td> <td style="text-align:left">Aktien</td> <td>−34,0</td> <td>125,2</td> <td>271,3</td> <td>−8,1</td> <td>406,8</td> <td>4,1 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Gold" title="Gold">Gold</a></td> <td style="text-align:left">Edelmetalle</td> <td>643,5</td> <td>−58,2</td> <td>−47,1</td> <td>302,3</td> <td>561,8</td> <td>4,8 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Deutscher_Rentenindex" title="Deutscher Rentenindex">REXP</a></td> <td style="text-align:left">Staatsanleihen</td> <td>18,5</td> <td>58,7</td> <td>77,3</td> <td>40,6</td> <td>368,4</td> <td>3,9 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/S%26P_500" title="S&P 500">S&P 500</a> TR</td> <td style="text-align:left">Aktien</td> <td>6,4</td> <td>132,2</td> <td>279,4</td> <td>−10,5</td> <td>738,7</td> <td>5,5 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Silber" title="Silber">Silber</a></td> <td style="text-align:left">Edelmetalle</td> <td>348,4</td> <td>−83,0</td> <td>−17,0</td> <td>420,0</td> <td>229,7</td> <td>3,0 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/U.S._Dollar_Index" title="U.S. Dollar Index">U.S. Dollar Index</a></td> <td style="text-align:left">Währungen</td> <td>−64,7</td> <td>−42,1</td> <td>0,1</td> <td>−43,9</td> <td>−88,5</td> <td>−1,6 </td></tr></tbody></table> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Gold_in_ausgewählten_Währungen">Gold in ausgewählten Währungen</h3></div> Die Tabelle zeigt die Entwicklung des Goldpreises von 2000 bis 2010 und die Allzeithöchststände (jeweils Preis pro Feinunze) in Währungen auf allen bewohnten Kontinenten. Neben den <a href="/wiki/Leitw%C3%A4hrung" title="Leitwährung">Leitwährungen</a> in den USA, Europa und Japan, vertreten im <a href="/wiki/U.S._Dollar_Index" title="U.S. Dollar Index">U.S. Dollar Index</a> (USDX), sind einige Währungen Teil dieser Auswahl, weil sie einen großen Teil der Weltbevölkerung repräsentieren (beispielsweise China und Indien) oder auf den entsprechenden Kontinenten eine führende lokale Währung darstellen (beispielsweise Brasilien und Südafrika). Auch die Währungen der wichtigsten <a href="/wiki/Gold/Tabellen_und_Grafiken" title="Gold/Tabellen und Grafiken">Lieferanten von Gold</a> (beispielsweise Australien und Kanada) sind verzeichnet. Aufgeführt sind die Goldpreise in allen Währungen der <a href="/wiki/Gruppe_der_zwanzig_wichtigsten_Industrie-_und_Schwellenl%C3%A4nder" class="mw-redirect" title="Gruppe der zwanzig wichtigsten Industrie- und Schwellenländer">Gruppe der zwanzig wichtigsten Industrie- und Schwellenländer</a> (G-20), ein aus 19 Staaten und der <a href="/wiki/Europ%C3%A4ische_Union" title="Europäische Union">Europäischen Union</a> bestehender informeller Zusammenschluss. In den in der G-20 direkt oder indirekt vertretenen Staaten erwirtschaften zwei Drittel der Weltbevölkerung rund 90 Prozent des weltweiten <a href="/wiki/Bruttoinlandsprodukt" title="Bruttoinlandsprodukt">Bruttoinlandsprodukts</a> (BIP) und bestreiten 80 Prozent des <a href="/wiki/Weltwirtschaft" title="Weltwirtschaft">Welthandels</a>.<a href="#cite_note-106">[106]</a> Die Gruppe vereinigt die wichtigsten Industrie- und Schwellenländer aus allen Regionen der Welt. Insgesamt enthält die Übersicht die Währungen der 40 <a href="/wiki/Liste_der_L%C3%A4nder_nach_Bruttoinlandsprodukt" title="Liste der Länder nach Bruttoinlandsprodukt">Länder mit dem größten Bruttoinlandsprodukt</a> und der 40 <a href="/wiki/Welthandel/Tabellen_und_Grafiken" title="Welthandel/Tabellen und Grafiken">größten Welthandelsländer</a>. Die angegebenen <a href="/wiki/Wechselkurs" title="Wechselkurs">Wechselkurse</a> sind tägliche Durchschnittswerte von internationalen <a href="/wiki/Devisenmarkt" title="Devisenmarkt">Devisenmärkten</a> (<a href="/wiki/Interbankenkurs" title="Interbankenkurs">Interbankenkurse</a>). Diese befinden sich nicht an einem bestimmten Börsenort, sondern konstituieren sich durch das Netz der weltweiten Bankenbeziehungen. Da der globale <a href="/wiki/Interbankenhandel" title="Interbankenhandel">Interbankenhandel</a> 24 Stunden pro Tag stattfindet, auch am Wochenende und an nationalen Feiertagen, erfolgt die Berechnung der Wechselkurse an 7 Tagen in der Woche. Investoren können daher jederzeit auf die Ereignisse am Markt reagieren. <table class="wikitable sortable zebra" style="text-align:right;"> <caption>Tägliche Durchschnittswerte von internationalen Devisenmärkten (<a href="/wiki/Interbankenkurs" title="Interbankenkurs">Interbankenkurse</a>)<a href="#cite_note-107">[107]</a> </caption> <tbody><tr> <th rowspan="2">Währung </th> <th rowspan="2">Code </th> <th colspan="2">Stand </th> <th colspan="2">Performance in % </th> <th rowspan="2">Allzeithoch </th> <th rowspan="2">Datum </th></tr> <tr> <th>31. Dez. 2000</th> <th>31. Dez. 2010 </th> <th>Absolut</th> <th>Jährlich </th></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Argentinischer_Peso" title="Argentinischer Peso">Argentinischer Peso</a></td> <td>ARS</td> <td>272,77</td> <td>5.650,35</td> <td>1.971,47</td> <td>35,40</td> <td>8.502,66</td> <td data-sort-value="25.11.2012">25. Nov. 2012 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Australischer_Dollar" title="Australischer Dollar">Australischer Dollar</a></td> <td>AUD</td> <td>488,56</td> <td>1.386,26</td> <td>183,74</td> <td>10,99</td> <td>1.803,38</td> <td data-sort-value="22.8.2011">22. Aug. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Brasilianischer_Real" title="Brasilianischer Real">Brasilianischer Real</a></td> <td>BRL</td> <td>533,01</td> <td>2.366,39</td> <td>343,97</td> <td>16,07</td> <td>3.669,63</td> <td data-sort-value="1.12.2012">1. Dez. 2012 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Pfund_Sterling" title="Pfund Sterling">Britisches Pfund</a></td> <td>GBP</td> <td>183,02</td> <td>910,79</td> <td>397,65</td> <td>17,41</td> <td>1.180,38</td> <td data-sort-value="6.9.2011">6. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Chilenischer_Peso" title="Chilenischer Peso">Chilenischer Peso</a></td> <td>CLP</td> <td>156.789,00</td> <td>666.904,00</td> <td>325,35</td> <td>15,58</td> <td>914.636,00</td> <td data-sort-value="22.9.2011">22. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Renminbi" title="Renminbi">Chinesischer Renminbi</a></td> <td>CNY</td> <td>2.261,61</td> <td>9.306,22</td> <td>311,49</td> <td>15,20</td> <td>12.112,30</td> <td data-sort-value="6.9.2011">6. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/D%C3%A4nische_Krone" title="Dänische Krone">Dänische Krone</a></td> <td>DKK</td> <td>2.165,71</td> <td>7.875,43</td> <td>263,64</td> <td>13,78</td> <td>10.280,70</td> <td data-sort-value="30.9.2012">30. Sep. 2012 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Euro" title="Euro">Euro</a></td> <td>EUR</td> <td>290,14</td> <td>1.058,30</td> <td>264,75</td> <td>13,82</td> <td>1.379,03</td> <td data-sort-value="30.9.2012">30. Sep. 2012 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Hongkong-Dollar" title="Hongkong-Dollar">Hongkong-Dollar</a></td> <td>HKD</td> <td>2.130,96</td> <td>10.978,20</td> <td>415,18</td> <td>17,81</td> <td>14.766,50</td> <td data-sort-value="6.9.2011">6. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Indische_Rupie" title="Indische Rupie">Indische Rupie</a></td> <td>INR</td> <td>12.572,90</td> <td>64.187,70</td> <td>410,52</td> <td>17,71</td> <td>97.271,40</td> <td data-sort-value="26.11.2012">26. Nov. 2012 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Indonesische_Rupiah" title="Indonesische Rupiah">Indonesische Rupiah</a></td> <td>IDR</td> <td>2.656.870,00</td> <td>12.845.324,00</td> <td>383,48</td> <td>17,07</td> <td>17.259.400,00</td> <td data-sort-value="7.10.2012">7. Okt. 2012 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Iranischer_Rial" title="Iranischer Rial">Iranischer Rial</a></td> <td>IRR</td> <td>479.466,00</td> <td>14.760.183,00</td> <td>2.978,46</td> <td>40,87</td> <td>25.991.535,00</td> <td data-sort-value="10.2.2012">10. Feb. 2012 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Schekel" title="Schekel">Israelischer Schekel</a></td> <td>ILS</td> <td>1.105,37</td> <td>5.009,46</td> <td>353,19</td> <td>16,31</td> <td>6.959,10</td> <td data-sort-value="28.9.2012">28. Sep. 2012 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Yen" title="Yen">Japanischer Yen</a></td> <td>JPY</td> <td>31.273,20</td> <td>114.886,00</td> <td>267,36</td> <td>13,90</td> <td>146.192,00</td> <td data-sort-value="6.9.2011">6. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Kanadischer_Dollar" title="Kanadischer Dollar">Kanadischer Dollar</a></td> <td>CAD</td> <td>409,47</td> <td>1.409,61</td> <td>244,25</td> <td>13,16</td> <td>1.877,62</td> <td data-sort-value="6.9.2011">6. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Kolumbianischer_Peso" title="Kolumbianischer Peso">Kolumbianischer Peso</a></td> <td>COP</td> <td>611.968,00</td> <td>2.739.047,00</td> <td>347,58</td> <td>16,17</td> <td>3.495.624,00</td> <td data-sort-value="4.12.2011">4. Dez. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Malaysischer_Ringgit" title="Malaysischer Ringgit">Malaysischer Ringgit</a></td> <td>MYR</td> <td>1.038,30</td> <td>4.394,61</td> <td>323,25</td> <td>15,52</td> <td>5.656,94</td> <td data-sort-value="6.9.2011">6. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Mexikanischer_Peso" title="Mexikanischer Peso">Mexikanischer Peso</a></td> <td>MXN</td> <td>2.636,65</td> <td>17.495,40</td> <td>563,55</td> <td>20,83</td> <td>24.321,20</td> <td data-sort-value="22.9.2011">22. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Neuseeland-Dollar" title="Neuseeland-Dollar">Neuseeland-Dollar</a></td> <td>NZD</td> <td>616,70</td> <td>1.823,08</td> <td>195,62</td> <td>11,45</td> <td>2.308,79</td> <td data-sort-value="16.11.2011">16. Nov. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Naira" title="Naira">Nigerianischer Naira</a></td> <td>NGN</td> <td>30.188,60</td> <td>217.896,00</td> <td>621,77</td> <td>21,85</td> <td>297.740,00</td> <td data-sort-value="5.9.2011">5. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Norwegische_Krone" title="Norwegische Krone">Norwegische Krone</a></td> <td>NOK</td> <td>2.397,93</td> <td>8.272,62</td> <td>244,99</td> <td>13,18</td> <td>10.341,80</td> <td data-sort-value="14.9.2011">14. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Philippinischer_Peso" title="Philippinischer Peso">Philippinischer Peso</a></td> <td>PHP</td> <td>13.687,30</td> <td>63.209,30</td> <td>361,82</td> <td>16,53</td> <td>80.452,70</td> <td data-sort-value="6.9.2011">6. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Z%C5%82oty" title="Złoty">Polnischer Złoty</a></td> <td>PLN</td> <td>1.129,68</td> <td>4.192,05</td> <td>271,08</td> <td>14,01</td> <td>5.932,17</td> <td data-sort-value="4.12.2011">4. Dez. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Rum%C3%A4nischer_Leu" title="Rumänischer Leu">Rumänischer Leu</a></td> <td>RON</td> <td>708,68</td> <td>4.516,74</td> <td>537,35</td> <td>20,35</td> <td>6.270,53</td> <td data-sort-value="9.10.2012">9. Okt. 2012 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Russischer_Rubel" title="Russischer Rubel">Russischer Rubel</a></td> <td>RUB</td> <td>7.800,13</td> <td>43.093,40</td> <td>452,47</td> <td>18,64</td> <td>56.745,90</td> <td data-sort-value="21.9.2011">21. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Saudi-Riyal" title="Saudi-Riyal">Saudi-Riyal</a></td> <td>SAR</td> <td>1.024,83</td> <td>5.296,87</td> <td>416,85</td> <td>17,85</td> <td>7.107,14</td> <td data-sort-value="6.9.2011">6. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Schwedische_Krone" title="Schwedische Krone">Schwedische Krone</a></td> <td>SEK</td> <td>2.572,40</td> <td>9.494,90</td> <td>269,11</td> <td>13,95</td> <td>12.268,90</td> <td data-sort-value="14.9.2011">14. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Schweizer_Franken" title="Schweizer Franken">Schweizer Franken</a></td> <td>CHF</td> <td>440,29</td> <td>1.321,04</td> <td>200,04</td> <td>11,61</td> <td>1.670,39</td> <td data-sort-value="4.10.2012">4. Okt. 2012 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Singapur-Dollar" title="Singapur-Dollar">Singapur-Dollar</a></td> <td>SGD</td> <td>473,40</td> <td>1.814,42</td> <td>283,27</td> <td>14,38</td> <td>2.294,70</td> <td data-sort-value="14.11.2011">14. Nov. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/S%C3%BCdafrikanischer_Rand" title="Südafrikanischer Rand">Südafrikanischer Rand</a></td> <td>ZAR</td> <td>2.074,95</td> <td>9.372,59</td> <td>351,70</td> <td>16,27</td> <td>15.693,80</td> <td data-sort-value="8.10.2012">8. Okt. 2012 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/S%C3%BCdkoreanischer_Won" title="Südkoreanischer Won">Südkoreanischer Won</a></td> <td>KRW</td> <td>346.144,00</td> <td>1.604.206,00</td> <td>363,45</td> <td>16,57</td> <td>2.072.596,00</td> <td data-sort-value="21.9.2011">21. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Neuer_Taiwan-Dollar" title="Neuer Taiwan-Dollar">Taiwan-Dollar</a></td> <td>TWD</td> <td>9.031,99</td> <td>41.186,40</td> <td>356,01</td> <td>16,39</td> <td>56.218,50</td> <td data-sort-value="4.9.2011">4. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Baht" title="Baht">Thailändischer Baht</a></td> <td>THB</td> <td>11.870,50</td> <td>42.615,20</td> <td>259,00</td> <td>13,63</td> <td>57.346,80</td> <td data-sort-value="4.9.2011">4. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Tschechische_Krone" title="Tschechische Krone">Tschechische Krone</a></td> <td>CZK</td> <td>10.286,30</td> <td>26.527,50</td> <td>157,89</td> <td>9,94</td> <td>34.706,00</td> <td data-sort-value="30.9.2012">30. Sep. 2012 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/T%C3%BCrkische_Lira" title="Türkische Lira">Türkische Lira</a></td> <td>TRY</td> <td>183,26</td> <td>2.184,28</td> <td>2.001,02</td> <td>35,59</td> <td>3.359,79</td> <td data-sort-value="22.8.2011">22. Aug. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Forint" title="Forint">Ungarischer Forint</a></td> <td>HUF</td> <td>76.810,20</td> <td>294.610,00</td> <td>283,56</td> <td>14,39</td> <td>414.139,00</td> <td data-sort-value="16.11.2011">16. Nov. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/US-Dollar" title="US-Dollar">US-Dollar</a></td> <td>USD</td> <td>273,20</td> <td>1.411,70</td> <td>416,73</td> <td>17,85</td> <td>1.894,77</td> <td data-sort-value="7.9.2011">7. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/VAE-Dirham" title="VAE-Dirham">VAE-Dirham</a></td> <td>AED</td> <td>1.003,60</td> <td>5.185,33</td> <td>416,67</td> <td>17,85</td> <td>6.960,81</td> <td data-sort-value="6.9.2011">6. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Venezolanischer_Bol%C3%ADvar" title="Venezolanischer Bolívar">Venezolanischer Bolívar</a></td> <td>VEF</td> <td>191,24</td> <td>6.085,14</td> <td>3.081,94</td> <td>41,34</td> <td>8.148,90</td> <td data-sort-value="6.9.2011">6. Sep. 2011 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left"><a href="/wiki/Vietnamesischer_%C4%90%E1%BB%93ng" title="Vietnamesischer Đồng">Vietnamesischer Đồng</a></td> <td>VND</td> <td>3.979.431,00</td> <td>27.687.552,00</td> <td>595,77</td> <td>21,41</td> <td>39.954.874,00</td> <td data-sort-value="4.9.2011">4. Sep. 2011 </td></tr></tbody></table> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Kaufkraft_von_US-Dollar,_Euro_und_Schweizer_Franken_in_Gold">Kaufkraft von US-Dollar, Euro und Schweizer Franken in Gold</h3></div> Am 31. Dezember 2012 kosteten 10.000 <a href="/wiki/US-Dollar" title="US-Dollar">US-Dollar</a> 5,97 Feinunzen Gold. Am 31. Dezember 1970 lag das Verhältnis USD/XAU bei 265,96. Der US-Dollar verlor somit gegenüber Gold 97,8 Prozent an Wert. 10.000 <a href="/wiki/Euro" title="Euro">Euro</a> kosteten 7,87 Feinunzen Gold. 42 Jahre früher lag das Verhältnis EUR/XAU bei umgerechnet 141,98. Der Euro sank in diesem Zeitraum gegenüber Gold um 94,5 Prozent. 10.000 <a href="/wiki/Schweizer_Franken" title="Schweizer Franken">Schweizer Franken</a> kosteten 6,52 Feinunzen Gold. Ende 1970 lag das Verhältnis CHF/XAU bei 61,43. Der Schweizer Franken verlor seitdem gegenüber Gold 89,4 Prozent an Wert. Die Tabelle zeigt den Wertverlust der Papierwährungen US-Dollar, Euro und Schweizer Franken gegenüber Gold seit Aufhebung des <a href="/wiki/Goldstandard" title="Goldstandard">Goldstandards</a>. Beim Euro wurde vor dem 1. Januar 1999 ein Wechselkurs von 1,95583 zur <a href="/wiki/Deutsche_Mark" title="Deutsche Mark">Deutschen Mark</a> berechnet. Alle Angaben beziehen sich auf den COMEX-Gold-Future. <table class="wikitable sortable zebra" style="text-align:center;"> <caption>Kaufkraft der Papierwährungen in Gold seit 1970 </caption> <tbody><tr> <th rowspan="2">Datum </th> <th colspan="3">USD </th> <th colspan="3">EUR </th> <th colspan="3">CHF </th></tr> <tr> <th>USD je 1 Feinunze Gold </th> <th>Feinunzen Gold je 10.000 USD </th> <th>Kaufkraft in % </th> <th>EUR je 1 Feinunze Gold </th> <th>Feinunzen Gold je 10.000 EU </th> <th>Kaufkraft in % </th> <th>CHF je 1 Feinunze Gold </th> <th>Feinunzen Gold je 10.000 CHF </th> <th>Kaufkraft in % </th></tr> <tr> <td data-sort-value="31.12.1970">31. Dez. 1970</td> <td>0.037,60</td> <td>265,96</td> <td>100,00</td> <td>0.070,43</td> <td>141,98</td> <td>100,00</td> <td>0.162,78</td> <td>61,43</td> <td>100,00 </td></tr> <tr> <td data-sort-value="31.12.1975">31. Dez. 1975</td> <td>0.148,80</td> <td>067,20</td> <td>025,26</td> <td>0.199,89</td> <td>050,03</td> <td>035,21</td> <td>0.390,04</td> <td>25,64</td> <td>041,69 </td></tr> <tr> <td data-sort-value="31.12.1980">31. Dez. 1980</td> <td>0.599,50</td> <td>016,68</td> <td>006,28</td> <td>0.606,66</td> <td>016,48</td> <td>011,62</td> <td>1.071,49</td> <td>09,33</td> <td>015,15 </td></tr> <tr> <td data-sort-value="31.12.1985">31. Dez. 1985</td> <td>0.331,10</td> <td>030,20</td> <td>011,35</td> <td>0.415,38</td> <td>024,07</td> <td>016,97</td> <td>0.681,98</td> <td>14,66</td> <td>023,94 </td></tr> <tr> <td data-sort-value="31.12.1990">31. Dez. 1990</td> <td>0.396,20</td> <td>025,24</td> <td>009,47</td> <td>0.304,11</td> <td>032,88</td> <td>023,17</td> <td>0.505,94</td> <td>19,77</td> <td>032,25 </td></tr> <tr> <td data-sort-value="31.12.1995">31. Dez. 1995</td> <td>0.388,10</td> <td>025,77</td> <td>009,70</td> <td>0.303,92</td> <td>032,90</td> <td>023,17</td> <td>0.447,53</td> <td>22,34</td> <td>036,32 </td></tr> <tr> <td data-sort-value="31.12.2000">31. Dez. 2000</td> <td>0.273,60</td> <td>036,55</td> <td>013,72</td> <td>0.290,38</td> <td>034,44</td> <td>024,23</td> <td>0.446,33</td> <td>22,40</td> <td>036,48 </td></tr> <tr> <td data-sort-value="31.12.2005">31. Dez. 2005</td> <td>0.519,50</td> <td>019,25</td> <td>007,22</td> <td>0.438,54</td> <td>022,80</td> <td>016,06</td> <td>0.682,30</td> <td>14,66</td> <td>023,94 </td></tr> <tr> <td data-sort-value="31.12.2010">31. Dez. 2010</td> <td>1.421,60</td> <td>007,03</td> <td>002,63</td> <td>1.062,72</td> <td>009,41</td> <td>006,62</td> <td>1.327,73</td> <td>07,53</td> <td>012,21 </td></tr> <tr> <td data-sort-value="31.12.2012">31. Dez. 2012</td> <td>1.675,85</td> <td>005,97</td> <td>002,24</td> <td>1.270,57</td> <td>007,87</td> <td>005,54</td> <td>1.533,00</td> <td>06,52</td> <td>010,61 </td></tr></tbody></table> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Goldpreis_in_Mark_von_1918_bis_1923">Goldpreis in Mark von 1918 bis 1923</h3></div> Das Verhältnis von Gold zur <a href="/wiki/Papiermark" title="Papiermark">Papiermark</a> zeigt den Wertverlust der deutschen Währung: Mussten im Dezember 1918 im Monatsdurchschnitt 171 Papiermark für eine 1 Feinunze Gold bezahlt werden, waren es im Dezember 1922 schon 156.870 Papiermark und im September 1923 etwa 2 Milliarden Papiermark und zum Höhepunkt der Inflation im Dezember 1923 rund 87 <a href="/wiki/Billion" title="Billion">Billionen</a> Papiermark. Die Tabelle zeigt den Goldpreis in Papiermark von 1918 bis 1923, umgerechnet über den US-Dollar-Kurs an der <a href="/wiki/B%C3%B6rse_Berlin" title="Börse Berlin">Börse Berlin</a>. <table class="wikitable sortable zebra" style="text-align:right;"> <caption>1 Feinunze Gold in Papiermark (Monatsdurchschnitt)<a href="#cite_note-DZ-20">[20]</a><a href="#cite_note-StRA-21">[21]</a> </caption> <tbody><tr> <th>Monat</th> <th>1918</th> <th>1919</th> <th>1920</th> <th>1921</th> <th>1922</th> <th>1923 </th></tr> <tr> <td style="text-align:left">Januar</td> <td>107,69</td> <td>169,49</td> <td>1.339,42</td> <td>1.341,69</td> <td>3.964,71</td> <td>371.481 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left">Februar</td> <td>108,93</td> <td>188,72</td> <td>2.048,60</td> <td>1.267,28</td> <td>4.295,64</td> <td>577.065 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left">März</td> <td>107,69</td> <td>214,76</td> <td>1.734,01</td> <td>1.290,84</td> <td>5.874,21</td> <td>437.997 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left">April</td> <td>105,62</td> <td>260,65</td> <td>1.232,76</td> <td>1.313,17</td> <td>6.014,97</td> <td>505.898 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left">Mai</td> <td>106,24</td> <td>265,61</td> <td>960,74</td> <td>1.287,74</td> <td>5.996,57</td> <td>985.338 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left">Juni</td> <td>110,79</td> <td>289,59</td> <td>808,82</td> <td>1.433,67</td> <td>6.555,28</td> <td>2.272.997 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left">Juli</td> <td>119,68</td> <td>311,70</td> <td>816,05</td> <td>1.584,77</td> <td>10.194,86</td> <td>7.305.026 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left">August</td> <td>126,09</td> <td>389,22</td> <td>986,79</td> <td>1.742,69</td> <td>23.451,35</td> <td>95.504.805 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left">September</td> <td>136,22</td> <td>497,11</td> <td>1.198,45</td> <td>2.168,49</td> <td>30.299,53</td> <td>2.043.436.200 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left">Oktober</td> <td>136,63</td> <td>554,58</td> <td>1.409,07</td> <td>3.104,63</td> <td>65.750,44</td> <td>522.124.200.000 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left">November</td> <td>153,58</td> <td>791,87</td> <td>1.596,55</td> <td>5.435,38</td> <td>148.474,68</td> <td>45.341.712.000.000 </td></tr> <tr> <td style="text-align:left">Dezember</td> <td>171,15</td> <td>966,74</td> <td>1.508,91</td> <td>3.967,19</td> <td>156.870,21</td> <td>86.814.000.000.000 </td></tr></tbody></table> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Preisentwicklung_von_Gold_und_US-Dollar_seit_1786">Preisentwicklung von Gold und US-Dollar seit 1786</h3></div> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Goldpreis_in_Dollar_ab_1810.png" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f5/Goldpreis_in_Dollar_ab_1810.png/220px-Goldpreis_in_Dollar_ab_1810.png" decoding="async" width="220" height="143" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f5/Goldpreis_in_Dollar_ab_1810.png/330px-Goldpreis_in_Dollar_ab_1810.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f5/Goldpreis_in_Dollar_ab_1810.png/440px-Goldpreis_in_Dollar_ab_1810.png 2x" data-file-width="993" data-file-height="644" /></a><figcaption>Der Goldpreis in US-Dollar seit 1792</figcaption></figure> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Goldpreis_in_Dollar_und_Euro.png" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/8/8f/Goldpreis_in_Dollar_und_Euro.png/220px-Goldpreis_in_Dollar_und_Euro.png" decoding="async" width="220" height="143" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/8/8f/Goldpreis_in_Dollar_und_Euro.png/330px-Goldpreis_in_Dollar_und_Euro.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/8/8f/Goldpreis_in_Dollar_und_Euro.png/440px-Goldpreis_in_Dollar_und_Euro.png 2x" data-file-width="994" data-file-height="645" /></a><figcaption>Der Goldpreis in US-Dollar und Euro seit 1965</figcaption></figure> <figure class="mw-default-size" typeof="mw:File/Thumb"><a href="/wiki/Datei:Goldpreis_in_Dollar_und_Euro_ab_1999.png" class="mw-file-description"><img src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f8/Goldpreis_in_Dollar_und_Euro_ab_1999.png/220px-Goldpreis_in_Dollar_und_Euro_ab_1999.png" decoding="async" width="220" height="143" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f8/Goldpreis_in_Dollar_und_Euro_ab_1999.png/330px-Goldpreis_in_Dollar_und_Euro_ab_1999.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/f/f8/Goldpreis_in_Dollar_und_Euro_ab_1999.png/440px-Goldpreis_in_Dollar_und_Euro_ab_1999.png 2x" data-file-width="994" data-file-height="645" /></a><figcaption>Der Goldpreis in US-Dollar und Euro seit 1999</figcaption></figure> Der US-Dollar wurde am 8. August 1786 vom <a href="/wiki/Kongress_der_Vereinigten_Staaten" title="Kongress der Vereinigten Staaten">Kongress der Vereinigten Staaten</a> zuerst in einer weitgehend symbolischen Entschließung die Währung des Landes. Der Goldpreis lag 1786 bei 19,49 Dollar pro Feinunze. 10.000 Dollar entsprachen somit 513,08 Feinunzen Gold. Mit dem Münzgesetz vom 27. Juni 1834 („Coinage Act of 1834“) wurde das gesetzliche Tauschverhältnis von Gold zu Silber im Verhältnis 1:16 festgelegt und damit de facto der Goldstandard eingeführt. Gold konnte nun zum Festpreis von 20,67 US-Dollar gekauft werden. Zu den Herstellern standardisierter Golddollar gehörte mit dem deutschstämmigen <a href="/wiki/Christopher_Bechtler" title="Christopher Bechtler">Christopher Bechtler</a> auch ein Privatmann. Über 147 Jahre unterlag der Goldpreis kaum Veränderungen und der Wert des Dollars blieb stabil. Im Zuge des „Gold Reserve Act“ vom 31. Januar 1934 wurde der Goldpreis um 69 % auf 35,00 US-Dollar angehoben und der Dollar gegenüber Gold um 40,9 % abgewertet. Seit dem Ende des Goldstandards 1971 ist die nationale Währung der USA eine reine, manipulierte Papierwährung. Sie ist nicht mehr durch Gold gedeckt und theoretisch beliebig vermehrbar. Der Goldpreis stieg bis Ende 2012 auf 1664,00 Dollar. Seit 1970 (Schlussstand 37,38 Dollar) entspricht das einer Zunahme um 4351,6 %. Ende 2012 entsprachen 10.000 Dollar 6,01 Feinunzen Gold. Der Wert des Dollar gegenüber Gold sank seit 1970 um 97,8 %. Seit Einführung der US-Währung 1786 beträgt der Verlust 98,8 %. Nachfolgend sind die jährlichen Höchst-, Tiefst- und Schlussstände von einem US-Dollar je Feinunze Gold sowie die jährliche Performance in Prozent am London Bullion Market seit 1786 angegeben (Vormittags- und Nachmittagsfixing). Die Tabelle zeigt auch die jährlichen Schlussstände in Feinunzen Gold je 10.000 US-Dollar sowie die Wertentwicklung im gleichen Zeitraum.<a href="#cite_note-LBMA-99">[99]</a> <table class="wikitable sortable zebra" style="text-align:center;"> <tbody><tr> <th rowspan="2">Jahr </th> <th>Höchststand </th> <th>Tiefststand </th> <th rowspan="2">Schlussstand USD je 1 Feinunze Gold </th> <th rowspan="2">Veränderung in % </th> <th rowspan="2">Schlussstand Feinunzen Gold je 10.000 USD </th> <th rowspan="2">Veränderung in % </th></tr> <tr> <th colspan="2">in USD </th></tr> <tr> <td>1786–1791</td> <td>0019,49</td> <td>0019,49</td> <td>0019,49</td> <td>−00,00</td> <td>513,08</td> <td>−00,00 </td></tr> <tr> <td>1792</td> <td>0019,39</td> <td>0019,39</td> <td>0019,39</td> <td>−00,51</td> <td>515,73</td> <td>−00,51 </td></tr> <tr> <td>1793–1833</td> <td>0019,39</td> <td>0019,39</td> <td>0019,39</td> <td>−00,00</td> <td>515,73</td> <td>−00,00 </td></tr> <tr> <td>1834</td> <td>0020,69</td> <td>0020,69</td> <td>0020,69</td> <td>−06,70</td> <td>483,33</td> <td>−06,40 </td></tr> <tr> <td>1835–1836</td> <td>0020,69</td> <td>0020,69</td> <td>0020,69</td> <td>−00,00</td> <td>483,33</td> <td>−00,00 </td></tr> <tr> <td>1837</td> <td>0020,67</td> <td>0020,67</td> <td>0020,67</td> <td>−00,10</td> <td>483,79</td> <td>−00,21 </td></tr> <tr> <td>1838–1933</td> <td>0020,67</td> <td>0020,67</td> <td>0020,67</td> <td>−00,00</td> <td>483,79</td> <td>−00,00 </td></tr> <tr> <td>1934</td> <td>0035,00</td> <td>0035,00</td> <td>0035,00</td> <td>−69,33</td> <td>285,71</td> <td>−40,91 </td></tr> <tr> <td>1935–1967</td> <td>0035,00</td> <td>0035,00</td> <td>0035,00</td> <td>−0 0,00</td> <td>285,71</td> <td>−00,00 </td></tr> <tr> <td>1968</td> <td>0042,60</td> <td>0035,14</td> <td>0041,90</td> <td>−019,71</td> <td>238,66</td> <td>−16,45 </td></tr> <tr> <td>1969</td> <td>0043,83</td> <td>0035,00</td> <td>0035,20</td> <td>−15,99</td> <td>284,09</td> <td>−19,02 </td></tr> <tr> <td>1970</td> <td>0039,19</td> <td>0034,75</td> <td>0037,38</td> <td>−06,19</td> <td>267,52</td> <td>−05,84 </td></tr> <tr> <td>1971</td> <td>0043,98</td> <td>0037,33</td> <td>0043,63</td> <td>−16,72</td> <td>229,20</td> <td>−14,32 </td></tr> <tr> <td>1972</td> <td>0070,00</td> <td>0043,73</td> <td>0064,90</td> <td>−48,75</td> <td>154,08</td> <td>−32,77 </td></tr> <tr> <td>1973</td> <td>0127,00</td> <td>0063,90</td> <td>0112,25</td> <td>−72,96</td> <td>089,09</td> <td>−42,18 </td></tr> <tr> <td>1974</td> <td>0197,50</td> <td>0114,75</td> <td>0186,50</td> <td>−66,15</td> <td>053,62</td> <td>−39,84 </td></tr> <tr> <td>1975</td> <td>0186,25</td> <td>0128,75</td> <td>0140,25</td> <td>−24,80</td> <td>071,30</td> <td>−33,02 </td></tr> <tr> <td>1976</td> <td>0140,35</td> <td>0103,05</td> <td>0134,50</td> <td>−04,10</td> <td>074,35</td> <td>−04,21 </td></tr> <tr> <td>1977</td> <td>0168,15</td> <td>0129,40</td> <td>0164,95</td> <td>−18,36</td> <td>060,62</td> <td>−18,44 </td></tr> <tr> <td>1978</td> <td>0243,65</td> <td>0165,70</td> <td>0226,00</td> <td>−37,01</td> <td>044,25</td> <td>−26,90 </td></tr> <tr> <td>1979</td> <td>0524,00</td> <td>0216,55</td> <td>0524,00</td> <td>131,86</td> <td>019,08</td> <td>−56,88 </td></tr> <tr> <td>1980</td> <td>0850,00</td> <td>0474,00</td> <td>0589,50</td> <td>−12,50</td> <td>016,96</td> <td>−10,99 </td></tr> <tr> <td>1981</td> <td>0599,25</td> <td>0391,25</td> <td>0400,00</td> <td>−32,15</td> <td>025,00</td> <td>−47,06 </td></tr> <tr> <td>1982</td> <td>0488,50</td> <td>0296,75</td> <td>0448,00</td> <td>−12,00</td> <td>022,32</td> <td>−10,80 </td></tr> <tr> <td>1983</td> <td>0511,50</td> <td>0374,25</td> <td>0381,50</td> <td>−14,84</td> <td>026,21</td> <td>−17,49 </td></tr> <tr> <td>1984</td> <td>0406,85</td> <td>0303,25</td> <td>0308,30</td> <td>−19,19</td> <td>032,44</td> <td>−23,66 </td></tr> <tr> <td>1985</td> <td>0340,90</td> <td>0284,25</td> <td>0327,00</td> <td>−06,07</td> <td>030,58</td> <td>−05,56 </td></tr> <tr> <td>1986</td> <td>0442,75</td> <td>0326,00</td> <td>0390,90</td> <td>−19,54</td> <td>025,58</td> <td>−16,34 </td></tr> <tr> <td>1987</td> <td>0502,75</td> <td>0390,00</td> <td>0486,50</td> <td>−24,46</td> <td>020,55</td> <td>−19,53 </td></tr> <tr> <td>1988</td> <td>0485,30</td> <td>0389,05</td> <td>0410,15</td> <td>−15,69</td> <td>024,38</td> <td>−18,45 </td></tr> <tr> <td>1989</td> <td>0417,15</td> <td>0355,75</td> <td>0401,00</td> <td>−02,23</td> <td>024,94</td> <td>−02,05 </td></tr> <tr> <td>1990</td> <td>0423,75</td> <td>0345,85</td> <td>0391,00</td> <td>−02,49</td> <td>025,58</td> <td>−02,81 </td></tr> <tr> <td>1991</td> <td>0403,70</td> <td>0343,50</td> <td>0353,40</td> <td>−09,62</td> <td>028,30</td> <td>−10,55 </td></tr> <tr> <td>1992</td> <td>0359,60</td> <td>0330,20</td> <td>0332,90</td> <td>−05,80</td> <td>030,04</td> <td>−06,01 </td></tr> <tr> <td>1993</td> <td>0406,70</td> <td>0326,10</td> <td>0390,65</td> <td>−17,35</td> <td>025,60</td> <td>−14,67 </td></tr> <tr> <td>1994</td> <td>0397,50</td> <td>0369,65</td> <td>0382,50</td> <td>−02,09</td> <td>026,14</td> <td>−01,95 </td></tr> <tr> <td>1995</td> <td>0396,95</td> <td>0372,40</td> <td>0386,70</td> <td>−01,10</td> <td>025,86</td> <td>−00,77 </td></tr> <tr> <td>1996</td> <td>0416,25</td> <td>0367,40</td> <td>0369,55</td> <td>−04,64</td> <td>027,06</td> <td>−04,63 </td></tr> <tr> <td>1997</td> <td>0367,80</td> <td>0283,00</td> <td>0289,20</td> <td>−21,74</td> <td>034,58</td> <td>−27,68 </td></tr> <tr> <td>1998</td> <td>0314,60</td> <td>0273,40</td> <td>0287,45</td> <td>−00,61</td> <td>034,82</td> <td>−00,58 </td></tr> <tr> <td>1999</td> <td>0326,25</td> <td>0252,80</td> <td>0290,25</td> <td>−00,97</td> <td>034,45</td> <td>−00,86 </td></tr> <tr> <td>2000</td> <td>0316,60</td> <td>0263,80</td> <td>0272,65</td> <td>−06,06</td> <td>036,68</td> <td>−06,38 </td></tr> <tr> <td>2001</td> <td>0293,25</td> <td>0255,95</td> <td>0276,50</td> <td>−01,41</td> <td>036,17</td> <td>−01,36 </td></tr> <tr> <td>2002</td> <td>0349,30</td> <td>0277,75</td> <td>0342,75</td> <td>−23,95</td> <td>029,18</td> <td>−19,34 </td></tr> <tr> <td>2003</td> <td>0417,25</td> <td>0319,75</td> <td>0417,25</td> <td>−21,74</td> <td>023,97</td> <td>−17,81 </td></tr> <tr> <td>2004</td> <td>0455,75</td> <td>0373,50</td> <td>0438,00</td> <td>−04,97</td> <td>022,83</td> <td>−05,00 </td></tr> <tr> <td>2005</td> <td>0537,50</td> <td>0411,10</td> <td>0513,00</td> <td>−17,12</td> <td>019,49</td> <td>−14,47 </td></tr> <tr> <td>2006</td> <td>0725,75</td> <td>0520,75</td> <td>0635,70</td> <td>−23,92</td> <td>015,73</td> <td>−19,49 </td></tr> <tr> <td>2007</td> <td>0841,75</td> <td>0608,30</td> <td>0836,50</td> <td>−31,59</td> <td>011,95</td> <td>−23,57 </td></tr> <tr> <td>2008</td> <td>1023,50</td> <td>0692,50</td> <td>0865,00</td> <td>−03,41</td> <td>011,56</td> <td>−03,33 </td></tr> <tr> <td>2009</td> <td>1218,25</td> <td>0810,00</td> <td>1104,00</td> <td>−27,63</td> <td>009,06</td> <td>−21,55 </td></tr> <tr> <td>2010</td> <td>1426,00</td> <td>1052,25</td> <td>1410,25</td> <td>−27,74</td> <td>007,09</td> <td>−21,98 </td></tr> <tr> <td>2011</td> <td>1896,50</td> <td>1316,00</td> <td>1574,50</td> <td>−11,65</td> <td>006,35</td> <td>−10,44 </td></tr> <tr> <td>2012</td> <td>1791,75</td> <td>1537,50</td> <td>1664,00</td> <td>−05,68</td> <td>006,01</td> <td>−05,35 </td></tr> <tr> <td>2013</td> <td>1693,74</td> <td>1188,10</td> <td>1196,80</td> <td>−28,08</td> <td>008,35</td> <td>−38,94 </td></tr> <tr> <td>2014</td> <td>1390,47</td> <td>1141,54</td> <td>1200,33</td> <td>−00,29</td> <td>008,33</td> <td>−00,24 </td></tr> <tr> <td>2015</td> <td>1302,30</td> <td>1048,30</td> <td>1061,75</td> <td>−11,55</td> <td>009,42</td> <td>−13,09 </td></tr> <tr> <td>2016</td> <td>1370,05</td> <td>1060,85</td> <td>1151,85</td> <td>−08,49</td> <td>008,68</td> <td>−07,86 </td></tr> <tr> <td>2017</td> <td>1349,20</td> <td>1152,15</td> <td>1295,01</td> <td>−12,43</td> <td>007,72</td> <td>−12,06 </td></tr> <tr> <td>2018</td> <td>1360,25</td> <td>1176,70</td> <td>1281,65</td> <td>−1,03</td> <td>007,80</td> <td> </td></tr> <tr> <td>2019</td> <td>1542,60</td> <td>1270,95</td> <td>1540,20</td> <td>20,17</td> <td>006,49</td> <td> </td></tr> <tr> <td>2020</td> <td>2067,15</td> <td>1520,55</td> <td>1891,10</td> <td>22,87</td> <td>005,29</td> <td> </td></tr> <tr> <td>2021</td> <td>1957,20</td> <td>1683,95</td> <td>1820,10</td> <td>−5,29</td> <td>005,49</td> <td> </td></tr> <tr> <td>2022</td> <td>2039,05</td> <td>1620,65</td> <td>1812,35</td> <td>−0,43</td> <td>005,52</td> <td> </td></tr> <tr> <td>2023</td> <td>2077,80</td> <td>1813,35</td> <td>2062,40</td> <td>13,79</td> <td>004,84</td> <td> </td></tr> </tbody></table> <div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Entwicklung_Dow-Gold-Ratio">Entwicklung Dow-Gold-Ratio</h3></div> Die Dow-Gold-Ratio bringt die Relation der Indexpunkte des <a href="/wiki/Dow_Jones_Indexes" title="Dow Jones Indexes">Dow Jones Indexes</a> und des Goldpreises zum Ausdruck. Im 20. Jahrhundert gab es zwei Tiefpunkte: Auf dem Höhepunkt der <a href="/wiki/Weltwirtschaftskrise" title="Weltwirtschaftskrise">Weltwirtschaftskrise</a> (1932) sank die Ratio auf 2 und inflationsbedingt führte eine Stagnation der Aktienmärkte und ein Aufschwung der Goldpreise 1980 zu einem Absinken der Ratio auf den Wert 1. Ein niedriger Wert bedeutet, dass Gold im Vergleich mit den wichtigsten US-Aktien verhältnismäßig teuer ist. Die Dow-Gold-Ratio gilt als Indikator für bevorstehende Entwicklungen. <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Literatur">Literatur</h2></div> <ul><li><a href="/wiki/Elmar_Altvater" title="Elmar Altvater">Elmar Altvater</a>: <cite style="font-style:italic">Die Weltwährungskrise</cite>. 4. Auflage. <a href="/wiki/Europ%C3%A4ische_Verlagsanstalt" title="Europäische Verlagsanstalt">Europäische Verlagsanstalt</a>, Frankfurt am Main 1991, <a href="/wiki/Spezial:ISBN-Suche/3434300252" class="internal mw-magiclink-isbn">ISBN 3-434-30025-2</a>.<span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Abook&rfr_id=info:sid/de.wikipedia.org:Goldpreis&rft.au=Elmar+Altvater&rft.btitle=Die+Weltw%C3%A4hrungskrise&rft.date=1991&rft.edition=4.&rft.genre=book&rft.isbn=3434300252&rft.place=Frankfurt+am+Main&rft.pub=Europ%C3%A4ische+Verlagsanstalt" style="display:none"> </li> <li>Barry Eichengreen: <cite style="font-style:italic">Vom Goldstandard zum Euro. Die Geschichte des internationalen Währungssystems</cite>. <a href="/wiki/Verlag_Klaus_Wagenbach" title="Verlag Klaus Wagenbach">Verlag Klaus Wagenbach</a>, Berlin 2000, <a href="/wiki/Spezial:ISBN-Suche/3803136032" class="internal mw-magiclink-isbn">ISBN 3-8031-3603-2</a>.<span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Abook&rfr_id=info:sid/de.wikipedia.org:Goldpreis&rft.au=Barry+Eichengreen&rft.btitle=Vom+Goldstandard+zum+Euro.+Die+Geschichte+des+internationalen+W%C3%A4hrungssystems&rft.date=2000&rft.genre=book&rft.isbn=3803136032&rft.place=Berlin&rft.pub=Verlag+Klaus+Wagenbach" style="display:none"> </li> <li>Dieter Harmening: <cite style="font-style:italic">Goldrausch</cite>. Jan Thorbecke, Stuttgart 2002, <a href="/wiki/Spezial:ISBN-Suche/3799501002" class="internal mw-magiclink-isbn">ISBN 3-7995-0100-2</a>.<span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Abook&rfr_id=info:sid/de.wikipedia.org:Goldpreis&rft.au=Dieter+Harmening&rft.btitle=Goldrausch&rft.date=2002&rft.genre=book&rft.isbn=3799501002&rft.place=Stuttgart&rft.pub=Jan+Thorbecke" style="display:none"> </li> <li>Hansjörg Herr: <cite style="font-style:italic">Geld, Währungswettbewerb und Währungssysteme. Theoretische und historische Analyse internationaler Geldwirtschaften</cite>. <a href="/wiki/Campus_Verlag" class="mw-redirect" title="Campus Verlag">Campus Verlag</a>, Frankfurt am Main / New York 1992, <a href="/wiki/Spezial:ISBN-Suche/3593346524" class="internal mw-magiclink-isbn">ISBN 3-593-34652-4</a>.<span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Abook&rfr_id=info:sid/de.wikipedia.org:Goldpreis&rft.au=Hansj%C3%B6rg+Herr&rft.btitle=Geld%2C+W%C3%A4hrungswettbewerb+und+W%C3%A4hrungssysteme.+Theoretische+und+historische+Analyse+internationaler+Geldwirtschaften&rft.date=1992&rft.genre=book&rft.isbn=3593346524&rft.place=Frankfurt+am+Main+%2F+New+York&rft.pub=Campus+Verlag" style="display:none"> </li></ul> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Siehe_auch">Siehe auch</h2></div> <ul><li><a href="/wiki/Bimetallismus" title="Bimetallismus">Bimetallismus</a></li> <li><a href="/wiki/Silberpreis" title="Silberpreis">Silberpreis</a></li> <li><a href="/wiki/Platinpreis" title="Platinpreis">Platinpreis</a></li> <li><a href="/wiki/Palladiumpreis" title="Palladiumpreis">Palladiumpreis</a></li></ul> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Weblinks">Weblinks</h2></div> <div class="sisterproject" style="margin:0.1em 0 0 0;"><img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/c/c3/Wiktfavicon_en.svg/16px-Wiktfavicon_en.svg.png" decoding="async" width="16" height="16" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/c/c3/Wiktfavicon_en.svg/24px-Wiktfavicon_en.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/c/c3/Wiktfavicon_en.svg/32px-Wiktfavicon_en.svg.png 2x" data-file-width="16" data-file-height="16" /><a href="https://de.wiktionary.org/wiki/Goldpreis" class="extiw" title="wikt:Goldpreis">Wiktionary: Goldpreis</a> – Bedeutungserklärungen, Wortherkunft, Synonyme, Übersetzungen</div> <div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Einzelnachweise">Einzelnachweise</h2></div> <div class="mw-references-wrap mw-references-columns"><ol class="references"> <li id="cite_note-1"><a href="#cite_ref-1">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://wirtschaftslexikon.gabler.de/Archiv/7175/goldpreis-v8.html">Gabler Wirtschaftslexikon</a>, abgerufen am 9. April 2017. </li> <li id="cite_note-2"><a href="#cite_ref-2">↑</a> Hubert Cancik: <a href="/wiki/Der_Neue_Pauly" title="Der Neue Pauly">Der Neue Pauly</a>. Enzyklopädie der Antike. Metzler, Stuttgart (unter anderem) 2000, S. 873, <a href="/wiki/Spezial:ISBN-Suche/3476014843" class="internal mw-magiclink-isbn">ISBN 3-476-01484-3</a>. </li> <li id="cite_note-3"><a href="#cite_ref-3">↑</a> Heinrich Chantraine: Solidus. In: <a href="/wiki/Der_kleine_Pauly" class="mw-redirect" title="Der kleine Pauly">Der kleine Pauly</a> 5, Deutscher Taschenbuch Verlag, Stuttgart 1979, S. 259f., <a href="/wiki/Spezial:ISBN-Suche/342305963X" class="internal mw-magiclink-isbn">ISBN 3-423-05963-X</a> </li> <li id="cite_note-4"><a href="#cite_ref-4">↑</a> Hubert Cancik: Der neue Pauly. Enzyklopädie der Antike. Metzler, Stuttgart (unter anderem) 2000, S. 886–888, <a href="/wiki/Spezial:ISBN-Suche/3476014843" class="internal mw-magiclink-isbn">ISBN 3-476-01484-3</a>. </li> <li id="cite_note-5"><a href="#cite_ref-5">↑</a> Brockhaus Enzyklopädie, Bibliographisches Institut & F. A. Brockhaus, Mannheim 2005, Bd. 11, S. 590, <a href="/wiki/Spezial:ISBN-Suche/3765341428" class="internal mw-magiclink-isbn">ISBN 3-7653-4142-8</a> </li> <li id="cite_note-6"><a href="#cite_ref-6">↑</a> Christoph Bartels, Markus A. Denzel: Konjunkturen im europäischen Bergbau in vorindustrieller Zeit. Franz Steiner Verlag, Stuttgart 2000, <a href="/wiki/Spezial:ISBN-Suche/3515076840" class="internal mw-magiclink-isbn">ISBN 3-515-07684-0</a> </li> <li id="cite_note-7"><a href="#cite_ref-7">↑</a> Friedrich-Wilhelm Henning: Das vorindustrielle Deutschland 800 bis 1800. Uni-Taschenbücher, Stuttgart 1994, S. 184, <a href="/wiki/Spezial:ISBN-Suche/3825203980" class="internal mw-magiclink-isbn">ISBN 3-8252-0398-0</a> </li> <li id="cite_note-8"><a href="#cite_ref-8">↑</a> Baden-Württembergische Bank: <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.goldseiten.de/content/kolumnen/download/bwb-172_gold.pdf">Gold – ein neuer Megatrend?</a> (PDF; 1,0 MB) Dezember 2000 </li> <li id="cite_note-9"><a href="#cite_ref-9">↑</a> Ulrich van Suntum: Die unsichtbare Hand. Ökonomisches Denken gestern und heute. Springer-Verlag, Berlin 2005, <a href="/wiki/Spezial:ISBN-Suche/3540252355" class="internal mw-magiclink-isbn">ISBN 3-540-25235-5</a> </li> <li id="cite_note-10"><a href="#cite_ref-10">↑</a> <cite style="font-style:italic">Bankrestriktion</cite>. In: <cite style="font-style:italic"><a href="/wiki/Brockhaus_Konversations-Lexikon" class="mw-redirect" title="Brockhaus Konversations-Lexikon">Brockhaus Konversations-Lexikon</a></cite>. 14. Auflage. Band 2: Astrachan – Bilk. Brockhaus, Leipzig 1894, S. 378 (<a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.retrobibliothek.de/retrobib/seite.html?werk=Brockhaus&id=121692&textview=true#Bankrestriktion">retrobibliothek.de</a>).<span class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Abook&rfr_id=info:sid/de.wikipedia.org:Goldpreis&rft.atitle=Bankrestriktion&rft.btitle=Brockhaus+Konversations-Lexikon&rft.date=1894&rft.edition=14.&rft.genre=book&rft.pages=378&rft.place=Leipzig&rft.pub=Brockhaus&rft.volume=Band+2%3A+Astrachan+-+Bilk" style="display:none">  </li> <li id="cite_note-11"><a href="#cite_ref-11">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.archive.org/details/paperpoundof179700greauoft">archive.org: The paper pound of 1797-1821. A reprint of the bullion report; with an introd. by Edwin Cannan (1919)</a> </li> <li id="cite_note-12"><a href="#cite_ref-12">↑</a> <cite style="font-style:italic">Bullionausschuß</cite>. 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Januar 2012 im <a href="/wiki/Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>; PDF; 442 kB) <img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/15px-Pictogram_voting_info.svg.png" decoding="async" width="15" height="15" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/23px-Pictogram_voting_info.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/30px-Pictogram_voting_info.svg.png 2x" data-file-width="250" data-file-height="250" /> Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. 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April 2012 im <a href="/wiki/Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>) <img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/15px-Pictogram_voting_info.svg.png" decoding="async" width="15" height="15" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/23px-Pictogram_voting_info.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/30px-Pictogram_voting_info.svg.png 2x" data-file-width="250" data-file-height="250" /> Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. 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März 2012 im <a href="/wiki/Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>) <img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/15px-Pictogram_voting_info.svg.png" decoding="async" width="15" height="15" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/23px-Pictogram_voting_info.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/30px-Pictogram_voting_info.svg.png 2x" data-file-width="250" data-file-height="250" /> Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß <a href="/wiki/Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Archivlink" title="Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Archivlink">Anleitung</a> und entferne dann diesen Hinweis.<a rel="nofollow" class="external text" href="http://IABotmemento.invalid/http://www.lbma.org.uk/assets/5b_wang_lbma2004.pdf">@1</a><a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.lbma.org.uk/assets/5b_wang_lbma2004.pdf">@2</a><a href="/w/index.php?title=Vorlage:Webachiv/IABot/www.lbma.org.uk&action=edit&redlink=1" class="new" title="Vorlage:Webachiv/IABot/www.lbma.org.uk (Seite nicht vorhanden)">Vorlage:Webachiv/IABot/www.lbma.org.uk</a> (PDF; 147 kB) London Bullion Market Association, 2004 </li> <li id="cite_note-49"><a href="#cite_ref-49">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.spiegel.de/wirtschaft/0%2C1518%2C541318%2C00.html">Goldpreis knackt 1000-Dollar-Marke.</a> In: <a href="/wiki/Spiegel_Online" class="mw-redirect" title="Spiegel Online">Spiegel Online</a>, 13. 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September 2008 </li> <li id="cite_note-52"><a href="#cite_ref-52">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://le.utah.gov/~2011/bills/hbillint/hb0317s01.pdf">le.utah.gov</a> (PDF; 38 kB) </li> <li id="cite_note-53"><a href="#cite_ref-53">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.wiwo.de/politik-weltwirtschaft/amerikas-flucht-in-gold-und-silber-461705/">Amerikas Flucht in Gold und Silber.</a> Wirtschaftswoche, 31. März 2011 </li> <li id="cite_note-54"><a href="#cite_ref-54">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.handelsblatt.com/finanzen/rohstoffe-devisen/rohstoffe/gold-knackt-die-1500-dollar-marke/4080478.html">Gold knackt die 1500-Dollar-Marke.</a> Handelsblatt, 19. April 2011 </li> <li id="cite_note-55"><a href="#cite_ref-55">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.weforum.org/reports/sustainable-credit-report-2011">Sustainable Credit Report 2011.</a> Weltwirtschaftsforum </li> <li id="cite_note-56"><a href="#cite_ref-56">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.spdrgoldshares.com/sites/us/value/historical_archive/">Historical Archive.</a> SPDR Gold Shares </li> <li id="cite_note-57"><a href="#cite_ref-57">↑</a> <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r246413598"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20121014034307/http://www.gold.org/government_affairs/gold_reserves/">World Gold Council Statistics</a> (<a href="/wiki/Web-Archivierung#Begrifflichkeiten" title="Web-Archivierung">Memento</a> des <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r235239667"><a class="external text" href="https://redirecter.toolforge.org/?url=http%3A%2F%2Fwww.gold.org%2Fgovernment_affairs%2Fgold_reserves%2F">Originals</a> vom 14. Oktober 2012 im <a href="/wiki/Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>) <img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/15px-Pictogram_voting_info.svg.png" decoding="async" width="15" height="15" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/23px-Pictogram_voting_info.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/30px-Pictogram_voting_info.svg.png 2x" data-file-width="250" data-file-height="250" /> Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß <a href="/wiki/Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Archivlink" title="Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Archivlink">Anleitung</a> und entferne dann diesen Hinweis.<a rel="nofollow" class="external text" href="http://IABotmemento.invalid/http://www.gold.org/government_affairs/gold_reserves/">@1</a><a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.gold.org/government_affairs/gold_reserves/">@2</a><a href="/w/index.php?title=Vorlage:Webachiv/IABot/www.gold.org&action=edit&redlink=1" class="new" title="Vorlage:Webachiv/IABot/www.gold.org (Seite nicht vorhanden)">Vorlage:Webachiv/IABot/www.gold.org</a> World Gold Council (Registrierung und Login erforderlich) </li> <li id="cite_note-58"><a href="#cite_ref-58">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.economist.com/content/global_debt_clock">Global Debt Clock.</a> The Economist </li> <li id="cite_note-59"><a href="#cite_ref-59">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.wiwo.de/finanzen/goldpreis-springt-ueber-1600-dollar-marke-473778/">Goldpreis springt über 1600-Dollar-Marke.</a> Wirtschaftswoche, 18. Juli 2011 </li> <li id="cite_note-60"><a href="#cite_ref-60">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/goldpreis-rutscht-unter-1500-dollar-marke-a-894137.html">Goldpreis rutscht unter 1500-Dollar-Marke.</a> In: <a href="/wiki/Spiegel_Online" class="mw-redirect" title="Spiegel Online">Spiegel Online</a>, 12. April 2013 </li> <li id="cite_note-61"><a href="#cite_ref-61">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://kurse.boerse.ard.de/ard/kurse_einzelkurs_uebersicht.htn?i=6039682">kurse.boerse.ard.de</a> abgerufen am 21. Februar 2020 </li> <li id="cite_note-62"><a href="#cite_ref-62">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://kurse.boerse.ard.de/ard/kurse_einzelkurs_uebersicht.htn?i=6039682">kurse.boerse.ard.de</a> abgerufen am 6. August 2020 </li> <li id="cite_note-63"><a href="#cite_ref-63">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://books.google.de/books?id=IaJsDwAAQBAJ&newbks=0&printsec=frontcover&pg=PA182&dq=metallkonto&hl=de&redir_esc=y#v=onepage&q=metallkonto&f=false">Alfred B. J. Siebers, Martin Weigert (Hrsg.), Börsen-Lexikon, 1998, S. 182</a> </li> <li id="cite_note-64"><a href="#cite_ref-64">↑</a> Alfred B. J. Siebers, Martin Weigert (Hrsg.), Börsen-Lexikon, <a href="/wiki/Walter_de_Gruyter" title="Walter de Gruyter">Walter de Gruyter</a> Verlag, Berlin / Boston 1998, <a href="/wiki/Spezial:ISBN-Suche/9783486799040" class="internal mw-magiclink-isbn">ISBN 978-3-486-79904-0</a>, S. 182. </li> <li id="cite_note-65"><a href="#cite_ref-65">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.usgs.gov/centers/national-minerals-information-center/gold-statistics-and-information">United States Geological Survey, Gold Statistics and Information, 2021</a> </li> <li id="cite_note-66"><a href="#cite_ref-66">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.gold.org/">World Gold Council, Gold Demand Trends - Full Year Report, 2021</a> </li> <li id="cite_note-67"><a href="#cite_ref-67">↑</a> deren Terminverkäufe haben 2021 das Goldangebot verringert </li> <li id="cite_note-68"><a href="#cite_ref-68">↑</a> <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r246413598"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20120130205734/http://static.wiwo.de/media/1/goldvermoegen-gr-gif_490880.gif">Anteil von Gold am weltweiten Finanzvermögen</a> (<a href="/wiki/Web-Archivierung#Begrifflichkeiten" title="Web-Archivierung">Memento</a> vom 30. Januar 2012 im <a href="/wiki/Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>) Wirtschaftswoche, vom 30. Juli 2010 </li> <li id="cite_note-HC-69">↑ <a href="#cite_ref-HC_69-0">a</a> <a href="#cite_ref-HC_69-1">b</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.hindecapital.com/pdf/Why_Gold_2012.pdf">Why Gold 2012?</a> (PDF; 1,6 MB) Hinde Capital </li> <li id="cite_note-70"><a href="#cite_ref-70">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.google.de/books/edition/Neue_Intermarket_Analyse/iANfZ6CfJuwC?hl=de&gbpv=1&dq=goldmarkt&pg=PA141&printsec=frontcover">John J. Murphy, Neue Intermarket-Analyse, 2005, S. 141</a> </li> <li id="cite_note-WGC-71">↑ <a href="#cite_ref-WGC_71-0">a</a> <a href="#cite_ref-WGC_71-1">b</a> <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r246413598"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20121014034307/http://www.gold.org/government_affairs/gold_reserves/">World Gold Council Statistics.</a> (<a href="/wiki/Web-Archivierung#Begrifflichkeiten" title="Web-Archivierung">Memento</a> des <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r235239667"><a class="external text" href="https://redirecter.toolforge.org/?url=http%3A%2F%2Fwww.gold.org%2Fgovernment_affairs%2Fgold_reserves%2F">Originals</a> vom 14. Oktober 2012 im <a href="/wiki/Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>) <img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/15px-Pictogram_voting_info.svg.png" decoding="async" width="15" height="15" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/23px-Pictogram_voting_info.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/30px-Pictogram_voting_info.svg.png 2x" data-file-width="250" data-file-height="250" /> Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß <a href="/wiki/Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Archivlink" title="Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Archivlink">Anleitung</a> und entferne dann diesen Hinweis.<a rel="nofollow" class="external text" href="http://IABotmemento.invalid/http://www.gold.org/government_affairs/gold_reserves/">@1</a><a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.gold.org/government_affairs/gold_reserves/">@2</a><a href="/w/index.php?title=Vorlage:Webachiv/IABot/www.gold.org&action=edit&redlink=1" class="new" title="Vorlage:Webachiv/IABot/www.gold.org (Seite nicht vorhanden)">Vorlage:Webachiv/IABot/www.gold.org</a> World Gold Council (Registrierung und Login erforderlich) </li> <li id="cite_note-72"><a href="#cite_ref-72">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.gold.org/faq/answer/76/how_much_gold_has_been_mined/">How much gold has been mined?</a> World Gold Council </li> <li id="cite_note-73"><a href="#cite_ref-73">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.wiwo.de/finanzen/der-neue-goldrausch-437490/">Der neue Goldrausch.</a> Wirtschaftswoche, 5. August 2010 </li> <li id="cite_note-74"><a href="#cite_ref-74">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.wiwo.de/finanzen/silberpreis-jp-morgan-und-hsbc-angeklagt-445917/">Verdacht auf Preismanipulation Silberpreis: JP Morgan und HSBC angeklagt.</a> Wirtschaftswoche, 28. Oktober 2010 </li> <li id="cite_note-75"><a href="#cite_ref-75">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.gold.org/investment/why_how_and_where/faqs/#q016">What are the major gold exchanges and how long have they been around?</a> World Gold Council </li> <li id="cite_note-76"><a href="#cite_ref-76">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.handelsblatt.com/unternehmen/banken-versicherungen/rothschild-zieht-sich-aus-goldhandel-zurueck;729504;0">Rothschild zieht sich aus Goldhandel zurück.</a> Handelsblatt, 16. April 2004 </li> <li id="cite_note-77"><a href="#cite_ref-77">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.tagesschau.de/wirtschaft/deutsche-bank-manipulation-101.html">Millionenstrafe für Deutsche Bank wegen Preismanipulation.</a> In: tagesschau.de. Abgerufen am 9. August 2019.<span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AGoldpreis&rft.title=Millionenstrafe+f%C3%BCr+Deutsche+Bank+wegen+Preismanipulation&rft.description=Millionenstrafe+f%C3%BCr+Deutsche+Bank+wegen+Preismanipulation&rft.identifier=https%3A%2F%2Fwww.tagesschau.de%2Fwirtschaft%2Fdeutsche-bank-manipulation-101.html&rft.language=de">  </li> <li id="cite_note-78"><a href="#cite_ref-78">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.manager-magazin.de/finanzen/geldanlage/goldpreis-manipulation-klage-gegen-deutsche-bank-barclays-und-andere-a-957329.html">Goldpreis-Manipulation: Klage gegen Deutsche Bank, Barclays und andere.</a> Abgerufen am 9. August 2019.<span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AGoldpreis&rft.title=Goldpreis-Manipulation%3A+Klage+gegen+Deutsche+Bank%2C+Barclays+und+andere&rft.description=Goldpreis-Manipulation%3A+Klage+gegen+Deutsche+Bank%2C+Barclays+und+andere&rft.identifier=https%3A%2F%2Fwww.manager-magazin.de%2Ffinanzen%2Fgeldanlage%2Fgoldpreis-manipulation-klage-gegen-deutsche-bank-barclays-und-andere-a-957329.html">  </li> <li id="cite_note-79"><a href="#cite_ref-79">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.handelsblatt.com/finanzen/banken-versicherungen/manipulationen-des-goldpreises-deutsche-bank-willigt-in-strafe-ein/14928776.html">Manipulationen des Goldpreises: Deutsche Bank willigt in Strafe ein.</a> Abgerufen am 9. August 2019.<span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AGoldpreis&rft.title=Manipulationen+des+Goldpreises%3A+Deutsche+Bank+willigt+in+Strafe+ein&rft.description=Manipulationen+des+Goldpreises%3A+Deutsche+Bank+willigt+in+Strafe+ein&rft.identifier=https%3A%2F%2Fwww.handelsblatt.com%2Ffinanzen%2Fbanken-versicherungen%2Fmanipulationen-des-goldpreises-deutsche-bank-willigt-in-strafe-ein%2F14928776.html&rft.language=de">  </li> <li id="cite_note-80"><a href="#cite_ref-80">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.lbma.org.uk/current-membership">LBMA - Current Membership.</a> Abgerufen am 9. August 2019.<span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AGoldpreis&rft.title=LBMA+-+Current+Membership&rft.description=LBMA+-+Current+Membership&rft.identifier=http%3A%2F%2Fwww.lbma.org.uk%2Fcurrent-membership">  </li> <li id="cite_note-81"><a href="#cite_ref-81">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://daflog.daf.tmt.de/cms/daf_vod_aktie.html?id=40118874&name=Exklusiv%3A+Ger%C3%BCchte+um+Manipulation+des+Goldpreises">Gerüchte um Manipulation des Goldpreises.</a> Deutsches Anleger Fernsehen, 27. März 2009 </li> <li id="cite_note-82"><a href="#cite_ref-82">↑</a> <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r246413598"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20100411192837/http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_427164">Wie die Fed den Goldpreis manipuliert</a> (<a href="/wiki/Web-Archivierung#Begrifflichkeiten" title="Web-Archivierung">Memento</a> des <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r235239667"><a class="external text" href="https://redirecter.toolforge.org/?url=http%3A%2F%2Fboerse.ard.de%2Fcontent.jsp%3Fkey%3Ddokument_427164">Originals</a> vom 11. April 2010 im <a href="/wiki/Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>) <img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/15px-Pictogram_voting_info.svg.png" decoding="async" width="15" height="15" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/23px-Pictogram_voting_info.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/30px-Pictogram_voting_info.svg.png 2x" data-file-width="250" data-file-height="250" /> Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß <a href="/wiki/Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Archivlink" title="Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Archivlink">Anleitung</a> und entferne dann diesen Hinweis.<a rel="nofollow" class="external text" href="http://IABotmemento.invalid/http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_427164">@1</a><a rel="nofollow" class="external text" href="http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_427164">@2</a><a href="/w/index.php?title=Vorlage:Webachiv/IABot/boerse.ard.de&action=edit&redlink=1" class="new" title="Vorlage:Webachiv/IABot/boerse.ard.de (Seite nicht vorhanden)">Vorlage:Webachiv/IABot/boerse.ard.de</a> Börse.ARD.de, 8. April 2010 </li> <li id="cite_note-83"><a href="#cite_ref-83">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.welt.de/print/wams/finanzen/article13412824/Die-Notenbank-manipuliert-seit-Jahren-den-Markt.html">Die Notenbank manipuliert seit Jahren den Markt.</a> In: <a href="/wiki/Die_Welt" title="Die Welt">Die Welt</a>, 5. Juni 2011 </li> <li id="cite_note-84"><a href="#cite_ref-84">↑</a> <a href="/wiki/World_Gold_Council" title="World Gold Council">World Gold Council</a>: <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r246413598"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20090210081030/http://www.research.gold.org/supply_demand/">Supply and demand statistics: Gold Supply and Demand – Q3 2008</a> (<a href="/wiki/Web-Archivierung#Begrifflichkeiten" title="Web-Archivierung">Memento</a> vom 10. 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Oktober 2010 </li> <li id="cite_note-87"><a href="#cite_ref-87">↑</a> <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r246413598"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20101106053514/http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_484990">Silber zwischen Angst und Betrug.</a> (<a href="/wiki/Web-Archivierung#Begrifflichkeiten" title="Web-Archivierung">Memento</a> des <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r235239667"><a class="external text" href="https://redirecter.toolforge.org/?url=http%3A%2F%2Fboerse.ard.de%2Fcontent.jsp%3Fkey%3Ddokument_484990">Originals</a> vom 6. November 2010 im <a href="/wiki/Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>) <img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/15px-Pictogram_voting_info.svg.png" decoding="async" width="15" height="15" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/23px-Pictogram_voting_info.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/30px-Pictogram_voting_info.svg.png 2x" data-file-width="250" data-file-height="250" /> Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß <a href="/wiki/Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Archivlink" title="Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Archivlink">Anleitung</a> und entferne dann diesen Hinweis.<a rel="nofollow" class="external text" href="http://IABotmemento.invalid/http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_484990">@1</a><a rel="nofollow" class="external text" href="http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_484990">@2</a><a href="/w/index.php?title=Vorlage:Webachiv/IABot/boerse.ard.de&action=edit&redlink=1" class="new" title="Vorlage:Webachiv/IABot/boerse.ard.de (Seite nicht vorhanden)">Vorlage:Webachiv/IABot/boerse.ard.de</a> Börse.ARD.de, 5. November 2010 </li> <li id="cite_note-88"><a href="#cite_ref-88">↑</a> Paul C. Martin: Gold schlägt Geld. Schweizer Verlagshaus, Zürich 1973, <a href="/wiki/Spezial:ISBN-Suche/3726361537" class="internal mw-magiclink-isbn">ISBN 3-7263-6153-7</a> </li> <li id="cite_note-89"><a href="#cite_ref-89">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.faz.net/artikel/S31721/rohstoffe-die-boersen-sind-in-einer-silberbaisse-30335506.html">Die Börsen sind in einer „Silberbaisse“.</a> In: <a href="/wiki/Frankfurter_Allgemeine_Zeitung" title="Frankfurter Allgemeine Zeitung">FAZ</a>, 29. April 2011 </li> <li id="cite_note-90"><a href="#cite_ref-90">↑</a> Gold Eagle: <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.gold-eagle.com/analysis/0003.html">Gold und wirtschaftliche Freiheit von Alan Greenspan</a> </li> <li id="cite_note-91"><a href="#cite_ref-91">↑</a> <a href="/wiki/Ayn_Rand" title="Ayn Rand">Ayn Rand</a>: Capitalism the Unknown Ideal. Signet Books, New York 1967, S. 96 ff., <a href="/wiki/Spezial:ISBN-Suche/0451133161" class="internal mw-magiclink-isbn">ISBN 0-451-13316-1</a> </li> <li id="cite_note-92"><a href="#cite_ref-92">↑</a> <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r246413598"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20120114044841/http://www.dgcmagazine.com/blog/index.php/2011/12/21/goldmoney-pulls-out-closes-payments-part-of-business/">GoldMoney Pulls Out, Closes Payments Part of Business</a> (<a href="/wiki/Web-Archivierung#Begrifflichkeiten" title="Web-Archivierung">Memento</a> vom 14. Januar 2012 im <a href="/wiki/Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>) DGC Magazine, 21. Dezember 2011 </li> <li id="cite_note-93"><a href="#cite_ref-93">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.focus.de/finanzen/boerse/gold-revival-die-wahre-waehrung_aid_374422.html">Die wahre Währung.</a> Focus, 25. Februar 2009 </li> <li id="cite_note-94"><a href="#cite_ref-94">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.wallstreet-online.de/nachricht/4821611-rohstoffe-brot-bekomme-gold">Wieviel Brot bekomme ich für mein Gold?</a> Wallstreet-online.de, 12. März 2012 </li> <li id="cite_note-95"><a href="#cite_ref-95">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.wiwo.de/finanzen/vorsorge/finanzkrise-und-die-folgen-was-droht-in-einer-weltwirtschaftskrise-seite-all/5141060-all.html">Finanzkrise und die Folgen – Was droht in einer Weltwirtschaftskrise?</a> Wirtschaftswoche, 3. Februar 2009 </li> <li id="cite_note-96"><a href="#cite_ref-96">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.wiwo.de/finanzen/weltgeld-gold-400607/print/">Weltgeld Gold.</a> Wirtschaftswoche, 24. Juni 2009 </li> <li id="cite_note-97"><a href="#cite_ref-97">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.wiwo.de/mediadatabase/gebunkert_gro%C3%9F.gif">Währungsbesicherung durch Gold</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://IABotdeadurl.invalid/http://www.wiwo.de/mediadatabase/gebunkert_gro%C3%9F.gif">@1</a><a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.wiwo.de/mediadatabase/gebunkert_gro%C3%9F.gif">@2</a><a href="/w/index.php?title=Vorlage:Toter_Link/www.wiwo.de&action=edit&redlink=1" class="new" title="Vorlage:Toter Link/www.wiwo.de (Seite nicht vorhanden)">Vorlage:Toter Link/www.wiwo.de</a> (<a href="/wiki/Wikipedia:Defekte_Weblinks" title="Wikipedia:Defekte Weblinks">Seite nicht mehr abrufbar</a>, festgestellt im April 2018. <a rel="nofollow" class="external text" href="http://timetravel.mementoweb.org/list/2010/http://www.wiwo.de/mediadatabase/gebunkert_gro%C3%9F.gif">Suche in Webarchiven</a>) <img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/15px-Pictogram_voting_info.svg.png" decoding="async" width="15" height="15" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/23px-Pictogram_voting_info.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/30px-Pictogram_voting_info.svg.png 2x" data-file-width="250" data-file-height="250" /> Info: Der Link wurde automatisch als defekt markiert. Bitte prüfe den Link gemäß <a href="/wiki/Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Toter_Link" title="Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Toter Link">Anleitung</a> und entferne dann diesen Hinweis. Wirtschaftswoche </li> <li id="cite_note-98"><a href="#cite_ref-98">↑</a> tagesschau.de: <a rel="nofollow" class="external text" href="https://boerse.ard.de/marktberichte/dax-kann-sich-nicht-ganz-befreien100.html">Feinunze Gold in Euro so teuer wie nie.</a> 8. Januar 2020, abgerufen am 8. Januar 2020.<span style="display: none;" class="Z3988" title="ctx_ver=Z39.88-2004&rft_val_fmt=info%3Aofi%2Ffmt%3Akev%3Amtx%3Adc&rfr_id=info%3Asid%2Fde.wikipedia.org%3AGoldpreis&rft.title=Feinunze+Gold+in+Euro+so+teuer+wie+nie&rft.description=Feinunze+Gold+in+Euro+so+teuer+wie+nie&rft.identifier=https%3A%2F%2Fboerse.ard.de%2Fmarktberichte%2Fdax-kann-sich-nicht-ganz-befreien100.html&rft.creator=tagesschau.de&rft.date=2020-01-08">  </li> <li id="cite_note-LBMA-99">↑ <a href="#cite_ref-LBMA_99-0">a</a> <a href="#cite_ref-LBMA_99-1">b</a> <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r246413598"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20120105181205/https://de.goldbroker.com/charts/goldpreis">Historische Preise für Gold und Silber</a> (<a href="/wiki/Web-Archivierung#Begrifflichkeiten" title="Web-Archivierung">Memento</a> des <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r235239667"><a class="external text" href="https://redirecter.toolforge.org/?url=https%3A%2F%2Fde.goldbroker.com%2Fcharts%2Fgoldpreis">Originals</a> vom 5. Januar 2012 im <a href="/wiki/Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>) <img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/15px-Pictogram_voting_info.svg.png" decoding="async" width="15" height="15" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/23px-Pictogram_voting_info.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/30px-Pictogram_voting_info.svg.png 2x" data-file-width="250" data-file-height="250" /> Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß <a href="/wiki/Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Archivlink" title="Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Archivlink">Anleitung</a> und entferne dann diesen Hinweis.<a rel="nofollow" class="external text" href="http://IABotmemento.invalid/https://de.goldbroker.com/charts/goldpreis">@1</a><a rel="nofollow" class="external text" href="https://de.goldbroker.com/charts/goldpreis">@2</a><a href="/w/index.php?title=Vorlage:Webachiv/IABot/de.goldbroker.com&action=edit&redlink=1" class="new" title="Vorlage:Webachiv/IABot/de.goldbroker.com (Seite nicht vorhanden)">Vorlage:Webachiv/IABot/de.goldbroker.com</a> London Bullion Market Association </li> <li id="cite_note-100"><a href="#cite_ref-100">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.cboe.com/micro/buywrite/monthendpricehistory.xls">Historische Kurse des S&P 500 TR</a> (<a href="/wiki/Microsoft_Excel" title="Microsoft Excel">MS Excel</a>; 97 kB) Chicago Board Options Exchange </li> <li id="cite_note-101"><a href="#cite_ref-101">↑</a> Stooq: <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r246413598"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20210126192545/http://stooq.de/q/d/?s=cr.f&c=0">Historische Werte des CRB-Index</a> (<a href="/wiki/Web-Archivierung#Begrifflichkeiten" title="Web-Archivierung">Memento</a> des <link rel="mw-deduplicated-inline-style" href="mw-data:TemplateStyles:r235239667"><a class="external text" href="https://redirecter.toolforge.org/?url=http%3A%2F%2Fstooq.de%2Fq%2Fd%2F%3Fs%3Dcr.f%26c%3D0">Originals</a> vom 26. Januar 2021 im <a href="/wiki/Internet_Archive" title="Internet Archive">Internet Archive</a>) <img alt="" src="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/15px-Pictogram_voting_info.svg.png" decoding="async" width="15" height="15" class="mw-file-element" srcset="//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/23px-Pictogram_voting_info.svg.png 1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Pictogram_voting_info.svg/30px-Pictogram_voting_info.svg.png 2x" data-file-width="250" data-file-height="250" /> Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß <a href="/wiki/Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Archivlink" title="Benutzer:InternetArchiveBot/Anleitung/Archivlink">Anleitung</a> und entferne dann diesen Hinweis.<a rel="nofollow" class="external text" href="http://IABotmemento.invalid/http://stooq.de/q/d/?s=cr.f&c=0">@1</a><a rel="nofollow" class="external text" href="http://stooq.de/q/d/?s=cr.f&c=0">@2</a><a href="/w/index.php?title=Vorlage:Webachiv/IABot/stooq.de&action=edit&redlink=1" class="new" title="Vorlage:Webachiv/IABot/stooq.de (Seite nicht vorhanden)">Vorlage:Webachiv/IABot/stooq.de</a> </li> <li id="cite_note-102"><a href="#cite_ref-102">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.econ.yale.edu/~shiller/data/Fig2-1.xls">Historische Werte des CSI</a> (<a href="/wiki/Microsoft_Excel" title="Microsoft Excel">MS Excel</a>; 156 kB) Yale University </li> <li id="cite_note-USDX-103"><a href="#cite_ref-USDX_103-0">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://stooq.com/q/d/?s=dx.f">Historische Werte des USDX.</a> Stooq </li> <li id="cite_note-104"><a href="#cite_ref-104">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.bls.gov/data/inflation_calculator.htm">CPI Inflation Calculator.</a> U.S. Bureau of Labor Statistics </li> <li id="cite_note-105"><a href="#cite_ref-105">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.bundesbank.de/Navigation/DE/Statistiken/Zeitreihen_Datenbanken/Makrooekonomische_Zeitreihen/its_details_value_node.html?tsId=BBK01.UJFB99">Verbraucherpreisindex (jährlich).</a> Deutsche Bundesbank </li> <li id="cite_note-106"><a href="#cite_ref-106">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="https://g20.org/en/about/Pages/whatis.aspx">What is the G20?</a> G20.org; abgerufen am 18. Mai 2020 </li> <li id="cite_note-107"><a href="#cite_ref-107">↑</a> <a rel="nofollow" class="external text" href="http://www.oanda.com/lang/de/currency/historical-rates/">Historische Wechselkurse (jeweils Vortag).</a> Oanda </li> </ol></div> <div class="hintergrundfarbe1 rahmenfarbe1 navigation-not-searchable normdaten-typ-s" style="border-style: solid; border-width: 1px; clear: left; margin-bottom:1em; margin-top:1em; padding: 0.25em; overflow: hidden; word-break: break-word; word-wrap: break-word;" id="normdaten"> <div style="display: table-cell; vertical-align: middle; width: 100%;"> <div> Normdaten (Sachbegriff): <a href="/wiki/Gemeinsame_Normdatei" title="Gemeinsame Normdatei">GND</a>: <a rel="nofollow" class="external text" href="https://d-nb.info/gnd/4193271-7">4193271-7</a> (<a rel="nofollow" class="external text" href="https://lobid.org/gnd/4193271-7">lobid</a>, <a rel="nofollow" class="external text" href="https://swb.bsz-bw.de/DB=2.104/SET=1/TTL=1/CMD?retrace=0&trm_old=&ACT=SRCHA&IKT=2999&SRT=RLV&TRM=4193271-7">OGND</a>, <a rel="nofollow" class="external text" href="https://prometheus.lmu.de/gnd/4193271-7">AKS</a>) </div> </div></div>    </div><noscript><img src="https://login.wikimedia.org/wiki/Special:CentralAutoLogin/start?type=1x1" alt="" width="1" height="1" style="border: none; position: absolute;"></noscript> <div class="printfooter" data-nosnippet="">Abgerufen von „<a dir="ltr" href="https://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Goldpreis&oldid=250595701">https://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Goldpreis&oldid=250595701</a>“</div></div> <div id="catlinks" class="catlinks" data-mw="interface"><div id="mw-normal-catlinks" class="mw-normal-catlinks"><a href="/wiki/Wikipedia:Kategorien" title="Wikipedia:Kategorien">Kategorien</a>: <ul><li><a href="/wiki/Kategorie:Betriebswirtschaftslehre" title="Kategorie:Betriebswirtschaftslehre">Betriebswirtschaftslehre</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Edelmetallhandel" title="Kategorie:Edelmetallhandel">Edelmetallhandel</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Geldpolitik" title="Kategorie:Geldpolitik">Geldpolitik</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Goldhandel" title="Kategorie:Goldhandel">Goldhandel</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Liste_(Wirtschaft)" title="Kategorie:Liste (Wirtschaft)">Liste (Wirtschaft)</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Marktpsychologie" title="Kategorie:Marktpsychologie">Marktpsychologie</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Rohstoffpreis" title="Kategorie:Rohstoffpreis">Rohstoffpreis</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:W%C3%A4hrungspolitik" title="Kategorie:Währungspolitik">Währungspolitik</a></li></ul></div><div id="mw-hidden-catlinks" class="mw-hidden-catlinks mw-hidden-cats-hidden">Versteckte Kategorien: <ul><li><a href="/wiki/Kategorie:Wikipedia:Defekte_Weblinks/Ungepr%C3%BCfte_Archivlinks_2019-04" title="Kategorie:Wikipedia:Defekte Weblinks/Ungeprüfte Archivlinks 2019-04">Wikipedia:Defekte Weblinks/Ungeprüfte Archivlinks 2019-04</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Wikipedia:Defekte_Weblinks/Ungepr%C3%BCfte_Archivlinks_2018-04" title="Kategorie:Wikipedia:Defekte Weblinks/Ungeprüfte Archivlinks 2018-04">Wikipedia:Defekte Weblinks/Ungeprüfte Archivlinks 2018-04</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Wikipedia:Defekte_Weblinks/Ungepr%C3%BCfte_Archivlinks_2022-11" title="Kategorie:Wikipedia:Defekte Weblinks/Ungeprüfte Archivlinks 2022-11">Wikipedia:Defekte Weblinks/Ungeprüfte Archivlinks 2022-11</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Wikipedia:Weblink_offline_IABot" title="Kategorie:Wikipedia:Weblink offline IABot">Wikipedia:Weblink offline IABot</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:Wikipedia:Defekte_Weblinks/Ungepr%C3%BCfte_Botmarkierungen_2018-04" title="Kategorie:Wikipedia:Defekte Weblinks/Ungeprüfte Botmarkierungen 2018-04">Wikipedia:Defekte Weblinks/Ungeprüfte Botmarkierungen 2018-04</a></li><li><a href="/wiki/Kategorie:MediaWiki:Gadget/annotationPair" title="Kategorie:MediaWiki:Gadget/annotationPair">MediaWiki:Gadget/annotationPair</a></li></ul></div></div> </div> </div> <div id="mw-navigation"> <h2>Navigationsmenü</h2> <div id="mw-head"> <nav id="p-personal" class="mw-portlet mw-portlet-personal vector-user-menu-legacy vector-menu" aria-labelledby="p-personal-label" > <h3 id="p-personal-label" class="vector-menu-heading " > Meine Werkzeuge </h3> <div class="vector-menu-content"> <ul class="vector-menu-content-list"> <li id="pt-anonuserpage" class="mw-list-item">Nicht angemeldet</li><li id="pt-anontalk" class="mw-list-item"><a href="/wiki/Spezial:Meine_Diskussionsseite" title="Diskussion über Änderungen von dieser IP-Adresse [n]" accesskey="n">Diskussionsseite</a></li><li id="pt-anoncontribs" class="mw-list-item"><a href="/wiki/Spezial:Meine_Beitr%C3%A4ge" title="Eine Liste der Bearbeitungen, die von dieser IP-Adresse gemacht wurden [y]" accesskey="y">Beiträge</a></li><li id="pt-createaccount" class="mw-list-item"><a href="/w/index.php?title=Spezial:Benutzerkonto_anlegen&returnto=Goldpreis&returntoquery=oldid%3D250595701" title="Wir ermutigen dich dazu, ein Benutzerkonto zu erstellen und dich anzumelden. Es ist jedoch nicht zwingend erforderlich.">Benutzerkonto erstellen</a></li><li id="pt-login" class="mw-list-item"><a href="/w/index.php?title=Spezial:Anmelden&returnto=Goldpreis&returntoquery=oldid%3D250595701" title="Anmelden ist zwar keine Pflicht, wird aber gerne gesehen. [o]" accesskey="o">Anmelden</a></li> </ul> </div> </nav> <div id="left-navigation"> <nav id="p-namespaces" class="mw-portlet mw-portlet-namespaces vector-menu-tabs vector-menu-tabs-legacy vector-menu" aria-labelledby="p-namespaces-label" > <h3 id="p-namespaces-label" class="vector-menu-heading " > Namensräume </h3> <div class="vector-menu-content"> <ul class="vector-menu-content-list"> <li id="ca-nstab-main" class="selected mw-list-item"><a href="/wiki/Goldpreis" title="Seiteninhalt anzeigen [c]" accesskey="c">Artikel</a></li><li id="ca-talk" class="mw-list-item"><a href="/wiki/Diskussion:Goldpreis" rel="discussion" title="Diskussion zum Seiteninhalt [t]" accesskey="t">Diskussion</a></li> </ul> </div> </nav> <nav id="p-variants" class="mw-portlet mw-portlet-variants emptyPortlet vector-menu-dropdown vector-menu" aria-labelledby="p-variants-label" > <input type="checkbox" id="p-variants-checkbox" role="button" aria-haspopup="true" data-event-name="ui.dropdown-p-variants" 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